技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)西財(cái)精品課案例(編輯修改稿)
2024-12-02 08:51 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 產(chǎn)折舊、無形資產(chǎn)攤銷以及借款利息的年固定成本為（ 2020 萬元）。 另外，固定資產(chǎn)年折舊為 3000 萬元，無形資產(chǎn)攤銷為 1200 萬元，二者均按使用年限法平均計(jì)提，且考慮固定資產(chǎn)的殘值為 1850 萬元。即固定資產(chǎn)年折舊 =（ 468501850） /15=3000（萬元）；無形資產(chǎn)年攤銷 =1800/15=120（萬元）。 附表 4 單位產(chǎn)品生產(chǎn)成本估算 單位：萬元 序號 名稱 單位 消耗定額 單價(jià) 金額 1 原材料、化工料及輔料 A 件 1 450 450 B 件 1 160 160 C 件 20 16 D 件 240 24 小計(jì) 650 2 燃料及動(dòng)力 水 噸 150 60 電 度 100 20 煤 噸 200 10 小計(jì) 90 3 工資及福利費(fèi) 40 4 制造費(fèi)用 60 5 單位生產(chǎn)成本（ 1+2+3+4） 840 （三）利潤總額及其分配 利潤總額 =產(chǎn)品銷售收入 產(chǎn)品的變動(dòng)成本 產(chǎn)品的固定成本 產(chǎn)品的 銷售稅金及附加 凈利潤 =利潤總額 應(yīng)交所得稅 應(yīng)交所得稅 =利潤總額所得稅稅率 利潤分配按有關(guān)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度進(jìn)行，且假設(shè)在項(xiàng)目借款沒有全部償還的年份不進(jìn)行向投資者支付利潤等有關(guān)利潤分配的業(yè)務(wù)。而假定在還清借款年份以后年份，項(xiàng)目的凈利潤在提取法定的公積金后的可供分配利潤可全部用來進(jìn)行利潤分配。利潤分配按投資者的投資比例進(jìn)行。 另外，在項(xiàng)目的結(jié)束年份，項(xiàng)目的累計(jì)盈余資金及回收部分資金可全部按投資者的投資比例進(jìn)行分配。 損益及利潤分配情況可見附表 5 附表 5 損益及利潤分配表 單位：萬元 序號 項(xiàng)目 合計(jì) 計(jì)算期 4 5 6 7 8 9 1017 18 1 銷售收入 540960 29440 33120 36800 36800 36800 36800 36800 36800 2 銷售稅金及附加 36750 2020 2250 2500 2500 2500 2500 2500 2500 3 總成本費(fèi)用 24401 24940 24940 4 利潤總額 （ 123） 3039 9360 9360 5 彌補(bǔ)以前年度虧損 6 應(yīng)納稅所得額（ 45） 3039 9360 9360 7 所得稅 8 稅后利潤（ 48） 5650 9 提取法定盈余公積金 565 10 提取公益金 11 提取任意盈余公積金 12 可供分配利潤（ 891011） 13 償還投資借款本金 0 0 0 14 應(yīng)付利潤（股利分配）其中： A 公司、B 公司 0 0 0 0 0 15 未分配利潤（ 1213） 0 0 0 0 0 0 0 0 0 16 累計(jì)未分配利潤 0 0 0 0 0 0 0 0 （四）財(cái)務(wù)盈利能力分析 1．項(xiàng)目財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表（見附表 6） 2．項(xiàng)目資本金財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表（見附表 7） 3．投資各方財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表（分別見附表 8 及附表 9） 4．資金來源與運(yùn)用表（見附表 10） 5．資產(chǎn)負(fù)債表（見附表 11） 6．根據(jù)損益及利潤分配表及投資估算情況計(jì)算： 投資利潤 =年凈利潤額 /總投資額 100%= 100%=% 資本金利潤率 =年凈利潤額 /資本金 100%= 100%=% （五）償債能力分析 因本案例采用的是直接預(yù)測計(jì)算項(xiàng)目的借款償還期，而沒有說明項(xiàng)目與借款銀行約定的借款償還期及償還方式，故無法計(jì)算利息備付率及償債備付等指標(biāo)，只能計(jì)算借款償還期指標(biāo)。根據(jù)前面的計(jì)算結(jié)果，項(xiàng)目的借款償還期為 年。此結(jié)果表明，項(xiàng)目是具有較好的償債能力的。 （六）不確定性分析 1．盈虧平衡分析 以產(chǎn)量表示的盈虧平衡點(diǎn)，其計(jì)算公式為 ： 說明：由于資產(chǎn)負(fù)債表與資金來源與運(yùn)用表的編制角度不同，故造成二者在有關(guān)數(shù)據(jù)方面有所不同。如資金來源與運(yùn)用表中有“分配利潤與股利”一項(xiàng)，而在資產(chǎn)負(fù)債表中則無此項(xiàng)，需將其并入“累計(jì)未分配利潤”一項(xiàng)，另外，資金來源與運(yùn)用表與資產(chǎn)負(fù)債表中的“盈余資金”一項(xiàng)數(shù)據(jù)也不一致，二者之間的差別在于是否包括提取折舊與攤銷的累計(jì)剩余額。 BEP=年固定成本 /單位產(chǎn)品邊際收益 =5620/=（萬件） 達(dá)到盈虧平衡時(shí)的產(chǎn)銷量占項(xiàng)目所設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力的比率（或生產(chǎn)能力利用率）為： 100%=% 以上計(jì)算結(jié)果表明，該項(xiàng)目只要達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力的 %，也就是年產(chǎn)量達(dá)到 萬件，就可以保本，由此可見該項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)較小。 附表 6 項(xiàng)目財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表 單位：萬元 序號 項(xiàng)目 合計(jì) 計(jì)算期 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1017 18 1 現(xiàn)金流入 549810 29440 33120 36800 33120 36800 33120 36800 36800 銷售收入 540960 1850 回收固定 資產(chǎn)余值 1850 7000 回收流動(dòng)資金 7000 其他現(xiàn)金流入 2 現(xiàn)金流出 401754 固定資產(chǎn)投資 42200 11200 1700 14000 無形資產(chǎn)投資 1800 1800 流動(dòng)資金 7000 5600 700 700 經(jīng)營成本 314004 17456 19388 21320 21320 21320 21320 21320 21320 增值稅 0 0 0 0 0 0 0 0 0 銷售稅金及附加 36750 2020 2250 2500 2500 2500 2500 2500 2500 3 凈現(xiàn)金流量（ 12） 148056 1300 17000 14000 4384 10782 12280 12980 12980 12980 12980 21830 計(jì)算指標(biāo)： 財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（ FIRR）： % 財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（ FNPV）： 萬元（折現(xiàn)率 =10%） 投資回收期（從建設(shè)期算起）： 年 說明，此處的投資回收期是根據(jù)項(xiàng)目稅前凈現(xiàn)金流量計(jì)算的，如按稅后凈現(xiàn)金流量計(jì)算，則項(xiàng)目的投資回收期為 年。 附表 7 資本金財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表 單位：萬元 序號 項(xiàng)目 合計(jì) 計(jì)算期 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1017 18 1 現(xiàn)金流入 549810 29440 33120 36800 33120 36800 33120 36800 36800 銷售收入 540960 1850 回收固定 資產(chǎn)余值 1850 7000 回收流動(dòng)資金 7000 其他現(xiàn)金流入 2 現(xiàn)金流出 401754 資本金 16000 3000 8000 3000 2020 借款本金償還 34650 0 5000 借款利息支付 3825 500 500 經(jīng)營成本 314004 17456 19388 21320 21320 21320 21320 21320 21320 增值稅 0 0 0 0 0 0 0 0 0 銷售稅金及附加 36750 20200 2250 2500 2500 2500 2500 2500 2500 所得稅 3 凈現(xiàn)金流量（ 12） 3000 8000 3000 計(jì)算指標(biāo)： 資本金收益率： % 附表 8 投資各方財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表 —— A 公司 單位：萬元 序號 項(xiàng)目 合計(jì) 計(jì)算期 1 2 3 4 5～ 8 9 10～ 17 18 1 現(xiàn)金流入 0 利潤（股利）分配 資產(chǎn)處置收益分配 租賃費(fèi)收入 技術(shù)轉(zhuǎn)讓收入 其他現(xiàn)金流入 2 現(xiàn)金流出 股權(quán)投資 1800 4800 1800 1200 租賃資產(chǎn)支出 其他現(xiàn)金流出 3 凈現(xiàn)金流量（ 12） 1800 4800 1800 1200 0 計(jì)算指標(biāo)：投資各方（ A 方）收
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