建設(shè)投資公司組建方案-wenkub
2022-11-02 08:35:39 本頁面
【正文】 投資總額 80%以上是國外創(chuàng)投機(jī)構(gòu)的投資。此后 IPO 暫停，創(chuàng)投歸于平靜。 2020 年前后，受互聯(lián)網(wǎng)風(fēng)潮、納斯達(dá)克和國內(nèi)的 “創(chuàng)業(yè)板即將推出 ”的傳聞的影響，國內(nèi)創(chuàng)投達(dá)到了高潮。由于鄧小平南巡講話提出了大力發(fā)展科技風(fēng)險投資，支持科技性產(chǎn)業(yè)發(fā)展的號召， 1994年后又陸續(xù)成立了 20多家風(fēng)險產(chǎn)業(yè)機(jī)構(gòu)。探索建立北京市創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金已列入 2020 年市政府的折子工程。 1 建設(shè)投資公司組建方案 我國創(chuàng)業(yè)投資業(yè)的發(fā)展，已經(jīng)有十幾年歷史了，但在創(chuàng)業(yè)投資的法律、政策條件、政府支持的意識和行為模式以及創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)本身的投融資實(shí)踐等方面，還僅僅處在起步階段。結(jié)合北京實(shí)際和現(xiàn)有的創(chuàng)投資源，北京在創(chuàng)投引導(dǎo)基金模式選擇上不僅要簡單易行，還要為創(chuàng)投業(yè)的未來發(fā)展做好機(jī)制準(zhǔn)備。由于缺少政策支持，大部分創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)偏離了創(chuàng)業(yè)投資方向，大量資金被投向低風(fēng)險領(lǐng)域。 20202020 年，僅深圳設(shè)立的創(chuàng)投機(jī)構(gòu)就超過了 100 家。今年 IPO 開始發(fā)行，國內(nèi)創(chuàng)投又開始活躍。自1998年市政府出資 ，成立兩家創(chuàng)業(yè)投 資公司以來，這兩家公司的資本規(guī)模一直維持不變，并且相當(dāng)一部分投資偏離了創(chuàng)業(yè)投資 2 性質(zhì)，整體經(jīng)濟(jì)效益也不高。《辦法》從政策上規(guī)范了創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的投資運(yùn)作，鼓勵其增加對中小企業(yè)特別是中小高新技術(shù)企業(yè)的投資。 （ 2）在法律法規(guī)和有關(guān)監(jiān)督規(guī)定許可的前提下，支持保險公司投資創(chuàng)業(yè)風(fēng)險投資企業(yè)，允許證券公司開展創(chuàng)業(yè)風(fēng)險投資業(yè)務(wù)，允許創(chuàng)業(yè)風(fēng)險投資企業(yè)通過債券融資方式增強(qiáng)投資能力。中國進(jìn)出口銀行設(shè)立特別融資賬戶，在政策允許范圍內(nèi)，對高新技術(shù)企業(yè)發(fā)展所需的核心技術(shù)和關(guān)鍵設(shè)備的進(jìn)出口，提供融資支持。 其次，北京市中關(guān)村科技園區(qū)的非上市公司可以進(jìn)入三板市場進(jìn)行股份的轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)為創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)拓寬了資本退出渠道。我國 2020年 5月設(shè)立的中小企業(yè)板為高新技術(shù)企業(yè)搭建了一個發(fā)展平臺。可以說，上三板掛牌為今后更大規(guī)模的場外柜臺交易做好了準(zhǔn)備。創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金，可以考慮依托現(xiàn)有的每年 5億元的中小企業(yè)專項資金，以部分專項資金作為創(chuàng)業(yè)投資的引導(dǎo)基金，通過引導(dǎo)社會資金投資創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)。創(chuàng)業(yè)投資公司以股權(quán)投資的方式投資風(fēng)險項目公司，并進(jìn)行風(fēng)險投資項目的篩選、輔助調(diào)查、后期跟蹤等工作。創(chuàng)投公司可組建專管機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)創(chuàng)業(yè)資本的運(yùn)營，承辦項目公司信用管理的具體工作，綜合協(xié)調(diào)管理全部項目公司的資金運(yùn)作，并負(fù)責(zé)批量向貸款銀行申請貸款，負(fù)責(zé)貸款的統(tǒng)借統(tǒng)還，對銀行承擔(dān)最終還本負(fù)息責(zé)任。母基金可以采用有限責(zé)任公司形式或股份制公司形式。在回收期可對子基金進(jìn)行清算 ，并最終將基金賣給社會投資者。 （一）政府的定位問題 引導(dǎo)基金的建立旨在吸引社會資本進(jìn)入到那些商業(yè)性資金不愿進(jìn)入的、具有高風(fēng)險、高成 長性的高新技術(shù)領(lǐng)域。政府通過引導(dǎo)基金的運(yùn)作，引導(dǎo)社會資本按照市場規(guī)律來進(jìn)行風(fēng)險投資。因此，當(dāng)前本市引導(dǎo)基金應(yīng)主要投資于種子期和起步期的企業(yè)。 （三）運(yùn)行模式的選擇問題 當(dāng)前國內(nèi)外創(chuàng)投運(yùn)作模式大體上有五種。 第四種是深圳模式，是把大眾基金集中在一個集
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