【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 正式提出了“供應(yīng)鏈金融”的戰(zhàn)略，意圖將深發(fā)展打造成為從事貿(mào)易融資和物流金融業(yè)務(wù)的專(zhuān)業(yè)銀行?？梢哉f(shuō)，近幾年我國(guó)物流金融業(yè)務(wù)在廣度和深度上都發(fā)展很快，表現(xiàn)出了旺盛的生命力。此外，綜合對(duì)比國(guó)內(nèi)外物流金融業(yè)務(wù)，我們做出以下綜合對(duì)比分析：圖表 4：國(guó)內(nèi)外物流金融業(yè)務(wù)比較分析表國(guó) 外國(guó) 內(nèi)制度環(huán)境（1）立法完備；（2）登記制度統(tǒng)一高效；（3）有公開(kāi)統(tǒng)一的物權(quán)公示性備案系統(tǒng)；（4）執(zhí)法機(jī)制健全高效（1）欠缺相關(guān)法律；（2）登記制度混亂低效；（3）無(wú)物權(quán)公示性備案系統(tǒng)；（4）執(zhí)法低效、高成本行業(yè)環(huán)境（1）相應(yīng)的擔(dān)保品文件形成行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，有社會(huì)化的倉(cāng)單系統(tǒng)；（2）第三方機(jī)構(gòu)和物流倉(cāng)儲(chǔ)企業(yè)規(guī)范發(fā)達(dá)；（3）操作流程形成行業(yè)規(guī)范；（4）處置擔(dān)保品的配套設(shè)施建設(shè)完備（1）相應(yīng)的擔(dān)保品文件(如倉(cāng)單)不標(biāo)準(zhǔn)且缺少流通性；（2）第三方機(jī)構(gòu)缺乏技能和誠(chéng)信，物流倉(cāng)儲(chǔ)企業(yè)操作不規(guī)范；（3）操作流程混亂無(wú)標(biāo)準(zhǔn)；（4）缺乏處置擔(dān)保品的配套設(shè)施業(yè)務(wù)基本要素融資主體多元化單一，以商業(yè)銀行為主擔(dān)保品種選取范圍廣，品種多選取范圍較小，品種較少融資對(duì)象融資對(duì)象廣，形成針對(duì)中小企業(yè)的全方位的融資體系選取融資對(duì)象過(guò)于謹(jǐn)慎，融資對(duì)象范圍小，對(duì)中小企業(yè)支持不夠業(yè)務(wù)控制方式保管方式融資對(duì)象廣，形成針對(duì)中小企業(yè)的全方位的融資體系選取融資對(duì)象過(guò)于謹(jǐn)慎，融資對(duì)象范圍小，對(duì)中小企業(yè)支持不夠監(jiān)控方式已能夠根據(jù)行業(yè)、擔(dān)保品特征、借款企業(yè)以及交易對(duì)手的具體情況量身定做監(jiān)控式訂單和應(yīng)收賬款融資監(jiān)控水平須提高，存貨質(zhì)押融資已從靜態(tài)監(jiān)控發(fā)展為動(dòng)態(tài)控風(fēng)險(xiǎn)控制風(fēng)險(xiǎn)控制較規(guī)范，控制水平較高基本上處在探索階段資料來(lái)源：銀聯(lián)信三、商業(yè)銀行開(kāi)展物流金融業(yè)務(wù)必要性及可行性分析（一）商業(yè)銀行開(kāi)展物流金融業(yè)務(wù)必要性分析1．銀行需要調(diào)整客戶(hù)結(jié)構(gòu)進(jìn)行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型和服務(wù)創(chuàng)新近幾年隨著外資銀行的進(jìn)入、股份制銀行和各城市商業(yè)銀行的發(fā)展，銀行間的競(jìng)爭(zhēng)壓力越來(lái)越大，為了增加收入提高效益，銀行必須要挖掘新的客戶(hù)拓展新的市場(chǎng)，發(fā)掘新的收入來(lái)源渠道提高自己的綜合競(jìng)爭(zhēng)力。一直以來(lái)大型企業(yè)是所有銀行爭(zhēng)奪的優(yōu)質(zhì)客戶(hù)，但是隨著中國(guó)金融市場(chǎng)的發(fā)展和壯大，很多大客戶(hù)都主要通過(guò)上市、短期融資券、發(fā)企業(yè)債等直接融資渠道進(jìn)行融資，有脫媒的趨勢(shì)。并且在利率加快市場(chǎng)化的趨勢(shì)下，銀行對(duì)中小企業(yè)的利率主導(dǎo)權(quán)明顯大于對(duì)大企業(yè)客戶(hù)。另外各商業(yè)銀行的主要收入都還來(lái)自信貸收入，中間業(yè)務(wù)收入相對(duì)于凈利息收入比重很小，信貸市場(chǎng)仍是各大商業(yè)銀行的主要競(jìng)爭(zhēng)爭(zhēng)奪市場(chǎng)。因此面對(duì)激烈的競(jìng)爭(zhēng)，銀行不得不想辦法開(kāi)發(fā)新的信貸市場(chǎng)和新的客戶(hù)源，拓展對(duì)中小企業(yè)的金融服務(wù)已經(jīng)成為銀行獲得盈利和可持續(xù)發(fā)展的客觀要求。另外，銀行傳統(tǒng)的抵押授信過(guò)度依賴(lài)擔(dān)保品，銀行傾向于按抵押物的價(jià)值來(lái)決定授信額度，認(rèn)為在抵押物價(jià)值內(nèi)的一定貸款是安全的，缺乏對(duì)企業(yè)各階段運(yùn)作和經(jīng)營(yíng)狀況的信息掌握，忽視企業(yè)未來(lái)的還款能力，企業(yè)運(yùn)營(yíng)若出現(xiàn)問(wèn)題銀行很難及時(shí)發(fā)現(xiàn)，使銀行貸款容易產(chǎn)生逾期的可能。2．我國(guó)廣大中小企業(yè)資金缺口大，融資困難（1）資金缺口大大部分中小企業(yè)都處在供應(yīng)鏈的薄弱環(huán)節(jié)，上游供應(yīng)商和下游銷(xiāo)售商都是供應(yīng)鏈上的核心主導(dǎo)企業(yè)，中小企業(yè)在第一階段采購(gòu)原材料、零部件、半成品和制成品時(shí)需要提前預(yù)付賬款，而在賣(mài)出存貨時(shí)由于大銷(xiāo)售商的市場(chǎng)壟斷地位和其結(jié)算周期等因素，中小企業(yè)將會(huì)發(fā)生應(yīng)收賬款，從采購(gòu)存貨到銷(xiāo)售商支付現(xiàn)金，企業(yè)支出和收入的現(xiàn)金發(fā)生在不同的時(shí)刻，物流和資金流沒(méi)有相匹配統(tǒng)一，這就產(chǎn)生了資金缺口。企業(yè)的資金缺口嚴(yán)重影響企業(yè)的再生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)，成為企業(yè)發(fā)展的瓶頸。圖表 5：中小企業(yè)運(yùn)營(yíng)資金缺口周期采購(gòu)期存貨時(shí)期發(fā)生應(yīng)收賬款產(chǎn)生存貨現(xiàn)金流缺口支付現(xiàn)金收到現(xiàn)金賣(mài)出存貨資料來(lái)源：銀聯(lián)信（2）中小企業(yè)融資難第一，中小企業(yè)規(guī)模較小，實(shí)力不強(qiáng)，固定資產(chǎn)少，缺乏有效的抵押物，抵御風(fēng)險(xiǎn)能力差，大部分中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理水平低下，沒(méi)有規(guī)范的財(cái)務(wù)制度，信息缺乏公開(kāi)和透明，信用等級(jí)較低，資信較差，大部分銀行因?yàn)橐陨线@些因素都不愿意貸款給中小企業(yè)。第二，中小企業(yè)直接融資渠道少。在我國(guó)，中小企業(yè)板發(fā)展起來(lái)，能夠在資本市場(chǎng)上公開(kāi)發(fā)行股票融資的中小企業(yè)數(shù)量很少，中小企業(yè)債券融資也僅處于萌芽狀態(tài)，可以說(shuō)，資本市場(chǎng)對(duì)中小企業(yè)的資金支持作用非常有限。第三，中小企業(yè)貸款相對(duì)于大型企業(yè)貸款銀行成本高。中小企業(yè)一般貸款資金每筆需求量少，筆數(shù)多，期限較短，但是貸款的經(jīng)營(yíng)環(huán)節(jié)、審批環(huán)節(jié)卻不能減少，每筆貸款的固定成本與大企業(yè)的大規(guī)模貸款一樣，但是收益就會(huì)少很多，因此對(duì)于銀行來(lái)說(shuō)中小企業(yè)貸款的交易成本比較大，銀行和信貸人員都對(duì)中小企業(yè)貸款缺乏動(dòng)力和激情，更愿意去爭(zhēng)奪大企業(yè)客戶(hù)。（二）商業(yè)銀行開(kāi)展物流金融業(yè)務(wù)可行性分析1．物流行業(yè)信息技術(shù)水平的提高銀行物流金融業(yè)務(wù)的開(kāi)展其中最重要的決定因素是第三方物流服務(wù)商的監(jiān)管能力及其是否具有良好的信息管理系統(tǒng)，近年來(lái)，國(guó)內(nèi)物流企業(yè)的信息化程度不斷提高，廣泛采用無(wú)線互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，衛(wèi)星定位技術(shù)(GPS)，地理信息系統(tǒng)(GIS)和射頻標(biāo)識(shí)技術(shù)(RF)、條形碼技術(shù)、電子識(shí)別和電子跟蹤技術(shù)，智能交通與運(yùn)輸系統(tǒng)(ITS)。不少物流公司也都已建立起了自己專(zhuān)門(mén)的物流監(jiān)管信息系統(tǒng)，銀行從業(yè)人員可隨時(shí)通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)登陸物流公司的物流信息管理系統(tǒng)，檢查抵質(zhì)押物庫(kù)存和位置等情況，其次第三方物流企業(yè)通過(guò)庫(kù)存管理服務(wù)和配送管理服務(wù)可掌握企業(yè)的經(jīng)營(yíng)信息，在監(jiān)管中處于特殊的優(yōu)勢(shì)地位。從而解決了銀行自身對(duì)動(dòng)產(chǎn)抵質(zhì)押物的監(jiān)管困難問(wèn)題。另外，物流企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)也越來(lái)越激烈，而且大部分物流企業(yè)所能提供的服務(wù)都停留在傳統(tǒng)的運(yùn)輸和倉(cāng)儲(chǔ)服務(wù)服務(wù)，其市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力比較差，很多物流企業(yè)也都急于尋找新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)和爭(zhēng)搶更多業(yè)務(wù)的資源，物流企業(yè)可通過(guò)與銀行的合作提供監(jiān)管信息增值服務(wù)爭(zhēng)搶到更多的市場(chǎng)業(yè)務(wù)份額。物流企業(yè)與銀行的合作意愿很強(qiáng)。2．國(guó)家的相關(guān)政策的大力支持國(guó)家為鼓勵(lì)商業(yè)銀行開(kāi)展中小企業(yè)金融服務(wù)創(chuàng)新，相關(guān)部門(mén)先后出臺(tái)了《銀行開(kāi)展小企業(yè)貸款業(yè)務(wù)指導(dǎo)意見(jiàn)》、《關(guān)于鼓勵(lì)支持和引導(dǎo)個(gè)體私營(yíng)等非公有制經(jīng)濟(jì)發(fā)展的若干意見(jiàn)》、《支持中小企業(yè)融資發(fā)展計(jì)劃合作框架》等，并聯(lián)合啟動(dòng)了十個(gè)中心城市支持中小企業(yè)融資的試點(diǎn)工作計(jì)劃，推出了企業(yè)財(cái)務(wù)顧問(wèn)、網(wǎng)上銀行、流動(dòng)資金循環(huán)貸款、物流銀行業(yè)務(wù)、動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押和倉(cāng)單質(zhì)押等二十多項(xiàng)融資服務(wù)產(chǎn)品支持中小企業(yè)融資。此外，《物權(quán)法》的頒布和實(shí)施，助長(zhǎng)了國(guó)內(nèi)信貸資源市場(chǎng)的開(kāi)發(fā)，法律政策的日趨完善為其保駕護(hù)航。汽車(chē)、鋼鐵、煤炭、石油、天然氣等行業(yè)也將成為物流金融開(kāi)拓的重點(diǎn)市場(chǎng)，國(guó)內(nèi)物流金融市場(chǎng)總規(guī)模將會(huì)得到巨大發(fā)展。第二章 商業(yè)銀行物流金融業(yè)務(wù)的運(yùn)作模式分析一、商業(yè)銀行物流金融業(yè)務(wù)的基本運(yùn)作模式商業(yè)銀行物流金融業(yè)務(wù)的基本運(yùn)作模式開(kāi)始源于中小企業(yè)的資產(chǎn)主要以動(dòng)產(chǎn)為主，很難獲得銀行的抵押貸款支持。第三方物流企業(yè)運(yùn)用自身的專(zhuān)業(yè)優(yōu)勢(shì)與銀行聯(lián)盟協(xié)助銀行監(jiān)管中小融資企業(yè)的動(dòng)產(chǎn)以激勵(lì)銀行為中小企業(yè)提供融資服務(wù)。商業(yè)銀行物流金融業(yè)務(wù)的基本運(yùn)作模式有兩種：倉(cāng)單質(zhì)押擔(dān)保融資模式和存貨抵質(zhì)押融資模式。（一）倉(cāng)單質(zhì)押擔(dān)保融資模式倉(cāng)單質(zhì)押擔(dān)保融資是指企業(yè)以其自有或第三方持有的倉(cāng)單作為質(zhì)押物向銀行申請(qǐng)貸款的一種融資模式。倉(cāng)單是指物流企業(yè)與存貨企業(yè)簽訂倉(cāng)儲(chǔ)保管合同后，物流企業(yè)對(duì)存貨人交付的存貨進(jìn)行驗(yàn)收后向存貨企業(yè)簽發(fā)的一種物權(quán)憑證。供應(yīng)鏈中中小企業(yè)向大企業(yè)采購(gòu)原材料時(shí)很難獲得較長(zhǎng)的應(yīng)付賬款期，往往還要提前向核心大企業(yè)支付預(yù)付款。因此，融資企業(yè)與物流公司共同合作，融資企業(yè)將擁有的第三方物流公司出具的倉(cāng)單作為申請(qǐng)貸款質(zhì)物，銀行機(jī)構(gòu)擁有倉(cāng)單從而控制融資企業(yè)的提貨權(quán)的一種融資模式。其運(yùn)作模式是如下圖所示：圖表 6：倉(cāng)單質(zhì)押融資業(yè)務(wù)運(yùn)作模式⑥⑤④⑦融資企業(yè)商業(yè)銀行第三方物流企業(yè)①②⑦③資料來(lái)源：銀聯(lián)信①銀行、第三方物流公司和融資企業(yè)簽訂三方協(xié)議，約定借款企業(yè)將倉(cāng)單質(zhì)押給銀行，倉(cāng)儲(chǔ)公司代為監(jiān)管貨物；融資企業(yè)向銀行申請(qǐng)非標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單質(zhì)押授信；融資企業(yè)向第三方物流公司交付貨物，申請(qǐng)制作倉(cāng)單；②第三方物流公司根據(jù)貨物情況制作好倉(cāng)單交付給融資企業(yè)；③融資企業(yè)向商業(yè)銀行提交倉(cāng)單并在倉(cāng)單上設(shè)置出質(zhì)背書(shū)，第三方物流公司向銀行出具質(zhì)押書(shū)面確認(rèn)文件，并在文件中聲明在質(zhì)押期間的倉(cāng)單不接受掛失補(bǔ)辦和注銷(xiāo)；④商業(yè)銀行經(jīng)過(guò)核實(shí)倉(cāng)單的真實(shí)性向融資企業(yè)授信放款；⑤融資企業(yè)向商業(yè)銀行特定賬戶(hù)存入追加保證金；⑥商業(yè)銀行向融資企業(yè)歸還倉(cāng)單并通知第三方物流企業(yè)釋放倉(cāng)單下的相應(yīng)貨物；⑦融資企業(yè)憑倉(cāng)單向第三方物流企業(yè)提取貨物。倉(cāng)單質(zhì)押融資從物流金融的角度將倉(cāng)單價(jià)值視為融資對(duì)價(jià)，融資的金額和貸后管理都以倉(cāng)單為基礎(chǔ)，不僅解決了中小企業(yè)資金周轉(zhuǎn)問(wèn)題而且也提高了銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理精確度。但是倉(cāng)單融資業(yè)務(wù)的發(fā)展需要要求倉(cāng)單應(yīng)該是一種可流通的、可背書(shū)轉(zhuǎn)讓的有價(jià)證券。但是除期貨市場(chǎng)的倉(cāng)單外，我國(guó)關(guān)于倉(cāng)單的法律規(guī)定還存在著很多空白，合同法中也沒(méi)有明確的規(guī)定倉(cāng)單的法律地位，目前我國(guó)真正的期貨市場(chǎng)外的倉(cāng)單流通管理體制還沒(méi)有建立起來(lái)，一般物流企業(yè)簽發(fā)的倉(cāng)單標(biāo)準(zhǔn)化程度低，沒(méi)有權(quán)威機(jī)構(gòu)的認(rèn)證使用和流通的范圍較窄。因此，國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行在開(kāi)展這項(xiàng)業(yè)務(wù)時(shí)更要注意風(fēng)險(xiǎn)防控，規(guī)范合作物流企業(yè)的倉(cāng)單格式，制定統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)和注意對(duì)合作的第三方物流企業(yè)的資信審核。（二）存貨抵質(zhì)押融資模式存貨抵質(zhì)押的物流金融業(yè)務(wù)通常包括靜態(tài)抵質(zhì)押授信模式和動(dòng)態(tài)抵質(zhì)押授信模式。（1）靜態(tài)抵質(zhì)押授信模式靜態(tài)抵質(zhì)押授信模式是基于動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押物流金融模式的最基礎(chǔ)運(yùn)作模式。該模式是指銀行與第三方物流監(jiān)管企業(yè)、融資企業(yè)簽訂三方合作協(xié)議，借方企業(yè)將其擁有的存貨作為擔(dān)保向銀行出質(zhì)，并同時(shí)將質(zhì)押的存貨轉(zhuǎn)交給銀行指定的第三方物流企業(yè)進(jìn)行保管，以獲得銀行貸款的支持活動(dòng)。靜態(tài)抵質(zhì)押授信中，抵質(zhì)押物不可以以貨易貨，客戶(hù)必須要繳納保證金才能獲得相應(yīng)的提貨權(quán)。其運(yùn)作模式為：圖表 7：靜態(tài)抵質(zhì)押授信模式①②物流企業(yè)商業(yè)銀行融資企業(yè)④③⑤資料來(lái)源：銀聯(lián)信①銀行與