【正文】 11 12 13 14 15 16 17 18 1 資金流入 60810 13000 17000 14000 35040 33820 37500 36800 36800 36800 36800 36800 36800 36800 36800 36800 36800 36800 36800 銷售（營業(yè)）收入 540960 29440 33120 36800 36800 36800 36800 36800 36800 36800 36800 36800 36800 36800 36800 36800 長期借款 30000 10000 9000 11000 短期借款 5000 3600 700 700 發(fā)行債券 項目資本金 16000 3000 8000 3000 2020 其他 8850 8850 2 資金流出 13000 17000 14000 經(jīng)營成本 314004 17456 19388 21320 21320 21320 21320 21320 21320 21320 21320 21320 21320 21320 21320 21320 銷售稅金及附加 36750 2020 2250 2500 2500 2500 2500 2500 2500 2500 2500 2500 2500 2500 2500 2500 所得稅 建設投資（不含建設期利息） 44000 13000 17000 14000 流動資金 7000 5600 700 700 各種利息支出 3825 500 500 500 500 500 500 500 500 500 償還債務本金 39650 分配股利或利潤 其他 3 資金盈余（ 12） 4 累計資金盈余 38307 附表 11 資金負債表 單位：萬元 序號 項目 計算期 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 1 資產(chǎn) 13500 32020 46850 105496 流動資產(chǎn) 應收賬款 1600 1800 2020 2020 2020 2020 2020 2020 2020 2020 2020 2020 2020 2020 2020 存貨 4800 5400 6000 6000 6000 6000 6000 6000 6000 6000 6000 6000 6000 6000 6000 現(xiàn)金 40 45 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50 累計盈余資金 在建工程 11700 3200 48650 固定資產(chǎn)凈值 43850 40850 37850 34850 31850 28850 25850 22850 19850 16850 13850 10850 7850 4850 1850 1850 無形及其他資產(chǎn)凈值 1680 1560 1440 1320 1200 1080 960 840 720 600 480 360 240 120 0 2 負債及所有者權益 13500 32020 48650 105496 流動負債總額 4440 1645 1750 1050 1050 1050 1050 1050 1050 1050 1050 1050 1050 1050 1050 應收賬款 840 945 1050 1050 1050 1050 1050 1050 1050 1050 1050 1050 1050 1050 1050 短期借款 流動資金借款 3600 700 700 長期借款 10500 21000 34650 負債小計 10500 21000 34650 1050 1050 1050 1050 1050 1050 1050 1050 1050 1050 所有者權益 3000 11000 14000 項目資本金 3000 11000 14000 16000 16000 16000 16000 16000 16000 16000 16000 16000 16000 16000 16000 16000 16000 16000 資本公積金 累計盈余公積金和公益金 累計未分配利潤 38946 盈虧平衡分析圖見附圖 1。 BEP=年固定成本 /單位產(chǎn)品邊際收益 =5620/=（萬件） 達到盈虧平衡時的產(chǎn)銷量占項目所設計生產(chǎn)能力的比率（或生產(chǎn)能力利用率）為： 100%=% 以上計算結果表明，該項目只要達到設計生產(chǎn)能力的 %，也就是年產(chǎn)量達到 萬件，就可以保本，由此可見該項目風險較小。 （六）不確定性分析 1．盈虧平衡分析 以產(chǎn)量表示的盈虧平衡點，其計算公式為 ： 說明：由于資產(chǎn)負債表與資金來源與運用表的編制角度不同，故造成二者在有關數(shù)據(jù)方面有所不同。根據(jù)前面的計算結果，項目的借款償還期為 年。 另外，在項目的結束年份，項目的累計盈余資金及回收部分資金可全部按投資者的投資比例進行分配。而假定在還清借款年份以后年份，項目的凈利潤在提取法定的公積金后的可供分配利潤可全部用來進行利潤分配。即固定資產(chǎn)年折舊 =（ 468501850） /15=3000（萬元）；無形資產(chǎn)年攤銷 =1800/15=120（萬元）。另不包括固定資產(chǎn)折舊、無形資產(chǎn)攤銷以及借款利息的年固定成本為（ 2020 萬元）。項目所得稅稅率為 33%。 年銷售稅金及附加按國家有關規(guī)定計提繳納。 （四）工資及福利費估算 項目全廠定員為 1000 人，工資及福利費按每人 11400 元 /年估算（其中，工資為 10000 元 /年，福利費按工資的 14%計提），全年工資及福利費為 1140 萬元（其中，生產(chǎn)性工人的工資為 920 萬元，其他人員為 220 萬元，且在后面的分析中假設生產(chǎn)工人的工資是變動成本，即工資數(shù)額與項目的達產(chǎn)率保持一致）。固定資產(chǎn)投資借款還款計算見附表 3。固定資產(chǎn)投資借款的償還，以項目預計生產(chǎn)年份所實現(xiàn)的凈利潤在扣除必要的留存后（即需提?。?10%的盈余公積金和 5%的公益金，假定項目在生產(chǎn)期不再提取任意公積 金），及項目所提取的固定資產(chǎn)折舊和無形資產(chǎn)攤銷額（假定該項目可用 100%的折舊及攤銷額歸還項目的投資借款本金），且先用固定資產(chǎn)折舊和無形首次攤銷償還，不夠部分以可用于償還投資借款本金的凈利潤抵償。其中，第一年投入資本 金 3000 萬元，借入固定資產(chǎn)投資借款 10000 萬元；第二年投入資本金 8000 萬元，借入固定資產(chǎn)投資借款 9000萬元；第三年投入資本金 3000 萬元，借入固定資產(chǎn)投資借款 11000 萬元；第四年投入資本金 2020 萬元，借入流動資金借款 3600 萬元；第五年、第六年分別借入流動資金各借款 700 萬元。 流動資金估算的具體情況可見附表 2。其估算額為 1800 萬元（且假設其全部使用資金投入，其攤銷期與項目的生產(chǎn)期一致）。即： 建設期第一年的投資借款利息 =10000/2 10%=500（萬元） 建設期第二年的投資借款利息 =（ 10500+9000/2） 10%=1500（萬元） 建設期第三年的投資借款利息 =（ 10500+10500+11000/2） 10%=2650（萬元） 固定資產(chǎn)投資估算的具體情況可見附表 1。根據(jù)概算指標估算法估算的固定資產(chǎn)投資額為42200 萬元。項目的生產(chǎn)期為 15 年，項目的折現(xiàn)率為 10%。 （二）實施進度 該擬建項目的建設期為 3 年，從第四年開始投產(chǎn)。 該擬建投資項目主要設施包括生產(chǎn)車間、與工藝生產(chǎn)相適應的輔助生產(chǎn)設施、公用工程以及有關的管理與生產(chǎn)福利設施。 該項目擬占地（農(nóng)田） 250 畝，且交通較為便利。 一、概述 該擬建投資項目為新設項目法人項目，且其經(jīng)濟評價是在可行性研究報告階段（即完成市場需求預測，項目生產(chǎn)方案、工藝方案及設計方案選擇，項目生產(chǎn)規(guī)模選擇，原材