技術(shù)經(jīng)濟學(xué)西財精品課案例(編輯修改稿)
2024-12-02 08:51 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 產(chǎn)折舊、無形資產(chǎn)攤銷以及借款利息的年固定成本為（ 2020 萬元）。 另外，固定資產(chǎn)年折舊為 3000 萬元，無形資產(chǎn)攤銷為 1200 萬元，二者均按使用年限法平均計提，且考慮固定資產(chǎn)的殘值為 1850 萬元。即固定資產(chǎn)年折舊 =（ 468501850） /15=3000（萬元）；無形資產(chǎn)年攤銷 =1800/15=120（萬元）。 附表 4 單位產(chǎn)品生產(chǎn)成本估算 單位：萬元 序號 名稱 單位 消耗定額 單價 金額 1 原材料、化工料及輔料 A 件 1 450 450 B 件 1 160 160 C 件 20 16 D 件 240 24 小計 650 2 燃料及動力 水 噸 150 60 電 度 100 20 煤 噸 200 10 小計 90 3 工資及福利費 40 4 制造費用 60 5 單位生產(chǎn)成本（ 1+2+3+4） 840 （三）利潤總額及其分配 利潤總額 =產(chǎn)品銷售收入 產(chǎn)品的變動成本 產(chǎn)品的固定成本 產(chǎn)品的 銷售稅金及附加 凈利潤 =利潤總額 應(yīng)交所得稅 應(yīng)交所得稅 =利潤總額所得稅稅率 利潤分配按有關(guān)財務(wù)會計制度進行，且假設(shè)在項目借款沒有全部償還的年份不進行向投資者支付利潤等有關(guān)利潤分配的業(yè)務(wù)。而假定在還清借款年份以后年份，項目的凈利潤在提取法定的公積金后的可供分配利潤可全部用來進行利潤分配。利潤分配按投資者的投資比例進行。 另外，在項目的結(jié)束年份，項目的累計盈余資金及回收部分資金可全部按投資者的投資比例進行分配。 損益及利潤分配情況可見附表 5 附表 5 損益及利潤分配表 單位：萬元 序號 項目 合計 計算期 4 5 6 7 8 9 1017 18 1 銷售收入 540960 29440 33120 36800 36800 36800 36800 36800 36800 2 銷售稅金及附加 36750 2020 2250 2500 2500 2500 2500 2500 2500 3 總成本費用 24401 24940 24940 4 利潤總額 （ 123） 3039 9360 9360 5 彌補以前年度虧損 6 應(yīng)納稅所得額（ 45） 3039 9360 9360 7 所得稅 8 稅后利潤（ 48） 5650 9 提取法定盈余公積金 565 10 提取公益金 11 提取任意盈余公積金 12 可供分配利潤（ 891011） 13 償還投資借款本金 0 0 0 14 應(yīng)付利潤（股利分配）其中： A 公司、B 公司 0 0 0 0 0 15 未分配利潤（ 1213） 0 0 0 0 0 0 0 0 0 16 累計未分配利潤 0 0 0 0 0 0 0 0 （四）財務(wù)盈利能力分析 1．項目財務(wù)現(xiàn)金流量表（見附表 6） 2．項目資本金財務(wù)現(xiàn)金流量表（見附表 7） 3．投資各方財務(wù)現(xiàn)金流量表（分別見附表 8 及附表 9） 4．資金來源與運用表（見附表 10） 5．資產(chǎn)負債表（見附表 11） 6．根據(jù)損益及利潤分配表及投資估算情況計算： 投資利潤 =年凈利潤額 /總投資額 100%= 100%=% 資本金利潤率 =年凈利潤額 /資本金 100%= 100%=% （五）償債能力分析 因本案例采用的是直接預(yù)測計算項目的借款償還期，而沒有說明項目與借款銀行約定的借款償還期及償還方式，故無法計算利息備付率及償債備付等指標(biāo)，只能計算借款償還期指標(biāo)。根據(jù)前面的計算結(jié)果，項目的借款償還期為 年。此結(jié)果表明，項目是具有較好的償債能力的。 （六）不確定性分析 1．盈虧平衡分析 以產(chǎn)量表示的盈虧平衡點，其計算公式為 ： 說明：由于資產(chǎn)負債表與資金來源與運用表的編制角度不同，故造成二者在有關(guān)數(shù)據(jù)方面有所不同。如資金來源與運用表中有“分配利潤與股利”一項，而在資產(chǎn)負債表中則無此項，需將其并入“累計未分配利潤”一項，另外，資金來源與運用表與資產(chǎn)負債表中的“盈余資金”一項數(shù)據(jù)也不一致，二者之間的差別在于是否包括提取折舊與攤銷的累計剩余額。 BEP=年固定成本 /單位產(chǎn)品邊際收益 =5620/=（萬件） 達到盈虧平衡時的產(chǎn)銷量占項目所設(shè)計生產(chǎn)能力的比率（或生產(chǎn)能力利用率）為： 100%=% 以上計算結(jié)果表明，該項目只要達到設(shè)計生產(chǎn)能力的 %，也就是年產(chǎn)量達到 萬件，就可以保本，由此可見該項目風(fēng)險較小。 附表 6 項目財務(wù)現(xiàn)金流量表 單位：萬元 序號 項目 合計 計算期 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1017 18 1 現(xiàn)金流入 549810 29440 33120 36800 33120 36800 33120 36800 36800 銷售收入 540960 1850 回收固定 資產(chǎn)余值 1850 7000 回收流動資金 7000 其他現(xiàn)金流入 2 現(xiàn)金流出 401754 固定資產(chǎn)投資 42200 11200 1700 14000 無形資產(chǎn)投資 1800 1800 流動資金 7000 5600 700 700 經(jīng)營成本 314004 17456 19388 21320 21320 21320 21320 21320 21320 增值稅 0 0 0 0 0 0 0 0 0 銷售稅金及附加 36750 2020 2250 2500 2500 2500 2500 2500 2500 3 凈現(xiàn)金流量（ 12） 148056 1300 17000 14000 4384 10782 12280 12980 12980 12980 12980 21830 計算指標(biāo)： 財務(wù)內(nèi)部收益率（ FIRR）： % 財務(wù)凈現(xiàn)值（ FNPV）： 萬元（折現(xiàn)率 =10%） 投資回收期（從建設(shè)期算起）： 年 說明，此處的投資回收期是根據(jù)項目稅前凈現(xiàn)金流量計算的，如按稅后凈現(xiàn)金流量計算，則項目的投資回收期為 年。 附表 7 資本金財務(wù)現(xiàn)金流量表 單位：萬元 序號 項目 合計 計算期 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1017 18 1 現(xiàn)金流入 549810 29440 33120 36800 33120 36800 33120 36800 36800 銷售收入 540960 1850 回收固定 資產(chǎn)余值 1850 7000 回收流動資金 7000 其他現(xiàn)金流入 2 現(xiàn)金流出 401754 資本金 16000 3000 8000 3000 2020 借款本金償還 34650 0 5000 借款利息支付 3825 500 500 經(jīng)營成本 314004 17456 19388 21320 21320 21320 21320 21320 21320 增值稅 0 0 0 0 0 0 0 0 0 銷售稅金及附加 36750 20200 2250 2500 2500 2500 2500 2500 2500 所得稅 3 凈現(xiàn)金流量（ 12） 3000 8000 3000 計算指標(biāo)： 資本金收益率： % 附表 8 投資各方財務(wù)現(xiàn)金流量表 —— A 公司 單位：萬元 序號 項目 合計 計算期 1 2 3 4 5～ 8 9 10～ 17 18 1 現(xiàn)金流入 0 利潤（股利）分配 資產(chǎn)處置收益分配 租賃費收入 技術(shù)轉(zhuǎn)讓收入 其他現(xiàn)金流入 2 現(xiàn)金流出 股權(quán)投資 1800 4800 1800 1200 租賃資產(chǎn)支出 其他現(xiàn)金流出 3 凈現(xiàn)金流量（ 12） 1800 4800 1800 1200 0 計算指標(biāo)：投資各方（ A 方）收
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