[經(jīng)濟(jì)學(xué)]公司金融導(dǎo)論、財(cái)務(wù)報(bào)表分析(編輯修改稿)
2025-02-15 16:18 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 包括外部治理機(jī)制，如各種法律、會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、社會(huì)審計(jì)、社會(huì)輿論等。 四、公司理財(cái)和財(cái)務(wù)經(jīng)理作用 ? （一）確保公司的正常運(yùn)轉(zhuǎn) ? （二）優(yōu)化公司的融資能力 ? （三）輔助公司的戰(zhàn)略決策 第四節(jié) 公司理財(cái)?shù)膬?nèi)容 一、研究對(duì)象 ? 所謂公司金融就是公司在金融市場(chǎng)上的活動(dòng)，它包括融資活動(dòng)、經(jīng)營(yíng)投資活動(dòng)和利潤(rùn)分配活動(dòng)等。 ? 因此，公司金融的研究對(duì)象就是公司在金融市場(chǎng)上融資和投資過(guò)程中資金運(yùn)動(dòng)。具體表現(xiàn)為融資現(xiàn)金流、投資現(xiàn)金流和鼓勵(lì)現(xiàn)金流等形式。 二、研究?jī)?nèi)容 ? （一）融資決策 ? 如何為公司的投資籌集資金？ ? 融資方式：股權(quán)融資和債券融資 ? 融資成本和融資風(fēng)險(xiǎn) ? 融資結(jié)構(gòu)和融資效應(yīng) ? 融資決策方式 ? （二）投資決策 ? 公司分配資源的行為就是進(jìn)行投資活動(dòng)。 ? 操作過(guò)程為 ：融資資金 →投資（實(shí)物資產(chǎn)投資和金融資產(chǎn)投資） →收回資金（還本付息和股利） ? 直接投資和證券投資 ? 經(jīng)營(yíng)性投資和戰(zhàn)略投資 長(zhǎng)期投資和短期投資 資金供給者 公司 資金需求者 融資現(xiàn)金流 投資現(xiàn)金流 流入 流出 流出 流入 融資現(xiàn)金流和金融投資現(xiàn)金流的流程圖 （三）股利決策 解決利潤(rùn)分配時(shí)現(xiàn)金股利分配和保留盈余的關(guān)系。 三、公司金融分析的基本工具： ? （ 一 ） 現(xiàn)金流量分析 ? 現(xiàn)金流量的涵義： ? 現(xiàn)金流量又稱(chēng)現(xiàn)金流動(dòng)或現(xiàn)金流動(dòng)量 。 ? ? 現(xiàn)金凈流量 =現(xiàn)金流入量 現(xiàn)金流出量 ? 2． 現(xiàn)金流量的作用： ① 所揭示的未來(lái)期間現(xiàn)實(shí)貨幣資金收支運(yùn)動(dòng) ， 反映投入和產(chǎn)出的關(guān)系 ， 便于更完整 、 準(zhǔn)確 、 全面地評(píng)價(jià)投資項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益 。 ② 擺脫傳統(tǒng)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)權(quán)責(zé)發(fā)生制的局限性 ，使項(xiàng)目分析透明度高 ， 可比性強(qiáng) 。 ③ 排除了非現(xiàn)金收付內(nèi)部周轉(zhuǎn)的資本運(yùn)動(dòng)形式 ， 從而簡(jiǎn)化了決策評(píng)價(jià)的過(guò)程 。 ④ 有助于利用貨幣時(shí)間價(jià)值進(jìn)行項(xiàng)目的評(píng)估 。 ? 現(xiàn)金流量分析的具體方法： ? 舉例：某企業(yè)投資 50萬(wàn)元購(gòu)置一項(xiàng)固定資產(chǎn) ， 該項(xiàng)目能夠使用 10年 ， 每年能取得的營(yíng)業(yè)收入 30萬(wàn)元 ， 支付的付現(xiàn)成本 15萬(wàn)元 。 （ 假設(shè) 50萬(wàn)元投資額為自有資金 ， 不考慮銀行利息 ） ? 第一年初現(xiàn)金流出量： 50萬(wàn)元 ? 以后十年每年現(xiàn)金流入量： 30萬(wàn)元 ， 現(xiàn)金流出量 15萬(wàn)元 。 ? 則：每年的現(xiàn)金凈流量 =3015=15 萬(wàn)元 ? 整個(gè)項(xiàng)目的現(xiàn)金凈流量為： ? 不考慮資金的時(shí)間價(jià)值： 15 10年 50=100 萬(wàn)元 ? 這種計(jì)算只是一種假設(shè) 。 正確的方法需考慮資金的時(shí)間價(jià)值 、 求凈現(xiàn)值 。 ? （ 二 ） 財(cái)務(wù)報(bào)表分析： ? 即運(yùn)用財(cái)務(wù)分析中的有關(guān)比率指標(biāo) ， 對(duì)公司理財(cái)?shù)娜糠謨?nèi)容進(jìn)行分析評(píng)價(jià) 。 ? 比如：資金成本率 、 流動(dòng)比率 、 速動(dòng)比率等 。 ? （ 三 ） 資本成本 ? 金融資產(chǎn)的預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)收益率就是資本成本 。 ? （ 四 ） 風(fēng)險(xiǎn)和收益 ? CAPM 、 ATP 2022/2/16 56 第二章 公司財(cái)務(wù)報(bào)表及分析 2022/2/16 57 資金需要量分析 財(cái)務(wù)狀況和盈利 能力分析 公司行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析 公司資金籌集方式分析 籌資方案的具體實(shí)施分析 財(cái)務(wù)分析內(nèi)容結(jié)構(gòu)圖 2022/2/16 58 摘要 財(cái)務(wù)報(bào)表的內(nèi)容 財(cái)務(wù)報(bào)表分析 ——比率分析 財(cái)務(wù)報(bào)表分析 ——現(xiàn)金流量分析 2022/2/16 59 第一節(jié) 財(cái)務(wù)報(bào)表的內(nèi)容 2022/2/16 60 一、財(cái)務(wù)報(bào)表的概念和種類(lèi) ? （一）概念： ? 是指定期的將公司日常會(huì)計(jì)核算資料加以分類(lèi)整理、匯總，按照一定的表格形式編制，總括綜合地反映公司的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)過(guò)程和結(jié)果，并為有關(guān)方面提供所需信息的一系列表格和數(shù)據(jù)。 ? （二）種類(lèi) ? 根據(jù)我國(guó)現(xiàn)行的企業(yè)會(huì)計(jì)制度 (2022年頒布），主要的財(cái)務(wù)報(bào)表包括以下幾種： 2022/2/16 61 ? 會(huì)計(jì)報(bào)表 ? 編號(hào) 名稱(chēng) 編報(bào)期 ? 會(huì)企 01表 資產(chǎn)負(fù)債表 中期；年度 ? 會(huì)企 02表 利潤(rùn)表 中期；年度 ? 會(huì)企 03表 現(xiàn)金流量表 （至少）年度 ? 會(huì)企 01附表 1 資產(chǎn)減值準(zhǔn)備明細(xì)表 年度 ? 會(huì)企 01附表 2 股東權(quán)益增減變動(dòng)表 年度 ? 會(huì)企 01附表 3 應(yīng)交增值稅明細(xì)表 中期；年度 ? 會(huì)企 02附表 1 利潤(rùn)分配表 年度 ? 會(huì)企 02附表 2 分部報(bào)表（業(yè)務(wù)分部 ) 年度 ? 會(huì)企 02附表 3 分部報(bào)表（地區(qū)分部 ) 年度 2022/2/16 62 二、資產(chǎn)負(fù)債表 ? （一）概念：是反映在某一時(shí)刻企業(yè)所擁有的所有資產(chǎn)的組成狀況和來(lái)源結(jié)構(gòu)的財(cái)務(wù)報(bào)表。 ? （二）格式：分為左右兩邊，按照會(huì)計(jì)恒等式編制。即： 資產(chǎn) = 負(fù)債 + 所有者權(quán)益 ? 資產(chǎn) ? 按照流動(dòng)性大小排列：依次為： ? （ 1）流動(dòng)資產(chǎn)：包括現(xiàn)金資產(chǎn)、適銷(xiāo)證券、商業(yè)票據(jù)、應(yīng)收賬款、存貨和預(yù)付款項(xiàng)。 ? （ 2）固定資產(chǎn)：包括公司的財(cái)產(chǎn)、廠房、設(shè)備、運(yùn)輸工具等。 2022/2/16 63 ? （ 3）長(zhǎng)期資產(chǎn)：是為擴(kuò)大規(guī)?；蚣娌⑵渌髽I(yè)進(jìn)行，期限在一年以上的投資。 ? （ 4）無(wú)形資產(chǎn)：是那些沒(méi)有實(shí)體形式，但對(duì)公司有價(jià)值的資產(chǎn)，如商標(biāo)權(quán) 、專(zhuān)利權(quán)等。 ? 負(fù)債 ? 按期限長(zhǎng)短劃分，可分為： ? （ 1）流動(dòng)負(fù)債：是指一年內(nèi)到期的債務(wù)，主要包括短期借款、應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付稅款等。 ? （ 2）長(zhǎng)期負(fù)債：是指一年以上到期的債務(wù)。包括應(yīng)付債券、長(zhǎng)期借款、長(zhǎng)期應(yīng)付款等。 2022/2/16 64 ? 所有者權(quán)益或股東權(quán)益 ? 是指全體股東所擁有的資產(chǎn)凈值。它包括： ? （ 1）實(shí)收資本：是以面值計(jì)算的股本； ? （ 2）資本公積：是指股本溢價(jià)或資產(chǎn)溢價(jià)部分； ? （ 3）盈余公積：從利潤(rùn)中提取的留存部分； ? （ 4）未分配利潤(rùn)：表示利潤(rùn)中沒(méi)有分紅而重新投資與公司的那部分利潤(rùn)。 ? 資產(chǎn)負(fù)債表簡(jiǎn)表 2022/2/16 65 資產(chǎn)負(fù)債表與企業(yè)的基本活動(dòng) 資產(chǎn) 投資活動(dòng)結(jié)果（經(jīng)營(yíng)活動(dòng)占用的資源） 負(fù)債及所有者權(quán)益 籌資活動(dòng)的結(jié)果 現(xiàn)金 投資剩余（滿足經(jīng)營(yíng)意外支付 ) 短期借款 銀行信用籌資 應(yīng)收賬款 應(yīng)收賬款投資（促進(jìn)銷(xiāo)售）
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