某公司財(cái)務(wù)戰(zhàn)略設(shè)計(jì)方案解析(編輯修改稿)
2025-05-22 22:39 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 規(guī)模、企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展下的分配政策設(shè)計(jì)等諸多戰(zhàn)略因素。 4. MX公司在各個(gè)發(fā)展階段的財(cái)務(wù)策略的選擇應(yīng)注意哪些問題？公司處在成長期，隨著生產(chǎn)規(guī)模不斷擴(kuò)大、銷售渠道不斷拓寬，銷售也將快速增長。由于銷售量的大幅度上升，公司急需增加投資擴(kuò)大市場(chǎng)份額，資金短缺已成為發(fā)展瓶頸。MX公司目前狀況而言，處于規(guī)模擴(kuò)張的成長期，面臨較大的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，在財(cái)務(wù)戰(zhàn)略上最好是匹配較低的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。因此，MX公司采用上述合作戰(zhàn)略建立戰(zhàn)略聯(lián)盟來分散風(fēng)險(xiǎn)，獲得資金。在保持適當(dāng)?shù)呢?cái)務(wù)杠桿水平的同時(shí)，通過留存收益的增長來獲得外部負(fù)債的增長，從而獲得由于銷售增長而需增加投資的資金。若企業(yè)從成長期步入成熟期，企業(yè)的銷售實(shí)際增長率會(huì)長期小于可持續(xù)增長率，企業(yè)會(huì)產(chǎn)生維持正常經(jīng)營規(guī)模以外的剩余資金，對(duì)于在較長時(shí)期內(nèi)的現(xiàn)金盈余可采用如下管理措施。1) 尋找新的增長點(diǎn)企業(yè)可充分利用成熟期的現(xiàn)金盈余，進(jìn)行新產(chǎn)品研發(fā)、老產(chǎn)品升級(jí)，或產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整，以刺激未來的銷售增長。在總體戰(zhàn)略的第三發(fā)展階段，公司重點(diǎn)是形成規(guī)?；母吒郊又诞a(chǎn)品研發(fā)能力和深加工能力，公司深加工產(chǎn)品數(shù)量要達(dá)到公司總產(chǎn)品數(shù)量的80%以上，使公司與同行業(yè)巨頭之間的競(jìng)爭(zhēng)從傳統(tǒng)的規(guī)?；?jìng)爭(zhēng)轉(zhuǎn)向技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)，從以價(jià)格爭(zhēng)市場(chǎng)、以規(guī)模求增長轉(zhuǎn)向以技術(shù)求效益、以創(chuàng)新求發(fā)展。2) 增加股東回報(bào) 經(jīng)營產(chǎn)生的利潤是屬于企業(yè)所有者的。在大量現(xiàn)金盈余而又找不到高回報(bào)的投資項(xiàng)目時(shí)，企業(yè)的理性做法是增大股東股利，補(bǔ)償股東在企業(yè)成長期沒有獲取足夠股利的損失。制定一個(gè)長期有效的利潤分配政策是很有作用的，這樣既不傷害股東的長期權(quán)益，吸引更多股本的投入，又能讓相關(guān)者的利益得到有效的保證，使公司處于良好的運(yùn)作環(huán)境中。比如在分配上實(shí)行高股利、現(xiàn)金股利政策。3) 減少債務(wù) 在成長期，公司采取高負(fù)債率的冒險(xiǎn)策略，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大。在公司進(jìn)入成熟期后，利用剩余資金償還部分債務(wù)，適當(dāng)降低負(fù)債比率，調(diào)整債務(wù)結(jié)構(gòu)，控制好財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。4) 兼并 嘗試兼并來為其剩余資金尋求出路。理想的兼并對(duì)象是其產(chǎn)品剛剛進(jìn)入成長期的企業(yè)。正如目前公司的狀況一樣，進(jìn)入成長期的企業(yè)由于其銷售量的大幅度上升，急需增加投資來盡可能的擴(kuò)大市場(chǎng)份額，會(huì)產(chǎn)生大量的現(xiàn)金短缺。在正確評(píng)估成長期企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和可能的市場(chǎng)份額及成長期持續(xù)增長的時(shí)間長短等因素后，企業(yè)可實(shí)施兼并來購買成長，縮小實(shí)際增長率與可持續(xù)增長率的差距。通過收購、兼并和參股目標(biāo)領(lǐng)域中有價(jià)值的企業(yè)，把業(yè)務(wù)擴(kuò)展到如貿(mào)易、金融等領(lǐng)域或行業(yè)。作為多元化的一個(gè)方向，公司打算積極介入本地區(qū)具有優(yōu)勢(shì)的礦產(chǎn)資源開發(fā)領(lǐng)域，如鉛鋅礦、水電和稀土等。當(dāng)公司進(jìn)入穩(wěn)定期時(shí)，在公司能成功銷售新增產(chǎn)品的情況下，若當(dāng)年經(jīng)營效率和財(cái)務(wù)政策與上年相同，實(shí)際增長率就會(huì)等于上年的可持續(xù)增長率。這種增長狀態(tài)在資金上是可以永遠(yuǎn)持續(xù)發(fā)展下去的，是一種平衡增長。財(cái)務(wù)戰(zhàn)略以維持現(xiàn)狀為本。五、知識(shí)點(diǎn)剖析：財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是企業(yè)多個(gè)職能戰(zhàn)略之一，它根據(jù)公司總裁戰(zhàn)略、競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略和其他職能戰(zhàn)略的要求，制定與公司發(fā)展戰(zhàn)略相配套的可持續(xù)發(fā)展速度以及相應(yīng)的財(cái)務(wù)策略，對(duì)企業(yè)資金進(jìn)行籌集、運(yùn)用和分配，確保實(shí)現(xiàn)總體戰(zhàn)略目標(biāo)，取得最大經(jīng)濟(jì)效益，使公司獲得持續(xù)穩(wěn)定的發(fā)展。資金運(yùn)行是財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理的關(guān)鍵，影響資金有效運(yùn)行的主要因素是公司的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)?？捎蓛蓚€(gè)主要指標(biāo)衡量：資金結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。：（1）可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略在本案例中做為公司未來發(fā)展重點(diǎn)方向?？沙掷m(xù)發(fā)展是一種注重
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