【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 “ 耐心 ” 的國(guó)際投資者 ， 該國(guó)的公司治理結(jié)構(gòu)必須讓投資者可以信賴(lài)和接受 ， 即使該國(guó)的公司并不主要是依賴(lài)外國(guó)資本 ， 堅(jiān)守良好的公司治理準(zhǔn)則 ， 也能夠增強(qiáng)國(guó)內(nèi)投資者對(duì)投資該公司的信心 ， 從而降低融資成本 ， 最終能夠吸引更多更穩(wěn)定的資金來(lái)源 。 ?機(jī)構(gòu)投資者的壯大 ， 推動(dòng)了運(yùn)動(dòng)的興起 ，由于機(jī)構(gòu)投資者手中按制大量的資金 ，他們?cè)诠局卫碇袝?huì)對(duì)公司施加壓力 ，要求管理層按股東的期望來(lái)管理公司 ，有影響力的機(jī)構(gòu)投資者如英國(guó)國(guó)家退休金協(xié)會(huì) ， 美國(guó)加州公職人員退休基金協(xié)會(huì)等 。 ?人們對(duì)亞洲公司治理的重新認(rèn)識(shí) ， 金融危機(jī)的出現(xiàn) ， 體現(xiàn)了這些國(guó)家在公司治理方面的薄弱 ， 如信息披露的不充分 ，以及對(duì)中小投資者的保護(hù)措施不夠 ， 董事會(huì)以及控股股東缺乏誠(chéng)信和問(wèn)責(zé)機(jī)制 。 ?美國(guó)安然事件的爆發(fā) ， 暴露了美國(guó)公司治理中存在的問(wèn)題 ， 喚起了美國(guó)等成熟市場(chǎng)國(guó)家對(duì)本國(guó)公司治理的重新審視 。 ?麥肯錫公司最近發(fā)表了一份投資者意向報(bào)告 ，其主題是怎樣評(píng)價(jià)和衡量一個(gè)公司的治理結(jié)構(gòu)的價(jià)值 ， 這項(xiàng)調(diào)查是與世界銀行及機(jī)構(gòu)投資者協(xié)會(huì)合作進(jìn)行的 ， 參與此項(xiàng)問(wèn)卷的有 200家大型機(jī)構(gòu)投資者 ， 共管理 。該項(xiàng)問(wèn)卷調(diào)查的結(jié)果表明 ， 3/4的投資者認(rèn)為在他們選擇投資對(duì)象時(shí) ， 公司的治理結(jié)構(gòu) ， 特別是董事會(huì)的結(jié)構(gòu)和績(jī)效與該公司財(cái)務(wù)績(jī)效和指標(biāo)至少一樣重要 。 4 、 上市公司治理準(zhǔn)則 ?為提升我國(guó)上市公司的質(zhì)量 ， 使我國(guó)的上市公司治理盡快與國(guó)際接軌 ， 根據(jù)《 公司法 》 、 《 證券法 》 和其他有關(guān)法律的規(guī)定 ， 我們制定了 《 上市公司治理準(zhǔn)則 》 。 《 準(zhǔn)則 》 參照了 OECD公司治理原則 ， 同時(shí)充分考慮到我國(guó)轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)中上市公司治理的結(jié)構(gòu)的特殊情況而制定的 。 ； ?經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織（ OECD）于 1999年推出的“ OECD公司治理原則”。該原則包括五個(gè)部分： ?1）公司治理框架應(yīng)保護(hù)股東權(quán)利 ?2）應(yīng)平等對(duì)待所有股東，包括中小股東和外國(guó)股東。當(dāng)權(quán)利受到侵害時(shí)，所有股東應(yīng)有機(jī)會(huì)得到賠償； ?3）應(yīng)確認(rèn)公司利益相關(guān)者的合法權(quán)利，鼓勵(lì)公司與他們開(kāi)展積極的合作； ?4）應(yīng)確保及時(shí)，準(zhǔn)確地披露所有與公司有關(guān)的實(shí)質(zhì)性事項(xiàng)的信息，包括財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)狀況、所有權(quán)結(jié)構(gòu)、以及公司治理狀況 ?5）董事會(huì)應(yīng)確保對(duì)公司的戰(zhàn)略指導(dǎo)，對(duì)管理層的有效控制；董事會(huì)對(duì)公司和股東負(fù)責(zé)。 ?我國(guó)的從上市公司治理準(zhǔn)則規(guī)定的公司治理的原則 ?（ 1） 平等對(duì)待所有股東 ， 保護(hù)股東合法權(quán)益； ?（ 2） 規(guī)范控股股東行為及其與上市公司的關(guān)系； ?（ 3） 強(qiáng)化董事會(huì)的誠(chéng)信與勤勉義務(wù)； ?（ 4） 發(fā)揮監(jiān)事會(huì)的監(jiān)督作用； ?（ 5） 建立健全績(jī)效評(píng)價(jià)與激勵(lì)約束機(jī)制； ?（ 6） 保障利益相關(guān)者的合法權(quán)利； ?（ 7） 強(qiáng)化信息披露 ， 增加公司透明度 。 股東權(quán)益與股東大會(huì)的職權(quán) ?（ 1） 股東權(quán)益 ?1） 公司治理結(jié)構(gòu)應(yīng)保護(hù)股東權(quán)益； ?2） 上市公司的治理結(jié)構(gòu)應(yīng)確保所有股東 ，特別是中小股東享有平等地位； ?3） 股東對(duì)公司重大事項(xiàng)具有知情和參與決定權(quán)； 股東權(quán)益與股東大會(huì)的職權(quán) ?4） 制定股東大會(huì)議事規(guī)則 ， 明確決策程序； ?5） 完善股東投票制度 ， 包括代理投票 ， 投票權(quán)征集等； ?6） 鼓勵(lì)股東積極參與公司治理； ?7） 機(jī)構(gòu)投資者應(yīng)在公司董事選任 、 經(jīng)營(yíng)者激勵(lì)與監(jiān)督 、 重大事項(xiàng)決策等方面發(fā)揮作用； ?8）中小股東在共權(quán)益受到侵害時(shí)有權(quán)提起民事訴訟以獲得賠償。 ?（ 2） 股東大會(huì)的職權(quán) ?有限責(zé)任公司是股東會(huì) ， 股份有限公司是股東大會(huì) ， 兩者都是由股東組成 ， 是公司的權(quán)力機(jī)構(gòu) ， 有基本相同的職權(quán) ，股東會(huì) ， 或股東大會(huì)作為公司的權(quán)力機(jī)構(gòu)其職權(quán)主要有以下各項(xiàng) ?第一 、 決定公司的經(jīng)營(yíng)會(huì)計(jì)和投資計(jì)劃 ?第二 、 選舉和更換董事 ， 決定有關(guān)董事的報(bào)酬事項(xiàng) 。 ?第三 、 選舉和更換股東代表出任的監(jiān)事 ，決定有關(guān)監(jiān)事的報(bào)酬事項(xiàng) ?第四 、 審議和批準(zhǔn)董事會(huì)的報(bào)告 。 ?第五 、 審議和批準(zhǔn)監(jiān)事會(huì)的報(bào)告 ?第六 、 審議批準(zhǔn)公司的年度預(yù)算方案 ，決算方案 ?第七 、 審議批準(zhǔn)公司的利潤(rùn)分配方案和彌補(bǔ)虧損方案 ?變換方案 ?第八 、 對(duì)公司增加或減少準(zhǔn)冊(cè)資本作出決議 ?第九 、 對(duì)發(fā)行公司債券作出決議 ?第十、對(duì)公司合并，分立，解散和清算等事項(xiàng)作出決議。 ?第十一 、 修改公司章程 ?股東大會(huì)的職權(quán)是關(guān)系到股東切身利益和企業(yè)生存發(fā)展的重大事項(xiàng) ， 對(duì)企業(yè)日常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)不參與 ， 而由代表股東利益的常設(shè)機(jī)構(gòu)董事會(huì)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)進(jìn)行監(jiān)督和控制 。 ?（ 3） 股東會(huì)或股東大會(huì)如何行使職權(quán) ?股東會(huì)或股東大會(huì)行使職權(quán)的主要方式是作出決議 ?股東會(huì)或股東大會(huì)對(duì)提交大會(huì)審議的一些方案或事項(xiàng)進(jìn)行表決 。 表決原則 ， 是按照股權(quán)大小決定投票權(quán)的大小 ， 在劃分等額股份的公司企業(yè)中 ， 一般是一股一票 ， 在不劃分等額股份的公司企業(yè)中 ，按股份金額大小 ， 確定股權(quán)的份額 。 ?對(duì)需要股東會(huì)審議的事項(xiàng) ， 要在會(huì)議召開(kāi)前通知股東 ， 有限責(zé)任公司要在十五天前 ， 股份有限公司要在三十天前股東會(huì)或股東大會(huì)的所議事項(xiàng)的決定要作會(huì)議記錄 ， 由股東或董事簽名 。 ?（ 4） 對(duì)控股股東的規(guī)定 ?1） 控股股東對(duì)上市公司及其他股東負(fù)有誠(chéng)信義務(wù) ?2） 控股股東對(duì)上市公司董事 、 監(jiān)事候選人的提名 ， 應(yīng)嚴(yán)格遵循法律 、 法規(guī)和公司章程規(guī)定的條件和程序 ?3） 控股股東不得直接或間接干預(yù)公司的決策及依法開(kāi)展的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng) ， 損害公司及其他股東的權(quán)益 ?4） 控股股東與上市公司應(yīng)實(shí)行人員 、 資產(chǎn) 、財(cái)務(wù)分開(kāi) ， 機(jī)構(gòu) 、 業(yè)務(wù)獨(dú)立 ， 各自獨(dú)立核算 、獨(dú)立承擔(dān)責(zé)任和風(fēng)險(xiǎn) 。 6 、 董事與董事會(huì) ?（ 1） 董事 ?1） 董事聘選程序 ?上市公司應(yīng)在公司章程中規(guī)定規(guī)范 、 透明的董事選聘程序 ， 保證董事選聘公開(kāi) 、公平 、 公正 、 獨(dú)立 。 ?上市公司應(yīng)在股東大會(huì)召開(kāi)前披露董事候選人的詳細(xì)資料 ， 保證股東在投票時(shí)對(duì)候選人有足夠的了解 ?在董事的選舉過(guò)程中，應(yīng)充分反映中小股東的意見(jiàn)，股東大會(huì)在董事選舉中應(yīng)積極推行累積投票制度，控股股東控股比例在 30%以上的上市公司，應(yīng)當(dāng)采用累積投票制 ?2） 董事的義務(wù) ?董事應(yīng)根據(jù)公司和全體股東的最大利益 ， 忠實(shí) 、誠(chéng)信 、 勤勉地履行職責(zé) ?董事應(yīng)保證有足夠的時(shí)間和精力履行其應(yīng)盡的職責(zé) ?董事應(yīng)以認(rèn)真負(fù)責(zé)的態(tài)度出席董事會(huì) ， 對(duì)所議事項(xiàng)表達(dá)明確的意見(jiàn) ， 董事確實(shí)無(wú)法親自出席董事會(huì)的 ， 可以書(shū)面形式委托其他董事按委托人的意愿代為投票 ， 委托人應(yīng)獨(dú)立承擔(dān)法律責(zé)任 。 ?董事應(yīng)積極參加有關(guān)培訓(xùn) ， 以了解作為董事的權(quán)利 、 義務(wù)和責(zé)任 ， 熟悉有關(guān)法律法規(guī) ， 掌握作為董事應(yīng)具備的相關(guān)知識(shí) ?董事會(huì)決議違反法律 、 行政法規(guī)和上市公司章程或?qū)驹斐山?jīng)濟(jì)損失的 ， 對(duì)作出該決議負(fù)有責(zé)任的董事應(yīng)按照法律規(guī)定承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任 。 ?經(jīng)股東大會(huì)批準(zhǔn) ， 上市公司可以為董事購(gòu)買(mǎi)責(zé)任保險(xiǎn) 。 但董事因違反法律法規(guī)和公司章程規(guī)定而導(dǎo)致的責(zé)任除外 。 ?3） 獨(dú)立董事制度 ?上市公司應(yīng)按照有關(guān)規(guī)定建立獨(dú)立董事制度獨(dú)立董事應(yīng)該獨(dú)立于公司 、 經(jīng)