關(guān)于解決擬上市公司同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題的專題報(bào)告(編輯修改稿)
2025-04-23 01:03 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 題報(bào)告之同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題及其解決下有兩個(gè)或兩個(gè)以上存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系的企業(yè)，注銷其余同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)企業(yè)保留一個(gè)（擬）上市公司，對(duì)于實(shí)際控制人不存在實(shí)質(zhì)上的影響。案例：步步高（002251）申請(qǐng)首發(fā)上市時(shí)，存在類似的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題。通過(guò)注銷與步步高存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系的公司成功解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題。4.以收購(gòu)方式將同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)業(yè)務(wù)和資產(chǎn)裝入擬上市公司由（擬）上市公司收購(gòu)?fù)瑯I(yè)競(jìng)爭(zhēng)企業(yè)的業(yè)務(wù)和資產(chǎn)，是另一種常見(jiàn)的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)解決方式，實(shí)踐中的具體操作方式可多種多樣。案例：中國(guó)海誠(chéng)（002116）發(fā)行上市過(guò)程中，即通過(guò)先設(shè)立擬上市主體，再以其在各地設(shè)立的子公司收購(gòu)股東在各地的相關(guān)業(yè)務(wù)和資產(chǎn)，以此形式解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，而不是在開(kāi)始設(shè)立當(dāng)時(shí)即將發(fā)起人和實(shí)際控制人擁有的競(jìng)爭(zhēng)性業(yè)務(wù)和資產(chǎn)全部投入到擬上市主體。這是一種與設(shè)立時(shí)全部同類業(yè)務(wù)和資產(chǎn)進(jìn)入擬上市主體并列的一種重要方式。需要注意的是，收購(gòu)相關(guān)業(yè)務(wù)和資產(chǎn)時(shí)涉及的人員和資質(zhì)，也需要妥善轉(zhuǎn)移。在實(shí)踐中，由于種種原因，主發(fā)起人在發(fā)起設(shè)立擬上市公司時(shí)并未將同類全部的經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)投入公司，此時(shí)會(huì)產(chǎn)生資產(chǎn)不完整及潛在的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題。為使資產(chǎn)完整并解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題，由該新發(fā)起設(shè)立的公司陸續(xù)收購(gòu)該類經(jīng)營(yíng)性的7企業(yè)首發(fā)上市系列專題報(bào)告之同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題及其解決存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的資產(chǎn)是常見(jiàn)做法。案例：東南網(wǎng)架（002135）在成立時(shí)，其控股股東浙江東南網(wǎng)架集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱集團(tuán)公司）有部分在建廠房尚未完工，無(wú)法辦理相關(guān)產(chǎn)權(quán)證書(shū)，因此保留了部分與空間鋼結(jié)構(gòu)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)相關(guān)的資產(chǎn)和業(yè)務(wù)。為將集團(tuán)公司保留的空間鋼結(jié)構(gòu)資產(chǎn)和業(yè)務(wù)完全投入股份公司，股份公司與集團(tuán)公司簽署《資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓合同》，約定以評(píng)估價(jià)值作為收購(gòu)價(jià)格收購(gòu)集團(tuán)公司與鋼結(jié)構(gòu)相關(guān)的剩余部分廠房和生產(chǎn)設(shè)備。此外，公司還收購(gòu)了主發(fā)起人的土地使用權(quán)、房屋等資產(chǎn)，最終解決了同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題。5. 以委托經(jīng)營(yíng)方式將同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)業(yè)務(wù)和資產(chǎn)裝入擬上市公司委托經(jīng)營(yíng)是指受托人接受委托人的委托，按照有關(guān)合同約定對(duì)委托對(duì)象進(jìn)行經(jīng)營(yíng)管理的行為。為解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題，擬上市公司可以與其控股股東、實(shí)際控制人及其所控制的其他企業(yè)簽訂委托經(jīng)營(yíng)協(xié)議，由擬上市公司作為受托方對(duì)同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的業(yè)務(wù)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)管理，這也可作為嘗試解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的一種處理方案。案例：國(guó)美電器（）通過(guò)托管協(xié)議對(duì)北京國(guó)美非上市門(mén)店的托管是成功的案例。盡管在香港聯(lián)合交易所上市和在大陸證券交易所上市有一定的區(qū)別，但是對(duì)處理并解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題仍具有一定的借鑒作用。8企業(yè)首發(fā)上市系列專題報(bào)告之同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題及其解決6.以募集資金收購(gòu)?fù)瑯I(yè)競(jìng)爭(zhēng)的業(yè)務(wù)和資產(chǎn)一般而言，同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題須在首發(fā)上市前的規(guī)范化改組中解決，因?yàn)榇嬖谕瑯I(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題的擬上市公司在證監(jiān)會(huì)發(fā)審委審核時(shí)很難通過(guò)。公司上市后以首發(fā)募集資金收購(gòu)關(guān)聯(lián)競(jìng)爭(zhēng)方相關(guān)資產(chǎn)或股權(quán)從而徹底解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題，只可作為個(gè)案，在確實(shí)存在特殊情況時(shí)可以考慮采用。案例：金鉬股份（601958）以募集資金解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，原則上是存在重大障礙的，也是不得已而為之，因?yàn)樵谏陥?bào)上市時(shí)該同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的資產(chǎn)因存在一定的瑕疵而無(wú)法在申請(qǐng)上市時(shí)即裝入擬上市公司，即由于汝陽(yáng)公司擁有河南省汝陽(yáng)縣東溝鉬礦平方公里探礦權(quán)和草溝鉬礦平方公里的“采礦權(quán)使用的土地相關(guān)法律尚在完善過(guò)程中”，因而汝陽(yáng)公司的股權(quán)暫未納入公司設(shè)立時(shí)的資產(chǎn)范圍，但公司在上市獲得募集資金后以募集資金進(jìn)行收購(gòu)解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題。7.擬上市公司放棄同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)業(yè)務(wù)擬上市公司可將同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)業(yè)務(wù)出售給競(jìng)爭(zhēng)方或無(wú)關(guān)聯(lián)的第三方，從而解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題。采用此方式的前提是，同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)業(yè)務(wù)不是擬上市公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)或者對(duì)其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有重大影響的業(yè)務(wù)。8.以市場(chǎng)分割協(xié)議或者劃分市場(chǎng)方式解決在解決與控股股東或?qū)嶋H控制人及其控制的其他企業(yè)9企業(yè)首發(fā)上市系列專題報(bào)
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