財政金融基礎與企業(yè)財務管理pa(編輯修改稿)
2025-02-08 15:13 本頁面
【文章內容簡介】 200萬的投資與存銀行得利息相比不值得去做。 二、信用和利率 29 2022/2/9 （ 1）定義：物價 +勞務價總水平加權平均持續(xù)上漲 （ 2）度量： CPI、 PPI （ 3）分類：公開型（物價變動）、抑制型（工資和物價不變，但商品供求緊張） （ 4）標準： 13%爬行， 310%溫和， 10%以上，惡性。 （ 5）成因： 西方經濟理論 — 需求拉動型（投資過熱）、成本推動型（勞務、壟斷過高）、結構型（需求結構變化） 二、信用和利率 30 2022/2/9 我國通脹成因：投資膨脹（財政赤字）導致消費膨脹（ 40%投資轉為消費）、成本推動（勞務、原材料、經營成本）、結構失調（長線產品供 求，短線產品求 供，基礎產業(yè)是瓶頸、加工產業(yè)過剩）。 （ 6）通脹效應： ?經濟增長效應：促進、促退、中性 ?收入分配效應：再分配不公 ?資產結構調整效應： ?持幣貶值 ?持物資產可能受益也可能受損 ?持股有利 結論：及時調整資產結構 二、信用和利率 31 2022/2/9 （ 7）如何治理通脹 ?增加商品生產和供給 ?財政緊縮，減小投資規(guī)模，增收節(jié)支 ?控制信貸量，減少貨幣供應 ?發(fā)新幣廢舊幣 ?控制工資（凍結或限制）和物價 1. 什么是金融市場？ 金融市場是指利用金融交易工具按照金融交易機制進行融資的場所與行為的總和，狹義地說就是證券交易市場。 三、金融市場與金融機構 32 2022/2/9 2. 金融市場的要素有哪些？ ?交易對象：貨幣的使用權。 ?交易工具（金融工具）：傳統(tǒng)的有債券、股票、商業(yè)票據(jù)、存款單證等；新興的有期權合約、期貨合約、認股權證、掉期合約等。 ?交易主體：個人、企業(yè)、金融機構、政府財政、國外機構。 ?交易價格：金融工具所表示的交易價值。如股票15元 /股。原則是低入高出。 三、金融市場與金融機構 33 2022/2/9 ? 按照市場的職能劃分 ? 發(fā)行市場（初級市場或一級市場）：發(fā)行者是上市公司；購買者需要提出申購；承銷者（中介）是證券公司或投資銀行或信托公司 ? 流通市場（二級市場）：中介負責，包括經紀人（代炒股）和交易商（個人炒）等。 三、金融市場與金融機構 34 2022/2/9 ? 按照金融工具存續(xù)期限劃分： ? 貨幣市場（短期資金市場）： 1年及以下短期資金市場，用以解決籌資者資金短期使用和周轉的需要。例如商業(yè)票據(jù)、大額可轉讓存單、國庫券、同業(yè)拆借、共同基金、回購市場等。這類市場完全是債權交易，衍生工具市場是典型的貨幣市場。 ? 資本市場：一年以上的長期籌資。例如股票、長期信貸、長期債券等。 三、金融市場與金融機構 35 2022/2/9 ? 按照交割日期劃分： ? 現(xiàn)貨交割： T+1交易日后一個工作日交割 ? 期貨交割：成交后一段時間內或某個特定日期交割 ? 按照金融工具的種類劃分：股票、債券、投資基金、認股權證、期權、期貨、掉期、保險、信托、租賃、存款單、抵押、商業(yè)票據(jù)等。 ? 按照國籍劃分：國際、國內 三、金融市場與金融機構 36 2022/2/9 4. 貨幣市場 ? 國債市場 ? 商業(yè)票據(jù)市場 ? 大額可轉讓定期存單 ? 同業(yè)拆借 ? 回購市場 三、金融市場與金融機構 37 2022/2/9 5. 資本市場概況 ? 股票市場：普通股 +優(yōu)先股 ? 長期債券市場：長期政府債券（公債） +公司債券 +基金 ? 封閉式基金：基金規(guī)模固定，申購完后不再接受新的申購，也不能贖回，但可交易變現(xiàn)。 ? 開放式基金：規(guī)模不固定。 ? LOF— Listed OpenEnded Fund 銀行代銷或股市交易； ? ETF— Exchange Traded Fund— 只能在股市交易。 三、金融市場與金融機構 38 2022/2/9 6. 衍生工具市場概況 ? 遠期合約：合約雙方在未來某個時期按照約定價格買賣約定數(shù)量的金融資產，一般是場外交易。合約到期時若資產價格高于合約執(zhí)行價，則由賣方補償，低于時則由買方補償。目的是規(guī)避金融風險。 三、金融市場與金融機構 39 2022/2/9 ? 假設 ABC公司賣給日本一批蘋果，言明三個月后以日圓付款，金額為 1億日圓。為免日圓貶值而遭受損失， ABC公司賣出 1億日圓的遠期合約給某銀行，到期期限為 3個月，遠期匯率鎖定在￥ 1=US$ ，實收美元 1百萬。若到時候日圓貶值，銀行負責填補，日圓升值， ABC公司把升值的部分支付給銀行。 三、金融市場與金融機構 40 2022/2/9 ? 期貨合約：與前者的唯一區(qū)別是在交易所內進行。 ? 期權合約：期權的買方向賣方支付一定數(shù)額的權利金 后，就獲得在一定時間內以一定的價格出售或購買一定數(shù)量的標的物（實物商品、證券或期貨合約）的權利。 ? 互換合約（掉期合約）
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