【文章內(nèi)容簡介】 的發(fā)展情況 1/2 1 1/4 1/8 2/1 4/1 8/1 比例線 ? 比例線（ Proportion Line）的繪制方法 ? 如果是上升趨勢的話，首先計算當前趨勢的底部與頂部之間的垂直距離，然后以頂部為起點，按照該垂直距離的一定比例作一系列的平行線 1/4 1/2 2/3 1/3 3/4 1 比例線 ? 比例線的誕生源于對市場心理的分析，它很好地衡量了市場中多空雙方力量變化所導致的價格變化，以及由此帶來的市場心理的變化 ? 比例線作為基本線形工具的輔助原則，可以使得對于基本技術(shù)線有效突破的判斷具有量化的標準，從而發(fā)出的趨勢信號更加值得信任 ? 重要的比例： 1/ 1/3和 2/3 ? 斐波納奇折返（ Fibonacci Retracements），又稱為黃金分割線，最為重要的是 、 速度壓力線 ? 速度壓力線（ Speed Resistance Lines）同樣應用了 1/3和 2/3的比例原則，但并不是用于判斷價格突破的目標價位，而是用于設(shè)定上漲或下跌的速度標準 ? 在速度壓力線的繪制中，價格上漲和下跌的幅度是利用最高價和最低價，而不是收盤價來衡量的 ? 速度壓力線代表了價格增長的速度，它是一種動態(tài)的趨勢線 速度壓力線 ? 速度比例線的繪制 ? 在當前價格趨勢頂部價位和底部價位之間作一條垂直線 ? 將此垂直線三等分 ? 分別連接價格趨勢底部和垂直線段的 1/3和2/3分界點 2/3速度線 1/3速度線 速度壓力線 ? 速度壓力線的應用應當遵循以下法則 1. 上升趨勢之后的折返趨勢首先在 2/3速度壓力線處得到支撐。如果 2/3速度壓力線被突破，則 1/3速度壓力線成為新的支撐線。一旦價格向下突破 1/3速度壓力線，則發(fā)出當前上漲趨勢即將反轉(zhuǎn)的信號，且價格很可能會創(chuàng)造新低，甚至跌至原上漲趨勢的最低點以下 2. 如果價格在突破 2/3速度壓力線之后，無法繼續(xù)突破1/3速度壓力線，則 2/3速度壓力線成為價格上漲的壓力線。如果價格向上突破 2/3速度壓力線，則有望創(chuàng)出新高 3. 如果價格向下突破 1/3速度壓力線，然后出現(xiàn)反彈，則 1/3速度壓力線成為反彈趨勢的壓力線 價格形態(tài) ? 價格形態(tài)的特征 ? 主要價格形態(tài) ? 小型價格形態(tài) 價格形態(tài)的特征 1. 價格形態(tài)的意義 ? 價格形態(tài) —— 在市場價格趨勢發(fā)生變化（持續(xù)或反轉(zhuǎn)）的過渡階段中價格的調(diào)整所形成的價格曲線，反映了市場多空雙方相對力量的變化 ? 趨勢變化的過渡階段表現(xiàn)為一個價格調(diào)整區(qū)域。價格一旦進入該區(qū)域，即受到兩個力量的約束，一是 “ 壓力 ” ，對市場價格的進一步上升產(chǎn)生壓力作用；二是 “ 支撐 ” ，對市場價格的上升起到支持的作用 價格形態(tài)的特征 ? 價格的調(diào)整區(qū)域 (a) (b) A B C D A C D B 價格形態(tài)的特征 2. 價格形態(tài)的應用 ? 形態(tài)的持續(xù)時間 ? 格形態(tài)持續(xù)的時間越長，該形態(tài)完成之后的價格趨勢可能就越強勁 ? 形態(tài)的深度 ? 價格形態(tài)完成的深度越大，它對于趨勢研判的指導意義也越大 價格形態(tài)的特征 ? 價格形態(tài)的突破 ? 有效的突破應當大于一定幅度 ? 目標價位（ Price Objective）：價格形態(tài)被突破之后，價格至少應該達到的位置 ? 目標價位反映的是市場對于價格變動的最低預期 ? 有效的突破應當保持一定的時間 ? 有效的突破還應當結(jié)合成交量的變化進行判斷 ? 成交量與價格的背離僅僅有助于確認突破的有效性，而并不是有效突破的必要條件 主要價格形態(tài) :反轉(zhuǎn)形態(tài) ? 頭肩形態(tài)（ HeadandShoulders，Hamp。S） ? 頭肩頂 ? 頭肩底 頸線 S 肩 S 肩 H 頭 頸線 S 肩 S 肩 H 頭 主要價格形態(tài) ? 頭肩形態(tài)（ HeadandShoulders，Hamp。S） ? 頭肩形態(tài)是一種非?？煽康膬r格形態(tài)，當這種價格形態(tài)完全形成之后，通常能夠發(fā)出趨勢反轉(zhuǎn)的強烈信號 ? 形態(tài)的突破同樣以頸線為基本標準 ? 頸線并沒有確定的方向 ? 形態(tài)可以延續(xù)不同的時間跨度 主要價格形態(tài) ? 頭肩形態(tài)（ HeadandShoulders，Hamp。S） ? 復雜的頭肩形態(tài) 主要價格形態(tài) ? 雙重頂和雙重底形態(tài) ? 雙重頂（ Double Tops） ? 由兩個峰位所構(gòu)成，中間包含了一個谷底 ? 第二個頂部所對應的成交量遠遠低于第一個頂部所對應的成交量 ? 通常出現(xiàn)在市場的頂部，它一旦被突破，則發(fā)出空頭趨勢的信號 ? 有效突破按照頸線和目標價位來判斷 主要價格形態(tài) ? 雙重頂形態(tài)及其突破 頸線 頂 頂 主要價格形態(tài) ? 雙重底（ Double Bottom） ? 由兩個谷底和之間的一波次級折返構(gòu)成，通常出現(xiàn)在市場的底部 ? 一旦價格突破雙重底，則發(fā)出多頭趨勢的信號 ? 第一個底部伴隨較大的成交量，第二個底部的成交量較小，但是一旦價格開始向上突破，將伴隨著成交量的較大增長 ? 有效突破判定遵循與雙重頂同樣的法則 主要價格形態(tài) ? 雙重底形態(tài)及其突破 頸線 底 頂 主要價格形態(tài) ? 擴散形態(tài)（ Broadening Formation） ? 傳統(tǒng)擴散形態(tài)（ Orthodox Broadening Formation） ? 多對應于市場的頂部，是上漲趨勢反轉(zhuǎn)的信號 ? 缺乏明確的支撐價位，并且在形態(tài)的前進過程中所伴隨的成交量變化非常的情緒化 ? 對于形態(tài)的確認只有在最后一個頭部形成之后才能夠得出結(jié)論 ? 對于形態(tài)的有效突破則必須等待至價格向下突破連接各個底部所形成的趨勢線才能夠被確認 主要價格形態(tài) ? 傳統(tǒng)擴散形態(tài)（ Orthodox Broadening Formation） 主要價格形態(tài) ? 擴散形態(tài)（ Broadening Formation） ? 直角擴散形態(tài)（ RightAngled Broadening Formation） ? 頭部或者底部會呈現(xiàn)出較為平坦的（ Flattened）形態(tài)，從而為形態(tài)構(gòu)造了明確的支撐線或壓力線 ? 隨著價格的波動幅度不斷加大，成交量的變化并沒有明顯的特征，只是最后一輪漲勢會伴隨成交量的放大 ? 當價格向下突破趨勢線時，如果成交量隨之增大，說明即將形成的空頭行情將非常強烈 主要價格形態(tài) ? 直角擴散形態(tài)（ RightAngled Broadening Formation） 圓形頂 /底 ? 碟形底（ Saucer） ? 圓弧頂（ Rounding Top） 整理形態(tài) ? 矩形形態(tài)（ Rectangle） ? 標準的橫盤整理形態(tài) ? 矩形反轉(zhuǎn)形態(tài) ? 矩形整理形態(tài) ? 通常伴隨著成交量的萎縮 ? 矩形形態(tài)被突破之后，將形成一個目標價位，其與原矩形形態(tài)的被突破邊界之間的距離為一個原矩形形態(tài)的高度 整理形態(tài) ? 矩形整理 ? 三角形整理 ? 旗型整理 ? 楔型整理 主要價格形態(tài) ? 矩形形態(tài)（ Rectangle） (b)矩形整理形態(tài) (a)矩形反轉(zhuǎn)形態(tài) 主要價格形態(tài) ? 矩形形態(tài)的突破 (b)矩形整理形態(tài)的突破 (a)矩形反轉(zhuǎn)形態(tài)的突破 主要價格形態(tài) ? 三角形形態(tài)（ Triangles Formation） ? 也被稱為螺旋形態(tài)（ Coils），因為價格的波動幅度和成交量都會隨著這一形態(tài)的形成而逐漸減小，而當形態(tài)最終被突破時，價格和成交量則會出現(xiàn)劇烈的反應 ? 既可能表示趨勢的反轉(zhuǎn)，也可能是趨勢的整理形態(tài) ? 對稱三角形（ Symmetrical Triangles） ? 直角三角形（ RightAngled Triangles） 主要價格形態(tài) ? 對稱三角形（ Symmetrical Triangles） 主要價格形態(tài) ? 直角三角形（ RightAngled Triangles） 主要價格形態(tài) ? 三角形形態(tài)有效突破的判定 3/4 1/2 1 0 有效突破確認 主要價格形態(tài) ? 主要價格形態(tài)的共同點 ? 反映了一段時期內(nèi)市場中多空雙方力量的對比和市場的心理，從而能夠?qū)Ξ斍皟r格趨勢可能的變化發(fā)出信號。它們有可能是反轉(zhuǎn)形態(tài)，也有可能是整理形態(tài) ? 持續(xù)的時間相對都比較長，可以歷經(jīng)數(shù)天、數(shù)周、數(shù)月，甚至是數(shù)年，而很少出現(xiàn)在每日的盤中趨勢中 小型價格形態(tài) ? 旗形（ Flags） ? 整理形態(tài) ? 大多出現(xiàn)在市場價格的劇烈變動過程中 ? 在旗形形態(tài)開始的時候，市場成交量會突然放大；在旗形形成的過程中，成交量將逐漸萎縮；當旗形形態(tài)完成時，成交量將再次放大 ? 形狀為一個傾斜的平行四邊形，或者說是一個傾斜的，并且縮小了的矩形形態(tài) ? 形態(tài)的方向通常與當前的價格趨勢方向相反 ? 形成所需的時間，短到 3~5天，長至 3~5周 小型價格形態(tài) ? 旗形（ Flags） 小型價格形態(tài) ? 三角旗形 小型價格形態(tài) ? 楔形（ Wedges） ? 技術(shù)圖形用于趨勢判定的缺陷 1. 圖形中的虛假突破永遠都不會消失，而投資者在大部分時候只能依靠經(jīng)驗和意識來篩選掉無效的突破信號 2. 即使突破是有效的，也并不意味著趨勢一定發(fā)生變化，因為圖形分析建立在市場價格曲線基礎(chǔ)之上，而市場價格只是市場特征的外在表象，并且通常是非理性的 3. 過于直觀的圖形缺乏客觀的量化評價標準，使得不同投資者對于相同的技術(shù)圖形可能產(chǎn)生不同的理解，主觀性較強 技術(shù)指標分析 ? 技術(shù)指標 ? 運用事先確定的方法對價格和成交量等股票市場的原始數(shù)據(jù)進行處理，并結(jié)合技術(shù)圖形對市場行為進行分析，進而預測市場變動趨勢的一種重要的技術(shù)分析方法 本章主要內(nèi)容 ? 移動平均線 ? 確定基本的趨勢，通過指標曲線和價格曲線的相互背離發(fā)出趨勢變動的預警信號 ? 動能指標 ? 衡量價格變動的變化率和速率，為市場的短期逆轉(zhuǎn)事先提供信號 ? 市場結(jié)構(gòu)指標 ? 通過構(gòu)造市場行為主要方面的相關(guān)指標，衡量市場結(jié)構(gòu)的內(nèi)在特征，從根本上探究市場價格趨勢的變動規(guī)律 移動平均線 1. 移動平均線的繪制 2. 移動平均線的主要特征 3. 移動平均線的應用法則 4. 移動平均線的擴展 移動平均線 ? 移動平均線（ Moving Average， MA）是標準的價格平滑方法，它在技術(shù)分析領(lǐng)域中得到了最為廣泛的運動 ? 根據(jù)計算方法的不同，常用的移動平均線可以分為三種 ? 簡單移動平均線（ Simple MA） ? 加權(quán)移動平均線（ Weighted MA） ? 指數(shù)移動平均線（ Exponential EXPMA） 移動平均線 1. 移動平均線的繪制 1. 簡單移動平均線 ? 將連續(xù)數(shù)期的價格（通常采用收盤價）加總?cè)缓蟪云跀?shù)，計算出這數(shù)期內(nèi)的算術(shù)平均值，作為簡單移動平均線上的一個點 ? 將上述求和序列中的第一項（也就是最早的一期）的數(shù)字去掉，加入新的一項數(shù)字（代表原求和序列之后一期的價格），再求算術(shù)平均值，得到簡單移動平均線上的第二個點 ? 按照這種方法繼續(xù)計算下去，可繪制出簡單移動平均線的各點，連接各點則成為簡單移動平均線 移動平均線 ? 簡單移動平均線的計算 時期 價格 5 期價格之和 5 期 S MA 10 期價格之和 10 期 S MA 1 100 2 102 3 105 4 120 5 1 17 544 6 1 10 554 1 7 103 555 1 1 8 99 549 9 96 525 10 92 500 1044 11 86 476 1030 12 85 458 1013 13 92 451 1000 14 101 456 981 15 104 468 968 移動平均線 ? GM公司股票價格走勢圖（不同時間跨度的簡單移動平均線） 移動平均線 1. 移動平均線的繪制 2. 加權(quán)移動平均線 ? 通過對不同時期的價格賦予不同的權(quán)重，即越新的數(shù)據(jù)權(quán)重也越高，將價格的時間因素納入到移動平均線的繪制過程中 ? 權(quán)重的選取有很多種方法，最常用的是將各期的價格與期數(shù)相對應 ? 將各期的價格乘以對應的權(quán)重并求和，然后將所得到的結(jié)果除以各期權(quán)重之和，就能夠得到一個加權(quán)移動平均線數(shù)據(jù) ? 按照這種方法重復進行計算，即可繪制出加權(quán)移