匯率制度和外匯管制(4)(編輯修改稿)
2025-02-07 14:31 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 022年 12月 31日 第二節(jié) 貨幣局制度 一 、 貨幣局制度 二 、 香港聯(lián)系匯率制 一 、 貨幣局制度 —— 一種特殊的固定匯率制 貨幣局制度 ， 又叫貨幣發(fā)行局 、 貨幣委員會 、 聯(lián)系匯率制 。 該國的貨幣制度明確規(guī)定本國貨幣與某一外國可兌換貨幣保持固定的交換率 ， 并且貨幣發(fā)行當(dāng)局進(jìn)行約束以保證履行其法定職責(zé)的匯率制度 。 其主要特征包括： 1． 匯率穩(wěn)定 2． 貨幣完全可兌換 3． 100％ 的貨幣發(fā)行保證 二 、 香港聯(lián)系匯率制 （ 一 ） 香港經(jīng)濟特點 高度外向型 穩(wěn)定的匯率制度 （ 二 ） 港元聯(lián)系匯率制主要內(nèi)容： 三家發(fā)鈔銀行 : 匯豐銀行 80％，渣打銀行 15％和中國銀行 5％ 發(fā)鈔行發(fā)行港鈔，要按 1美元 :金管局交存美元，換取“負(fù)債證明書”，作為港鈔的發(fā)行準(zhǔn)備。 如發(fā)鈔行向金管局退回港鈔與“負(fù)債證明書”則按 1美元 :。 匯率穩(wěn)定 的重要 ? 作為國際 金融中心，匯率波動會影響海外資本的流入 ? 香港是 細(xì)小 而高度 開放 型 經(jīng)濟體系 ? 作為國際貿(mào)易中心 ， 對外貿(mào)易總值 相等于 本地 生產(chǎn)總值 (GDP)的 4倍 匯率政策目標(biāo) 匯率穩(wěn)定 ， 在外 匯市場 港元兌美元的 匯率保持在 港元兌 1美元左右的水平 美元作 為掛鉤貨幣 的原因 ? 香港與 美 國 的 經(jīng)濟周期相關(guān)性 最高 ? 美元是 香 港 從事對外貿(mào)易與 金融交易 主要 采用的幣種 ? 美 國 是香 港 的第二大 貿(mào) 易伙伴 2. 套匯套利機制 2. 套匯套利機制 （ 二 ） 香港聯(lián)系匯率制實施的效果及存在的問題 1. 效果 ? 1） 香港聯(lián)系匯率制的穩(wěn)定性促進(jìn)了香港經(jīng)濟的平穩(wěn)發(fā)展 。 ? 2） 香港聯(lián)系匯率制的成功實施進(jìn)一步促進(jìn)了港元國際化 ， 確保了其作為國際金融中心和國際貿(mào)易中心的地位 。 ? 3） 香港聯(lián)系匯率制在一定程度上抑制了通貨膨脹 ， 也確保了港幣匯率的穩(wěn)定 。 ? 4） 香港聯(lián)系匯率制還成功地抵御了多次外來沖擊 ， 增強了香港金融體系抵抗外來政治 、 經(jīng)濟沖擊的能力 。 貨幣發(fā)行的十足準(zhǔn)備 聯(lián)系匯率對外來沖擊的承受能力 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07阿根廷放棄貨幣發(fā)行局制度(02年1月)港元/美元聯(lián)繫匯率制度(83年10月)全球性股災(zāi)(87年10月)天安門事件(89年6月)中東危機(90年8月)國際商業(yè)信貸銀行倒閉(91年夏季)歐洲貨幣機制風(fēng)暴(92年9月)墨西哥金融危機(95年1月)鄧小平逝世(97年2月)亞洲金融風(fēng)暴(9798年7月)美國911事件(2022年9月)人民幣匯率形成機制改革(05年7月)2. 套匯套利機制 Very important 2. 存在的問題 1） 為維持聯(lián)系匯率制的穩(wěn)定性所采取的一些措施對香港經(jīng)濟的發(fā)展也產(chǎn)生了一些負(fù)效應(yīng) 。 2）港人信心危機是對聯(lián)系匯率制最為嚴(yán)峻的考驗。 —— 美元化問題 亞洲金融風(fēng)暴期間利率走勢 0102030405060708090100年率 (% )0102030405060708090100年率 (% ) 199 7 19 98 1 999 200 0 20 01 2 002 200 3 20 04 2 005 200 6 隔夜同業(yè)拆息 一個月同業(yè)拆息第一浪第二浪第三浪第四浪推行七項技術(shù)性措施 (9 月 7 日 )泰銖自由浮動(7 月 2 日 )第三節(jié) 外匯管制 一 、 外匯管制概述 二 、 外匯管制的方式 三 、 外匯管制的經(jīng)濟效應(yīng)分析 一 、 外匯管制概述 外匯管制 (Exchange Control/Exchange Restriction) ， 又 叫 做 外 匯 管 理 （ Exchange Management） ， 是指一國政府對外匯的收 、 支 、 存 、貸等方面所采取的具有限制性意義的法令 、 法規(guī)以及制度措施
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