【文章內容簡介】 包括外部治理機制，如各種法律、會計準則、社會審計、社會輿論等。 四、公司理財和財務經(jīng)理作用 ? （一）確保公司的正常運轉 ? （二）優(yōu)化公司的融資能力 ? （三）輔助公司的戰(zhàn)略決策 第四節(jié) 公司理財?shù)膬热? 一、研究對象 ? 所謂公司金融就是公司在金融市場上的活動，它包括融資活動、經(jīng)營投資活動和利潤分配活動等。 ? 因此，公司金融的研究對象就是公司在金融市場上融資和投資過程中資金運動。具體表現(xiàn)為融資現(xiàn)金流、投資現(xiàn)金流和鼓勵現(xiàn)金流等形式。 二、研究內容 ? （一）融資決策 ? 如何為公司的投資籌集資金？ ? 融資方式：股權融資和債券融資 ? 融資成本和融資風險 ? 融資結構和融資效應 ? 融資決策方式 ? （二）投資決策 ? 公司分配資源的行為就是進行投資活動。 ? 操作過程為 ：融資資金 →投資（實物資產(chǎn)投資和金融資產(chǎn)投資） →收回資金（還本付息和股利） ? 直接投資和證券投資 ? 經(jīng)營性投資和戰(zhàn)略投資 長期投資和短期投資 資金供給者 公司 資金需求者 融資現(xiàn)金流 投資現(xiàn)金流 流入 流出 流出 流入 融資現(xiàn)金流和金融投資現(xiàn)金流的流程圖 （三）股利決策 解決利潤分配時現(xiàn)金股利分配和保留盈余的關系。 三、公司金融分析的基本工具： ? （ 一 ） 現(xiàn)金流量分析 ? 現(xiàn)金流量的涵義： ? 現(xiàn)金流量又稱現(xiàn)金流動或現(xiàn)金流動量 。 ? ? 現(xiàn)金凈流量 =現(xiàn)金流入量 現(xiàn)金流出量 ? 2． 現(xiàn)金流量的作用： ① 所揭示的未來期間現(xiàn)實貨幣資金收支運動 ， 反映投入和產(chǎn)出的關系 ， 便于更完整 、 準確 、 全面地評價投資項目的經(jīng)濟效益 。 ② 擺脫傳統(tǒng)財務會計權責發(fā)生制的局限性 ，使項目分析透明度高 ， 可比性強 。 ③ 排除了非現(xiàn)金收付內部周轉的資本運動形式 ， 從而簡化了決策評價的過程 。 ④ 有助于利用貨幣時間價值進行項目的評估 。 ? 現(xiàn)金流量分析的具體方法： ? 舉例：某企業(yè)投資 50萬元購置一項固定資產(chǎn) ， 該項目能夠使用 10年 ， 每年能取得的營業(yè)收入 30萬元 ， 支付的付現(xiàn)成本 15萬元 。 （ 假設 50萬元投資額為自有資金 ， 不考慮銀行利息 ） ? 第一年初現(xiàn)金流出量： 50萬元 ? 以后十年每年現(xiàn)金流入量： 30萬元 ， 現(xiàn)金流出量 15萬元 。 ? 則：每年的現(xiàn)金凈流量 =3015=15 萬元 ? 整個項目的現(xiàn)金凈流量為： ? 不考慮資金的時間價值： 15 10年 50=100 萬元 ? 這種計算只是一種假設 。 正確的方法需考慮資金的時間價值 、 求凈現(xiàn)值 。 ? （ 二 ） 財務報表分析： ? 即運用財務分析中的有關比率指標 ， 對公司理財?shù)娜糠謨热葸M行分析評價 。 ? 比如：資金成本率 、 流動比率 、 速動比率等 。 ? （ 三 ） 資本成本 ? 金融資產(chǎn)的預期風險收益率就是資本成本 。 ? （ 四 ） 風險和收益 ? CAPM 、 ATP 2022/2/16 56 第二章 公司財務報表及分析 2022/2/16 57 資金需要量分析 財務狀況和盈利 能力分析 公司行業(yè)風險分析 公司資金籌集方式分析 籌資方案的具體實施分析 財務分析內容結構圖 2022/2/16 58 摘要 財務報表的內容 財務報表分析 ——比率分析 財務報表分析 ——現(xiàn)金流量分析 2022/2/16 59 第一節(jié) 財務報表的內容 2022/2/16 60 一、財務報表的概念和種類 ? （一）概念： ? 是指定期的將公司日常會計核算資料加以分類整理、匯總，按照一定的表格形式編制，總括綜合地反映公司的經(jīng)濟活動過程和結果，并為有關方面提供所需信息的一系列表格和數(shù)據(jù)。 ? （二）種類 ? 根據(jù)我國現(xiàn)行的企業(yè)會計制度 (2022年頒布），主要的財務報表包括以下幾種： 2022/2/16 61 ? 會計報表 ? 編號 名稱 編報期 ? 會企 01表 資產(chǎn)負債表 中期；年度 ? 會企 02表 利潤表 中期；年度 ? 會企 03表 現(xiàn)金流量表 （至少）年度 ? 會企 01附表 1 資產(chǎn)減值準備明細表 年度 ? 會企 01附表 2 股東權益增減變動表 年度 ? 會企 01附表 3 應交增值稅明細表 中期；年度 ? 會企 02附表 1 利潤分配表 年度 ? 會企 02附表 2 分部報表（業(yè)務分部 ) 年度 ? 會企 02附表 3 分部報表（地區(qū)分部 ) 年度 2022/2/16 62 二、資產(chǎn)負債表 ? （一）概念：是反映在某一時刻企業(yè)所擁有的所有資產(chǎn)的組成狀況和來源結構的財務報表。 ? （二）格式：分為左右兩邊，按照會計恒等式編制。即： 資產(chǎn) = 負債 + 所有者權益 ? 資產(chǎn) ? 按照流動性大小排列：依次為： ? （ 1）流動資產(chǎn)：包括現(xiàn)金資產(chǎn)、適銷證券、商業(yè)票據(jù)、應收賬款、存貨和預付款項。 ? （ 2）固定資產(chǎn)：包括公司的財產(chǎn)、廠房、設備、運輸工具等。 2022/2/16 63 ? （ 3）長期資產(chǎn)：是為擴大規(guī)模或兼并其他企業(yè)進行，期限在一年以上的投資。 ? （ 4）無形資產(chǎn)：是那些沒有實體形式，但對公司有價值的資產(chǎn)，如商標權 、專利權等。 ? 負債 ? 按期限長短劃分，可分為： ? （ 1）流動負債：是指一年內到期的債務，主要包括短期借款、應付賬款、應付票據(jù)、應付稅款等。 ? （ 2）長期負債：是指一年以上到期的債務。包括應付債券、長期借款、長期應付款等。 2022/2/16 64 ? 所有者權益或股東權益 ? 是指全體股東所擁有的資產(chǎn)凈值。它包括： ? （ 1）實收資本：是以面值計算的股本； ? （ 2）資本公積：是指股本溢價或資產(chǎn)溢價部分； ? （ 3）盈余公積：從利潤中提取的留存部分； ? （ 4）未分配利潤：表示利潤中沒有分紅而重新投資與公司的那部分利潤。 ? 資產(chǎn)負債表簡表 2022/2/16 65 資產(chǎn)負債表與企業(yè)的基本活動 資產(chǎn) 投資活動結果（經(jīng)營活動占用的資源） 負債及所有者權益 籌資活動的結果 現(xiàn)金 投資剩余（滿足經(jīng)營意外支付 ) 短期借款 銀行信用籌資 應收賬款 應收賬款投資（促進銷售）