產(chǎn)品市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)的一般均衡(7)(編輯修改稿)
2025-06-18 13:50 本頁面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 動(dòng)機(jī)。 ? 交易動(dòng)機(jī)：人們?yōu)榱诉M(jìn)行交易而持有貨幣的動(dòng)機(jī)。 出于交易動(dòng)機(jī)的貨幣需求主要決定于收入，收入越高，需求越大。 ? 謹(jǐn)慎動(dòng)機(jī)或預(yù)防動(dòng)機(jī)：指人們?yōu)轭A(yù)防意外支出而持有一部分貨幣的動(dòng)機(jī)。 出于預(yù)防動(dòng)機(jī)的貨幣需求也主要決定于收入，收入越高，需求越大。 ? 如果用 L1表示交易動(dòng)機(jī)和謹(jǐn)慎動(dòng)機(jī)所產(chǎn)生的實(shí)際貨幣需求量，用 Y表示實(shí)際收入，則這種貨幣需求和收入之間的關(guān)系可表示為： L1= L1(Y)，或者 L1= kY ? 投機(jī)動(dòng)機(jī)，指人們?yōu)榱俗プ∮欣馁徺I有價(jià)證券的機(jī)會(huì)而持有一部分貨幣的動(dòng)機(jī)。 有價(jià)證券價(jià)格的高低與利率的高低成反比。 當(dāng)利率較高時(shí)，證券的價(jià)格較低，人們預(yù)計(jì)證券的價(jià)格將會(huì)上升，因而會(huì)買進(jìn)證券，減少對(duì)貨幣的投機(jī)性持有。 當(dāng)利率較低時(shí)，證券的價(jià)格較高，人們預(yù)計(jì)證券的價(jià)格會(huì)下跌，因而會(huì)賣出證券，增加對(duì)貨幣的投機(jī)性持有。 ? 可見，對(duì)貨幣的投機(jī)性需求取決于利率， 用 L2表示對(duì)貨幣的投機(jī)需求，這種貨幣需求與利率之間的關(guān)系可以表達(dá)為： L2= L2(i)，或者 L2= hi ? 流動(dòng)偏好陷阱 當(dāng)利率低至某個(gè)水平的時(shí)候，人們會(huì)認(rèn)為此時(shí)證券的價(jià)格太高，沒有可能再漲而只有可能跌落，這時(shí)人們會(huì)持有所增加的任意多貨幣，這種情況稱為“流動(dòng)偏好陷阱”或者“凱恩斯陷阱”。 ? 貨幣需求函數(shù) 對(duì)貨幣的總需求是人們對(duì)貨幣的交易需求、預(yù)防需求和投機(jī)需求之和。因而：貨幣需求函數(shù)為： L= L1+L2= L1(Y)+ L2(i)=kY hi L i L1=kY L2=hi L L=L1+L2=kYhi i ? 貨幣需求曲線的水平部分即流動(dòng)性陷阱 L L=L1+L2=kYhi i i0 ? 不同收入水平的貨幣需求曲線 L Y1 Y2 Y3 i L1=kY1h1i L3=kY3h3i L2=kY2h2i L1 L2 L3 i1 i2 設(shè) Y3Y2Y1 ? 其他貨幣需求理論（了解，課堂不詳細(xì)介紹） 鮑莫爾、托賓：貨幣需求的存貨理論 托賓：貨幣需求的投機(jī)理論 貨幣供給 ? 貨幣供給（一般指狹義概念） 狹義貨幣： M1=現(xiàn)金（硬幣和紙幣） +活期存款 廣義貨幣： M2= M1+定期存款 更廣泛的貨幣： M3=M2+債券等“貨幣近似物” ? 貨幣供給：一個(gè)國(guó)家在某一個(gè)時(shí)點(diǎn)上所保持的不屬于政府和銀行的所有狹義貨幣。 它是一個(gè)存量概念 是國(guó)家用貨幣政策來調(diào)節(jié)的，是一個(gè)外生變量，其大小與利率高低沒有直接關(guān)系。 貨幣供求均衡與利率的決定 ? Ms：貨幣名義供給 ? M：實(shí)際貨幣供給 ? 貨幣供給與需求均衡時(shí)決定了均衡的利率，如圖： sMMP?L L=kYhi i M i0 貨幣需求和供給曲線的變動(dòng) L L=kYhi i M i１ i２ M ’ i3 m1 m2 i0 貨幣供給增加 貨幣需求增加 LM曲線 L k Y hiM M k Y hiMLM h M kY i i Yk k h h?? ??? ? ?????? ? ? ? ? ?貨 幣 需 求 ：貨 幣 供 給 ：貨 幣 市 場(chǎng) 的 均 衡 ： 或 者 ：它 們 表 示 在 貨 幣 市 場(chǎng) 均 衡 的 條 件 下 收 入 Y 與 利 率 i的 關(guān) 系 ， 這 一 關(guān) 系 的 圖 形 被 稱 為 LM 曲 線 。LM曲線的繪制 i1 LM Y L i i Y1 M Y1 Y2 i2 Y2 E1 E2 A B 注：收入變化引起均衡狀態(tài)的變化及 LM曲線的形成 LM曲線的繪制：一個(gè)例子 120. 510 00 25 012500. 5 10 00 25 00. 00 2 1100015002021LYLiMM L Y iiYYiYiYi????? ? ? ??????設(shè) 對(duì) 貨 幣 的 交 易 需 求 為 ：對(duì) 貨 幣 的 投 機(jī) 需 求 為 ：貨 幣 供 給 量 為 ：由 可 得 ： 1250=當(dāng) 時(shí) ， =1當(dāng) 時(shí) ， =2當(dāng) 時(shí) ， =30 1 2 3 500 1000 1500 2021 LM曲線的推導(dǎo) M2 M2 M1 M1 r r O O O O L1=l1(Y) L2＝ l2(r) M=M1+M2 LM M2a M2b M2b M2a ra ra rb rb M1b M1a M1a M1b Yb Ya Ya Yb P1 P2 (A) (B) (C) (D) LM曲線的斜率 kkhhLM當(dāng) 為 定 值 時(shí) ， 越 大 ， 越 小 ， 即曲 線 越 平 緩 。 因 為 在 貨 幣 供 給一 定 時(shí) ， 貨 幣 的 投 機(jī) 需 求 對(duì) 利 率 的變 化 越 敏 感 ， 利 率 的 一 定 量 的 變 化所 帶 來 的 貨 幣 投 機(jī) 需 求 的 變 化 就 比較 大 ， 導(dǎo) 致 貨 幣 的 交 易 需 求 發(fā) 生 較大 變 化 ， 從 而 使 Y 發(fā) 生 較 大 的 變 化 ，從 而 LM 曲 線 更 平
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