資金日常管理的內(nèi)容及其策略(編輯修改稿)
2025-05-05 05:00 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 有量的確定既能滿足正常生產(chǎn)經(jīng)營之需、又能使有關(guān)成本最小的現(xiàn)金持有量。（1）國內(nèi)一般做法①庫存現(xiàn)金：由開戶行根據(jù)企業(yè)實際需要核定，一般以三至五天的零星開支為限②活期存款：（2）成本分析模式①圖示法②列表比較法③公式計算A基本原理：分析持有現(xiàn)金的成本，尋找使機會成本、管理成本和短缺成本最低的現(xiàn)金持有量，即最佳持有量。B程序第一步，確定有關(guān)成本。第二步，計算不同現(xiàn)金持有量下的成本總額。第三步，確定最佳現(xiàn)金持有量。（3）存貨模式①原理根據(jù)存貨經(jīng)濟批量模型確定現(xiàn)金最佳持有量的方法。在此模式下，與現(xiàn)金持有量相關(guān)的成本是持有成本和轉(zhuǎn)換成本，不考慮短缺成本和管理費用。持有成本與現(xiàn)金持有量正向變動，而轉(zhuǎn)換成本與現(xiàn)金持有量成反向變動關(guān)系，能使兩者之和最小的持有量為最佳現(xiàn)金持有量。②假定條件現(xiàn)金收入每隔一定時間發(fā)生，現(xiàn)金支出在一定時期均勻發(fā)生，余額為零時，可通過銷售有價證券獲得補償。預(yù)算期現(xiàn)金需要總量可事先預(yù)測。證券報酬率和每次固定交易費已知，不發(fā)生現(xiàn)金短缺。③最佳現(xiàn)金持有量的確定在以上假定條件下，現(xiàn)金余額的相關(guān)成本是持有的機會成本和轉(zhuǎn)換成本。兩者成反向變化，兩者之和最小的現(xiàn)金余額為最佳現(xiàn)金余額。T－現(xiàn)金總量F－有價證券每次轉(zhuǎn)換成本Q－現(xiàn)金持有量K－證券收益率TC＝Q/2K＋T/QFQ＝TC＝（4）現(xiàn)金周轉(zhuǎn)模式①原理根據(jù)現(xiàn)金的周轉(zhuǎn)速度來確定最佳現(xiàn)金持有量。②程序?，F(xiàn)金周轉(zhuǎn)期是指企業(yè)從購買材料支付現(xiàn)金到銷售商品收回現(xiàn)金的時間。其包括存貨周轉(zhuǎn)期、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期和應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期。現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期＝存貨周轉(zhuǎn)期＋應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期－應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期現(xiàn)金周轉(zhuǎn)次數(shù)＝日歷天數(shù)（360）/現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期現(xiàn)金周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，現(xiàn)金需求量越少。目標(biāo)現(xiàn)金持有量＝年現(xiàn)金需求額/現(xiàn)金周轉(zhuǎn)次數(shù)（五）隨機模型 第三節(jié) 應(yīng)收賬款管理一、發(fā)生應(yīng)收賬款的原因應(yīng)收賬款是企業(yè)因?qū)ν赓d銷產(chǎn)品、材料、供應(yīng)勞務(wù)等而應(yīng)向購貨或接受勞務(wù)單位收取的款項。A 商業(yè)競爭 B 銷售和收款的時間差距二、應(yīng)收賬款的功能和成本（一）應(yīng)收賬款功能（作用）、擴大盈利、增強企業(yè)的競爭力。（二）應(yīng)收賬款的成本。增加資金占用，以及資金投放于應(yīng)收賬款上所喪失的其他收入。應(yīng)收賬款機會成本＝維持賒銷業(yè)務(wù)所需資金應(yīng)收賬款占用天數(shù)247。360（年）資金成本率（有價證券收益率、市場利率、投資報酬率）成本6元（其中變動成本5元，單位產(chǎn)品分擔(dān)固定成本1元），單價8元，賒銷100件。應(yīng)收賬款＝800維持賒銷業(yè)務(wù)所需資金＝800？如果在相關(guān)范圍內(nèi)，則不考慮固定成本，→500如果突破了相關(guān)范圍，則應(yīng)考慮固定成本→6003個月 年6%。對應(yīng)收賬款進行日常管理發(fā)生的收賬費用等。應(yīng)收賬款無法收回給企業(yè)造成的損失。三、應(yīng)收賬款的管理目標(biāo)在應(yīng)收賬款信用政策所增加的盈利以及隨之發(fā)生的成本之間進行權(quán)衡，以獲取更多的收益。四、信用政策的確定信用政策即應(yīng)收賬款的管理政策，為進行應(yīng)收賬款管理所確定的基本原則和行為規(guī)范。信用政策包括信用標(biāo)準(zhǔn)、信用條件和收賬政策。（一）信用標(biāo)準(zhǔn)即企業(yè)的客戶獲取商業(yè)信用所應(yīng)具備的條件?！ㄐ苑治觥Ｆ髽I(yè)確定信用標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)考慮以下因素：（1）同行業(yè)競爭對手情況；（2）企業(yè)產(chǎn)品銷售情況；（3）企業(yè)承擔(dān)違約風(fēng)險的能力；（4）客戶的資信程度。用5C法評估?！?C”即信用品質(zhì)、償付能力、資本、抵押品、經(jīng)濟狀況?！跋拗啤薄斑m當(dāng)”－定量分析。定量分析主要解決兩個問題：客戶的拒付風(fēng)險，即壞賬損失率；客戶的信用等級。由以下三個步驟完成；（1）設(shè)定信用等級的評價標(biāo)準(zhǔn)。（2）利于既有或潛在客戶的財務(wù)報表數(shù)據(jù)，計算指標(biāo)值并與標(biāo)準(zhǔn)進行比較。（3）進行風(fēng)險排隊，確定客戶的信用等級。（二）信用條件信用條件是指企業(yè)接受客戶信用定單時所提出的具體要求。包括信用期限、折扣期限及現(xiàn)金折扣率等。（1）含義客戶延遲支付貨款的最長時間間隔（2）信用期限決策的依據(jù)不同信用期限條件下相關(guān)凈損益的變動情況（3）舉例教材24000760247。36015%20000730247。36015%24000105%－20000103%例2：公司生產(chǎn)DVD的生產(chǎn)能力是年產(chǎn)10000臺，變動成本是1200元，年固定成本總額500000元，每件售價1500元。目前均采用30天按發(fā)票金額付款的信用政策，可銷售8000臺，壞賬損失率為2％。如果公司將信用期限放寬至60天并按發(fā)票金額付款，全年銷售量可增加至9000臺，％；如果公司將信用期限放寬至120天仍按發(fā)票金額付款，全年銷售量可增加至9500臺，壞賬損失率估計為4％。公司根據(jù)以往經(jīng)驗，其收賬費用為賒銷收入的5%。公司目前最低的投資報酬率為10％，所得稅率為33％。要求：選擇合適的信用期限。根據(jù)上述資料，測算企業(yè)實行不同信用期限政策可實現(xiàn)的凈收益如下表（表6－1）：表6－1：不同信用期限條件下的凈收益（假設(shè)客戶均在信用期付款）項目 信用期30天60天120天銷量（臺）800090009500銷售收入（元）120000001350000014250000銷售成本（元）變動成本96000001080000011400000固定成本500000500000500000合 計101000001130000011900000毛利（元）190000022000002350000應(yīng)收賬款機會成本 應(yīng)收貨款機會成本，是應(yīng)收貨款占用資金與資金成本率（或投資報酬率）的乘積。其計算公式是：某信用期內(nèi)應(yīng)收貨款的機會成本＝。（元）80000180000380000收賬費用（元）600000675000712500壞賬損失（元）240000337500570000營業(yè)利潤（元）9800001007500687
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