流動資產管理ppt課件(編輯修改稿)
2025-02-15 22:31 本頁面
【文章內容簡介】 3）進行信用決策，實施信用標準。 ? ● 信用評估方法 ? （ 1） 5C評估法（或 5C評估系統(tǒng)） ? （ 2）信用評分法 11－ 41 ? （一） 5C評估法 （ 1）品質 (Character)——客戶履行 履行償債義務的可能性 。 （ 2）能力 (Capacity)——客戶的償債能力。 （ 3）資本 (Capital)——客戶的財務實力和財務狀況。 （ 4）抵押品 (Collateral)——客戶拒付時能被用作抵押的資產。 （ 5）條件 (Condition)——可能影響客戶付款能力的經濟環(huán)境。 11－ 42 ? （二）信用評分法 ▼ 先對一系列財務比率和信用情況指標進行評分，然后進行加權平均，得出客戶綜合的信用分數，并以此進行信用評估的一種方法。 ▼ 基本公式： ??????? ni xaxaxaxaxa iinn 1332211 ? 事先擬定出的對第 i種財務比率和信用品質進行加權的權數 第 i種財務比率或信用品質的評分 11－ 43 某信息服務公司信用評分狀況 項 目 財務比率和信用品質 （ 1） 分數 (x i) 0～ 100 （ 2） 預計權數 (ai) （ 3） 加權平均數 (aix i) （ 4） =（ 2） （ 3） 流動比率 資產負債率（ %） 凈資產收益率（ %） 信用評估等級 付款歷史 公司未來預計 其他因素 60 10 AA 尚好 尚好 好 90 90 85 85 75 75 85 合計 ▼ 信用評估標準： 分數在 80分以上者，其信用狀況良好； 分數在 60～ 80分者，信用狀況一般； 分數在 60分以下者，信用狀況較差。 11－ 44 ? ▼ 信用評估的其他信息 （ 1）交易核查 （ 2）銀行核查 （ 3）公司經驗 （ 4）權威機構的信用評級和信用報告 11－ 45 三、信用標準與信用條件 ? （一）信用標準 ? ◎ 客戶獲得公司的交易信用所應具備的條件。 ? ◎ 信用標準決策 信用標準定的較高 可以減少壞賬損失，降低應收賬款機會成本 喪失一部分來自信用較差客戶的銷售收入和銷售利潤 權衡 11－ 46 ? （二）信用條件 ? ◎ 公司要求客戶支付賒銷款項的條件。 ? ◎ 信用條件包括 信用期限 、 折扣期限和 現(xiàn)金折扣 。 公司為客戶規(guī)定的最長付款時間 公司為客戶規(guī)定的可享受現(xiàn)金折扣的付款時間 在客戶提前付款時給予的優(yōu)惠 11－ 47 信用條件： （ 5/10 ， N/30） 95 000元 銷售日 0 10 20 收款日 30 信用條件：（ N/30） 100 000元 銷售日 0 10 20 收款日 30 ?【 例 】 一筆價款為 100 000元的交易 11－ 48 ? （ 1） 信用期限 ? ◎ 信用條件決策 延長信用期限 增大銷售量 ↓ 增加毛利 權 衡 ① 使平均收賬期延長，占用在應收賬款上的資本相應增加，引起機會成本增加； ② 引起壞賬損失的增加 。 11－ 49 ? （ 2） 現(xiàn)金折扣和折扣期限 提供現(xiàn)金折扣 抵減收入 ↓ 降低收益 權 衡 降低信用成本 11－ 50 四、信用條件備選方案分析 ? ★ 信用期限決策 ?ABD公司預計在現(xiàn)行的經濟政策下，全年賒銷收入凈額為 240萬元，變動成本率為 65%，資本成本 (或有價證券利息率 )為 10%，假設固定成本總額保持不變。該公司信用經理考慮了三個信用條件的備選方案： ? A：維持現(xiàn)行“ n/30”的信用條件 ? B：將信用條件放寬到“ n/60” ? C：將信用條件放寬到“ n/90” ?各種備選方案估計的賒銷水平、壞賬百分比和收賬費用等有關數據見表 92。 11－ 51 信用政策備選方案 單位：萬元 項 目 A（ n/30） B(n/60) C(n/90) 年賒銷額 應收賬款周轉次數（次數） 應收賬款平均余額 維持賒銷業(yè)務所需要的資本 壞賬損失 /年賒銷額 壞賬損失 收賬費用 240/12= 20 65%= 2.% 240 2%= 264/6= 44 65%= 3% 264 3%= 280/4= 70 65%= 5% 280 5%= 11－ 52 ? 1. 計算各方案信用成本前的收益 計算步驟 信用成本前的收益 = 賒銷額 – 變動成本 = 賒銷額（ 1 – 變動成本率） 2. 計算各方案的 信用成本 機會成本 壞賬損失 收賬費用 3. 計算各方案的 信用成本后的收益 信用成本后的收益 = 信用成本前的收益 – 信用成本 : 選擇信用成本后收益 最高 的方案 重點 11－ 53 信用成本與收益方案比較 (A、 B、 C三方案 ) 單位：萬元 項 目 A（ n/30） B(n/60) C(n/90) 年賒銷額 變動成本 信用成本前收益 信用成本 應收賬款的機會成本 壞賬損失 收賬費用 小計 信用成本后收益 13 10%= 10%= 10%= 11－ 54 ? ★ 現(xiàn)金折扣決策 ? 【 例 】 承 【 上例 】 如果公司選擇了 B方案，但為了加速應收賬款的回收，決定將賒銷條件改為“ 2/10， 1/20，n/60”(D方案 )，估計約有 60%的客戶 (按賒銷額計算 )會利用 2%的折扣； 15%的客戶將利用 1%的折扣。壞賬損失降為 2%，收賬費用降為 3萬元。 現(xiàn)金折扣 減少的收入 = 264 (2% 60% + 1% 15%) = (萬元 ) 應收賬款平均收賬期＝ 60% 10 + 15% 20 + 25% 60 = 24(天 ) 應收賬款周轉次數 = 360 / 24 = 15(次 ) 應收賬款平均余額 = 264 / 15 = (萬元 ) 維持
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