[財務管理]財務管理學第四章財務戰(zhàn)略與預算(編輯修改稿)
2025-02-17 23:14 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 持續(xù)減少，最后遭受虧損，有規(guī)則的風險降低，股利政策一般采用高現(xiàn)金股利政策，在衰退期，企業(yè)應采取防御收縮型財務戰(zhàn)略。 ?財務戰(zhàn)略選擇必須與企業(yè)經(jīng)濟增長方式相適應。 企業(yè)經(jīng)濟增長的方式客觀上要求實現(xiàn)從粗放增長向集約增長的根本轉(zhuǎn)變。為適應這種轉(zhuǎn)變，財務戰(zhàn)略需要從兩個方面進行調(diào)整。 ?調(diào)整企業(yè)財務投資戰(zhàn)略，加大基礎項目的投資力度。 ?加大財務制度創(chuàng)新力度。 財務戰(zhàn)略選擇的方式 ? 引入期財務戰(zhàn)略的選擇?；I資戰(zhàn)略是籌集權(quán)益資本，股利戰(zhàn)略是不分紅，投資戰(zhàn)略是不斷增加對產(chǎn)品開發(fā)推廣的投資。 ? 成長期財務戰(zhàn)略的選擇?；I資戰(zhàn)略是盡量利用資本市場大量增加權(quán)益資本，適度引入債務資本，股利戰(zhàn)略仍舊是不分紅或少量分紅，投資戰(zhàn)略是對核心業(yè)務大力追加投資。 ? 成熟期財務戰(zhàn)略的選擇?；I資戰(zhàn)略可以調(diào)整為以更多低成本的債務資本替代高成本的權(quán)益資金；股利戰(zhàn)略調(diào)整為實施較高的股利分配，將超過投資需求的現(xiàn)金返還給股東。投資戰(zhàn)略上，企業(yè)可以利用充裕的現(xiàn)金流圍繞核心業(yè)務拓展新的產(chǎn)品或市場，進行相關(guān)產(chǎn)品或業(yè)務的并購，但需要防止由于盲目多元化造成的企業(yè)競爭力。 ? 衰退期財務戰(zhàn)略的選擇。收縮財務戰(zhàn)略。全額甚至超額發(fā)放股利，將股權(quán)資本退出企業(yè)，最終實現(xiàn)企業(yè)的正常終止。 第二節(jié) 全面預算體系 全面預算的含義與特點 全面預算的構(gòu)成 全面預算的作用 全面預算的依據(jù) 全面預算的組織與程序 一、全面預算的含義及特點 全面預算 是企業(yè)根據(jù)戰(zhàn)略規(guī)劃、經(jīng)營目標和資源狀況，運用系統(tǒng)方法編制的企業(yè)經(jīng)營、資本、財務等一系列業(yè)務管理標準和行動計劃，據(jù)以進行控制、監(jiān)督和考核、激勵。 企業(yè)的全面預算一般包括 營業(yè)預算、資本預算和財務預算 三大類。其中， ? 經(jīng)營預算和財務預算 主要為預算期在 1年以內(nèi)的短期預算，如 年度預算、季度預算和月度預算 ； ? 資本預算 主要為預算期在 1年以上的長期預算。 全面預算的特點 ?以戰(zhàn)略規(guī)劃和經(jīng)營目標為導向 。全面預算應體現(xiàn)企業(yè)長期發(fā)展的階段性，圍繞企業(yè)不同發(fā)展階段的經(jīng)營目標，設計資產(chǎn)、負債、收入、成本、費用、利潤、投資、籌資等核心指標。 ?以業(yè)務活動環(huán)節(jié)及部門為依托 。全面預算必須結(jié)合企業(yè)的業(yè)務活動，落實到企業(yè)業(yè)務活動的各個環(huán)節(jié)和各個部門。 ?以人、財、物等資源要素為基礎。 全面預算是對企業(yè)全部資源要素的合理有效的匹配。 ?與管理控制相銜接。 一方面，全面預算為管理控制制定行為標準；另一方面，全面預算的目標需要通過有效的管理控制來實現(xiàn)。 全面預算的過程如圖 1所示 公 司 方 針 環(huán)境分析 優(yōu)勢劣勢分析 公 司 戰(zhàn) 略 中 長 期 預 算 短 期 預 算 預 算 實 施 預 算 考 評 基礎分析 圖 1 全面預算過程 二、全面預算的構(gòu)成 全面預算是由一系列預算按其經(jīng)濟內(nèi)容及相互關(guān)系有序排列組成的有機體，主要包括 資本預算、營業(yè)預算和財務預算 三部分。 ? 資本預算 是指企業(yè)不經(jīng)常發(fā)生的、一次性業(yè)務的預算，又稱 專門業(yè)務預算， 屬于長期預算。包括 長期投資預算和長期籌資預算。 如企業(yè) 固定資產(chǎn)的購置、擴建、改建、更新 等都必須在投資項目可行性研究的基礎上編制預算，具體反映投資的時間、規(guī)模、收益以及資金的籌措方式等 。 ?營業(yè)預算，又稱日常業(yè)務預算。 指與企業(yè)日常業(yè)務直接相關(guān)的、具有實質(zhì)性的基本活動的預算，通常與企業(yè)營業(yè)業(yè)務環(huán)節(jié)相結(jié)合。一般包括： ? 營業(yè)收入預算 ? 營業(yè)成本預算 ? 期間費用預算 ? 財務預算。 指與企業(yè)現(xiàn)金收支、經(jīng)營成果和財務狀況有關(guān)的各項預算。主要包括： ? 現(xiàn)金預算 ? 預計利潤表 ? 預計資產(chǎn)負債表 ? 預計現(xiàn)金流量表 以上預算以價值量指標綜合反映企業(yè)日常業(yè)務
教學課件相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號-1