【文章內容簡介】 信息以書面形式提供給中證登上海分公司 ? 參與初步詢價和累計投標詢價的配售對象應在初步詢價截止日 12時前完成在中國證券業(yè)協(xié)會網(wǎng)站登記備案工作 。 未在上述時間前登記備案的詢價對象和配售對象均不能參與網(wǎng)下詢價發(fā)行 設定發(fā)行價格區(qū)間的主要考慮因素 綜合考慮各種因素，確定合理的價格區(qū)間 資本市場環(huán)境 投資者反饋 ? A股二級市場表現(xiàn)及投資者心態(tài) ? 可比公司估值及股價表現(xiàn) ? 投資者對行業(yè)及整體市場的看法及前景展望 ? 投資者對公司投資故事的看法及接受程度 ? 投資者對行業(yè)及其前景的看法 ? 投資者對估值的反饋 ? 投資者要求的 IPO折扣水平 營造正面的需求勢頭 ? 建立簿記初期良好的需求勢頭 ， 營造正面的需求氛圍 需求最大化及結構合理性 ? 考慮報價和需求量的敏感性 ， 實現(xiàn)需求最大化 ? 設定的價格區(qū)間能夠覆蓋主要的重量級機構投資者 ， 令他們能夠最大程度的參與發(fā)行 以上簿記需求均為示意性數(shù)字 12070502520150204060801001201405 元以下 6 元 7 元 8 元 9 元 10 元以上0123456累計需求 覆蓋倍數(shù)簿記需求的價格敏感性示意 （億元） 0204060801001201405 元以下 6 元 7 元 8 元 9 元 10 元以上保險 基金 券商 其他不同類型機構的價格敏感性示意 （億元） 120 70 50 25 20 15 支持公司股價后市表現(xiàn) ? 定價相比可比公司和上市后預期二級市場的交易估值有合理的折扣水平 ， 支持股價上市后的表現(xiàn) 投資者對價格的反饋 ? 確定發(fā)行價格應盡量在投資者可接受的范圍內 實現(xiàn)發(fā)行 最優(yōu)定價 ? 盡量確保高質量 、 核心的機構投資者能夠最大程度的參與發(fā)行 ， 以優(yōu)化公司的股東結構 ，減少后市股價的波動性 優(yōu)化公司的股東結構 確定發(fā)行價格的主要考慮因素 IPO過程職責分配 IPO發(fā)行制度改革后的操作程序簡介 （適用于上證所上市項目） 第一章 《 指導意見 》 提出的近期改革措施 第二章 改革后的 IPO發(fā)行操作程序簡介（適用于上證所上市項目） 第三章 新股投資風險特別提示公告 IPO項目流程及申報材料的制作 創(chuàng)業(yè)板改制上市流程 （依據(jù)創(chuàng)業(yè)板征求意見稿） 合作事項 新股投資風險提示工作的內容 發(fā)行體制改革后 新股投資風險提示 工作的內容 新股投資風險 特別公告 的主要內容 ? 在新股發(fā)行體制改革后 ， 考慮到定價進一步市場化 ， 申購新股的投資風險增強 ，因此按照 《 指導意見 》 提出的要求 ， 對投資者加強風險提示非常有必要 ? 對投資者的風險提示可以從如下幾方面著手： ? 發(fā)行人及主承銷商刊登 新股投資風險特別公告， 充分揭示一級市場風險，提醒投資者理性判斷投資該公司的可行性 ? 此外，也建議在新股發(fā)行 投資價值分析報告和其他相關公告中 對新股投資風險進行特別提示 ? 證券經(jīng)營機構采取措施，向投資者提示新股認購風險，例如由在 營業(yè)部 張貼風險提示公告等 ? 提示新股發(fā)行體制改革后發(fā)行的制度背景：一方面發(fā)行屬于新老劃斷后的 全流通發(fā)行 ， 另一方面新股發(fā)行體制改革后 定價機制市場化 ? 重點就新股投資風險進行提示： ? 關于新股發(fā)行的一般性風險：投資者應審慎關注公司基本面 ， 以投資為目的；投資者需根據(jù)自身的風險承受能力進行投資決策 ， 一旦認購則需自行承擔可能的風險及損失；監(jiān)管機構 、 發(fā)行人和承銷商等機構均不擔保股票上市后一定不跌破發(fā)行價 ? 關于個股風險：扼要地提醒投資者重點關注本次發(fā)行的特有風險 ， 提醒投資者須認真閱讀招股意向書及發(fā)行公告中風險提示部分的內容 ? 存在時間表調整和發(fā)行中止的風險 示意性公告 【 XXX】 股份有限公司首次公開發(fā)行 A股新股投資風險特別提示公告 【 XXX】 股份有限公司（下稱“發(fā)行人”）首次公開發(fā)行人民幣普通股（ A股）股票（下稱“本次發(fā)行”）的申請已獲得中國證券監(jiān)督管理委員會證監(jiān)許可［ 2022］ 【 XXX】 號文核準。發(fā)行人和主承銷商就本次發(fā)行的相關事項及風險鄭重提示如下： 本次發(fā)行為股改新老劃斷后的首次公開發(fā)行，發(fā)行人所有股票均為流通股。本次發(fā)行的定價將采用新股發(fā)行體制改革后更為市場化的定價機制。 任何投資者認購發(fā)行人股票均應審慎關注新股投資風險，以投資為目的，避免盲目申購及投機行為；投資者須根據(jù)自身風險承受能力進行投資決策，一旦認購則需承擔可能的風險及損失；本次發(fā)行由發(fā)行人及主承銷商根據(jù)投資者認購意愿確定價格，監(jiān)管機構、發(fā)行人和承銷商不保證股票上市后一定不會跌破發(fā)行價格。 發(fā)行人存在 【 行業(yè)、運營、市場及財務 】 等方面的風險，擬參與認購的投資者，請務必認真閱讀招股意向書及發(fā)行公告，特別是其中風險提示部分的內容。 新股發(fā)行體制改革后，發(fā)行人及主承銷商存在根據(jù)市場變化或其他原因，靈活調整發(fā)行時間表或中止發(fā)行的可能。 《【】 股份有限公司首次公開發(fā)行 A股股票招股意向書摘要 》 和 《【 XXX】 股份有限公司首次公開發(fā)行 A股發(fā)行安排公告 》 刊登于 2022年 【 X】 月 【 X】 日的 【 中國證券報 】 、 【 上海證券報 】 和 【 證券時報 】 。 發(fā) 行 人： 【 XXX】 股份有限公司 保薦人： 【 XXX】 有限公司 2022年 【 X】 月 【 X】 日 IPO過程職責分配 IPO發(fā)行制度改革后的操作程序簡介 （適用于上證所上市項目） 第一章 《 指導意見 》 提出的近期改革措施 第二章 改革后的 IPO發(fā)行操作程序簡介（適用于上證所上市項目） 第三章 新股投資風險特別提示公告 IPO項目流程及申報材料的制作 創(chuàng)業(yè)板改制上市流程 （依據(jù)創(chuàng)業(yè)板征求意見稿） 合作事項 IPO項目的一般流程 改制 改制 輔導 申報 材料 證監(jiān)會審核 公開 發(fā)行 企業(yè)首次公開發(fā)行股票路線圖 企業(yè)改制應注意的相關問題 明晰產(chǎn)權關系，轉換企業(yè)經(jīng)營機制； 股份公司的設立要與日后公開發(fā)行的規(guī)模、募集資金投向、資產(chǎn)負債率等因素統(tǒng)籌考慮； 符合國家頒布的法律、法規(guī)對資產(chǎn)結構和有關比例的規(guī)定； 合理重組資產(chǎn)，保障股份公司形成完整、健全、獨立的生產(chǎn)經(jīng)營體系； 合理分離資產(chǎn)、債務，保障股份公司、控股股東（或集團）的正當權益和發(fā)展?jié)摿?，合理確立控股股東（或集團）與股份公司的經(jīng)濟關系； 嚴格禁止控股股東與股份公司的同業(yè)競爭； 減少關聯(lián)交易， 主營業(yè)務突出， 保持獨立性 改制重組的總體要求 企業(yè)改制應注意的相關問題 設立股份公司的方式 （一）發(fā)起設立 （二）募集設立 （三）整體變更 （一）公司法 （二）股票交易與管理暫行條例 （三）審核備忘錄的相關規(guī)定 （四）其他相關法律法規(guī)的規(guī)定 企業(yè)改制涉及的主要法律法規(guī) 新公司法增加了定向募集的設立方式 證監(jiān)發(fā) 2022125號《首次公開發(fā)行股票輔導工作辦法》 規(guī)定凡擬在中華人民共和國境內首次公開發(fā)行股票的股份有限公司，在提出首次公開發(fā)行股票申請前，應聘請輔導機構進行輔導，輔導期限至少為一年。 擬上市公司輔導相關介紹 ? 促進輔導對象建立良好的公司治理； ? 形成獨立運營和持續(xù)發(fā)展的能力； ? 督促公司的董事、監(jiān)事、高級管理人員全面理解發(fā)行上市有關法律法規(guī)、證券市場規(guī)范運作和信息披露的要求； ? 樹立進入證券市場的誠信意識、法制意識； ? 具備進入證券市場的基本條件； ? 促進輔導機構及參與輔導工作的其他中介機構履行勤勉盡責義務。 輔導工作的總體目標 擬上市公司輔導相關介紹 輔導的程序 ? 參與企業(yè)改制重組、前期考察工作； ? 輔導對象的參與和配合； ? 輔導對象提供有關情況和資料； ? 簽署輔導協(xié)議； ? 輔導備案登記與審查； ? 輔導工作備案報告； ? 提出整改意見； ? 輔導對象公告接受輔導和準備發(fā)行股票事宜； ? 輔導考試； ? 提出輔導評估申請，監(jiān)管部門出具輔導監(jiān)管報告； ? 持續(xù)關注輔導對象，根據(jù)需要延長輔導時間。 ? 輔導工作結束至主承銷商推薦期間發(fā)生控股股東變更； ? 輔導工作結束至主承銷商推薦期間發(fā)生主營業(yè)務變更； ? 輔導工作結束至主承銷商推薦期間發(fā)生三分之一以上董事、監(jiān)事、高級管理人員變更； ? 輔導工作結束后三年內未有主承銷商向中國證監(jiān)會推薦首次公開發(fā)行股票的； ? 中國證監(jiān)會認定應重新進行輔導的其他情形。 需重新輔導的情況 首次公開發(fā)行股票申請文件的制作 編報依據(jù) 《公開發(fā)行證券公司信息披露內容與格式準則第 9號 —— 首次公開發(fā)行股票申請文件》 《公開發(fā)行證券的公司信息披露內容與格式準則第 1號 —— 招股說明書》 ? 申請文件包括兩個部分：要求在指定報刊及網(wǎng)站披露的；不要求在指定報刊及網(wǎng)站披露的； ? 一經(jīng)申報，非經(jīng)同意，不得隨意增加、撤回或更換材料； ? 申請文件應為原件，如不能提供原件的，應由發(fā)行人律師提供鑒證意見； ? 申請文件的紙張應采用 A4紙張規(guī)格，雙面印刷； ? 申請文件的封面和側面應標有 “ XXX公司首次公開發(fā)行股票申請文件 ” 字樣； ? 申請文件的扉頁應附相關當事人的聯(lián)系方式； ? 申請文件首次報送五份，其中一份為原件； ? 應提供與主承銷商簽定的承銷協(xié)議； ? 同時報送一份標準電子文件。 申請文件的基本要求 首次公開發(fā)行股票申請文件的制作 申請文件的主要章節(jié) ? 第一章 招股說明書及發(fā)行公告 ? 第二章 保薦機構推薦文件 ? 第三章 發(fā)行人律師的意見 ? 第四章 發(fā)行申請及授權文件 ? 第五章 募集資金運用的有關文件 ? 第六章 股份有限公司的設立文件及章程 ? 第七章 發(fā)行方案及發(fā)行定價分析報告（上會前提供） ? 第八章