【文章內(nèi)容簡介】 的承諾 ? 可控的運輸成本 ? 掌握貨物狀態(tài) ? 貨主的運價和航空公司結(jié)算價之間利差最大 ? 可選航線密集 ? 貨源盡量集中 資料來源：埃森哲訪談， China Infobank，埃森哲分析 ? 單證審核 ? 安全檢驗 ? 貨物暫時儲存 ? 貨艙配載 ? 貨艙裝卸 ? 地面處置費收入最大化 ? 盡早知悉運輸需求 ? 經(jīng)營航線 ? 負(fù)責(zé)貨物機場到機場之間的空中運輸 ? 單證審核 ? 貨艙利用率最大化 ? 運價盡量高，快遞物品能夠作為急件（或郵件）處理 ? 有穩(wěn)定的、可預(yù)測的貨源 ? 貨艙裝卸 ? 貨物入港檢驗 ? 貨物暫時儲存 ? 通知快遞公司或者其當(dāng)?shù)卮砉咎嶝? ? 地面處置費收入最大化 ? 遞送收費盡量高 ? 遞送運輸需求集中 ? 快遞物品驗收 ? 貨物按時、安全到達(dá) ? 掌握貨物在途狀態(tài) 中國國內(nèi)快遞服務(wù)的行業(yè)價值鏈其結(jié)構(gòu)與一般的航空貨運非常相似，但是各環(huán)節(jié)間銜接更為緊密，而且運輸?shù)奈锲沸∨?、多批次，因而增加了分揀環(huán)節(jié) 承擔(dān)角色 機密文件，僅限項目內(nèi)部使用 第 30頁 目前在快遞運輸?shù)牟僮鬟^程中，同樣存在眾多的瓶頸和不透明環(huán)節(jié) 產(chǎn)生快遞需求 同快遞公司達(dá)成價格和服務(wù)的協(xié)議 快遞公司和航空公司達(dá)成價格和服務(wù)上的一致 航空公司航班到達(dá) 尋找運力 /服務(wù) 卸載貨物 機場貨站 /基地航空公司卸載、檢驗、通知快遞公司 空中運輸 機場貨站收貨、檢驗 裝載貨物 完成對收貨人的承諾 快遞公司 驗收貨物 機場貨站 /基地航空公司配載、裝機 快遞公司地面派送 時間瓶頸 時間瓶頸 與貨主達(dá)成價格和服務(wù)的協(xié)議 尋找運力 /服務(wù) 通知貨主完成快遞訂單 驗收貨物 注：灰色斜體字表示對于該主體不透明的操作環(huán)節(jié)；快遞運輸中機場貨站和航空公司的操作環(huán)節(jié)同 “ 航空貨運 ” ，此處略去 資料來源：埃森哲訪談， China Infobank，埃森哲分析 快遞公司分揀、選擇運輸形式和路線 快遞公司上門收件 收件 /分揀 快遞公司和航空公司達(dá)成價格和服務(wù)上的一致 航空公司航班到達(dá) 卸載貨物 快遞公司分揀、轉(zhuǎn)運 空中運輸 機場貨站收貨、檢驗 裝載貨物 機場貨站 /基地航空公司配載、裝機 快遞公司地面派送 快遞公司分揀、選擇運輸形式和路線 快遞公司上門收件 收件 /分揀 貨主 /第三方物流公司 機密文件，僅限項目內(nèi)部使用 第 31頁 目前國內(nèi)快遞市場的競爭性比較分散，主要源自于中小快遞公司在國內(nèi)近距離快遞業(yè)務(wù)的激烈競爭及電子信息傳輸形式對于文檔快遞業(yè)務(wù)的沖擊 ? 據(jù)不完全統(tǒng)計 ， 有資料可查的非郵政快遞公司在上海市達(dá) 400余家 ， 在深圳達(dá)千余家 ? 近距離快遞市場進(jìn)入壁壘低 ， 所需的傳遞工具可以是汽車 、 小面包車 、 摩托車 、 甚至自行車 ， 必要資本量相對較低 ? 市場缺乏明確的行業(yè)管理 。 雖然 《 郵政法 》里清楚地指出信函快遞業(yè)務(wù)僅能由中國郵政專管 ， 但對其他信息及實物的快遞并無明文規(guī)定不允許其他公司經(jīng)營 近距離快遞業(yè)務(wù)接近完全競爭狀態(tài) 產(chǎn)品具有一定的替代性 ? 加強規(guī)模經(jīng)濟性 —大型快遞公司需進(jìn)一步利用其國內(nèi)遠(yuǎn)距離快遞業(yè)務(wù)的運輸資產(chǎn)，配合發(fā)展國內(nèi)近距離快遞業(yè)務(wù)以攤薄平均固定成本 ? 提升電子信息系統(tǒng)功能 —開發(fā)電子文件處理功能及保障信息系統(tǒng)的安全性與及時性 ? 以時效服務(wù)品質(zhì)推出 產(chǎn)品差別化 —提高競爭靈活性 ? 著重中大型的企業(yè)客戶 —由于電子商務(wù)的影響，市場預(yù)測個人及小型客戶間的零星快遞業(yè)務(wù)將會逐漸減少，商業(yè)往來的大批量快遞物品將會持續(xù)增加 在 2022 年會有多少快件遞送會因電子傳遞而減少？5 . 5 %7 . 6 %3 . 3 %4 . 7 %0 . 0 %2 . 0 %4 . 0 %6 . 0 %8 . 0 %平均 小型客戶 中型客戶 大型客戶客戶群預(yù)期快件遞送被電子傳送替代比例貴公司是否會積極鼓勵使用電子商務(wù)傳 遞文件，替代地面 和航空快遞？ % % % % % % % % % % % % 0% 20% 40% 60% 80% 100% 平均 小型客戶 中型客戶 大型客戶 客戶群 回答比例 會 不確定 不會 資料來源： The Colography Group, MSDW Research 機密文件，僅限項目內(nèi)部使用 第 32頁 貨主問卷調(diào)查：航空貨運提供商是否有達(dá)到服務(wù)承諾？ 40% 20% 0% 20% 40% 60% 80% 100% 可 信 賴 度 對 客 戶 需 求 的 反 應(yīng) 速 度 追 蹤 能 力 時 限 性 照 預(yù) 定 航 班 走 貨 主 動 通 知 不 正 常 狀 況 客戶對貨運的需求 滿足/不滿足程度 不被滿足比例 被滿足比例 資料來源： “ Shipper Survey”, Syntegra, 09/2022 產(chǎn) 品 在航空貨運的市場中，許多未滿足的需求源于時限服務(wù)的缺乏以及服務(wù)提供商對于服務(wù)承諾的重視程度和履行能力不足 機密文件，僅限項目內(nèi)部使用 第 33頁 貨運收入被運輸過程中各個環(huán)節(jié)所瓜分，每個環(huán)節(jié)的服務(wù)提供商所獲得的利益非常有限，其各自對整體貨運成本和貨運時間的控制能力也相當(dāng)薄弱 注：運價以廣州到上海的實際運價為參考 航空貨運價值分割 單位：元 /公斤 資料來源：埃森哲訪談 貨主 收貨人 出發(fā)地貨代 出發(fā)地機場貨運 航空承運人 目的地機場貨運 目的地貨代 代理費 地面處置費 承運費 地面處置費 地面運輸費 % 出發(fā)地貨代 % % % % 出發(fā)地機場貨運 航空承運人 目的地機場貨運 目的地貨代 1 3 機密文件，僅限項目內(nèi)部使用 第 34頁 在快遞市場方面，未滿足的市場需求已超越了單純運輸速度考慮。從事國內(nèi)快遞業(yè)務(wù)的公司最大的差距存在于信息系統(tǒng)、服務(wù)即時性、及附加價值服務(wù)提供等方面 0 2 4 6 8 10 服務(wù)可靠度 客戶服務(wù)與需求反應(yīng)即時性 上門收貨服務(wù)與收貨時間選擇 區(qū)域覆蓋范圍 信息系統(tǒng) 送貨時間選擇 全國性地空聯(lián)運網(wǎng)絡(luò) 附加價值服務(wù) 與客戶的信息系統(tǒng)結(jié)合能力 重要性 國內(nèi)競爭者滿足能力 國外快遞公司滿足能力 ? 國內(nèi)快遞公司與國外快遞公司在滿足市場需求的能力存在極大的的差異 ， 強弱項也不盡相同 ? 由于國外快遞公司在國內(nèi)許多網(wǎng)點仍是經(jīng)過與中國的地方運輸公司合作 ， 在服務(wù)可靠度上尚未能完全達(dá)到客戶嚴(yán)謹(jǐn)?shù)囊? ? 信息系統(tǒng)結(jié)合主要會是通過 EDI與互聯(lián)網(wǎng)做信息交換 ， 功能需求包括實時追蹤 、 服務(wù)績效報表 、 實時運輸時間計算 、 線上申報損失賠償 、 電子帳單 /付款 等 評價 資料來源：埃森哲分析 ,埃森哲訪談 , MSDW2022 長期客戶對快遞公司的服務(wù)要求及能力評選準(zhǔn)則 機密文件，僅限項目內(nèi)部使用 第 35頁 對于航空承運人來說，從標(biāo)準(zhǔn)快遞及限時快遞所得的收入基本相同，而快遞公司在整個快遞價格鏈上獲得了較為可觀的利潤空間，尤其是在對時間有特定需求的快遞服務(wù)上 貨主 收件人 快遞公司 出發(fā)地機場 航空承運人 目的地機場 快遞公司 快遞收取 地面處理費 航空運費 地面處理費 快遞遞送費 % 快遞公司 % % % % 出發(fā)地機場 航空承運人 目的地機場 快遞公司 注：運價以廣州到上海的實際運價為參考；快件以平均重量為 標(biāo)準(zhǔn)快遞價值分割 貨主 收件人 快遞公司 出發(fā)地機場 航空承運人 目的地機場 快遞公司 快遞收取 地面處理費 航空運費 地面處理費 快遞遞送費 % % % % 注：運價以廣州到上海的 24小時民航快遞運價為參考；快件以平均重量為 限時快遞價值分割 % 資料來源：埃森哲訪談 快遞公司 出發(fā)地機場 航空承運人 目的地機場 快遞公司 單位：件 機密文件，僅限項目內(nèi)部使用 第 36頁 1999年貨主使用貨代、航空公司和一體化運輸公司的比例（貨運票數(shù)比） 而且中國的航空貨運和快遞市場尚未出現(xiàn)真正的一體化物流企業(yè)提供全面的運輸服務(wù) 90% 63% 61% 82% 71% 65% 10% 12% 14% 2% 5% 12% 0% 25% 25% 16% 24% 23% 0% 20% 40% 60% 80% 100% 使用一體化運輸公司 * 直接使用航空公司 通過貨代公司 資料來源：埃森哲訪談； IATA Cargo Service Tracker 注： *一體化運輸公司： UPS， FedEx等，不包括中國郵政，因為 1999年時中國郵政剛剛具備航空承運能力 。而一體化的航空運輸公司在國內(nèi)航空貨運中還沒有出現(xiàn) 機密文件，僅限項目內(nèi)部使用 第 37頁 單純貨代 從物流行業(yè)各個參與者財務(wù)上的表現(xiàn)來看，一體化物流企業(yè)具有較高的盈利能力 、增長能力與經(jīng)營業(yè)績穩(wěn)定性 飛機 /倉位出租 單純快遞 航空承運 運輸行業(yè) UPS FedEx TPG 平均值 (Atlas Air) (Kitty Hawk) (Nippon Express) (Kamp。N, EGL, Expeditors) (航空、公路、海運） 贏利能力 凈利潤率 % % % % % % % % % 資產(chǎn)回報率 ROA % % % % % % % % % 業(yè)主權(quán)益回報率 ROE % % % % % % % % % 增長能力 利潤 /收入比 n/a n/a 穩(wěn)定性 股價變動系數(shù) 一體化物流服務(wù)商 ? 一體化物流服務(wù)提供商在三個利潤指標(biāo)上遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過其它的單一服務(wù)提供者 ? 一體化物流服務(wù)提供商與其它單一服務(wù)提供者相比具有較高的利潤 /收入比，這表明投資者愿意為其預(yù)期的快速的增長率支付額外的交易溢價 ? 由于一體化物流服務(wù)提供商的銷售規(guī)模較大，利潤較高和增長前景較好等等，使得他們比其它單一服務(wù)提供者市場價值更高 ? 一體化物流服務(wù)提供商相比其它單一服務(wù)提供者具有較低的股價變動系數(shù)，這表明他們的股價更穩(wěn)定 資料來源： bloomberg, Onesource, Dow Jones 機密文件，僅限項目內(nèi)部使用 第 38頁 訂單管理 倉儲管理 運輸要求 管理 外包物流服務(wù)的行業(yè)價值鏈不同于航空貨運和快遞行業(yè)，外包物流公司直接為貨主與收貨人提供所需的全面物流服務(wù) 貨主 收貨人 反向物流 管理 中國外包物流行業(yè)價值鏈 承擔(dān)角色 ? 提出物流服務(wù)的要求 ? 付款 需求 ? 完全滿足企業(yè)所有的物流服務(wù)需求 ? 提高高效率、高質(zhì)量的物流解決方案與專業(yè)技術(shù)人員 ? 控制物流支出成本 ? 及時準(zhǔn)確的市場需求信息 資料來源：埃森哲訪談， China Infobank，埃森哲分析 ? 物流服務(wù)的驗收 ? 貨物按時、安全到達(dá) ? 掌握貨物在途狀態(tài) ? 采購環(huán)節(jié)的供應(yīng)鏈優(yōu)化 信息技術(shù) 流程 設(shè)備 機密文件，僅限項目內(nèi)部使用 第 39頁 中國企業(yè)在面臨不斷加強的市場競爭壓力下，對物流外包的需求將逐漸成形 ? 許多行業(yè)在面臨著市場競爭的前壓力下，特別在價格戰(zhàn)之下，企業(yè)越來越多得注意內(nèi)部的成本管