商務(wù)部培訓(xùn)中心ppt課件(編輯修改稿)
2025-02-07 16:55 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 新高 864202468101 4 7 10 1 4 7 10 1 4 7 10 1 4 7 10 1 4 7 10 1 4 7 10 1 4 7 10 1 4 7 10 1 4 7 10 1 4 7 10 1 4 7 10 1 4 7 101996 1997 1998 1999 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022同比增長，%C P I PPI11月份國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的宏觀經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)顯示 ， 宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)警指數(shù)此前的穩(wěn)定正式步入趨熱狀態(tài)； GDP指數(shù)則從穩(wěn)定跨入趨熱 。 宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)警指數(shù)從穩(wěn)定步入趨熱 宏觀經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)趨勢圖（國家統(tǒng)計(jì)局 11月發(fā)布） 針對監(jiān)管機(jī)構(gòu)采取的系列貨幣緊縮措施 ， 商業(yè)銀行在主動(dòng)控制貸款總量的同時(shí) ， 進(jìn)行結(jié)構(gòu)性調(diào)整 ， 盡可能使利息收入最大化 。 國內(nèi)信貸有如下發(fā)展特征： 總量保持快速增長，前三季度新增貸款超過去年全年 資產(chǎn)質(zhì)量繼續(xù)改善，不良貸款比率持續(xù)下降 票據(jù)融資減少，中長期貸款增加 人民幣貸款增長平穩(wěn)，外匯貸款增速加快 公司貸款增長平穩(wěn)，個(gè)人貸款增速加快 大型企業(yè)貸款為主，中小企業(yè)貸款增速加快 東部地區(qū)貸款為主，中部和東北增速較慢 兩高一資行業(yè)貸款不減 宏觀緊縮背景下的商業(yè)銀行信貸增長策略 1. 法定存款準(zhǔn)備金率上調(diào)對銀行資金使用效益影響有限 ? 2022年末全部金融機(jī)構(gòu)超額儲備率為 %， 到 2022年 6月末下降到 3%， 9月末進(jìn)一步下降到 %， 相當(dāng)于抵消了 4次上調(diào)法定存款準(zhǔn)備金率的效果 。 由于超額儲備金利率由 2022年 3月 17日前的 %下調(diào)至 %， 因此對銀行來說 ， 用降低超額儲備金率來滿足法定存款準(zhǔn)備金率上升的要求 ， 反而提高了銀行的資金收益 。 2. 今年連續(xù)加息政策給商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理提出巨大挑戰(zhàn) ? 首先 ， 從利差變動(dòng)來看 ， 有逐步縮小的趨勢 。 ? 其次 ， 商業(yè)銀行盈利水平對活期儲蓄存款利率的變動(dòng)非常敏感 。 ? 再次 ， 各家銀行由于缺口狀況不同 ， 因此利率變動(dòng)對盈利水平的影響也會(huì)不一致 。 ? 第四 ， 目前中國正處于加息周期 ， 這對那些債券投資組合久期較短的銀行較為有利 。 3. 定向央行票據(jù)對抑制部分銀行貸款沖動(dòng)的作用有限 4. 貨幣掉期在商業(yè)銀行外匯業(yè)務(wù)的資產(chǎn)和負(fù)債管理中的重要性提高 貨幣政策對商業(yè)銀行經(jīng)營影響分析 在國內(nèi)流動(dòng)性問題依舊突出 ， 資產(chǎn)價(jià)格和通貨膨脹形勢嚴(yán)峻 ， 人民幣升值壓力增大 、 國際經(jīng)濟(jì)形勢放緩的背景下 ， 同時(shí)考慮到政策對經(jīng)濟(jì)增長 、 就業(yè)的可能影響 ， 國內(nèi)貨幣政策仍然以緊縮為基調(diào) ， 采取穩(wěn)重適度從緊的貨幣政策 。 繼續(xù)上調(diào)存貸款基準(zhǔn)利率 繼續(xù)上調(diào)法定存款準(zhǔn)備金率 綜合運(yùn)用貨幣掉期、特別國債和央行票據(jù)對沖流動(dòng)性 加強(qiáng)窗口指導(dǎo)，嚴(yán)格貸款標(biāo)準(zhǔn) 擴(kuò)大人民幣匯率彈性 其他手段 貨幣政策展望 （一）繼續(xù)上調(diào)存貸款基準(zhǔn)利率 央行近期的利率政策將以對抗負(fù)利率為主。由于 CPI持續(xù)走高，實(shí)際利率自 2022年以來已經(jīng)連續(xù)為負(fù)數(shù)，必然會(huì)更大刺激居民的持幣投資需求，推動(dòng)資產(chǎn)價(jià)格的進(jìn)一步上揚(yáng)。央行需要一個(gè)正利率的環(huán)境以對抗通貨膨脹，因此預(yù)計(jì)年底前到明年上半年都還會(huì)處于加息周期。 1 4 7 10 1 4 7 10 1 4 7 10 1 4 7 10 1 4 7 10 1 4 7 10 1 4 7 10 1 4 7 10 1 4 7 10 1 4 7 10 1 4 7 10 1 4 7 101996 1997 1998 1999 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022存款利率 CPI 實(shí)際利率（存款利率 C P I ）一年期存貸款基準(zhǔn)利率利差 0 . 0 00 . 5 01 . 0 01 . 5 02 . 0 02 . 5 03 . 0 03 . 5 04 . 0 01 4 7 10 1 4 7 10 1 4 7 10 1 4 7 10 1 4 7 10 1 4 7 10 1 4 7 10 1 4 7 10 1 4 7 10 1 4 7 10 1 4 7 10 1 4 7 101996 1997 1998 1999 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 20220 . 0 02 . 0 04 . 0 06 . 0 08 . 0 01 0 . 0 01 2 . 0 01 4 . 0 0利差水平 一年期存款利率 一年期貸款利率金融機(jī)構(gòu)貸款利率穩(wěn)步上升 （二）繼續(xù)上調(diào)法定存款準(zhǔn)備金率 存款準(zhǔn)備金率是央行直接一次性凍結(jié)流動(dòng)性的利器，預(yù)計(jì)今年第四季度還會(huì)上調(diào)法定存款準(zhǔn)備金率 1次，最終至 %的歷史新高。主要是由于：第四季度貿(mào)易順差規(guī)模依然較大，市場流動(dòng)性狀況整體寬松，截至目前特別國債僅累計(jì)發(fā)行 ，尚難擔(dān)起回收流動(dòng)性的重任，明年一季度又迎來商業(yè)銀行的放貸高峰期，央行必將通過上調(diào)法定存款準(zhǔn)備金率的措施事先抑制銀行突擊放貸行為。 0202204000060000800001000001202201400001 4 7 10 1 4 7 10 1 4 7 10 1 4 7 10 1 4 7 10 1 4 7 10 1 4 7 10 1 4 7 102022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022億元人民幣02468101214%人民幣存貸差 法定存款準(zhǔn)備金率（三）運(yùn)用綜合手段對沖流動(dòng)性 貨幣掉期、特別國債和央行票據(jù)綜合運(yùn)用，對沖過剩的流動(dòng)性。由于央行票據(jù)在對沖流動(dòng)性時(shí)具有期限短、成本高、效果有限等特征，今后央行將更多地綜合運(yùn)用三類工具。在今年特別國債發(fā)行以后，央行票據(jù)余額已經(jīng)明顯下降。 2022年，貨幣掉期成為央行主要的貨幣政策工具之一，市場猜測央行與各商業(yè)銀行全年進(jìn)行了超過 600億美元的貨幣掉期，估計(jì)今年央行將繼續(xù)加大與商業(yè)銀行進(jìn)行貨幣掉期的力度，預(yù)計(jì)超過 1000億美元。 0 . 00 . 51 . 01 . 52 . 02 . 53 . 03 . 54 . 04 . 55 . 01 4 7 10 1 4 7 10 1 4 7 10 1 4 7 10 1 4 7 10 1 4 7 10 1 4 7 10 1 4 7 10 1 4 7 10 1 4 7 10 1 4 7 10 1 4 7 101996 1997 1998 1999 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022萬億元人民幣0%2%4%6%8%10%12%14%央票余額（左軸） 存款利率 準(zhǔn)備金率（四）加強(qiáng)窗口指導(dǎo)，嚴(yán)格貸款標(biāo)準(zhǔn) 2022年以來已經(jīng)采取的窗口指導(dǎo)政策： 銀監(jiān)會(huì)確定年末貸款余額增幅不超 15%的指標(biāo)，力求四季度新增貸款為零。 人民銀行與銀監(jiān)會(huì)聯(lián)合發(fā)文，提高住房貸款的標(biāo)準(zhǔn)：例如第二套房的利率和成數(shù)等。
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