宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)--第三章_產(chǎn)品市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)的一般均衡(編輯修改稿)
2025-03-20 14:53 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 11ydd tger ??? ?????? 1三部門經(jīng)濟(jì) IS曲線的表達(dá) （ 定量稅 ） ??????????????????????????????????????????????ggttdreityyycgicyggtttyyysdreigtsidddd????或)1()(山東理工大學(xué) 經(jīng)濟(jì)學(xué)院 41 三部門經(jīng)濟(jì) IS曲線的表達(dá) （ 比例稅 ） rdgey)1(1)1(1 ????????????????????????????????ggdreiyttycgicy??? )( ?稅率 τ，分析類似于 β，但二者對(duì)國(guó)民收入的影響方向相反： τ越小， IS曲線越平緩，當(dāng)稅率變動(dòng)引起投資變動(dòng)時(shí)，會(huì)導(dǎo)致國(guó)民收入較大幅度的變動(dòng)。 西方學(xué)者認(rèn)為 ， β和 τ是相對(duì)穩(wěn)定的，而投資對(duì)利率的敏感性 d是影響 IS曲線的主要原因。 yddger )1(1 ??? ??????山東理工大學(xué) 經(jīng)濟(jì)學(xué)院 42 三、 IS曲線的移動(dòng) 分析 （ 兩部門經(jīng)濟(jì) ） ydder?? ????1如果投資或儲(chǔ)蓄變動(dòng)導(dǎo)致總需求增加時(shí)， IS曲線向右移動(dòng)；反之， IS曲線向左移動(dòng)。 移動(dòng)的距離取決于自發(fā)性變量變動(dòng)及其乘數(shù)的大小 rdey ?????????11????????1ikiyi教材 514頁(yè)第 1題 (1) 山東理工大學(xué) 經(jīng)濟(jì)學(xué)院 43 三、 IS曲線的移動(dòng) rdetgdretgy ??????? ??? ????? ????? 111ydd tegr ??? ?????? 1三部門經(jīng)濟(jì) IS曲線的表達(dá) （ 定量稅 ） ： gdretygicy ????????? )()(??山東理工大學(xué) 經(jīng)濟(jì)學(xué)院 44 IS 曲線移動(dòng)的因素： r y y0 IS0 r0 O IS1 IS2 ydd tegr ??? ?????? 11）投資需求變動(dòng)； 2）儲(chǔ)蓄函數(shù)變動(dòng)； 3）政府購(gòu)買性支出增加； 4）政府增減稅收。 山東理工大學(xué) 經(jīng)濟(jì)學(xué)院 45 擴(kuò)張性 （ 膨脹性 ） 財(cái)政政策 增加政府支出； 減稅 。 IS曲線右移 緊縮性財(cái)政政策 減少政府支出； 增稅 。 IS曲線左移 政府的財(cái)政政策 山東理工大學(xué) 經(jīng)濟(jì)學(xué)院 46 古典學(xué)派 認(rèn)為：投資與儲(chǔ)蓄決定 利率 。 利率取決于資本市場(chǎng)可貸資金的供給與需求；均衡利率是使儲(chǔ)蓄與投資相等的利率水平 。 167。 3–3 利率決定 一、利率決定于貨幣的需求和供給 凱恩斯認(rèn)為： 利率不是由資本市場(chǎng)上可貸資金的供需決定的 ， 而是由貨幣的供需決定的 。 而貨幣的供給由中央銀行控制 ， 所以 ， 央行的貨幣政策會(huì)對(duì)利率產(chǎn)生影響 ， 進(jìn)而影響國(guó)民收入 。 貨幣的實(shí)際供給量 （ m） 一般由國(guó)家加以控制 ， 是一個(gè) 外生變量 。 因此 ， 分析重點(diǎn) 是 貨幣需求 山東理工大學(xué) 經(jīng)濟(jì)學(xué)院 47 流動(dòng)偏好 是指人們持有貨幣的偏好 。 人們之所以產(chǎn)生對(duì)貨幣的偏好 ， 是由于貨幣是 流動(dòng)性 （ 靈活性 ） 最好的資產(chǎn) ， 可以滿足 交易動(dòng)機(jī) ， 謹(jǐn)慎動(dòng)機(jī) ， 投機(jī)動(dòng)機(jī) 。 交易動(dòng)機(jī) 是企業(yè)和個(gè)人進(jìn)行正常交易的需要 。決定交易需求貨幣量的關(guān)鍵因素是收入 。 由于 收入和支出不同步 ， 就得有足夠的現(xiàn)金應(yīng)付日常所需 。 這種交易動(dòng)機(jī)的貨幣需要量 ， 決定于收入水平 、 慣例和商業(yè)制度 (短期固定 )。 二、貨幣的需求動(dòng)機(jī) 人們?cè)诓煌瑮l件下出于各種考慮對(duì)持有貨幣的需求 。 山東理工大學(xué) 經(jīng)濟(jì)學(xué)院 48 謹(jǐn)慎動(dòng)機(jī) 是人們?yōu)榱祟A(yù)防意外而持有一定數(shù)量貨幣 。 它產(chǎn)生于 未來(lái)收入和支出的不確定性 。這種貨幣需求量也大致與收入成正比 。 謹(jǐn)慎動(dòng)機(jī) （ 預(yù)防性動(dòng)機(jī) ） 結(jié)論 ： 由交易動(dòng)機(jī) 、 謹(jǐn)慎動(dòng)機(jī)而產(chǎn)生的貨幣需求量 （ L1） 與收入 (y)成正比 。 (實(shí)際貨幣需求 ) kyyLL ?? )(11山東理工大學(xué) 經(jīng)濟(jì)學(xué)院 49 投機(jī)動(dòng)機(jī) 是人們?yōu)榱俗プ∮欣馁?gòu)買有價(jià)證券的機(jī)會(huì)而持有一部分貨幣 。 人們想利用利率水平或者有價(jià)證券價(jià)格水平的變化進(jìn)行 （ 獲利性 ） 投機(jī) 。 有價(jià)證券價(jià)格的未來(lái)不確定性 是對(duì)貨幣投機(jī)需要的必要前提 。 結(jié)論 ： 投機(jī)動(dòng)機(jī)所產(chǎn)生的貨幣需求與利率成反比 。 投機(jī)動(dòng)機(jī) hrrLL ??? )(22山東理工大學(xué) 經(jīng)濟(jì)學(xué)院 50 債券價(jià)格的高低與利率的高低呈反比 假定人們一時(shí)不用的財(cái)富只能以貨幣形式和債券形式保存，債券能帶來(lái)收益，而閑置的貨幣沒有收益。債券的價(jià)格是債息的資本化。假定一張債券一年可以獲息10美元，而利率若為 10%，則這張債券的市價(jià)就為 100美元，若市場(chǎng)利率為 5%，則這張債券的市價(jià)就為 200美元?？梢妭瘍r(jià)格隨利率而變化。 對(duì)利率變化的估計(jì)不同，會(huì)對(duì)債券價(jià)格的判斷不同。從而導(dǎo)致債券的買入與賣出。 利率債息債券價(jià)格 ?山東理工大學(xué) 經(jīng)濟(jì)學(xué)院 51 案例：債券價(jià)格的高低與利率的高低呈反比 假定一張一年期債券，債券承諾在一年以后支付給定數(shù)額的美元 比如 100美元。（在美國(guó)稱為 treasury bills or Tbills 短期債券。）如果債券今天的價(jià)格為 Tb,如果今天購(gòu)買并持有一年，今天的價(jià)格為 Pb ,持有該債券一年的回報(bào)率為： bbPPi$$100$ ??iP b??11 0 0$山東理工大學(xué) 經(jīng)濟(jì)學(xué)院 52 流動(dòng)偏好是指人們持有貨幣的偏好 。 人們之所以產(chǎn)生對(duì)貨幣的偏好 ， 是由于貨幣是流動(dòng)性 （ 靈活性 ） 最好的資產(chǎn) 。 當(dāng)利率極低時(shí) ， 人們認(rèn)為這時(shí)利率不大可能再下降 ，（ 有價(jià)證券的價(jià)格不大可能再上升而只會(huì)跌落 ， ） 因而將所有的有價(jià)證券換成貨幣 （ 手持 ） 。 人們不管有多少貨幣都愿意持在手中的情況叫做 “ 流動(dòng)偏好陷阱 ” 或者 “ 凱恩斯陷阱 ” 。 這是凱恩斯主義核心觀點(diǎn)之一 。 四、流動(dòng)偏好陷阱 山東理工大學(xué) 經(jīng)濟(jì)學(xué)院 53 對(duì)貨幣的總需求是人們對(duì)貨幣的交易需求 、預(yù)防需求和投機(jī)需求的總和 。 前兩者取決于收入 ，后者取決于利率 。 四、貨幣需求函數(shù) hrkyrLyLL ???? )()( 21實(shí)際貨幣 需求函數(shù) PhrkyL )( ??名義貨幣 需求函數(shù) 山東理工大學(xué) 經(jīng)濟(jì)學(xué)院 54 0 r L L L2 L1 貨幣需求量 L與 收入的正向變動(dòng)關(guān)系是通過貨幣需求曲線向右上方和向左下方移動(dòng)來(lái)表示的； 貨幣需求量 L與 利率的反向變動(dòng)關(guān)系是通過每一條需求曲線向右下方傾斜來(lái)表示的。 山東理工大學(xué) 經(jīng)濟(jì)學(xué)院 55 1． 貨幣需求的存貨理論 鮑莫 ， 托賓 貨幣需求的平方根公式： 2． 貨幣需求的投機(jī)理論 托賓 五、其他的貨幣需求理論
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