【文章內容簡介】 正式提出了“供應鏈金融”的戰(zhàn)略，意圖將深發(fā)展打造成為從事貿易融資和物流金融業(yè)務的專業(yè)銀行。可以說，近幾年我國物流金融業(yè)務在廣度和深度上都發(fā)展很快，表現(xiàn)出了旺盛的生命力。此外，綜合對比國內外物流金融業(yè)務，我們做出以下綜合對比分析：圖表 4：國內外物流金融業(yè)務比較分析表國 外國 內制度環(huán)境（1）立法完備；（2）登記制度統(tǒng)一高效；（3）有公開統(tǒng)一的物權公示性備案系統(tǒng)；（4）執(zhí)法機制健全高效（1）欠缺相關法律；（2）登記制度混亂低效；（3）無物權公示性備案系統(tǒng)；（4）執(zhí)法低效、高成本行業(yè)環(huán)境（1）相應的擔保品文件形成行業(yè)標準，有社會化的倉單系統(tǒng)；（2）第三方機構和物流倉儲企業(yè)規(guī)范發(fā)達；（3）操作流程形成行業(yè)規(guī)范；（4）處置擔保品的配套設施建設完備（1）相應的擔保品文件(如倉單)不標準且缺少流通性；（2）第三方機構缺乏技能和誠信，物流倉儲企業(yè)操作不規(guī)范；（3）操作流程混亂無標準；（4）缺乏處置擔保品的配套設施業(yè)務基本要素融資主體多元化單一，以商業(yè)銀行為主擔保品種選取范圍廣，品種多選取范圍較小，品種較少融資對象融資對象廣，形成針對中小企業(yè)的全方位的融資體系選取融資對象過于謹慎，融資對象范圍小，對中小企業(yè)支持不夠業(yè)務控制方式保管方式融資對象廣，形成針對中小企業(yè)的全方位的融資體系選取融資對象過于謹慎，融資對象范圍小，對中小企業(yè)支持不夠監(jiān)控方式已能夠根據行業(yè)、擔保品特征、借款企業(yè)以及交易對手的具體情況量身定做監(jiān)控式訂單和應收賬款融資監(jiān)控水平須提高，存貨質押融資已從靜態(tài)監(jiān)控發(fā)展為動態(tài)控風險控制風險控制較規(guī)范，控制水平較高基本上處在探索階段資料來源：銀聯(lián)信三、商業(yè)銀行開展物流金融業(yè)務必要性及可行性分析（一）商業(yè)銀行開展物流金融業(yè)務必要性分析1．銀行需要調整客戶結構進行業(yè)務轉型和服務創(chuàng)新近幾年隨著外資銀行的進入、股份制銀行和各城市商業(yè)銀行的發(fā)展，銀行間的競爭壓力越來越大，為了增加收入提高效益，銀行必須要挖掘新的客戶拓展新的市場，發(fā)掘新的收入來源渠道提高自己的綜合競爭力。一直以來大型企業(yè)是所有銀行爭奪的優(yōu)質客戶，但是隨著中國金融市場的發(fā)展和壯大，很多大客戶都主要通過上市、短期融資券、發(fā)企業(yè)債等直接融資渠道進行融資，有脫媒的趨勢。并且在利率加快市場化的趨勢下，銀行對中小企業(yè)的利率主導權明顯大于對大企業(yè)客戶。另外各商業(yè)銀行的主要收入都還來自信貸收入，中間業(yè)務收入相對于凈利息收入比重很小，信貸市場仍是各大商業(yè)銀行的主要競爭爭奪市場。因此面對激烈的競爭，銀行不得不想辦法開發(fā)新的信貸市場和新的客戶源，拓展對中小企業(yè)的金融服務已經成為銀行獲得盈利和可持續(xù)發(fā)展的客觀要求。另外，銀行傳統(tǒng)的抵押授信過度依賴擔保品，銀行傾向于按抵押物的價值來決定授信額度，認為在抵押物價值內的一定貸款是安全的，缺乏對企業(yè)各階段運作和經營狀況的信息掌握，忽視企業(yè)未來的還款能力，企業(yè)運營若出現(xiàn)問題銀行很難及時發(fā)現(xiàn)，使銀行貸款容易產生逾期的可能。2．我國廣大中小企業(yè)資金缺口大，融資困難（1）資金缺口大大部分中小企業(yè)都處在供應鏈的薄弱環(huán)節(jié)，上游供應商和下游銷售商都是供應鏈上的核心主導企業(yè)，中小企業(yè)在第一階段采購原材料、零部件、半成品和制成品時需要提前預付賬款，而在賣出存貨時由于大銷售商的市場壟斷地位和其結算周期等因素，中小企業(yè)將會發(fā)生應收賬款，從采購存貨到銷售商支付現(xiàn)金，企業(yè)支出和收入的現(xiàn)金發(fā)生在不同的時刻，物流和資金流沒有相匹配統(tǒng)一，這就產生了資金缺口。企業(yè)的資金缺口嚴重影響企業(yè)的再生產運營，成為企業(yè)發(fā)展的瓶頸。圖表 5：中小企業(yè)運營資金缺口周期采購期存貨時期發(fā)生應收賬款產生存貨現(xiàn)金流缺口支付現(xiàn)金收到現(xiàn)金賣出存貨資料來源：銀聯(lián)信（2）中小企業(yè)融資難第一，中小企業(yè)規(guī)模較小，實力不強，固定資產少，缺乏有效的抵押物，抵御風險能力差，大部分中小企業(yè)財務管理水平低下，沒有規(guī)范的財務制度，信息缺乏公開和透明，信用等級較低，資信較差，大部分銀行因為以上這些因素都不愿意貸款給中小企業(yè)。第二，中小企業(yè)直接融資渠道少。在我國，中小企業(yè)板發(fā)展起來，能夠在資本市場上公開發(fā)行股票融資的中小企業(yè)數量很少，中小企業(yè)債券融資也僅處于萌芽狀態(tài)，可以說，資本市場對中小企業(yè)的資金支持作用非常有限。第三，中小企業(yè)貸款相對于大型企業(yè)貸款銀行成本高。中小企業(yè)一般貸款資金每筆需求量少，筆數多，期限較短，但是貸款的經營環(huán)節(jié)、審批環(huán)節(jié)卻不能減少，每筆貸款的固定成本與大企業(yè)的大規(guī)模貸款一樣，但是收益就會少很多，因此對于銀行來說中小企業(yè)貸款的交易成本比較大，銀行和信貸人員都對中小企業(yè)貸款缺乏動力和激情，更愿意去爭奪大企業(yè)客戶。（二）商業(yè)銀行開展物流金融業(yè)務可行性分析1．物流行業(yè)信息技術水平的提高銀行物流金融業(yè)務的開展其中最重要的決定因素是第三方物流服務商的監(jiān)管能力及其是否具有良好的信息管理系統(tǒng)，近年來，國內物流企業(yè)的信息化程度不斷提高，廣泛采用無線互聯(lián)網技術，衛(wèi)星定位技術(GPS)，地理信息系統(tǒng)(GIS)和射頻標識技術(RF)、條形碼技術、電子識別和電子跟蹤技術，智能交通與運輸系統(tǒng)(ITS)。不少物流公司也都已建立起了自己專門的物流監(jiān)管信息系統(tǒng)，銀行從業(yè)人員可隨時通過互聯(lián)網登陸物流公司的物流信息管理系統(tǒng)，檢查抵質押物庫存和位置等情況，其次第三方物流企業(yè)通過庫存管理服務和配送管理服務可掌握企業(yè)的經營信息，在監(jiān)管中處于特殊的優(yōu)勢地位。從而解決了銀行自身對動產抵質押物的監(jiān)管困難問題。另外，物流企業(yè)的競爭也越來越激烈，而且大部分物流企業(yè)所能提供的服務都停留在傳統(tǒng)的運輸和倉儲服務服務，其市場競爭力比較差，很多物流企業(yè)也都急于尋找新的利潤增長點和爭搶更多業(yè)務的資源，物流企業(yè)可通過與銀行的合作提供監(jiān)管信息增值服務爭搶到更多的市場業(yè)務份額。物流企業(yè)與銀行的合作意愿很強。2．國家的相關政策的大力支持國家為鼓勵商業(yè)銀行開展中小企業(yè)金融服務創(chuàng)新，相關部門先后出臺了《銀行開展小企業(yè)貸款業(yè)務指導意見》、《關于鼓勵支持和引導個體私營等非公有制經濟發(fā)展的若干意見》、《支持中小企業(yè)融資發(fā)展計劃合作框架》等，并聯(lián)合啟動了十個中心城市支持中小企業(yè)融資的試點工作計劃，推出了企業(yè)財務顧問、網上銀行、流動資金循環(huán)貸款、物流銀行業(yè)務、動產質押和倉單質押等二十多項融資服務產品支持中小企業(yè)融資。此外，《物權法》的頒布和實施，助長了國內信貸資源市場的開發(fā)，法律政策的日趨完善為其保駕護航。汽車、鋼鐵、煤炭、石油、天然氣等行業(yè)也將成為物流金融開拓的重點市場，國內物流金融市場總規(guī)模將會得到巨大發(fā)展。第二章 商業(yè)銀行物流金融業(yè)務的運作模式分析一、商業(yè)銀行物流金融業(yè)務的基本運作模式商業(yè)銀行物流金融業(yè)務的基本運作模式開始源于中小企業(yè)的資產主要以動產為主，很難獲得銀行的抵押貸款支持。第三方物流企業(yè)運用自身的專業(yè)優(yōu)勢與銀行聯(lián)盟協(xié)助銀行監(jiān)管中小融資企業(yè)的動產以激勵銀行為中小企業(yè)提供融資服務。商業(yè)銀行物流金融業(yè)務的基本運作模式有兩種：倉單質押擔保融資模式和存貨抵質押融資模式。（一）倉單質押擔保融資模式倉單質押擔保融資是指企業(yè)以其自有或第三方持有的倉單作為質押物向銀行申請貸款的一種融資模式。倉單是指物流企業(yè)與存貨企業(yè)簽訂倉儲保管合同后，物流企業(yè)對存貨人交付的存貨進行驗收后向存貨企業(yè)簽發(fā)的一種物權憑證。供應鏈中中小企業(yè)向大企業(yè)采購原材料時很難獲得較長的應付賬款期，往往還要提前向核心大企業(yè)支付預付款。因此，融資企業(yè)與物流公司共同合作，融資企業(yè)將擁有的第三方物流公司出具的倉單作為申請貸款質物，銀行機構擁有倉單從而控制融資企業(yè)的提貨權的一種融資模式。其運作模式是如下圖所示：圖表 6：倉單質押融資業(yè)務運作模式⑥⑤④⑦融資企業(yè)商業(yè)銀行第三方物流企業(yè)①②⑦③資料來源：銀聯(lián)信①銀行、第三方物流公司和融資企業(yè)簽訂三方協(xié)議，約定借款企業(yè)將倉單質押給銀行，倉儲公司代為監(jiān)管貨物；融資企業(yè)向銀行申請非標準倉單質押授信；融資企業(yè)向第三方物流公司交付貨物，申請制作倉單；②第三方物流公司根據貨物情況制作好倉單交付給融資企業(yè)；③融資企業(yè)向商業(yè)銀行提交倉單并在倉單上設置出質背書，第三方物流公司向銀行出具質押書面確認文件，并在文件中聲明在質押期間的倉單不接受掛失補辦和注銷；④商業(yè)銀行經過核實倉單的真實性向融資企業(yè)授信放款；⑤融資企業(yè)向商業(yè)銀行特定賬戶存入追加保證金；⑥商業(yè)銀行向融資企業(yè)歸還倉單并通知第三方物流企業(yè)釋放倉單下的相應貨物；⑦融資企業(yè)憑倉單向第三方物流企業(yè)提取貨物。倉單質押融資從物流金融的角度將倉單價值視為融資對價，融資的金額和貸后管理都以倉單為基礎，不僅解決了中小企業(yè)資金周轉問題而且也提高了銀行的風險管理精確度。但是倉單融資業(yè)務的發(fā)展需要要求倉單應該是一種可流通的、可背書轉讓的有價證券。但是除期貨市場的倉單外，我國關于倉單的法律規(guī)定還存在著很多空白，合同法中也沒有明確的規(guī)定倉單的法律地位，目前我國真正的期貨市場外的倉單流通管理體制還沒有建立起來，一般物流企業(yè)簽發(fā)的倉單標準化程度低，沒有權威機構的認證使用和流通的范圍較窄。因此，國內商業(yè)銀行在開展這項業(yè)務時更要注意風險防控，規(guī)范合作物流企業(yè)的倉單格式，制定統(tǒng)一的標準和注意對合作的第三方物流企業(yè)的資信審核。（二）存貨抵質押融資模式存貨抵質押的物流金融業(yè)務通常包括靜態(tài)抵質押授信模式和動態(tài)抵質押授信模式。（1）靜態(tài)抵質押授信模式靜態(tài)抵質押授信模式是基于動產質押物流金融模式的最基礎運作模式。該模式是指銀行與第三方物流監(jiān)管企業(yè)、融資企業(yè)簽訂三方合作協(xié)議，借方企業(yè)將其擁有的存貨作為擔保向銀行出質，并同時將質押的存貨轉交給銀行指定的第三方物流企業(yè)進行保管，以獲得銀行貸款的支持活動。靜態(tài)抵質押授信中，抵質押物不可以以貨易貨，客戶必須要繳納保證金才能獲得相應的提貨權。其運作模式為：圖表 7：靜態(tài)抵質押授信模式①②物流企業(yè)商業(yè)銀行融資企業(yè)④③⑤資料來源：銀聯(lián)信①銀行與