金融危機(jī)下企業(yè)應(yīng)對方式(已修改)
2025-02-02 15:41 本頁面
【正文】 金融危機(jī)下的中國經(jīng)濟(jì)金融形勢分析 中國社會科學(xué)院金融研究所 一，宏觀判斷的重要意義 ? 當(dāng)前存在誤區(qū)：更關(guān)注管理及細(xì)節(jié) ? 宏觀判斷比此更重要，兩個案例 ? 香港胡應(yīng)湘案例：廣深高速匯率變化，借美元，人民幣貶值而債務(wù)無法承擔(dān)，最后把高速還回政府，錯過贏利機(jī)會 ? 榮智健 2022年澳大利亞元套利反向，損失達(dá) 200多億 ? 2022年無人能夠抗拒突然而來金融海嘯 二，次貸危機(jī)對世界經(jīng)濟(jì)的沖擊 ? 2022年全球資產(chǎn)縮水 50多萬億美元，其中股市30萬億美元，房市 20多萬億 ? 美國人 2022年樓市與股市資產(chǎn)縮水 15萬億美元 ? 2022年中國股市下跌 65%，縮水 21萬億人民幣 ? 香港股市縮水 10萬億港元，以投資者 120萬計算，每人損失 1000萬港元，香港 H股 ? 全球投資者資產(chǎn)嚴(yán)重縮水，即使巴菲特、李嘉誠也難以避免 ? 世界經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)全面衰退，經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)負(fù)增長 三，次貸危機(jī)對世界經(jīng)濟(jì)的沖擊 ? 資產(chǎn)價格快速下跌開始沖擊實體經(jīng)濟(jì)，如企業(yè)破產(chǎn)與裁員，失業(yè)率上升又使資產(chǎn)價格進(jìn)一步下跌 ? 美國汽車業(yè) 2022年 1月 65萬輛，比 2022年下跌 37%，是 1980年以來最差一月；失業(yè) 598000人， 2月份進(jìn)一步惡化；2022年美國貿(mào)易減少 29%，是 12年減幅最大一年，說明美國人消費(fèi)收縮 四，次貸危機(jī)對世界經(jīng)濟(jì)的影響 ? 2022年流入新興市場為期 1650億美元（ 2022年 9290億）的 18%；銀行對新興市場貸款更出現(xiàn)凈流出 610億美元，私人貸款由 2022年 1250億美元下降 2022年 310億美元；只有直接投資上升 12%到 1950億美元 ? 由于實體經(jīng)濟(jì)資金流入減少而出現(xiàn)全球經(jīng)濟(jì)全面周期性收縮 ? 東歐、芬蘭、韓國、巴基斯坦等國面臨破產(chǎn) ? 中國沿海地區(qū)沖擊十分明顯 ? 中國一些產(chǎn)業(yè)及行業(yè)出現(xiàn)全行業(yè)虧損 五，美國次貸危機(jī)產(chǎn)生的大背景（國際） ? 冷戰(zhàn)結(jié)束，中國等國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌讓 30億人口進(jìn)入市場化（工資套利），人口紅利 ? 金融套利，日本泡沫破滅，利差交易、大量對沖基金涌現(xiàn)，國際金融流動性泛濫 ? 知識套利，金融工程師涌出，設(shè)計各種復(fù)雜的金融產(chǎn)品與工具 ? 技術(shù)套利，網(wǎng)絡(luò)發(fā)展、交通與通訊便利 ? 監(jiān)管套利，全球金融市場監(jiān)管放松，各種金融產(chǎn)品及金融市場推陳出新 六，美國次貸危機(jī)產(chǎn)生國內(nèi)背景（宏觀） ? 美國次貸危機(jī)是 20多年積累的結(jié)果 ? 21世紀(jì)初美國發(fā)生兩件大事最為重要： ? 科技網(wǎng)絡(luò)股泡沫的破滅 ? 911事件的發(fā)生 ? 美聯(lián)儲從 2022年起到 2022年聯(lián)邦利率從 %下降到 1%，為 50年來最低利率 ? 寬松的貨幣政策讓整個市場流動性泛濫 ? 這些錢商業(yè)貸款銀行打主意流向
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