【正文】 所以分析投資者的情緒事實(shí)上就是分析市。通常投資者心理變化都會在成交量上面體現(xiàn)出來，一旦發(fā)現(xiàn)成交量異常變化就要考慮投資者情緒發(fā)生的轉(zhuǎn)變，這對實(shí)盤操作非常重要。若是， 則這些量必為虛，反之，則為實(shí)，從而可依先前標(biāo)準(zhǔn)作出判斷結(jié)論。所以，在這種場合，巨額買賣單多是虛的，不足以作為判定后市繼續(xù)先前態(tài)勢的依據(jù)。當(dāng)拋盤吸納將盡時，他又拋巨量在跌停板價位處，再恐嚇持籌者，以便吸籌。 .如此反復(fù)操作，以達(dá)到高掛買單虛張聲勢誘多，在不知不覺中悄悄高位出貨。自然，原先想拋的就不拋了，而這時有些投資者以漲停價追買，此時莊家撤走買單，填賣單，自然成交了。 不過要注意莊家借漲停板反向操作。 封住漲停的買盤數(shù)量大小和封住跌停板時賣盤數(shù)量大小說明買賣盤力量大小。 在漲跌停板制度下，量價分析基本判定為： 漲停量小，將繼續(xù)上揚(yáng)；跌停量小，將繼續(xù)下跌 漲停中途被打開次數(shù)越多、時間越久、成交量越大，反轉(zhuǎn)下跌的可能性越大；同樣，跌停中途被打 開次數(shù)越多、時間越久、成交量越大，則反轉(zhuǎn)上升的可能性越大。 另外如價跌縮量說明空方惜售，拋壓較輕，后市可看好；價跌量增，則表示跌勢形成或繼續(xù)，應(yīng)觀望或賣出手中籌碼。第二天，買方回繼續(xù)追買，因而會出現(xiàn)續(xù)漲。拿漲停板時的成交量來說，在以前，看到價升量增，我們會認(rèn)為價量配合好，漲勢形成或會繼續(xù)，可以追漲或繼續(xù)持股；如上漲時成交量不能有效配合放大，說明追高意愿不強(qiáng)，漲勢難以持續(xù)，應(yīng)不買或拋出手中個股。目前，在滬、深證券市場中 ST 板塊的漲幅度由于限制在 5%，因而它的投機(jī)性也是非常強(qiáng)的，漲時助漲，跌時助跌的現(xiàn)象最為明顯。很多投資者存在追漲殺跌的意愿，而漲跌停板制度下的漲跌幅度比較明確，在股票接近漲幅或跌幅限制時，很多投資者可能經(jīng)不起誘惑，挺身追高或殺跌，形成漲時助漲、跌時助跌的趨勢。 表示股價開始下跌，減倉；若已跌了一段時間，底部可能出現(xiàn)，密切注意后市 發(fā)展。 在連跌一段后，價微跌量劇增，這可視為底部，可介入；若在跌勢初期，則日后將形成跌勢；在持續(xù)漲勢中，則為反轉(zhuǎn)為跌勢的訊號。若在跌勢中，表示在逐漸筑底，可逐步建倉。 若在 漲勢初期，顯示有主力介入，股價隨時可能變化，可跟進(jìn)。若繼續(xù)上漲且量增，則量縮屬于惜售現(xiàn)象；反之，則應(yīng)減倉，以免高位套牢。 漲跌停板制度下的量價關(guān)系 在上漲趨勢初期，若成交量隨股價上漲而放大，則漲勢已成，投資者可跟進(jìn)；若股價經(jīng)過一段大漲之后，突然出現(xiàn)極大的成交量，價格卻未能進(jìn)一步上漲，這一般表示多頭轉(zhuǎn)弱，行情隨時可能逆轉(zhuǎn)。如果此時股價已經(jīng)站在十日均線之上，就更能確認(rèn)其漲勢已經(jīng)開始了。 .基本上，量縮是一種反轉(zhuǎn)信號，量縮才有止跌的可能，下跌走勢中，成交量必須逐漸縮小才有反彈的機(jī)會。 盤整完成的股票要特別注意，理由是其機(jī)會大于風(fēng)險。 因此，當(dāng)你握有一只強(qiáng)勢股的時候，最好是緊緊盯住股價日 K 線圖。個股上漲初期，其成交量與股價的關(guān)系是價少量增，而成交量在不斷持續(xù)放大，股價也隨著成交量的放大而揚(yáng)升；一旦進(jìn)入強(qiáng)勢的主升段時，則可能出現(xiàn)無量狂升的情況；最后 末升段的時候，出現(xiàn)量增價跌，量縮價升的背離走勢。成交量是衡量買氣和賣氣的工具，它能對股價的走向有所確認(rèn)，因此，精明的投資人對于底部出現(xiàn)巨大成交量的股票必須跟蹤，因?yàn)楫?dāng)一只股票的供求關(guān)系發(fā)生極大變化時，將決定股價的走向，投資者絕對不可以忽略這種變化發(fā)生時股價與量的關(guān)系，一旦價量配合，介入之后股價將必然如自己預(yù)期的那樣急速上揚(yáng)。 從實(shí)際的圖例可知，一只會大漲的股票必須具備充足的底部動力才得以將股價推高。一只底部成交量放大的股票就象在火箭在升空前必須要有充足的燃料一樣，必須具有充分的底部動力才能將股價推升到極高的地步。 10 十二、 成交量可以說是股價的動量。在量的分析里，有幾條基本上是可以確定的：長時間無量之后放量的可信度更大，可視作資金重新介入的信號；價格的走勢很多時候比量更重要，價格的不斷走高方能顯示資金推高股價的決心。 量的變化可謂無窮盡，股價的上漲從圖上看有時明顯得到量的支持，有時看似毫不相干，有時顯得非?；煦纾涸?2020 年初的行情里，上?？萍嫉淖吒吲c量的關(guān)系密切，而在 ST 吉化的走勢里，量的支配作用仿佛被淡忘。大家可以看一下棲霞建設(shè)在 2020 年 11月初的放量情況：當(dāng)時大盤正地組織一次反彈，棲霞建設(shè)也順勢以漲停放量上攻，但在隨后的走勢里，價格上不去，成交量也急劇萎縮，反抽就此結(jié)束。由于目前市場還未脫離大的調(diào)整格局，在市場情況不配合時出現(xiàn)這種情形的次數(shù)會較市道好的時候多，故在此特別提出來。如果在下跌過程中放量或放量滯漲，量與價的配合不理想，資金背后的動機(jī)便值得懷疑。大家可以參考秦嶺水泥的 K線圖。在此，投資者需把握幾點(diǎn)：一、量的不真實(shí)性在高度控盤的股票上最易發(fā)生。 在個股的分析上，量把握的難度更大，這是因?yàn)椴慌懦渲袑η玫某煞荩@使得放量的真實(shí)性需剔除一定水份。 2020 年 6 月底 7 月初，市場的巨量使得頂部被確立。我們可以看到，在證券市場的大底，總是有成交量的配合， 2020 年如此， 2020 年也是如此。 “趨勢 ”在一定程度上代表了 “價 ”，趨勢的向上顯示著價格的不斷攀升，價量配合也是技術(shù)分析里常用詞，但如何對 “量 ”以及價量關(guān)系作 界定，仍是非常困難。 同一價格下，有時量極度增加，有時又大幅萎縮，表面上看是沒有規(guī)律的，而實(shí)際上體現(xiàn)著短期的超供求關(guān)系的力量在引導(dǎo)股價運(yùn)動方向，而這種力量在相當(dāng)多的情況下將是決定股價漲跌主要力量。上面分析的是壓力支撐理論中的一個細(xì)節(jié)表現(xiàn)，從整體角度而言，壓力位有時并不會構(gòu)成壓力，支撐位也是同理，例如通寶能源（ 600780），該股近階段的走勢根本沒有受到大盤走勢任何的不利影響，一路上漲，成交量始終呈一致性溫和變化，從這段流暢的上升通道里看不出任何壓力或者支撐的問題。例如，三星石化（ 600764），按技術(shù)角度分析 ， 元～ 元這一區(qū)域應(yīng)該是股價 上升的壓力位， 3月 19 日連續(xù)三個交易日該股成交量放大，在形態(tài)上應(yīng)該是放量拉升以此消化這一位置的上檔拋壓力，這三日的換手率是％，平均價位是 13 元，而仍是這個價位上的交易，之后三日，成交量突然銳減，換手率僅為 ％，從這兩個數(shù)據(jù)對比發(fā)現(xiàn)，這個位置上的實(shí)際壓力并不是確定的，或者從后三日高位無量盤整的走勢看，這個位置上實(shí)際上并沒有那么強(qiáng)勁的壓力，但為什么會出現(xiàn)這種在同一價位上前三天卻顯示壓力重重呢？對這種截然不同的成交量變化現(xiàn)象，可以肯定這不是正常的供求關(guān)系變化的結(jié)果，如果是這樣，就不是純技術(shù)能夠解答的了 ，所以單純以價格作為分析股價走勢的依據(jù)是不充分的，而僅看成交量大小更是不能確認(rèn)股價實(shí)際的壓力與支撐位的。 首先，面對同一價格，成交量時增時減，出現(xiàn)的是一種無規(guī)則變化。 這個點(diǎn)位能夠保證一買就漲，充分發(fā)揮短線效率。 再強(qiáng)勢的股票也會回檔，為了避免在最高位套牢，我們寧可等到回檔再買入。例如 2020 年上半年四川長虹（ 600839）突然放量漲停，許多人急忙追進(jìn)，然而 4 個月后長虹跌幅達(dá) 50%。但是我們并不建議放量立即跟進(jìn)。這個成交量是兩個月以來的最大成交量，稱為天量，其換手率在 10%25%之間。 選出近期成交突然連續(xù)放大，日換手率 10%以上，大幅上漲（最好出現(xiàn)漲停）的個股觀察。這個法則的成功率在 80%以上（ 35 天買進(jìn)、賣出差價 5%以上可認(rèn)為短線操作成功）。成交放大多空雙方交戰(zhàn)激烈則股價呈現(xiàn)出良好的彈性。平時由于交易清淡，股價波動呈現(xiàn)漫步隨機(jī)的特征，無法確定短線運(yùn)動方向并且波動幅度太小，不具備操作價值。專業(yè)操盤的經(jīng)驗(yàn)表明，做短線的投機(jī)者則一定要密切注視股市中的資金尤其是大資金的運(yùn)動狀況。 分時走勢的量價配合在看盤中的主要應(yīng)用不僅僅是觀察特征，而且要觀察變化，在大盤進(jìn)入震蕩期之后，如果分時走勢一直保持反向配合，就不是短線介入機(jī)會，短線介入的機(jī)會是盤中分時走勢由反向配合變化為正向配合的那個時間點(diǎn)上，同理，短線出局的機(jī)會是分時走勢由正向配合變化為反向配合的那個時間點(diǎn)上。正向配合是短線的 “強(qiáng) ”，反向配合是短線的 “弱 ”，這種強(qiáng)弱指的是盤中，有一點(diǎn) “超級短線 ”的味道，因此，直接用來指導(dǎo)操作有可能周期太短。局部放量集中于股指盤中下挫的波段，而盤中反彈的波段，市場是局部縮量的，這表示大盤盤中向上震蕩時力度減弱，股指短線走勢處于一種弱勢調(diào)整狀態(tài)中，有可能繼續(xù)下行。 第二種，量價反向配合。根據(jù)股指走勢以及所對應(yīng)的成交量同步變化，我們可以將分時走勢中的量價特征抽象出比較典型的兩種： 第一種，量價同步配合。同樣的道理，不論股指是運(yùn)行下跌趨勢或者上漲趨勢，日 K線圖是收陰還是 8 收陽，分時走勢在盤中總有小的階段性高點(diǎn)或低點(diǎn)。 從總體而言，股指在一段時間有可能是放量的或者是縮量的，成交量水平或高或低。 八、從分時走勢來判斷股指運(yùn)行比較難，因?yàn)樗ǖ男畔⒘勘容^少，觀察的時間也非常短暫，很難有什么太多的規(guī)律。 從１月８日至３月底，該股始終在１２？１２．５０元間徘徊，并未大幅脫離１１．９８元之上的區(qū)域，可見在前密集成交區(qū)附近所形成的阻力之大！而１月８日孤獨(dú)的最大成交量甚至未排除是在形成 “曇 花一現(xiàn)反彈型 ”的走勢。在此情形下，只有次日中國國貿(mào)繼續(xù)形成以巨大的成交量為依托的上攻，才能形成平步青云的快速上攻。 該股當(dāng)日收出大陽線，日成交量為１２２７萬股，為2020年５月份以來的最大成交量，其當(dāng)時價位為中價區(qū)偏上的位置。同 理，４月２５日在剛站穩(wěn)７．４６元時卻收陰，買入理由不足，直到７月１７、１８、１９、２０和２１日連續(xù)站穩(wěn)７．４６元時才到了真正買入的良機(jī)，方可短線迅速獲利。 在經(jīng)過了從2020年元月初的５．５０元上升到６．５元附近的過程后