股指期貨基礎(chǔ)知識(shí)ppt課件(編輯修改稿)
2025-02-17 21:51 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 倉(cāng)時(shí)， 持倉(cāng)才會(huì)減少，交割后持倉(cāng)歸零。市場(chǎng)的活躍程度以持倉(cāng)的增減來(lái)衡量。 股票交易股本一般不變，因此以換手率來(lái)衡量活躍程度。 股票交易與股指期貨交易的區(qū)別 對(duì)比項(xiàng)目 股票交易 股指期貨交易 保證金比例 （有無(wú)杠桿） 100% 無(wú) 一般 10%18%不等 一般 6到 10倍不等 交易方向 只能做多獲利 多空都可獲利 交易效率 T+1 T+0 結(jié)算方式 實(shí)贏結(jié)算 浮贏做實(shí)贏結(jié)算 波動(dòng)空間 前日 收盤價(jià) 的 正負(fù) 10% 為前日 結(jié)算價(jià) 的正負(fù) 10%（放大后為投資額的 60%100%） 有否追保和強(qiáng)平 無(wú) 有 時(shí)效 無(wú)，可長(zhǎng)期持有 有，到期必須交割 （即自動(dòng)平倉(cāng)出場(chǎng)） 可否浮贏加倉(cāng) 不可以 可以 交易本質(zhì) 資產(chǎn)定價(jià)和換手游戲 對(duì)標(biāo)的物的未來(lái)定價(jià)，是對(duì)賭游戲，是零和游戲 三、滬深 300股指期貨合約介紹及特點(diǎn)、作用 什么是滬深 300股指現(xiàn)貨 （ 1）、滬深 300指數(shù)選取滬深兩市規(guī)模大、流動(dòng)性好 的前 300只股票做為樣本股票 （ 2）、以 2022年 12月 31日為基期，基點(diǎn)為 1000點(diǎn)，以 300成分股的調(diào)整市值為基期。 （ 3）、采用派許加權(quán)綜合價(jià)格指數(shù)公式進(jìn)行計(jì)算，即 報(bào)告期指數(shù) =（報(bào)告期成分股的調(diào)整市值 /基期） 1000 （ 4）、成分股的調(diào)整市值 =股價(jià) 調(diào)整股本數(shù) （調(diào)整股本數(shù)以自由流通股本按分級(jí)靠檔方式確定） 特征： 滬深 300指數(shù)是計(jì)算出來(lái)的，是隨著當(dāng)時(shí)各成分股的 漲跌熨平后得到的實(shí)時(shí)指數(shù)。價(jià)格波動(dòng)特點(diǎn)顯得平穩(wěn) 什么是滬深 300指數(shù)期貨 （ 1 ）、以股票指數(shù)為標(biāo)的物的期貨合約交易就是股指期貨 （ 2）、以滬深 300股指為標(biāo)的物的期貨合約交易就是滬深 300 股指期貨 特征：滬深 300股指期貨的價(jià)格是給出來(lái)的，是交易者對(duì)滬深 300股指現(xiàn)貨在未來(lái)到期月份的價(jià)格的看法體現(xiàn)。價(jià)格 波動(dòng)特點(diǎn)顯得劇烈。 滬深 300指數(shù)期貨合約詳解 1滬深 300指數(shù)期貨合約 合約標(biāo)的：滬深 300指數(shù) 合約乘數(shù)：每點(diǎn) 300元 合約價(jià)值：滬深 300指數(shù)期貨合約報(bào)價(jià)點(diǎn)數(shù)點(diǎn) 300元 (例如 :3000點(diǎn) 300元 =900000元 ) 報(bào)價(jià)單位：指數(shù)點(diǎn) 最小變動(dòng)價(jià)位： 合約月份：當(dāng)月，下月及隨后兩個(gè) 季月 (3,6,9,12為季月 ) (例如 1,2,3,6或者 3,4,6,9又或者 8,9,12,3) 交易時(shí)間：上午 9:1511:30 下午 13:0015:15 最后交易日交易時(shí)間：上午 9:1511:30 下午 13:0015:00 價(jià)格限制：上一交易日 結(jié)算價(jià) 的正負(fù) 10% 合約交易保證金：合約價(jià)值的 10%(例如 :900000元 10%=90000元 ) 交割方式：現(xiàn)金交割 最后交易日： 合約到期月份的第三個(gè)周五，遇法定節(jié)假日順延 最后結(jié)算日：同最后交易日 交易代碼： IF （ 1）、交割便利 ,現(xiàn)金交割。 （ 2）、交割價(jià)格以現(xiàn)貨確定 ,強(qiáng)制期貨價(jià) 格收斂于現(xiàn)貨。 （ 3）、期現(xiàn)套利成本更低。 （ 4）、一般流動(dòng)性較好的是當(dāng)月合約。 股指期貨的特點(diǎn) （ 1）、指數(shù)化投資 （ 2）、放大投資規(guī)模，相當(dāng)于融資 （ 3）、套期保值 （ 4）、套利 （ 5）、調(diào)節(jié)頭寸和資產(chǎn)配置 股指期貨的作用 四、期貨公司主要風(fēng)險(xiǎn)控制手段 什么是風(fēng)險(xiǎn)率或風(fēng)險(xiǎn)度 帳戶權(quán)益 =可用金＋持倉(cāng)保證金 風(fēng)險(xiǎn)率各公司有可能計(jì)算方法不同 ,招商期貨目前采用計(jì)算方法是 : 風(fēng)險(xiǎn)率 = 帳戶權(quán)益 247。 持倉(cāng)保證金 追保與強(qiáng)平 風(fēng)險(xiǎn)率 =帳戶權(quán)益 247。 按期貨公司比例收取的保證金 追保強(qiáng)平通知線：風(fēng)險(xiǎn)率 ＜ 100％時(shí) 期貨公司發(fā)出追保強(qiáng)平通知，在約定時(shí)間內(nèi)客戶可選擇 自己減倉(cāng)或追加交易保證金，以解除警告。若約定的時(shí)間內(nèi) 客戶未采取相應(yīng)措施或者行情出現(xiàn)劇烈變動(dòng)導(dǎo)致客戶風(fēng)險(xiǎn)急 劇變大 ,期貨公司有權(quán)在不通知客戶的情況下對(duì)客戶頭寸采取 強(qiáng)行平倉(cāng)措施 .使其風(fēng)險(xiǎn)率 ≥100%. 追保強(qiáng)平的通知與執(zhí)行 通知方式或客戶獲取渠道以及處理方式： A、盤中通知：當(dāng)客戶帳戶出現(xiàn)追保強(qiáng)平通知，期貨公司 會(huì)以約定的方式通知客戶處理頭寸，警 示風(fēng)險(xiǎn)。客戶接到通知后應(yīng)在約定的時(shí) 間內(nèi)追加保證金或者減少頭寸。否則， 期貨公司有權(quán) 在不再通知客戶的情況下 采取強(qiáng)平措施 .如果行情在約定時(shí)間內(nèi)急
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