建設(shè)投資公司組建方案(編輯修改稿)
2024-11-27 08:35 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 資金在國家發(fā)改委的批準(zhǔn)下已經(jīng)啟動。創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金，可以考慮依托現(xiàn)有的每年 5億元的中小企業(yè)專項(xiàng)資金，以部分專項(xiàng)資金作為創(chuàng)業(yè)投資的引導(dǎo)基金，通過引導(dǎo)社會資金投資創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)。 三、創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金的運(yùn)作模式 北京市創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金要按照國家產(chǎn)業(yè)政策對符合國家優(yōu)先鼓勵發(fā)展的技術(shù)創(chuàng)新和高技術(shù)項(xiàng)目給予相應(yīng)的匹配投資或貸款的補(bǔ)償，并實(shí)行風(fēng)險共擔(dān)、收益分享，回收投資項(xiàng)目的分紅所得和股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入用于滾動發(fā)展，實(shí)現(xiàn)基金的保值和增值。引導(dǎo)基金的運(yùn)作可有以下三種模式： （一）補(bǔ)償基金加股權(quán)投資 可考慮依托現(xiàn)有的中小企業(yè)專項(xiàng) 資金，每年將部分專項(xiàng)資金作為引導(dǎo)基金。將引導(dǎo)基金分成兩部分，以一部分基金吸引部分社會資金共同投資或組建一家創(chuàng)業(yè)投資公司，另一部分作為創(chuàng)業(yè)投資的補(bǔ)償基金。創(chuàng)業(yè)投資公司以股權(quán)投資的方式投資風(fēng)險項(xiàng)目公司，并進(jìn)行風(fēng)險投資項(xiàng)目的篩選、輔助調(diào)查、后期跟蹤等工作。 為解決創(chuàng)投公司融資問題，提高創(chuàng)投公司資 4 本運(yùn)作能力，創(chuàng)投公司可以用引導(dǎo)基金的補(bǔ)償基金作為向銀行申請貸款的信用擔(dān)保，在公司正常經(jīng)營下，如不能按時償還部分貸款，由基金的補(bǔ)償基金償還。 （二）引導(dǎo)基金加擔(dān)保機(jī)構(gòu) 這種模式是在第一種模式的基礎(chǔ)上，引入擔(dān)保機(jī)構(gòu)，并將創(chuàng)投 公司作為風(fēng)險項(xiàng)目公司的投融資平臺。政府通過補(bǔ)償基金放大擔(dān)保公司給創(chuàng)投公司擔(dān)保的貸款規(guī)模，并引導(dǎo)創(chuàng)投公司的貸款方向。創(chuàng)投公司可組建專管機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)創(chuàng)業(yè)資本的運(yùn)營，承辦項(xiàng)目公司信用管理的具體工作，綜合協(xié)調(diào)管理全部項(xiàng)目公司的資金運(yùn)作，并負(fù)責(zé)批量向貸款銀行申請貸款，負(fù)責(zé)貸款的統(tǒng)借統(tǒng)還，對銀行承擔(dān)最終還本負(fù)息責(zé)任。 這種運(yùn)作模式可以考慮引導(dǎo)基金只作擔(dān)保公司的補(bǔ)償基金，而對創(chuàng)投公司不進(jìn)行投資。這樣一方面減少了政府的初期投資，另一方面也利于創(chuàng)投公司的市場化運(yùn)營。 （三）引導(dǎo)基金作為母基金吸引社會投資 這種模式是先由政府投 資的公司吸收其他社會資金共同組建母基金。母基金可以采用有限責(zé)任公司形式或股份制公司形式。由母基金作為引導(dǎo)基金，和國內(nèi)外具有優(yōu)良管理能力和投資能力的創(chuàng)業(yè)投資基金管理機(jī)構(gòu)或團(tuán)隊(duì)，以共同組建創(chuàng)業(yè)投資子基金的方式，建立支持創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展。政府通過組建母基金的方式與企業(yè)資金按照一定的匹配和放貸來支持風(fēng)險投資項(xiàng)目。母基金可在發(fā)起期（一般指前三年）、出資期（一般指 410年）和回收期（一般指 1113年）內(nèi)根據(jù)發(fā)起設(shè)立子基金的協(xié)議，逐步向子基金撥付資金，回收子基金收益和投資成本并對收益進(jìn)行再分配。在回收期可對子基金進(jìn)行清算 ，并最終將基金賣給社會投資者。 在最初設(shè)立母基金時，根據(jù)《配套政策》，公司型基金可以向國家開發(fā)銀行申請軟貸款，滿足公司的資本金要求，從而較快組建母基金。目前國家開發(fā)銀行正在積極介入到創(chuàng)業(yè)投資中，并于今年 3月，與中新蘇州工業(yè)園區(qū)創(chuàng)業(yè)投資有限公司按照這種模式建立了蘇州工業(yè)園區(qū)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金。 四、引導(dǎo)基金建立的幾個相關(guān)問題 從我國創(chuàng)業(yè)投資的發(fā)展歷程，可以認(rèn)識到當(dāng)前政府設(shè)立引導(dǎo)基金時須著重考慮的三個相關(guān)問題。 （一）政府的定位問題 引導(dǎo)基
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