【文章內容簡介】 走勢。一旦股價跌破十日均線，則顯示強勢已經改變，將進入中期整理的階段。 因此，當你握有一只強勢股的時候，最好是緊緊盯住股價日 K 線圖。在日 K 線一直保持在十日均線之上，可以一路持有；一旦股價 以長印線或盤勢跌破十日均線，應立即出貨，考慮換股操作。 盤整完成的股票要特別注意，理由是其機會大于風險。盤整的末期成交量為萎縮，代表拋盤力量的消竭?；旧希靠s是一種反轉信號，量縮才有止跌的可能，下跌走勢中，成交量必須逐漸縮小才有反彈的機會。但是，量縮之后還可能再縮，到底何時才是底部呢？只有等到量縮之后又是到量增的那一天才能確認底部。如果此時股價已經站在十日均線之上，就更能確認其漲勢已經開始了。 所以 ,基本上我們應重視的角度是量縮之后的量增 ,只有量增才能反映出供求關系的改變 ,只有成交量增大才能使該股具有 上升的底部動量。 在盤局的尾段 ,股價走勢具有以下特征 : 1:波動幅度逐漸縮小 . 2:量縮到極點 . 3:量縮之后是量增 ,突然有一天量大增 ,且盤出中陽線 ,突破股票盤局 ,股價站在 10日均線之上 . 4:成交量持續(xù)放大 ,且收中陽線 ,加上離開底價三天為原則 . 5:突破之后 ,均線開始轉為多頭排列 ,而盤整期間均線是疊合在一起 .。 二、 成交量在騙人東西中的地位，從來就是輔助性的，它不能作為直接決策的依據(jù)，很多人認為我們有意冷落成交量指標，這種想法是錯誤的。騙人東西追求的是投機的效率，如果成交量的指標可以提高我們的投機效 率，我們?yōu)槭裁床话阉旁谖覀兊墓ぞ呦淅锬兀肯喾慈绻荒芙o我們帶來效率我們又何必應用它呢？ 請看，這是成交量的表現(xiàn)，價格在跌到１３１１點時的表現(xiàn)，在它的前一日，成交和價格創(chuàng)出了新的低點，次日價格繼續(xù)創(chuàng)新低的時候，成交卻有所回升，在這個時候我們是否可以根據(jù)它來判斷大盤出現(xiàn)了轉折呢？如果這個特征代表了大盤的一個主要轉折特征，那么請看圖二卻給了一個完全相反的表述，這里價格創(chuàng)了新低成交并沒有回升。相反當價格繼續(xù)向上的時候成交卻進一步萎縮，直到價格穿越了傳統(tǒng)形態(tài)Ｗ底的頸線，成交才出現(xiàn)快速放大。 成交量具有先天的滯 后性，不要相信量在價先的聒噪。必須明確一點，成交量是價格的 “衍生物 ”，市場資金是對價格的追捧 ―― 競買或者競賣形成了價格的波動，而不是對成交量的追捧，因此，成交量首要的功效在于甄別市場的容量，和市場的流動性。除此以外，它對一些拐點的有效性的驗證存在一些功效，但是這種功效到底有多大，我們還不能從根本上加以確定。 盡管如此，我們依然欣喜地看到了一些事實，這些事實帶給了我們一些線索，但是樂觀前面要加上謹慎二字。 在一個拐點出現(xiàn)的時候，那么這個拐點的基準日，傾向于成交量萎縮。我們通過對１０年來一些重要的大盤的轉折 點的研究，發(fā)現(xiàn)這種情況屢屢出現(xiàn)，其概率在８０％以上。 這種情況說明當拐點降臨的時候，市場人氣是極端低迷的，市場中大多數(shù)的人心懷絞痛，他們在這個時刻對市場形成了一致性的看法，這種悲觀情緒在肆意的蔓延，在不斷地打擊著每一個參與者，而這些參與者在市場中的表現(xiàn)就是被動性 “拒絕交易 ”，這就是成交低迷的原因。但是一旦市場出現(xiàn)了轉機，人們的眼球就會立刻被吸引過來。沒有準備的人會吃驚，會關注，會等等看。經驗豐富的人，會立刻介入，而職業(yè)交易人則會全倉而動。這樣價格便會持續(xù)上升，直到觀望的人介入全倉者退出，而留在圖表上的則是 放大的成交量和遠離拐點的價格。 三、股市中長說 “量在價先 ”什么都會騙人，唯有成交量不會騙人。但筆者以為低迷的成交量才不會騙人，尤其是 “地量見地價 ”是較為真實的。但為什么在股市中運用確有偏差呢？主要是其忽略了成交量的質變標準，筆者的經驗是，只有成交量放出，確認前期是地量，方才確認地價的成立。成交量的改變將是趨勢反轉的前兆。基本上我們應重視的觀察角度是量縮之后的量增，只有量增才反應出股票供 6 求關系改變，只有成交量增大才可能使該股有上升的底部動量。而此時股價也處在盤局的末端，其股價走勢具有以下特征： （ 1）波動幅度逐漸縮小。 （ 2）量縮到極點。 （ 3）量縮之后量增，突然有一天量大增，且盤出中陽線，突破股票盤局，股價站在 10 日均線之上。 （ 4）成交持續(xù)放大，且收陽線，加上離開底價三天為原則。 （ 5）突破之后，均線開始轉為多頭排列。而盤整期均線疊合在一起。 但在實際使用中，投資者又遇到了放量之后的縮量、股價持續(xù)調整的情況。由于日線圖表上容易產生騙線，筆者常運用周線成交量及月線成交量。許多投資者害怕錯過底部介入時機，實際上這種擔心是不必要的，底部的形成是相當復雜的。所以，在周月線圖表上確認股票的地 價地量時介入，仍有較為豐厚的利潤。 四、股諺云：天量天價，地量地價，說的是從成交量的大小可看出股價所處的位置高低。一般來說，成交放出巨量時，股價往往處在相對高位；成交極度萎縮時，說明股價已跌至相對低位，這對短線操作者尋找買點特別有效，假如某股在一段時間內成交量逐步萎縮，當量無法進一步萎縮時，往往意味著股價將止跌。至于萎縮到什么程度，這沒有確定的標準。一般來說，熱門股成交量處在 1 個月來的最低水平時，階段性低點隨時有可能出現(xiàn)，如韶鋼松山 (000717)5 月份之后成交量逐日萎縮，至 6 月 10 日當天成交僅 3500 萬 ，為一個多月以來的最低水平，第二天當拉出一根長陽線。農產品 (000061)正常時 1 天成交數(shù)千萬元，到 6 月10 日僅成交量 241 萬元，階段性低點出現(xiàn)。招商銀行 (600036)自 4 月中旬開始下跌，成交量同步萎縮，至 4 月 25 日縮至 億，當天股價見底； 5月 21 日、 6 月 10 兩天成交都低于 2億元，事后證明這兩天也是短線低點。新鋼釩 (000629)6 月 4 日放出 1 個多月來的最大量 億，當天創(chuàng)出近期高點 元，而 6 月 10 日僅成交 1072 萬元，當天的 元幾乎也是近期的一個階段性低點。短短幾天，成交量出現(xiàn)巨幅變化， 股價波段幅度也超過 10％。 可見，短線操作可根據(jù)量的變化來尋找買賣點，使用時還需注意幾點： 該方法對捕捉熱門股的買點較為合適，特別是前期的熱門股出現(xiàn)階段性調整之后，往往有再起一波的機會，此時即可觀察成交量的萎縮情況，一旦量能創(chuàng)出近期的新低，說明階段性低點可能已經來臨，而對冷門股、處在下跌趨勢的個股，則不適宜用此法，這些個股有可能出現(xiàn)成交一再萎縮而股價依然未止跌的情況，參考價值不大。 縮量之后出現(xiàn)的低點不一定是重要底部，有時僅僅是階段性的低點。因而只適宜尋找短線低點。對重要底部的尋覓，還需結合其他方 法來進行綜合研判。 五、在大盤分析中 ,成交量確實是不可或缺的一部分。技術指標中也有不少指標與成交量有關 ,如能量線 (OBV)、容率比率 (VR)、威廉變異離散量 (WVAD)、聚散指標 (A/D)、主力進出指標 (MFI)等等 ,不勝枚舉。但我覺得這些指標在分析大盤時作用有限 ,遠不如單位量指標來得實在。 該指標計算比較容易。先計算當天 (或本周 )價位變動的幅度 ,然后用成交量去除以該幅度就是單位成交量。它的統(tǒng)計意義就是每變動一個百分點的價位所花費的成交量。 六、我們知道 ,當價位滯漲時往往預示著下跌的來臨。那么什么是滯 漲 ?這是一個比較含糊的概念?？梢园阉唵蔚乩斫鉃閮r格上漲緩慢 ,但這樣解釋過于片面 ,實際上在很多情況下價格盡管上漲幅度很小但并不一定會下跌。 這種研判的片面性就在于研判者忽略了成交量這一重要因素。實際上漲幅縮小以后的走勢幾乎完全取決于成交量 ,如果成交量不大甚至很小 ,價位仍將上漲 ,但反之成交量很大的話則下跌趨勢形成。但問題還在于它的相對性 ,如上漲一個百分點 ,20 萬股的成交量相對 100 萬股的成交量來說就是很小?，F(xiàn)在問題就轉化為必須同時研判漲幅和成交量兩個因素 ,而單位量則正好是兼顧兩者的技術指標。 七、 “以慢打 快 ”是指既然日成交量放大到最大，則此情形的中線走勢應看好。慢是莊家的慢，莊家在上攻受阻后并不急于次日立即展開新一輪拉升和在較高價位收集更多的籌碼，而是等待股價回落逐漸企穩(wěn)后，再徐圖進取、展開升勢。 在日成交量最大、最后的時間內介入者可能要忍受一段時間股價回落的煎熬。買入后立即獲取投資收益的可能性較小。但此類型由于最終的結果是股價假以時日必將向上，因此只要有耐心，仍是可以獲得較好的收益的。 舉例一，桂柳工（０００５２８）在2020年２月２８日的走勢。 7 該股在中價區(qū)５元附近企穩(wěn)后于２月２３日、２ ４日、２５日連續(xù)上升，成交量放大明顯，２月２８日，該股放量收陽線，日成交量為１７４３萬股，創(chuàng)出半年來的最大成交量。其股價是走平步青云型呢，還是以慢打快還是反彈走勢呢？判斷方法為其后幾日的走勢！ ５月２９日該股縮量收陰，觸及陽線實體一半，這在大多數(shù)平步青云型的走勢中較為罕見，３月１０日再次下挫，吃掉２８日的陽線，成交萎縮過快，亦與平步青云型不符！因而有進一步向 “以慢打快 ”型演化的可能性，因此，操作策略即為只看不動，在３月１７日該股方止跌企穩(wěn)。但由于在３月１日？６月１日的股價運行中，始終未能站穩(wěn)日成交量最大即 ２月２８日的最高價，因此原則上，對其走勢即應一直觀望，直到５月２６日沖過２月２８日最高價回調后仍站穩(wěn)６．０４元之時方介入。 此例體現(xiàn)了 “以慢打快 ”的鮮明特點，即２月２８日確為大資金介入，這從６月末之時可證實。但我們發(fā)現(xiàn)，如果你在２月２８日？６月末之前介入該股的話，短線獲利極為有限，因為你買入股票之時正處于莊家 “以慢打快 ”的蓄勢上攻階段，洗盤非拉升，忍受莊家的折磨甚至在拉升前出局就情有可原了。 舉例二，豫白鴿（０００５４４）在2020年２月１７日的走勢。