財務成本管理全國統(tǒng)一考試試題(編輯修改稿)
2025-04-21 12:16 本頁面
【文章內容簡介】 目標公司 普通股數(shù) 500萬股 700萬股 800萬股 700萬股 600萬股 每股市價 18元 22元 16元 12元 18元 每股銷售收入 22元 20元 16元 10元 17元 每股收益 1元 每股凈資產 3元 預期增長率 10% 6% 8% 4% 5%要求：⑴說明應當運用相對價值法中的哪種模型計算目標公司的股票價值。⑵分析指出當前是否應當收購目標公司（計算中保留小數(shù)點后兩位）。E公司運用標準成本系統(tǒng)計算產品成本，并采用本期損益法處理成本差異，有關資料如下：⑴單位產品標準成本：直接材料標準成本：6公斤＝9元直接人工標準成本：4小時4元/小時＝16元變動制造費用標準成本：4小時3元/小時＝12元固定資產制造費用標準成本：4小時2元/小時＝8元單位產品標準成本：9+16+12+8＝45元⑵其他情況：原材料：期初無庫存原材料；本期購入3500公斤，耗用3250公斤。在產品：期初在產品存貨40件，原材料為一次投入，完工程度50%；本月投產450件，完工入庫430件；期末在產品60件，原材料為一次投入，完工程度50%。產成品：期初產成品存貨30件，本期完工入庫430件，本期銷售440件。本期耗用直接人工2100小時，支付工資8820元，支付變動制造費用6480元，支付固定資產制造費用3900元；生產能量為2000小時。要求：⑴計算產品標準成本差異（直接材料價格差異按采購量計算，固定制造費用成本差異按三因素分析法計算）。⑵計算企業(yè)期末存貨成本。五、綜合題（本題型共2題，其中第1題15分，第2題15分，共30分。要求列出計算步驟，每步驟運算得數(shù)精確到小數(shù)點后兩位，得數(shù)為百分數(shù)時精確到萬分之一） 假設你是F公司的財務顧問。該公司是目前國內最大的家電生產企業(yè)，已經在上海證券交易所上市多年。該公司正在考慮在北京建立一個工廠，生產某一新型產品，公司管理層要求你為其進行項目評價?！ 公司在2年前曾在北京以500萬元購買了一塊土地，原打算建立北方區(qū)配送中心，后來由于收購了一個物流企業(yè)，解決了北方地區(qū)產品配送問題，便取消了配送中心的建設項目。公司現(xiàn)計劃在這塊土地上興建新的工廠，目前該土地的評估價值為800萬元。預計建設工廠的固定資產投資成本為1000萬元。該工程將承包給另外的公司，工程款在完工投產時一次付清，即可以將建設期視為零。另外，工廠投產時需要營運資本750萬元。該工廠投入運營后，每年生產和銷售30萬臺產品，售價為200元/臺，單位產品變動成本160元；預計每年發(fā)生固定成本（含制造費用、經營費用和管理費用）400萬元。由于該項目的風險比目前公司的平均風險高，管理當局要求項目的報酬率比公司當前的加權平均稅后資本成本高出2個百分點?！ ≡摴灸壳暗馁Y本來源狀況如下：負債的主要項目是公司債券，該債券的票面利率為6%，每年付息，5年后到期，面值1000元/張，共100萬張，每張債券的當前市價959元；所有者權益的主要項目是普通股，流通在外的普通股共10000萬股。其他資本來源項目可以忽略不計?！ ‘斍暗臒o風險收益率5%，預期市場風險溢價為8%。該項目所需資金按公司當前的資本結構籌集，并可以忽略債券和股票的發(fā)行費用。公司平均所得稅率為24%。新工廠固定資產折舊年限平均為8年（凈殘值為零）。土地不提取折舊?！ ≡摴S（包括土地）在運營5年后將整體出售，預計出售價格為600萬元。假設投入的營運資本在工廠出售時可全部收回。解題所需的復利系數(shù)和年金現(xiàn)值系數(shù)如下： 利率（n＝5） 6% 7% 8% 9% 10% 11% 12% 13%復利現(xiàn)值系數(shù) 年金現(xiàn)值系數(shù) 要求：⑴計算該公司當前的加權平均稅后資本成本（資本結構權數(shù)按市價計算）。⑵計算項目評價使用的含有風險的折現(xiàn)率。⑶計算項目的初始投資（零時點現(xiàn)金流出）。⑷計算項目的年經營現(xiàn)金凈流量⑸計算該工廠在5年后處置時的稅后現(xiàn)金凈流量⑹計算項目的凈現(xiàn)值?！ 公司是一家商業(yè)企業(yè)，主要從事商品批發(fā)業(yè)務，該公司2002年和2003年的財務報表數(shù)據如下：（單位：萬元）利潤表 項目 2002年 2003年 一、主營業(yè)務收入 減：主營業(yè)務成本 二、主營業(yè)務利潤 營業(yè)和管理費用（不含折舊攤銷） 折舊 長期資產攤銷 財務費用 三、營業(yè)利潤 加：投資收益 營業(yè)外收入（處置固定資產凈收益） 減：營業(yè)外支出 四、利潤總額 減：所得稅（30%） 五、凈利潤 加：年初未分配利潤 六、可供分配的利潤 應付普通股股利 七、未分配利潤 資產負債表 項目 2001年 2002年 2003年 貨幣資金 短期投資 應收賬款 存貨 待攤費用 流動資產合計 長期投資 固定資產原值 累計折舊 固定資產凈值 其他長期資產 長期資產合計 資產
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