【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 利潤(rùn)同比都在增加，營(yíng)業(yè)收入增幅更大，應(yīng)注意控制成本費(fèi)用上升。收入擴(kuò)大的同時(shí)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量也同時(shí)增加。 現(xiàn)金流量表0911年貴州茅臺(tái)現(xiàn)金流量表報(bào)告期201112312010123120091231一、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金23,659,131,14,938,581,11,756,243,收到的稅費(fèi)返還181,收到其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金181,674,138,196,185,888,經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)23,840,805,15,076,959,11,942,131,購(gòu)買(mǎi)商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金2,353,687,1,669,804,1,557,075,支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金1,925,571,1,492,813,1,229,305,支付的各項(xiàng)稅費(fèi)8,286,279,4,885,737,4,160,350,支付其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金1,126,701,827,128,771,463,經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)13,692,240,8,875,483,7,718,194,經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~10,148,564,6,201,476,4,223,937,二、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量收回投資收到的現(xiàn)金17,000,00025,000,000取得投資收益收到的現(xiàn)金3,010,0001,731,4002,080,處置固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金凈額41,600處置子公司及其他營(yíng)業(yè)單位收到的現(xiàn)金凈額收到其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金212,533,56,315,投資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)215,585,75,047,27,080,購(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金2,184,528,1,731,913,1,356,601,投資支付的現(xiàn)金50,000,00010,000,000取得子公司及其他營(yíng)業(yè)單位支付的現(xiàn)金凈額支付其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金151,475,56,522,投資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)2,336,003,1,838,436,1,366,601,投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~2,120,418,1,763,389,1,339,521,三、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量吸收投資收到的現(xiàn)金子公司吸收少數(shù)股東投資收到的現(xiàn)金取得借款收到的現(xiàn)金收到其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金102,105,158,發(fā)行債券收到的現(xiàn)金籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)102,105,158,償還債務(wù)支付的現(xiàn)金分配股利、利潤(rùn)或償付利息支付的現(xiàn)金子公司支付給少數(shù)股東的股利支付其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金1,126,701,827,128,771,463,籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)2,661,953,1,292,951,1,235,143,籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~2,661,850,1,292,845,1,234,985,四、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額匯率變動(dòng)對(duì)現(xiàn)金的影響現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額5,366,296,3,145,241,1,649,430,期初現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額12,888,393,9,743,152,8,093,721,期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額18,254,690,12,888,393,9,743,152,補(bǔ)充資料：將凈利潤(rùn)調(diào)節(jié)為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量：凈利潤(rùn)9,250,323,5,339,761,4,552,888,944加：資產(chǎn)減值準(zhǔn)備2,500,3,066,300,固定資產(chǎn)折舊、油氣資產(chǎn)折耗、生產(chǎn)性生物資產(chǎn)折舊331,356,267,815,187,387,無(wú)形資產(chǎn)攤銷11,855,14,719,11,552,長(zhǎng)期待攤費(fèi)用攤銷4,896,3,034,8,627,待攤費(fèi)用減少預(yù)提費(fèi)用增加處置固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)的損失固定資產(chǎn)報(bào)廢損失888,617,227,公允價(jià)值變動(dòng)損失財(cái)務(wù)費(fèi)用102,105,158,投資損失3,383,000469,0501,209,遞延所得稅資產(chǎn)減少224,191,53,017,48,739,遞延所得稅負(fù)債增加存貨的減少1,612,991,1,381,879,1,077,678,經(jīng)營(yíng)性應(yīng)收項(xiàng)目的減少148,673,231,534,671,596,經(jīng)營(yíng)性應(yīng)付項(xiàng)目的增加2,542,863,1,782,531,1,262,936,未確認(rèn)的投資損失其他00經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~10,148,564,6,201,476,4,223,937,債務(wù)轉(zhuǎn)為資本一年內(nèi)到期的可轉(zhuǎn)換公司債券融資租入固定資產(chǎn)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加情況：現(xiàn)金的期末余額18,254,690,12,888,393,9,743,152,減：現(xiàn)金的期初余額12,888,393,9,743,152,8,093,721,現(xiàn)金等價(jià)物的期末余額減：現(xiàn)金等價(jià)物的期初余額現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額5,366,296,3,145,241,1,649,430,現(xiàn)金流量表是反映企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)現(xiàn)金流入、流出及其凈流量的報(bào)表?，F(xiàn)金流量表的結(jié)構(gòu)分析主要側(cè)重于分析經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)、籌資活動(dòng)資金的使用情況。(籌資活動(dòng)比重很小，保留兩位小數(shù)，值幾乎為零)項(xiàng)目2009年2010年2011年各類活動(dòng)收到的現(xiàn)金總量(現(xiàn)金收入總額)100%100%100%一、銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金%%%收到的稅費(fèi)返還%%%收到的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金%%%經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)%%%二、收回投資所收到的現(xiàn)金%%%取得投資收益所收到的現(xiàn)金%%%處置固定無(wú)形和長(zhǎng)期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金%%%收到其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金%%%投資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)%%%三、收到其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金%%%籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)%%%通過(guò)分析貴州現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)表，可以發(fā)現(xiàn)以下信息： 在該公司現(xiàn)金流入量結(jié)構(gòu)中，銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金占總現(xiàn)金流入量的98%左右，茅臺(tái)2009年起開(kāi)始調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，擴(kuò)大原酒生產(chǎn)產(chǎn)能，并加大對(duì)貴州茅臺(tái)文化的宣傳力度，提高知名度，創(chuàng)新?tīng)I(yíng)銷策略，最終增加銷量，奪取市場(chǎng)占有率。投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量所占比率較小，比重逐年增加，主要是收回其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金流?；I資產(chǎn)生的現(xiàn)金流入很小幾乎為零，由于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量已經(jīng)足夠公司補(bǔ)償各種折舊攤銷費(fèi)用，也能滿足營(yíng)運(yùn)資金的需要。企業(yè)有稍微擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，但經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量充足，所以企業(yè)幾乎沒(méi)有進(jìn)行融資活動(dòng)。 從圖可以看出，銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金占各類活動(dòng)收到現(xiàn)金總量的98%以上，11年相對(duì)于10年有所下滑，但幅度不大，主要是茅臺(tái)近三年來(lái)所進(jìn)行產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整, 提高中高價(jià)位酒銷量,大幅度壓縮低價(jià)位酒產(chǎn)品銷量。：項(xiàng)目2009年2010年2011年各類活動(dòng)流出的現(xiàn)金總量(現(xiàn)金流出總額)100%100%100%一、購(gòu)買(mǎi)商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金%%%支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金%%%支付的各項(xiàng)稅費(fèi)%%%支付其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金%%%經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)%%%二、購(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金%%%投資支付的現(xiàn)金%%%支付其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金%%%投資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)%%%三、分配股利、利潤(rùn)或償付利息支付的現(xiàn)金%%%籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)%%% 從現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)表中可以看出，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出占了73%以上，說(shuō)明公司的現(xiàn)金流出大部分用于企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的現(xiàn)金流出主要是支付各項(xiàng)稅費(fèi)。投資活動(dòng)的現(xiàn)金流出主要是購(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金。籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出主要是因?yàn)榉峙涔衫?、利?rùn)或償付利息支付的現(xiàn)金引起的。茅臺(tái)現(xiàn)金凈額結(jié)構(gòu)分析表項(xiàng)目2009年2010年2011年各類活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~100%100%100%經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~%%%投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~%%%籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~%%%通過(guò)表的分析，可以得到以下信息：（1）該公司的現(xiàn)金流量?jī)纛~主要是由于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流引起的，表明該公司收現(xiàn)能力較強(qiáng)，壞賬風(fēng)險(xiǎn)小，其營(yíng)銷能力也不錯(cuò)。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~在補(bǔ)償當(dāng)期的非現(xiàn)金消耗性成本后仍有剩余，從投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~所占比率來(lái)看，茅臺(tái)仍持有大量的現(xiàn)金。（2）茅臺(tái)連續(xù)三年投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量額為負(fù)，主要是購(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金引起的。（3）茅臺(tái)連續(xù)三年籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量額為負(fù)，主要是由于分配股利、利潤(rùn)或償付利息支付的現(xiàn)金引起的。（4）綜合09年至11年凈現(xiàn)金流量額的結(jié)構(gòu)，籌資活動(dòng)和投資活動(dòng)產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量為負(fù)值。說(shuō)明貴州茅臺(tái)沒(méi)有充分利用財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~足以滿足公司現(xiàn)金的需求，保守的融資政策使籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流幾乎為零。綜上所述，茅臺(tái)的現(xiàn)金流充足，主要來(lái)源于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，說(shuō)明該公司的經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定持續(xù)。但是持有大量的貨幣資金降低了企業(yè)的盈利能力，沒(méi)有利用投資增加企業(yè)價(jià)值，財(cái)務(wù)杠桿的作用也甚微。0911年五糧液現(xiàn)金流量表的分析報(bào)告期20