現(xiàn)金流量質(zhì)量分析考題(編輯修改稿)
2025-04-21 06:00 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 定性，這主要取決于新增資產(chǎn)的未來盈利能力。（3）籌資活動現(xiàn)金流量質(zhì)量分析對籌資活動現(xiàn)金流量的質(zhì)量分析，主要應(yīng)關(guān)注籌資活動的現(xiàn)金流量與經(jīng)營活動、投資活動現(xiàn)金流量之和的適應(yīng)程度。當(dāng)籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量大于零時(shí)，應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注企業(yè)的籌資活動是否已經(jīng)納入企業(yè)的發(fā)展規(guī)劃，是企業(yè)管理層以擴(kuò)大投資和經(jīng)營活動為目標(biāo)的主動籌資行為還是企業(yè)因投資活動和經(jīng)營活動的現(xiàn)金流出失控、企業(yè)不得已的籌資行為，更要關(guān)注企業(yè)是否存在一些不良的融資行為。當(dāng)籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量小于零時(shí)，應(yīng)注意區(qū)分“主動性”現(xiàn)金流出與“被動性”現(xiàn)金流出的質(zhì)量含義。企業(yè)有可能因經(jīng)營活動與投資活動在現(xiàn)金流量方面運(yùn)轉(zhuǎn)較好，出于降低資本成本目的而主動清償相應(yīng)債務(wù)；也有可能因融資環(huán)境的變化而被迫償還債務(wù)本金、大規(guī)模支付債務(wù)利息或大規(guī)模分配現(xiàn)金股利。當(dāng)然，也可能是企業(yè)在投資和企業(yè)擴(kuò)張方面沒有更多作為的一種表現(xiàn)。 （4）現(xiàn)金流量表附注對企業(yè)現(xiàn)金流量質(zhì)量分析的信息含量現(xiàn)金流量表的附注部分包括三方面內(nèi)容，均在一定程度上體現(xiàn)出了現(xiàn)金流量質(zhì)量的某些方面。將凈利潤調(diào)節(jié)為經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量揭示的是采用間接法列示經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額。此法從凈利潤開始，通過對諸如固定資產(chǎn)折舊、無形資產(chǎn)攤銷、公允價(jià)值變動損益以及經(jīng)營性流動資產(chǎn)和流動負(fù)債項(xiàng)目的調(diào)節(jié)，得到經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額。此項(xiàng)附注將有助于分析凈利潤與經(jīng)營活動現(xiàn)金流量之間在數(shù)量上出現(xiàn)差異的具體原因。當(dāng)期取得或處置子公司及其他營業(yè)單位的有關(guān)信息，實(shí)際上反映了企業(yè)在年度（或會計(jì)期間）內(nèi)對控制性投資的增加、減少的變動以及所消耗資源的情況。這些信息的重要性在于：第一，企業(yè)的上述變化可能意味著企業(yè)的投資與經(jīng)營戰(zhàn)略在發(fā)生變化，企業(yè)可能通過對資公司的增減調(diào)整來改變企業(yè)的投資和經(jīng)營方向，從而在很大程度上改變企業(yè)未來的盈利模式；第二，企業(yè)的某些非現(xiàn)金投資活動可能在一定程度上反映企業(yè)利用非現(xiàn)金資產(chǎn)進(jìn)行投資活動的努力?，F(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物的具體內(nèi)容與變化，反映了企業(yè)現(xiàn)金資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)變化。顯然，具有不同活力的現(xiàn)金資產(chǎn)，其用于周轉(zhuǎn)的質(zhì)量會有明顯差異。第五部分：教材引例和案例討論的分析提示【引例】現(xiàn)金流量表異常背后的玄機(jī)案例目標(biāo)：引起讀者對現(xiàn)金流量表分析的關(guān)注，思考如何看待現(xiàn)金流量質(zhì)量的問題。分析要點(diǎn)：（一）分析現(xiàn)金流量表的主要誤區(qū)從各國會計(jì)的實(shí)踐來看，有會計(jì)準(zhǔn)則約束的現(xiàn)金流量表編制歷史并非很長，只有二十幾年的歷史。因此，分析界對現(xiàn)金流量表的分析，也一直處于積極的探討過程中。對現(xiàn)金流量表的分析，主要存在以下誤區(qū)：1．以經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量是否大于零來衡量企業(yè)經(jīng)營活動現(xiàn)金流量的良性狀況很多人認(rèn)為，只要企業(yè)各個(gè)會計(jì)期間的經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額大于零，其自身就能夠?qū)崿F(xiàn)經(jīng)營活動的良性周轉(zhuǎn)。實(shí)際上這是錯(cuò)誤的。相當(dāng)多的企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)時(shí)間在一年以上（如房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)），結(jié)果必然導(dǎo)致其利潤的確認(rèn)時(shí)間和現(xiàn)金流量的流入流出時(shí)間存在著較大差距。在這種情況下，企業(yè)在特定期間經(jīng)營活動現(xiàn)金流量的結(jié)構(gòu)和規(guī)模更多地體現(xiàn)了當(dāng)期經(jīng)營活動中的收付款安排和管理狀況，并不一定反映企業(yè)的經(jīng)營活動是否處于良性周轉(zhuǎn)狀況。另一方面，即使是在企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)非常順暢的條件下，企業(yè)各個(gè)會計(jì)期間的經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額僅僅大于零，也遠(yuǎn)不是良性與否的標(biāo)志。教材第164頁和第165頁的分析恰恰說明了這一點(diǎn)：企業(yè)各個(gè)會計(jì)期間的經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額不僅要大于零，還要有足夠的支付能力。2．以考察經(jīng)營活動和投資活動的現(xiàn)金流量凈額之和是否大于零來衡量企業(yè)現(xiàn)金流量的良性狀況教材第164頁至第166頁的內(nèi)容說明，在任一會計(jì)期間，企業(yè)的經(jīng)營活動和投資活動的現(xiàn)金流量之間都不存在必然的相互依存性。因此，按照經(jīng)營活動和投資活動的現(xiàn)金流量凈額之和是否大于零來衡量企業(yè)現(xiàn)金流量的良性狀況是不恰當(dāng)?shù)摹?．以各個(gè)類型的現(xiàn)金流量占總現(xiàn)金流量的比重來考察企業(yè)現(xiàn)金流量的結(jié)構(gòu)教材第164頁至第
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