證券投資模擬實習報告(編輯修改稿)
2025-02-15 00:02 本頁面
【文章內容簡介】 素的相互關系和變化趨勢來解釋證券市場上的價格變動?；痉治龅淖饔茫哼x擇具有投資價值的投資對象；預測證券市場的中長期走勢。：證券市場是宏觀經濟的先行指標；宏觀經濟的走勢決定了證券市場的長期趨勢。宏觀經濟的運行情況可以通過：企業(yè)經濟效益；居民收入水平；投資者信心；資金成本來影響證券市場的走向。（1） GDP的變動：持續(xù)、穩(wěn)定、高速的GDP增長：社會總需求與總供給協(xié)調增長，經濟結構逐步合理，趨于平衡，經濟發(fā)展勢頭良好。因此股票的內在價值會變高，人們的預期會變好，國民收入增加導致證券需求增多。推動證券價格上漲。 高通脹下的GDP增長：短期內經濟面臨過剩的流動性會推動金融資產價格在短期內迅速上升，出現(xiàn)價格泡沫。長期中資本市場的價格泡沫傳導到實體經濟，引發(fā)通貨膨脹，企業(yè)經營面臨困境；居民實際收入下降，證券價格大幅下跌。 宏觀調控下的GDP減速增長：短期內政府收緊流動性導致資本市場資金量大幅減少，引發(fā)證券價格下降。長期內經濟矛盾逐步得以緩解為進一步增長創(chuàng)造了有利條件，證券市場呈現(xiàn)平穩(wěn)漸升態(tài)勢。 GDP變動同證券市場波動分析結論的運用原則：證券市場一般提前對GDP的變動做出反應所以對GDP變動進行分析時，必須要著眼于未來。另外有關GDP與證券市場關系的陳述對分析一國相當長時間內的情況比較有價值，短期內證券市場與GDP的走勢很有可能出現(xiàn)背離。（2） 經濟周期的波動：經濟運行周期:宏觀經濟的運行總是呈現(xiàn)出周期性變化。這種周期性變化表現(xiàn)在許多宏觀經濟統(tǒng)計數據的周期性波動上。表現(xiàn)為擴張和收縮的交替出現(xiàn)。經濟周期不具有嚴格的波長和波幅，宏觀經濟運行具有較高的復雜性，判斷經濟處于哪一個周期較為困難。目前主要的分析方法有：經濟指標法；計量經濟模型；概率分析法。以經濟指標法為例，需分清幾個經濟指標，宏觀調控政策；貨幣供應量；股價指數；房屋建造許可證的批準數量等為先行指標，實際GDP和失業(yè)率為同步指標，物價成本；生產成本為滯后指標。 經濟總是處于周期性的運動中。股價伴隨經濟周期相應的波動，但股價的波動超前于經濟運動，股價波動是永恒的。.收集有關宏觀經濟資料和政策信息，隨時注意經濟發(fā)展動向。正確把握當前經濟發(fā)展處于經濟周期的何種階段，對未來做出正確判斷。把握經濟周期，認清經濟形勢。不要被股價的“小漲”“小跌”迷惑而追逐小利或回避小失，這點對中長期投資者尤為重要。（3）通貨對證券市場的影響：通貨緊縮下，社會總需求減少，物價進一步下跌會導致金融資產價格大幅下跌。溫和、穩(wěn)定的通貨膨脹下證券市場良性運轉，證券價格持續(xù)上升；嚴重的通貨膨脹下證券價值減少，資金總量減少，證券價格下跌。（4）宏觀經濟政策影響：（一）財政政策：對于擴張性財政政策，擴張社會總需求，刺激總供給增加導致證券市場總體水平趨于上漲。緊縮性財政政策是政府對過熱的經濟實施控制，社會總需求減少，未來經濟減速增長。證券市場逐漸走弱。（二）貨幣政策 ：一般來說擴張性貨幣政策會導致證券價格上升，緊縮性貨幣政策會導致證券價格下降。對于選擇性貨幣政策工具可以對證券市場價格的比價關系做出結構性調整。（三）收入政策：應該創(chuàng)造條件讓居民擁有更多的財產性收入，完善收入分配體制，推動資本市場的發(fā)展。（四）國際金融市場環(huán)境分析：匯率下降，本幣升值，出口企業(yè)利潤下降，股票價格下跌，進口企業(yè)成本減少，股票價格上漲。證券市場投機性增強，短期資金增加，證券價格會出現(xiàn)短期上漲。匯率上升，則情況相反，股票價格會下降。：產業(yè)最新動態(tài) ——產業(yè)的生命周期；市場需求的變化；行業(yè)政策產業(yè)未來成長性預測 ——技術進步；國內國際市場需求的改變； 產業(yè)的財務或技術指標分析：（1）上市公司基本面分析（行業(yè)地位分析；經濟區(qū)位分析；產品分析；經營能力分析；盈利能力和成長性分析等）；（2）上市公司的財務分析（主要財務指標；反映盈利能力指標；反映投資價值的指標等）。（一）償債能力分析：流動比率=流動資產/流動負債；速動比率=流動資產存貨/流動負債，通常認為正常的速動比率為1。資產負債率=負債總額/資產總額，產權比率=負債總額/股東權益。產權比率高，是高風險、高報酬的財務結構；產權比率低，是低風險、低報酬的財務結構。（二）運營能力分析存貨周轉率=銷售成本/平均存貨，存貨周
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