【文章內(nèi)容簡介】 Dana— Stallings 公司的資金來源和運(yùn)用表 單位：千美元 資金來源 資金運(yùn)用 營運(yùn)資金 凈利潤 172 固定資產(chǎn)增加 474 折舊 189 361 應(yīng)收賬款增加 182 有價證券減少 87 存貨增加 251 應(yīng)付賬款減少 214 應(yīng)急費(fèi)用增加 88 銀行借款增加 135 現(xiàn)金及其等價物減少 22 907 907 該公 司的資本性支出數(shù)額巨大，同時流動資產(chǎn)也大幅增加。這兩項(xiàng)的增長遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了留存收益的增長。為籌集增長所需的資金，公司將有價證券全部售出，極度傾向于使用商業(yè)信用（應(yīng)付賬款），并增加了應(yīng)計費(fèi)用和銀行借款。上述所有短期融資為大多數(shù)長期資產(chǎn)的增加提供了資金。 （ 2） Dana— Stallings 公司的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)表 單位：千美元 經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流 凈利潤 172 折舊 189 流動資產(chǎn)和經(jīng)營活動涉及的流動負(fù)債所產(chǎn)生（使用）的現(xiàn)金 應(yīng)付賬款增加 214 應(yīng)計費(fèi)用增加 88 應(yīng)收賬款增加 （ 182） 存貨增加 （ 251） 經(jīng)營活動產(chǎn)生（使用）的現(xiàn)金流凈額 230 投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流 固定資產(chǎn)增加 （ 474） 有價證券減少 87 投資活動產(chǎn)生（使用）的現(xiàn)金流凈額 （ 387） 籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流 短期銀行借款增加 135 籌資活動產(chǎn)生（使用）的 現(xiàn)金流凈額 135 現(xiàn)金及其等價物的增加（減少） （ 22） 20 1 年 12 月 31 日現(xiàn)金及其等價物 53 20 2 年 12 月 31 日現(xiàn)金及其等價物 31 現(xiàn)金流補(bǔ)充資料 利息支出 21 所得稅支出 114 除了與分析資金來源和運(yùn)用表得到的觀點(diǎn)相同外，我們發(fā)現(xiàn)該公司來自經(jīng)營活動的所有現(xiàn)金流（有時是 某些）都用于增加固定資產(chǎn)?？傮w來說，采用間接法編制的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)表為我們提供了與資金來源和運(yùn)用表非常類似的信息。 第 8 章 營運(yùn)資本管理概述 一、 選擇題 在營運(yùn)資本管理中，融資活動有兩條最基本的原理，下列描述正確的是（ ）。 ，與風(fēng)險也成反比 ，與風(fēng)險成反比 ，與風(fēng)險成正比 ，與風(fēng)險也成正比 【答案】 C 企業(yè)融資方案的到期日安排越長，這種融資方案的風(fēng)險（ ），成本（ ）。 A. 越低；越低 B. 越低；越高 C. 越高；越低 D. 越高；越高 【答案】 B 二、簡答題 區(qū)別臨時性和永久性營運(yùn)資本 ，并在圖上畫出來。 【答案】企業(yè)的永久性營運(yùn)資本是指滿足企業(yè)對流動資產(chǎn)的長期最低需要的那部分流動資產(chǎn)。也可以稱其為“框架”營運(yùn)資本。臨時性營運(yùn)資本則是指隨季節(jié)性需求而變化的那部分流動資產(chǎn)。（圖略） 三、 計算題 Anderson 公司（所有資產(chǎn)都用權(quán)益資本融資）的銷售收入為 28 萬美元，息稅前利潤率為 10% 。為維持這一銷售水平，該公司保持的固定資產(chǎn)投資為10 萬 美元，目前其流動資產(chǎn)為 5 萬美元。確定該公司的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率并計算其稅前總資產(chǎn)收益率； 【答案】 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 =$280000247。 ($100000+$50000)= 稅前總資產(chǎn)收益率 =（ $280000 10%）247。 ($100000+$50000)=% 第 9 章 現(xiàn)金和有價證券管理 一、 選擇題 1． 企業(yè)和個人出于 而持有現(xiàn)金 。 D. 以上兼是 【答案】 D ，持有現(xiàn)金的機(jī)會成本 。 ；越高 ；越低 ； 越高 ； 越低 【答案】 A 說法正確的是 。 A. 存款轉(zhuǎn)賬支票是指通過使用事后印制的儲蓄支票劃轉(zhuǎn)資金，開給地方銀行，要求其向企業(yè)設(shè)在集中銀行的某個賬戶付款； ； 款賬戶； 本較低，通常用于小筆資金的調(diào)動； 【答案】 C 二、簡答題 、電子數(shù)據(jù)交換、電子通匯和金融電子數(shù)據(jù)交換的異同。 【答案】電子商務(wù)是對以紙張為基礎(chǔ)的系統(tǒng)的替代，它以電子的形式進(jìn)行商業(yè)信息交流。 在電子商務(wù)系統(tǒng)的其中一端是高度結(jié)構(gòu)化的信息傳遞形式，即電子數(shù)據(jù)交換。電子數(shù)據(jù)交換包括商業(yè)信息（如發(fā)票、采購單、裝運(yùn)信息）以計算機(jī)可讀的形式進(jìn)行傳遞。電子通匯和金融電子數(shù)據(jù)交換是電子數(shù)據(jù)交換的兩個重要的構(gòu)成部分。電子通匯的最顯著特點(diǎn)是當(dāng)存款機(jī)構(gòu)（主要是銀行）收付電子支付憑證時，會發(fā)生價值（金錢）的轉(zhuǎn)移 。 金融電子數(shù)據(jù)交換包括企業(yè)與其開戶行間或銀行相互間的電子交易信息的交易（無價值轉(zhuǎn)移）。 三、計算題 公司目前有一個集中的發(fā)票處理系統(tǒng)。所有客戶都向中央發(fā)票處理機(jī)構(gòu)支付款項(xiàng)。該系統(tǒng)要求客戶平均在 4 天內(nèi)將付款支票郵寄到中央處理機(jī)構(gòu)。在將款項(xiàng)存入銀行前還需要一天半的時間對支票進(jìn)行處理。該企業(yè)平均每天收款 50萬美元。公司最近開始調(diào)查使用銀行存款箱制度的可能性。據(jù)估計，客戶的郵寄時間將縮短兩天半。而且由于銀行將每天收取的兩次郵件，從而可使公司的支票處理時間減少一天。 （ 1）確定建立銀行存款箱制度 后，公司可釋放的現(xiàn)金余額。 （ 2）假設(shè)短期投資的收益率為 5%，確定現(xiàn)行制度每年的機(jī)會成本。 （ 3）如果銀行存款箱制度每年的成本為 萬美元，該制度是否應(yīng)予采用？ 【答案】 （ 1）共可節(jié)約時間 =+1= 天 節(jié)約的時間平均每天收款 =可減少的現(xiàn)金余額 5000 000美元 =1 750 000 美元 （ 2） 5% 1750000=87500美元 （ 3）由于現(xiàn)行制度每年的機(jī)會成本（ 87500美元）超過了銀 行存款箱制度每年的成本（ 75000 美元），因此應(yīng)采納新制度。 第 10 章 應(yīng)收賬款和存貨管理 一、 選擇題 “ 2/10,n/30” ,“ 2/10” “ n/30” ，對該描述正確的是 。 （ 1）“ 2/10”表示如果客戶在發(fā)票開出后 10 天內(nèi)付款，可享受 2%的折扣； （ 2） “ 2/10”表示如果客戶在發(fā)票開出后 2 天內(nèi)付款，可享受 10%的折扣； （ 3）“ n/30”是指超過 10 天后付款沒有折扣，而且所有款項(xiàng)應(yīng)在發(fā)票開出后 30天內(nèi)付清； （ 4）“ n/30”是指超過 2 天后付款沒有折扣 ，而且所有款項(xiàng)應(yīng)在發(fā)票開出后 30天內(nèi)付清； A．（ 1）、（ 3）