【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 工程的分析還要注意 其轉(zhuǎn)為固定資產(chǎn)的真實(shí)性和合理性，謹(jǐn)防企業(yè)利用在建工程完工虛增資產(chǎn)和收入的造假行為。 案例 韶能股份 （ 0601） 從 1996年 6月 1日起采用了經(jīng)董事會(huì)批準(zhǔn)的變更后的固定資產(chǎn)折舊政策 ， 將房屋建筑物的折舊年限由 20年改為 40年 ， 將機(jī)器設(shè)備的折舊年限由 10年改為 20年 ， 將運(yùn)輸工具的折舊年限由 5年改為 10年 。 此項(xiàng)會(huì)計(jì)估計(jì)變更 ， 對(duì)當(dāng)期利潤(rùn)的影響為 1067萬(wàn)元 ， 而該公司當(dāng)期利潤(rùn)總額為1024萬(wàn)元 。 由此 ， 我們不難看出該公司為何要將各類固定資產(chǎn)的折舊年限全部延長(zhǎng) 1倍了 。 在建工程的審核方法 如果連續(xù)兩年在建工程／固定資產(chǎn) ≥40％， 要求審核 往建工程， 主要核實(shí)說明 該企業(yè)在建工程的主要項(xiàng)目及金額，是否真實(shí)存在；是否存在已投入使用而未轉(zhuǎn)入固定資產(chǎn)的現(xiàn)象；是否存在已經(jīng)停工的在建工程；是否存在期間費(fèi)用長(zhǎng)期化現(xiàn)象，利息資本化是否合規(guī)；其他需要說明的情況。 止步思考與案例 長(zhǎng)期待攤費(fèi)用 長(zhǎng)期待攤費(fèi)用 ， 是指企業(yè)已經(jīng)發(fā)生但應(yīng)由本期和以后各期負(fù)擔(dān)的分?jǐn)偲谠谝荒暌陨?（ 不含一年 ）的各項(xiàng)費(fèi)用 ， 如以經(jīng)營(yíng)租賃方式租入的固定資產(chǎn)發(fā)生的改良支出等 。 長(zhǎng)期待攤費(fèi)用本身沒有交換價(jià)值，不可轉(zhuǎn)讓。因此，對(duì)企業(yè)而言，這類資產(chǎn)數(shù)額應(yīng)當(dāng)越少越好，占資產(chǎn)總額的比重越低越好。 在分析長(zhǎng)期待攤費(fèi)用時(shí)， 應(yīng)注意企業(yè)是否存在根據(jù)自身需要將長(zhǎng)期待攤費(fèi)用 當(dāng)作利潤(rùn)的調(diào)節(jié)器。 長(zhǎng)期待攤費(fèi)用的審核方法 如果企業(yè)長(zhǎng)期待攤費(fèi)用／ (總資產(chǎn)－流動(dòng)資產(chǎn) )≥10％，則 要求審核長(zhǎng)期待攤費(fèi)用 。 要求說明 該企業(yè)長(zhǎng)期待攤費(fèi)用的組成，核實(shí)其攤銷期限是否合理合法，是否存在期間費(fèi)用長(zhǎng)期化等現(xiàn)象。 止步思考與案例 案例 1998年中期報(bào)告中 ， 廈新電子 （ 600057） 公司中期凈利潤(rùn)7870萬(wàn)元 ， 比上年同期增長(zhǎng) 258%， 比 1997年全年的利潤(rùn)還多 95%， 實(shí)現(xiàn)了令人矚目的高成長(zhǎng) 。 但是 ， 當(dāng)投資者仔細(xì)閱讀財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)就會(huì)發(fā)現(xiàn) ， 該公司資產(chǎn)負(fù)債表中的長(zhǎng)期待攤費(fèi)用項(xiàng)目中 ， 僅廣告待攤費(fèi)用就高達(dá) 8807萬(wàn)元 ， 而這種廣告費(fèi)用的長(zhǎng)期攤銷在 1997年是沒有的 。 公司在 1998年中報(bào)中指出： “ 集中發(fā)生的大額廣告費(fèi)用按 3年攤銷 ” 。 凈利潤(rùn)的高速增長(zhǎng)和巨額長(zhǎng)期待攤費(fèi)用的掛帳形成了鮮明對(duì)比 。加上中期報(bào)告中該公司推出了 10配 3， 每股配股價(jià) 1820元的配股預(yù)案 ， 引起了廣大投資者和各類中介機(jī)構(gòu)的廣泛關(guān)注 。 應(yīng)交稅費(fèi) 應(yīng)交稅費(fèi) ， 是指企業(yè)應(yīng)向國(guó)家稅務(wù)機(jī)關(guān)交納而尚未交納的各種稅金和專項(xiàng)收費(fèi) 。 應(yīng)交稅費(fèi)是企業(yè)應(yīng)向國(guó)家和社會(huì)承擔(dān)的義務(wù) ， 具有較強(qiáng)的約束力 。 由于應(yīng)繳稅費(fèi)涉及的稅種和收費(fèi)項(xiàng)目較多， 在分析此項(xiàng)目時(shí)， 應(yīng)當(dāng) 重點(diǎn)了解 欠稅的內(nèi)容，有針對(duì)性地分析企業(yè)欠稅的原因。如該項(xiàng)目為負(fù)數(shù)，則表示企業(yè)多交的應(yīng)當(dāng)退回給企業(yè)或由以后年度抵交的稅金。 預(yù)計(jì)負(fù)債 預(yù)計(jì)負(fù)債 是因或有事項(xiàng)而確認(rèn)的負(fù)債。 或有事項(xiàng) 是指過去的交易或事項(xiàng)形成的，其結(jié)果須由某些未來(lái)事項(xiàng)的發(fā)生或不發(fā)生才能決定的不確定事項(xiàng)。 如 對(duì)外提供擔(dān)保、未決訴訟、產(chǎn)品質(zhì)量保證等。與或有事項(xiàng)相關(guān)的義務(wù)滿足一些條件時(shí)，應(yīng)當(dāng)確認(rèn)為預(yù)計(jì)負(fù)債，并在資產(chǎn)負(fù)債表中列示；否則，則屬于或有負(fù)債，或有負(fù)債只能在表外披露，不能在表內(nèi)確認(rèn)。 實(shí)收資本（股本） 實(shí)收資本 （ 股本 ） ， 是指投資者 （ 股東 ） 按照企業(yè)章程或合同 、 協(xié)議的約定 ， 實(shí)際投入企業(yè)的資本 。 企業(yè)資本的來(lái)源及其運(yùn)用受企業(yè)組織形式 、 相關(guān)法律的約束較多 。 實(shí)收資本并不等于注冊(cè)資本 。 （ 1） 分析實(shí)收資本 （ 股本 ） 首先應(yīng)看實(shí)收資本的規(guī)模 。 （ 2） 考察實(shí)收資本 （ 股本 ） 的增減變動(dòng)情況 。 （ 3）注冊(cè)資本的到位程度。 （ 4）考察資本保值增值率。 資本保值增值率 =扣除客觀因素后的年末所有者權(quán)益 247。 年初所有者權(quán)益 100%。 （ 1） 資本保值增值率是根據(jù) “ 資本保全 ” 原則設(shè)計(jì)的指標(biāo)，更加謹(jǐn)慎、穩(wěn)健地反映了企業(yè)資本保全和增值狀況。它也充分體現(xiàn)了經(jīng)營(yíng)者的主觀努力程度和利潤(rùn)分配中的積累情況。 （ 2） 該指標(biāo)反映了投資人投入企業(yè)資本的保全性和增長(zhǎng)性，該指標(biāo)越高，表明企業(yè)的資本保全狀況越好，所有者權(quán)益的增長(zhǎng)越快。 （ 3） 一般來(lái)講，該指標(biāo)應(yīng)大于 100%。如果該指標(biāo)小于 100%，表明企業(yè)資本受到侵蝕，沒有實(shí)現(xiàn)資本保全，損害了所有者的權(quán)益，也妨礙了企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展壯大，應(yīng)予充分重視。 在判斷分析時(shí)，應(yīng)考慮： 短期償債能力分析 短期償債能力是衡量公司當(dāng)前財(cái)務(wù)能力，特別是流動(dòng)資產(chǎn)變現(xiàn)能力的重要標(biāo)志。衡量公司短期償債能力的 指標(biāo)主要有流動(dòng)比率、速動(dòng)比率和現(xiàn)金比率三項(xiàng)。 ①流動(dòng)比率 （ √） 一般情況下，流動(dòng)比率越高，反映公司短期償債能力越強(qiáng)，債權(quán)人的權(quán)益越有保證。按照西方企業(yè)的長(zhǎng)期經(jīng)驗(yàn)， 一般認(rèn)為 2:1的比例比較適宜。 它表明公司財(cái)務(wù)狀況穩(wěn)定可靠，除了滿足日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的流動(dòng)資金需要外，還有足夠的財(cái)力償付到期短期債務(wù)。 （四）財(cái)務(wù)比率分析 ② 速動(dòng)比率 （ √） 是公司速動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率。 所謂速動(dòng)資產(chǎn) ，是指流動(dòng)資產(chǎn)減去變現(xiàn)能力較差且不穩(wěn)定的存貨、待攤費(fèi)用等后的余額。由于剔除了存貨等變現(xiàn)能力較弱且不穩(wěn)定的資產(chǎn)，因此，速動(dòng)比率較之流動(dòng)比率能夠更加準(zhǔn)確 、可靠地評(píng)價(jià)公司資產(chǎn)的流動(dòng)性及其償還短期負(fù)債的能力。其計(jì)算公式為： 西方企業(yè)傳統(tǒng)經(jīng)驗(yàn)認(rèn)為 ，速動(dòng)比率為 1時(shí)是安全邊際。因?yàn)槿绻賱?dòng)比率小于 1，會(huì)使公司面臨很大的償債風(fēng)險(xiǎn)； 如果速動(dòng)比率大于 1，盡管債務(wù)償還的安全性很高，但卻會(huì)因公司現(xiàn)金及應(yīng)收賬款資金占用過多而大大增加公司的機(jī)會(huì)成本。 流動(dòng)負(fù)債待攤費(fèi)用存貨流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債速動(dòng)資產(chǎn)速動(dòng)比率 ??③ 現(xiàn)金比率 是公司現(xiàn)金類資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率。 現(xiàn)金類資產(chǎn) 包括公司所擁有的貨幣資金和持有的有價(jià)證券（即資產(chǎn)負(fù)債表中的短期投資）。 它是速動(dòng)資產(chǎn)扣除應(yīng)收賬款后的余額 。由于應(yīng)收賬款存在著發(fā)生壞賬損失的可能，某些到期的賬款也不一定能按時(shí)收回，因此，速動(dòng)資產(chǎn)扣除應(yīng)收賬款后計(jì)算出來(lái)的金額， 最能反映公司直接償付流動(dòng)負(fù)債的能力 。 其計(jì)算公式為： 但需注意的是 ： 公司不可能、也無(wú)必要保留過多的現(xiàn)金類資產(chǎn)。如果這一比率過高，就意味著公司流動(dòng)負(fù)債未能得到合理的運(yùn)用，經(jīng)常以獲利能力低的現(xiàn)金類資產(chǎn)保持著，這樣會(huì)導(dǎo)致公司機(jī)會(huì)成本的增加。 流動(dòng)負(fù)債有價(jià)證券貨幣資金現(xiàn)金比率 ?? 長(zhǎng)期償債能力分析 長(zhǎng)期償債能力，指公司償還長(zhǎng)期負(fù)債的能力。 其分析指標(biāo)主要有以下幾項(xiàng)： ①資產(chǎn)負(fù)債率 （ √） 又稱負(fù)債比率，是公司負(fù)債總額對(duì)資產(chǎn)總額的比率。它表明公司資產(chǎn)總額中，債權(quán)人提供資金所占的比重，以及公司資產(chǎn)對(duì)債權(quán)人權(quán)益的保障程度。 這一比率越小，表明公司的長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng)。 其計(jì)算公式為： %% 161 .243820589 565%100 ????? 資產(chǎn)總額負(fù)債總額資產(chǎn)負(fù)債率 企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率多高才算合理，并沒有統(tǒng)一的規(guī)定， 它取決于企業(yè)產(chǎn)品所在的行業(yè)、盈利率、銀行利率、通貨膨脹率、國(guó)民經(jīng)濟(jì)景氣程度等多種因素。 一般來(lái)說 ， 企業(yè)產(chǎn)品的盈利率較高或者企業(yè)資金的周轉(zhuǎn)速度較快，企業(yè)可承受的資產(chǎn)負(fù)債率也相對(duì)地較高； 銀行利率 提高通常迫使企業(yè)降低資產(chǎn)負(fù)債率， 銀行利率降低 又會(huì)刺激企業(yè)提高資產(chǎn)負(fù)債率 。 據(jù)統(tǒng)計(jì)資料表明 ，平均來(lái)講，日本公司資產(chǎn)負(fù)債率為 85％，德國(guó)資產(chǎn)負(fù)債率為 63％，美國(guó)僅為 37％，我國(guó)從上市公司情況看平均不到 50％，但國(guó)有企業(yè)高達(dá) 70％左右， 1998年國(guó)有企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率平均為 65． 6％。 ②產(chǎn)權(quán)比率 是指負(fù)債總額與所有者權(quán)益的比率，是公司財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)穩(wěn)健與否的重要標(biāo)志，也稱 資本負(fù)債率 。其計(jì)算公式為： 它反映公司所有者權(quán)益對(duì)債權(quán)人權(quán)益的保障程度。 這一比率越低， 表明公司的長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng)，債權(quán)人權(quán)益的保障程度越高，承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)越小， 但公司不能充分地發(fā)揮負(fù)債的財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)。 所以，公司在評(píng)價(jià)產(chǎn)權(quán)比率適度與否時(shí)，應(yīng)從 提高獲利能力與增強(qiáng)償債能力兩個(gè)方面綜合進(jìn)行，即在保障債務(wù)償還安全的前提下，應(yīng)盡可能提高產(chǎn)權(quán)比率。 ③利息保障倍數(shù) 又稱已獲利息倍數(shù)，是指公司息稅前利潤(rùn)與利息費(fèi)用的比率。反映了獲利能力對(duì)債務(wù)償付的保證程度。其計(jì)算公式為： 利息費(fèi)用利息費(fèi)用所得稅凈利潤(rùn)利息費(fèi)用稅息前利潤(rùn)利息保障倍數(shù) ???? 是衡量公司長(zhǎng)期償債能力大小的重要標(biāo)志。 由公式可知：若要維持正常償債能力，從長(zhǎng)期看，利息保障倍數(shù)至少應(yīng)當(dāng)大于 1， 且比值越高，公司長(zhǎng)期償債能力一般也就越強(qiáng)。 如果利息保障倍數(shù)過小， 公司將面臨虧損、償債的安全性與穩(wěn)定性下降的風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)然，究竟公司利息保障倍數(shù)要保持多高的水平，才算償付能力強(qiáng)，這要根據(jù)以往的經(jīng)驗(yàn)和行業(yè)特點(diǎn)來(lái)判斷。 應(yīng)掌握下列內(nèi)容： （一）認(rèn)識(shí)利潤(rùn)表 （二）利潤(rùn)表的結(jié)構(gòu)分析 （三）利潤(rùn)表重要項(xiàng)目的解讀與分析 （四）財(cái)務(wù)比率分析 三、獲利能力分析 （一）認(rèn)識(shí)利潤(rùn)表 利潤(rùn)表的概念和 利潤(rùn)表 是反映企業(yè)在一定會(huì)計(jì)期間的經(jīng)營(yíng)成果的會(huì)計(jì)報(bào)表。 例如， 反映某年 1月 1日至 12月 31日經(jīng)營(yíng)成果的利潤(rùn)表，它反映的就是該期間的情況。 利潤(rùn)表的列報(bào) 必須充分反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的主要來(lái)源和構(gòu)成，有助于使用者判斷凈利潤(rùn)的質(zhì)量及其風(fēng)險(xiǎn)，有助于使用者預(yù)測(cè)凈利潤(rùn)的持續(xù)性，從而做出正確的決策。 利潤(rùn)表的格式 2022利潤(rùn)表的格式 2022利潤(rùn)表的格式 主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 主營(yíng)業(yè)務(wù)成本（含稅金） 毛利 期間費(fèi)用 營(yíng)業(yè)利潤(rùn) 營(yíng)業(yè)外凈損失 稅前利潤(rùn)（利潤(rùn)總額） 所得稅 稅后利潤(rùn) 100％ 75％ 25％ 13％ 12％ 1％ 11％ 4％ 7％ （數(shù)據(jù)應(yīng)根據(jù)經(jīng)營(yíng)環(huán)境和行業(yè)特征調(diào)整） 利潤(rùn)表（理想型） （二）利潤(rùn)表的結(jié)構(gòu)分析 （三）利潤(rùn)表重要項(xiàng)目的解讀與分析 營(yíng)業(yè)收入 1）營(yíng)業(yè)收入的確認(rèn)。 2）收入和利得的界限。 3）營(yíng)業(yè)收入與資產(chǎn)負(fù)債表、現(xiàn)金流量表中相關(guān)項(xiàng)目配比。 （ 1）營(yíng)業(yè)收入與企業(yè)規(guī)模（資產(chǎn)總額）的配比。 （ 2）營(yíng)業(yè)收入與應(yīng)收賬款配比。 （ 3）營(yíng)業(yè)收入與相關(guān)稅費(fèi)配比。 4）利用非財(cái)務(wù)信息分析營(yíng)業(yè)收入的真實(shí)性和影響企業(yè)盈利能力的因素。 5）對(duì)營(yíng)業(yè)收入的構(gòu)成進(jìn)行詳細(xì)分析。 （ 1）營(yíng)業(yè)收入的品種構(gòu)成。 （ 2）營(yíng)業(yè)收入的地區(qū)構(gòu)成。 （ 3）關(guān)聯(lián)方交易在營(yíng)業(yè)收入中的比重。 （ 4）主營(yíng)業(yè)務(wù)收入與其他業(yè)務(wù)收入在總營(yíng)業(yè)收入中的構(gòu)成。 主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的審核方法 審核是否存在通過應(yīng)收賬款、預(yù)收賬款等科目虛增銷售收入現(xiàn)象；銷售收入確認(rèn)時(shí)是否同時(shí)滿足已將銷售商品上的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬轉(zhuǎn)移給購(gòu)買方、失去對(duì)已出售商品的控制權(quán)、有相關(guān)的經(jīng)濟(jì)利益流人企業(yè)、相關(guān)的收入和成本能可靠計(jì)量四個(gè)條件；是否存在通過銷售退回、折讓隨意調(diào)節(jié)利潤(rùn)現(xiàn)象；是否存在信用標(biāo)準(zhǔn)降低導(dǎo)致銷售收入增加現(xiàn)象；以及其他需要審核的情況。 止步思考與案例 營(yíng)業(yè)成本 首先 要將主營(yíng)業(yè)務(wù)成本與主營(yíng)業(yè)務(wù)收入配比。將二者之差除以主營(yíng)業(yè)務(wù)收入，即得出一個(gè)重要的財(cái)務(wù)指標(biāo) ——毛利率。 其次， 謹(jǐn)防企業(yè)操縱營(yíng)業(yè)成本的行為。常見的操縱營(yíng)業(yè)成本的方式有：（ 1）