金融危機下企業(yè)應(yīng)對方式(編輯修改稿)
2025-02-17 15:41 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 債券（ CDO），上述中間部門債券分級賣出 ? 第三次證券化是對 CDO多重組合 ? 證券化是金融產(chǎn)品創(chuàng)新過程，也是制造房地產(chǎn)泡沫過程 十四，金融加工流水線輔助工序 ? 信用評級，就是對次貸證券產(chǎn)品美化與包裝，把它變成金蘋果 ? 信用評級的利益相關(guān)性 ? 發(fā)行債券者成為信用評級推手 ? 金融保險，信用增級；就是對未能達(dá)到 AAA級水準(zhǔn)的證券商品作信用增級，保證債券不出現(xiàn)違約，如果出現(xiàn)，由金融保險公司來支付本金與利息 ? 信用違約交換（ CDS）是指對融資債權(quán)的信用做保證的衍生品交易。就是由擔(dān)保買方向擔(dān)保賣方支付保費，從而換取債權(quán)的償還保證 十五，次貸危機的崩潰根源 ? 影子銀行與傳統(tǒng)商業(yè)銀行 ? 兩者不同經(jīng)營模式、交易地方、監(jiān)管方式與防范風(fēng)險方式不同 ? SPE，結(jié)構(gòu)性金融公司，以創(chuàng)新與批發(fā)、借短期資金購買流動性低的長期債務(wù) ? 高杠桿率及高風(fēng)險，一旦出現(xiàn)問題就會引起整個市場崩潰 十六，次貸危機當(dāng)事人及作用 ? 次級貸款人 ? 商業(yè)貸款銀行及中介機構(gòu) ? 投資銀行 ? 傳統(tǒng)商業(yè)銀行，結(jié)構(gòu)性金融公司 ? 評級機構(gòu) ? 保險公司 ? 監(jiān)管機構(gòu) 十七，次貸危機的實質(zhì) ? 是不是一種黑天鵝效應(yīng)，即不可預(yù)測、沖擊力大、一旦發(fā)生可以提出無法解釋 ? 無限信貸擴張，高杠桿與泡沫。用 2030年建立了一個大的信貸泡沫。泡沫解釋我們所說的高增長、低通貨、低利率 ? 這種信貸泡沫是全球性的。高儲蓄，尋找安全資產(chǎn)，美國債券，低利率，消費模式改變，生產(chǎn)快速擴張 ? 這個信貸泡沫積累了 20多年 ? 嚴(yán)重性與災(zāi)難性 ? 次貸危機的實質(zhì)是信貸過度、是全球性、長期積累的 十八，美國次貸危機經(jīng)驗教訓(xùn) ? 整個社會的一系列短期行為從而容易用一個新泡沫掩蓋舊泡沫 ? 整個事件都建立房地產(chǎn)價格只漲不跌的基礎(chǔ)上 ? 自由市場經(jīng)濟沒有動搖而正好相反，誠信、理性、節(jié)儉、勤勞 ? 重新審視現(xiàn)代金融學(xué)理論，量化模式缺陷 ? 次貸危機蔓延就在于摧毀的自由市場信用基礎(chǔ) 十九，中國經(jīng)濟不可與次貸危機脫離 ? 中國經(jīng)濟調(diào)整是在全球經(jīng)濟變化的大背景與大環(huán)境。這一輪中美經(jīng)濟增長周期性，中國經(jīng)濟掛鉤與脫鉤 ? 大背景是美國房地產(chǎn)泡沫膨脹與破滅 ? 大環(huán)境就是由美國房地產(chǎn)泡沫所左右的美國經(jīng)濟和世界經(jīng)濟增長與下滑 ? 美國房地產(chǎn)泡沫破滅是中國股市震蕩根源，中國股市春天取決于美國房地產(chǎn)復(fù)蘇，取決于美國貨幣政策對經(jīng)濟扭轉(zhuǎn)，取決于美國經(jīng)濟不踏上日本房地產(chǎn)泡沫破滅之后的路 二十，次貸危機對世界經(jīng)濟影響 ? 不可低估次貸危機的嚴(yán)重性，危機后期影響有多大、是否結(jié)束、有多少問題沒有暴露出來 ? 據(jù)不完全統(tǒng)計，全球金融機構(gòu)到 2022年 3月 20累計虧損達(dá) 1255
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