交易細則及風險管理辦法講座(編輯修改稿)
2025-02-14 18:36 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 ? 適用套利交易指令的合約 可使用套利交易指令的合約由交易所指定，成分合約比例關(guān)系為 1:1，投資者不能自定義套利交易合約。 ? 套利交易指令類型 ? 跨期套利交易指令、跨品種套利交易指令 ? 套利交易指令有效報價范圍 ? [第一個成分合約跌停板價 第二個成分合約漲停板價，第一個成分合約漲停板價 第二個成分合約跌停板價 ] ? 套利交易指令報入形式 （ 1）套利交易指令必須以價差形式報入交易所系統(tǒng)，不必對套利交易指令各成分合約單獨進行委托報價。 （ 2）套利交易指令既可用于開倉，也可用于平倉。若投資者在任一成分合約無持倉，則不能申報套利交易平倉指令。 套利交易指令 ? 套利交易指令每筆有效委托數(shù)量 套利交易指令每筆有效委托數(shù)量與每筆最大有效委托數(shù)量較小的成分合約相同。 豆一、豆粕、豆油跨期交易指令、以及豆一與豆粕、豆油與棕櫚油跨品種套利交易指令每筆有效委托數(shù)量為 1手的整數(shù)倍數(shù)，最大不可超過 1000手； 玉米跨期套利交易指令每筆有效委托數(shù)量為 1手的整數(shù)倍數(shù)，最大不可超過 2022手。 ? 套利交易指令成交形式 （ 1）套利交易指令各成分合約按規(guī)定比例同時成交； （ 2）各成分合約成交價之差不劣于報入的價差； （ 3）成交結(jié)果計入各成分合約持倉量和成交量。 ? 套利交易指令有效委托時間 套利交易指令只能在連續(xù)交易期間申報，開盤集合競價階段不能申報套利交易指令。 注意事項 ? 不同交易指令適合不同類型投資者 ? 止損（盈）指令觸發(fā)的條件 ? 各種交易指令有效委托時間 競價原則 ? 競價原則 ? 集合競價原則 ? 連續(xù)競價原則 ? 平倉原則 競價原則 ? 價格優(yōu)先，時間優(yōu)先 集合競價原則 ? 集合競價采用最大成交量原則 ，即以此價格成交能夠得到最大成交量。高于集合競價產(chǎn)生的價格的買入申報全部成交；低于集合競價產(chǎn)生的價格的賣出申報全部成交；等于集合競價產(chǎn)生的價格的買入或賣出申報，根據(jù)買入申報量和賣出申報量的多少，按少的一方的申報量成交。若有多個價位滿足最大成交量原則，則開盤價取與前一交易日結(jié)算價最近的價格。 ? 開盤集合競價在某品種某月份合約每一交易日開市前 5分鐘內(nèi)進行，其中前 4分鐘為期貨合約買、賣指令申報時間，后 1分鐘為集合競價撮合時間。 連續(xù)競價原則 ? 連續(xù)交易定價原則： 交易所計算機自動撮合系統(tǒng)按價格優(yōu)先、時間優(yōu)先，將買賣申報指令進行排序。當買入價大于、等于賣出價時，則自動撮合成交。撮合成交價等于買入價 (bp)、賣出價 (sp)和前一成交價 (cp)三者中居中的一個價格。即： 當 bp≥sp≥cp，則最新成交價 =sp； 當 bp≥cp≥sp，則最新成交價 =cp； 當 cp≥bp≥sp，則最新成交價 =bp。 ? 價格為漲跌停板時，強平、平倉和開倉三者優(yōu)先級依次為：強平、平倉、開倉。 平倉原則 ? 先開先平 ? 注意：影響客戶持倉均價及盈虧計算
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