【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 的發(fā)展情況 1/2 1 1/4 1/8 2/1 4/1 8/1 比例線 ? 比例線（ Proportion Line）的繪制方法 ? 如果是上升趨勢(shì)的話，首先計(jì)算當(dāng)前趨勢(shì)的底部與頂部之間的垂直距離，然后以頂部為起點(diǎn)，按照該垂直距離的一定比例作一系列的平行線 1/4 1/2 2/3 1/3 3/4 1 比例線 ? 比例線的誕生源于對(duì)市場(chǎng)心理的分析，它很好地衡量了市場(chǎng)中多空雙方力量變化所導(dǎo)致的價(jià)格變化，以及由此帶來(lái)的市場(chǎng)心理的變化 ? 比例線作為基本線形工具的輔助原則，可以使得對(duì)于基本技術(shù)線有效突破的判斷具有量化的標(biāo)準(zhǔn)，從而發(fā)出的趨勢(shì)信號(hào)更加值得信任 ? 重要的比例： 1/ 1/3和 2/3 ? 斐波納奇折返（ Fibonacci Retracements），又稱為黃金分割線，最為重要的是 、 速度壓力線 ? 速度壓力線（ Speed Resistance Lines）同樣應(yīng)用了 1/3和 2/3的比例原則，但并不是用于判斷價(jià)格突破的目標(biāo)價(jià)位，而是用于設(shè)定上漲或下跌的速度標(biāo)準(zhǔn) ? 在速度壓力線的繪制中，價(jià)格上漲和下跌的幅度是利用最高價(jià)和最低價(jià)，而不是收盤價(jià)來(lái)衡量的 ? 速度壓力線代表了價(jià)格增長(zhǎng)的速度，它是一種動(dòng)態(tài)的趨勢(shì)線 速度壓力線 ? 速度比例線的繪制 ? 在當(dāng)前價(jià)格趨勢(shì)頂部?jī)r(jià)位和底部?jī)r(jià)位之間作一條垂直線 ? 將此垂直線三等分 ? 分別連接價(jià)格趨勢(shì)底部和垂直線段的 1/3和2/3分界點(diǎn) 2/3速度線 1/3速度線 速度壓力線 ? 速度壓力線的應(yīng)用應(yīng)當(dāng)遵循以下法則 1. 上升趨勢(shì)之后的折返趨勢(shì)首先在 2/3速度壓力線處得到支撐。如果 2/3速度壓力線被突破，則 1/3速度壓力線成為新的支撐線。一旦價(jià)格向下突破 1/3速度壓力線，則發(fā)出當(dāng)前上漲趨勢(shì)即將反轉(zhuǎn)的信號(hào)，且價(jià)格很可能會(huì)創(chuàng)造新低，甚至跌至原上漲趨勢(shì)的最低點(diǎn)以下 2. 如果價(jià)格在突破 2/3速度壓力線之后，無(wú)法繼續(xù)突破1/3速度壓力線，則 2/3速度壓力線成為價(jià)格上漲的壓力線。如果價(jià)格向上突破 2/3速度壓力線，則有望創(chuàng)出新高 3. 如果價(jià)格向下突破 1/3速度壓力線，然后出現(xiàn)反彈，則 1/3速度壓力線成為反彈趨勢(shì)的壓力線 價(jià)格形態(tài) ? 價(jià)格形態(tài)的特征 ? 主要價(jià)格形態(tài) ? 小型價(jià)格形態(tài) 價(jià)格形態(tài)的特征 1. 價(jià)格形態(tài)的意義 ? 價(jià)格形態(tài) —— 在市場(chǎng)價(jià)格趨勢(shì)發(fā)生變化（持續(xù)或反轉(zhuǎn)）的過(guò)渡階段中價(jià)格的調(diào)整所形成的價(jià)格曲線，反映了市場(chǎng)多空雙方相對(duì)力量的變化 ? 趨勢(shì)變化的過(guò)渡階段表現(xiàn)為一個(gè)價(jià)格調(diào)整區(qū)域。價(jià)格一旦進(jìn)入該區(qū)域，即受到兩個(gè)力量的約束，一是 “ 壓力 ” ，對(duì)市場(chǎng)價(jià)格的進(jìn)一步上升產(chǎn)生壓力作用；二是 “ 支撐 ” ，對(duì)市場(chǎng)價(jià)格的上升起到支持的作用 價(jià)格形態(tài)的特征 ? 價(jià)格的調(diào)整區(qū)域 (a) (b) A B C D A C D B 價(jià)格形態(tài)的特征 2. 價(jià)格形態(tài)的應(yīng)用 ? 形態(tài)的持續(xù)時(shí)間 ? 格形態(tài)持續(xù)的時(shí)間越長(zhǎng)，該形態(tài)完成之后的價(jià)格趨勢(shì)可能就越強(qiáng)勁 ? 形態(tài)的深度 ? 價(jià)格形態(tài)完成的深度越大，它對(duì)于趨勢(shì)研判的指導(dǎo)意義也越大 價(jià)格形態(tài)的特征 ? 價(jià)格形態(tài)的突破 ? 有效的突破應(yīng)當(dāng)大于一定幅度 ? 目標(biāo)價(jià)位（ Price Objective）：價(jià)格形態(tài)被突破之后，價(jià)格至少應(yīng)該達(dá)到的位置 ? 目標(biāo)價(jià)位反映的是市場(chǎng)對(duì)于價(jià)格變動(dòng)的最低預(yù)期 ? 有效的突破應(yīng)當(dāng)保持一定的時(shí)間 ? 有效的突破還應(yīng)當(dāng)結(jié)合成交量的變化進(jìn)行判斷 ? 成交量與價(jià)格的背離僅僅有助于確認(rèn)突破的有效性，而并不是有效突破的必要條件 主要價(jià)格形態(tài) :反轉(zhuǎn)形態(tài) ? 頭肩形態(tài)（ HeadandShoulders，Hamp。S） ? 頭肩頂 ? 頭肩底 頸線 S 肩 S 肩 H 頭 頸線 S 肩 S 肩 H 頭 主要價(jià)格形態(tài) ? 頭肩形態(tài)（ HeadandShoulders，Hamp。S） ? 頭肩形態(tài)是一種非?？煽康膬r(jià)格形態(tài)，當(dāng)這種價(jià)格形態(tài)完全形成之后，通常能夠發(fā)出趨勢(shì)反轉(zhuǎn)的強(qiáng)烈信號(hào) ? 形態(tài)的突破同樣以頸線為基本標(biāo)準(zhǔn) ? 頸線并沒(méi)有確定的方向 ? 形態(tài)可以延續(xù)不同的時(shí)間跨度 主要價(jià)格形態(tài) ? 頭肩形態(tài)（ HeadandShoulders，Hamp。S） ? 復(fù)雜的頭肩形態(tài) 主要價(jià)格形態(tài) ? 雙重頂和雙重底形態(tài) ? 雙重頂（ Double Tops） ? 由兩個(gè)峰位所構(gòu)成，中間包含了一個(gè)谷底 ? 第二個(gè)頂部所對(duì)應(yīng)的成交量遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于第一個(gè)頂部所對(duì)應(yīng)的成交量 ? 通常出現(xiàn)在市場(chǎng)的頂部，它一旦被突破，則發(fā)出空頭趨勢(shì)的信號(hào) ? 有效突破按照頸線和目標(biāo)價(jià)位來(lái)判斷 主要價(jià)格形態(tài) ? 雙重頂形態(tài)及其突破 頸線 頂 頂 主要價(jià)格形態(tài) ? 雙重底（ Double Bottom） ? 由兩個(gè)谷底和之間的一波次級(jí)折返構(gòu)成，通常出現(xiàn)在市場(chǎng)的底部 ? 一旦價(jià)格突破雙重底，則發(fā)出多頭趨勢(shì)的信號(hào) ? 第一個(gè)底部伴隨較大的成交量，第二個(gè)底部的成交量較小，但是一旦價(jià)格開(kāi)始向上突破，將伴隨著成交量的較大增長(zhǎng) ? 有效突破判定遵循與雙重頂同樣的法則 主要價(jià)格形態(tài) ? 雙重底形態(tài)及其突破 頸線 底 頂 主要價(jià)格形態(tài) ? 擴(kuò)散形態(tài)（ Broadening Formation） ? 傳統(tǒng)擴(kuò)散形態(tài)（ Orthodox Broadening Formation） ? 多對(duì)應(yīng)于市場(chǎng)的頂部，是上漲趨勢(shì)反轉(zhuǎn)的信號(hào) ? 缺乏明確的支撐價(jià)位，并且在形態(tài)的前進(jìn)過(guò)程中所伴隨的成交量變化非常的情緒化 ? 對(duì)于形態(tài)的確認(rèn)只有在最后一個(gè)頭部形成之后才能夠得出結(jié)論 ? 對(duì)于形態(tài)的有效突破則必須等待至價(jià)格向下突破連接各個(gè)底部所形成的趨勢(shì)線才能夠被確認(rèn) 主要價(jià)格形態(tài) ? 傳統(tǒng)擴(kuò)散形態(tài)（ Orthodox Broadening Formation） 主要價(jià)格形態(tài) ? 擴(kuò)散形態(tài)（ Broadening Formation） ? 直角擴(kuò)散形態(tài)（ RightAngled Broadening Formation） ? 頭部或者底部會(huì)呈現(xiàn)出較為平坦的（ Flattened）形態(tài)，從而為形態(tài)構(gòu)造了明確的支撐線或壓力線 ? 隨著價(jià)格的波動(dòng)幅度不斷加大，成交量的變化并沒(méi)有明顯的特征，只是最后一輪漲勢(shì)會(huì)伴隨成交量的放大 ? 當(dāng)價(jià)格向下突破趨勢(shì)線時(shí)，如果成交量隨之增大，說(shuō)明即將形成的空頭行情將非常強(qiáng)烈 主要價(jià)格形態(tài) ? 直角擴(kuò)散形態(tài)（ RightAngled Broadening Formation） 圓形頂 /底 ? 碟形底（ Saucer） ? 圓弧頂（ Rounding Top） 整理形態(tài) ? 矩形形態(tài)（ Rectangle） ? 標(biāo)準(zhǔn)的橫盤整理形態(tài) ? 矩形反轉(zhuǎn)形態(tài) ? 矩形整理形態(tài) ? 通常伴隨著成交量的萎縮 ? 矩形形態(tài)被突破之后，將形成一個(gè)目標(biāo)價(jià)位，其與原矩形形態(tài)的被突破邊界之間的距離為一個(gè)原矩形形態(tài)的高度 整理形態(tài) ? 矩形整理 ? 三角形整理 ? 旗型整理 ? 楔型整理 主要價(jià)格形態(tài) ? 矩形形態(tài)（ Rectangle） (b)矩形整理形態(tài) (a)矩形反轉(zhuǎn)形態(tài) 主要價(jià)格形態(tài) ? 矩形形態(tài)的突破 (b)矩形整理形態(tài)的突破 (a)矩形反轉(zhuǎn)形態(tài)的突破 主要價(jià)格形態(tài) ? 三角形形態(tài)（ Triangles Formation） ? 也被稱為螺旋形態(tài)（ Coils），因?yàn)閮r(jià)格的波動(dòng)幅度和成交量都會(huì)隨著這一形態(tài)的形成而逐漸減小，而當(dāng)形態(tài)最終被突破時(shí)，價(jià)格和成交量則會(huì)出現(xiàn)劇烈的反應(yīng) ? 既可能表示趨勢(shì)的反轉(zhuǎn)，也可能是趨勢(shì)的整理形態(tài) ? 對(duì)稱三角形（ Symmetrical Triangles） ? 直角三角形（ RightAngled Triangles） 主要價(jià)格形態(tài) ? 對(duì)稱三角形（ Symmetrical Triangles） 主要價(jià)格形態(tài) ? 直角三角形（ RightAngled Triangles） 主要價(jià)格形態(tài) ? 三角形形態(tài)有效突破的判定 3/4 1/2 1 0 有效突破確認(rèn) 主要價(jià)格形態(tài) ? 主要價(jià)格形態(tài)的共同點(diǎn) ? 反映了一段時(shí)期內(nèi)市場(chǎng)中多空雙方力量的對(duì)比和市場(chǎng)的心理，從而能夠?qū)Ξ?dāng)前價(jià)格趨勢(shì)可能的變化發(fā)出信號(hào)。它們有可能是反轉(zhuǎn)形態(tài)，也有可能是整理形態(tài) ? 持續(xù)的時(shí)間相對(duì)都比較長(zhǎng)，可以歷經(jīng)數(shù)天、數(shù)周、數(shù)月，甚至是數(shù)年，而很少出現(xiàn)在每日的盤中趨勢(shì)中 小型價(jià)格形態(tài) ? 旗形（ Flags） ? 整理形態(tài) ? 大多出現(xiàn)在市場(chǎng)價(jià)格的劇烈變動(dòng)過(guò)程中 ? 在旗形形態(tài)開(kāi)始的時(shí)候，市場(chǎng)成交量會(huì)突然放大；在旗形形成的過(guò)程中，成交量將逐漸萎縮；當(dāng)旗形形態(tài)完成時(shí)，成交量將再次放大 ? 形狀為一個(gè)傾斜的平行四邊形，或者說(shuō)是一個(gè)傾斜的，并且縮小了的矩形形態(tài) ? 形態(tài)的方向通常與當(dāng)前的價(jià)格趨勢(shì)方向相反 ? 形成所需的時(shí)間，短到 3~5天，長(zhǎng)至 3~5周 小型價(jià)格形態(tài) ? 旗形（ Flags） 小型價(jià)格形態(tài) ? 三角旗形 小型價(jià)格形態(tài) ? 楔形（ Wedges） ? 技術(shù)圖形用于趨勢(shì)判定的缺陷 1. 圖形中的虛假突破永遠(yuǎn)都不會(huì)消失，而投資者在大部分時(shí)候只能依靠經(jīng)驗(yàn)和意識(shí)來(lái)篩選掉無(wú)效的突破信號(hào) 2. 即使突破是有效的，也并不意味著趨勢(shì)一定發(fā)生變化，因?yàn)閳D形分析建立在市場(chǎng)價(jià)格曲線基礎(chǔ)之上，而市場(chǎng)價(jià)格只是市場(chǎng)特征的外在表象，并且通常是非理性的 3. 過(guò)于直觀的圖形缺乏客觀的量化評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，使得不同投資者對(duì)于相同的技術(shù)圖形可能產(chǎn)生不同的理解，主觀性較強(qiáng) 技術(shù)指標(biāo)分析 ? 技術(shù)指標(biāo) ? 運(yùn)用事先確定的方法對(duì)價(jià)格和成交量等股票市場(chǎng)的原始數(shù)據(jù)進(jìn)行處理，并結(jié)合技術(shù)圖形對(duì)市場(chǎng)行為進(jìn)行分析，進(jìn)而預(yù)測(cè)市場(chǎng)變動(dòng)趨勢(shì)的一種重要的技術(shù)分析方法 本章主要內(nèi)容 ? 移動(dòng)平均線 ? 確定基本的趨勢(shì)，通過(guò)指標(biāo)曲線和價(jià)格曲線的相互背離發(fā)出趨勢(shì)變動(dòng)的預(yù)警信號(hào) ? 動(dòng)能指標(biāo) ? 衡量?jī)r(jià)格變動(dòng)的變化率和速率，為市場(chǎng)的短期逆轉(zhuǎn)事先提供信號(hào) ? 市場(chǎng)結(jié)構(gòu)指標(biāo) ? 通過(guò)構(gòu)造市場(chǎng)行為主要方面的相關(guān)指標(biāo)，衡量市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的內(nèi)在特征，從根本上探究市場(chǎng)價(jià)格趨勢(shì)的變動(dòng)規(guī)律 移動(dòng)平均線 1. 移動(dòng)平均線的繪制 2. 移動(dòng)平均線的主要特征 3. 移動(dòng)平均線的應(yīng)用法則 4. 移動(dòng)平均線的擴(kuò)展 移動(dòng)平均線 ? 移動(dòng)平均線（ Moving Average， MA）是標(biāo)準(zhǔn)的價(jià)格平滑方法，它在技術(shù)分析領(lǐng)域中得到了最為廣泛的運(yùn)動(dòng) ? 根據(jù)計(jì)算方法的不同，常用的移動(dòng)平均線可以分為三種 ? 簡(jiǎn)單移動(dòng)平均線（ Simple MA） ? 加權(quán)移動(dòng)平均線（ Weighted MA） ? 指數(shù)移動(dòng)平均線（ Exponential EXPMA） 移動(dòng)平均線 1. 移動(dòng)平均線的繪制 1. 簡(jiǎn)單移動(dòng)平均線 ? 將連續(xù)數(shù)期的價(jià)格（通常采用收盤價(jià)）加總?cè)缓蟪云跀?shù)，計(jì)算出這數(shù)期內(nèi)的算術(shù)平均值，作為簡(jiǎn)單移動(dòng)平均線上的一個(gè)點(diǎn) ? 將上述求和序列中的第一項(xiàng)（也就是最早的一期）的數(shù)字去掉，加入新的一項(xiàng)數(shù)字（代表原求和序列之后一期的價(jià)格），再求算術(shù)平均值，得到簡(jiǎn)單移動(dòng)平均線上的第二個(gè)點(diǎn) ? 按照這種方法繼續(xù)計(jì)算下去，可繪制出簡(jiǎn)單移動(dòng)平均線的各點(diǎn)，連接各點(diǎn)則成為簡(jiǎn)單移動(dòng)平均線 移動(dòng)平均線 ? 簡(jiǎn)單移動(dòng)平均線的計(jì)算 時(shí)期 價(jià)格 5 期價(jià)格之和 5 期 S MA 10 期價(jià)格之和 10 期 S MA 1 100 2 102 3 105 4 120 5 1 17 544 6 1 10 554 1 7 103 555 1 1 8 99 549 9 96 525 10 92 500 1044 11 86 476 1030 12 85 458 1013 13 92 451 1000 14 101 456 981 15 104 468 968 移動(dòng)平均線 ? GM公司股票價(jià)格走勢(shì)圖（不同時(shí)間跨度的簡(jiǎn)單移動(dòng)平均線） 移動(dòng)平均線 1. 移動(dòng)平均線的繪制 2. 加權(quán)移動(dòng)平均線 ? 通過(guò)對(duì)不同時(shí)期的價(jià)格賦予不同的權(quán)重，即越新的數(shù)據(jù)權(quán)重也越高，將價(jià)格的時(shí)間因素納入到移動(dòng)平均線的繪制過(guò)程中 ? 權(quán)重的選取有很多種方法，最常用的是將各期的價(jià)格與期數(shù)相對(duì)應(yīng) ? 將各期的價(jià)格乘以對(duì)應(yīng)的權(quán)重并求和，然后將所得到的結(jié)果除以各期權(quán)重之和，就能夠得到一個(gè)加權(quán)移動(dòng)平均線數(shù)據(jù) ? 按照這種方法重復(fù)進(jìn)行計(jì)算，即可繪制出加權(quán)移