【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 管理與財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)、管理會(huì)計(jì)、企業(yè)管理的關(guān)系 財(cái)務(wù)管理與財(cái)務(wù)會(huì)計(jì) 財(cái)務(wù)管理與管理會(huì)計(jì) 財(cái)務(wù)管理與企業(yè)管理 財(cái)務(wù)管理與金融 企業(yè)組織形式對(duì)財(cái)務(wù)管理的影響 企業(yè)的組織形式一般分為三類(lèi)：獨(dú)資企業(yè)；合伙企業(yè)；公司制企業(yè) 目前在財(cái)務(wù)管理方面需要關(guān)注的三種企業(yè)： ? 集團(tuán)公司 ? 中小企業(yè) ? 國(guó)際企業(yè)（跨國(guó)公司） 企業(yè)發(fā)展歷程： 自然人獨(dú)資或合伙企業(yè) —— 公司制企業(yè) 股份公司、有限責(zé)任公司 —— 卡特爾（ KARTEL） ： 生產(chǎn)同類(lèi)產(chǎn)品的企業(yè)劃分市場(chǎng)、產(chǎn)量，確定價(jià)格 —— 辛迪加（ SYNDICATE） ： 共同采購(gòu)原料、銷(xiāo)售產(chǎn)品 —— 托拉斯（ TRUST） ： 法人，獨(dú)立的企業(yè)組織 —— 集團(tuán)公司： 公司的公司，母子公司 —— 企業(yè)集團(tuán)或財(cái)團(tuán)（康采恩 CONCERN） ：公司聯(lián)盟 從上述過(guò)程看，集團(tuán)化是企業(yè)發(fā)展的趨勢(shì)，是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)程度的標(biāo)志。美國(guó)學(xué)者Alfred DChandler(錢(qián)德勒）在 《 看得見(jiàn)的手 ——美國(guó)企業(yè)管理革命 》 中揭示了其原因。 企業(yè)集團(tuán)化存在 集團(tuán)公司 和 企業(yè)集團(tuán) 兩種形式 集團(tuán)公司起源于美國(guó)，其組織結(jié)構(gòu)分為三級(jí)，具體有兩種形式 ： （ 1）母公司 ——子公司 ——工廠(chǎng)。最典型的集團(tuán)公司； 母公司分為“純粹控股公司”（ Pure holding panies）和“混合控股公司”（ Mixied holding panies），后者又稱(chēng) “控股 ——營(yíng)業(yè)公司（ HoldingOperating panies)。西方大多數(shù)母公司為后者； 子公司分為絕對(duì)控股子公司、相對(duì)控股子公司、關(guān)聯(lián)企業(yè)（非控股的一般參股公司和有各種固定性合作關(guān)系的關(guān)系企業(yè)）。 （ 2）集團(tuán)本部 ——事業(yè)部 ——工廠(chǎng)。實(shí)際上是一個(gè)大型公司，不是嚴(yán)格意義上的集團(tuán)公司。 法國(guó)的事業(yè)部是獨(dú)立法人。 集團(tuán)公司的本質(zhì)特征是以母子公司關(guān)系為代表的控股制。 控股公司不一定稱(chēng)為集團(tuán)公司，除非其規(guī)模和擁有控股權(quán)的子公司數(shù)量達(dá)到一定要求。 集團(tuán)公司的特征： ——集團(tuán)公司本身具有法人地位； ——集團(tuán)公司有一個(gè)母公司和若干個(gè)子公司構(gòu)成； ——集團(tuán)公司的母子公司之間主要以股權(quán)、產(chǎn)權(quán)為連接紐帶； ——集團(tuán)公司是由（原始）母公司擴(kuò)張裂變而成（包括內(nèi)部擴(kuò)張裂變和外部擴(kuò)張裂變） 企業(yè)集團(tuán)與集團(tuán)公司雖然都是企業(yè)的聯(lián)合體，但二者存在明顯區(qū)別。 企業(yè)集團(tuán)的概念是日本提出的。日本的企業(yè)集團(tuán)分為三種類(lèi)型： ——一是以三井、三菱、住友這些戰(zhàn)前財(cái)閥企業(yè)為中心的舊財(cái)閥系企業(yè)集團(tuán)； ——二是富士、三和、第一勸銀這種以銀行為中心的企業(yè)集團(tuán)； ——三是以日立、豐田、新日鐵這種以特大企業(yè)公司及其子公司為中心的獨(dú)立系企業(yè)集團(tuán)。 上述一、二類(lèi)為企業(yè)集團(tuán)，又稱(chēng)“環(huán)型企業(yè)集團(tuán)”；第三類(lèi)為集團(tuán)公司，又稱(chēng)“錐型企業(yè)集團(tuán)”。 日本企業(yè)集團(tuán)有兩大特點(diǎn)： ——最高組織機(jī)構(gòu)是“經(jīng)理會(huì)”； ——集團(tuán)內(nèi)部結(jié)合方式主要靠“相互持股”和“系列貸款” 企業(yè)集團(tuán)實(shí)行“經(jīng)理會(huì) ——公司 ——工廠(chǎng)”三級(jí)組織結(jié)構(gòu)。 韓國(guó)企業(yè)集團(tuán)采取“集團(tuán)會(huì)長(zhǎng) ——營(yíng)運(yùn)委員會(huì) ——子公司 ——工廠(chǎng)”的四級(jí)組織結(jié)構(gòu)。 企業(yè)集團(tuán)的特征： ——集團(tuán)本身不具備獨(dú)立的法人地位； ——集團(tuán)內(nèi)部包含若干獨(dú)立系核心企業(yè)（每個(gè)獨(dú)立系核心企業(yè)就是一個(gè)集團(tuán)公司）； ——企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部聯(lián)系不是靠處于金字塔頂端的控股公司來(lái)垂直維系，而是靠核心企業(yè)之間橫向的相互持股（環(huán)狀持股）和集團(tuán)內(nèi)系列貸款為紐帶； ——企業(yè)集團(tuán)在產(chǎn)權(quán)關(guān)系上邊界比較模糊； ——商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)成為企業(yè)集團(tuán)的重要核心。 企業(yè)集團(tuán)可視為由若干集團(tuán)公司為主組成的經(jīng)營(yíng)聯(lián)合體或曰“經(jīng)濟(jì)獨(dú)聯(lián)體”。 中小企業(yè)一般是單體企業(yè)，其規(guī)模不大，分工不一定很細(xì)。我國(guó)中小企業(yè)中的家族企業(yè)具有顯著特點(diǎn)，應(yīng)當(dāng)引起關(guān)注。 跨國(guó)公司面向全球經(jīng)營(yíng)，在籌資、投資、稅務(wù)籌劃等方面，謀求整個(gè)公司成本最低、效益最大。 財(cái)務(wù)管理地位的演變 從武鋼的例子引入 ?20世紀(jì) 90年代武鋼的情況 ? “企業(yè)管理以財(cái)務(wù)管理為中心”的提出 ?理論界與實(shí)務(wù)界的爭(zhēng)論 公司導(dǎo)向的演變： ?生產(chǎn)導(dǎo)向 ——技術(shù)導(dǎo)向 ——營(yíng)銷(xiāo)（市場(chǎng)）導(dǎo)向 ——財(cái)務(wù)導(dǎo)向 財(cái)務(wù)管理的產(chǎn)生與發(fā)展及其在企業(yè)中地位的演變： ―企業(yè)財(cái)務(wù)管理”首先產(chǎn)生于西方，大致經(jīng)歷了六個(gè)階段： – 企業(yè)產(chǎn)生初期至產(chǎn)業(yè)革命： 企業(yè)的出現(xiàn)與早期的財(cái)務(wù)管理（資本主義社會(huì)初期） – 產(chǎn)業(yè)革命至 20世紀(jì) 30年代初： 財(cái)務(wù)管理職能的獨(dú)立及其附屬地位（工業(yè)革命開(kāi)始） – 20世紀(jì) 30年代至 50年代： 財(cái)務(wù)管理地位的提升（ 1929—1933年經(jīng)濟(jì)危機(jī)后） – 20世紀(jì) 50年代至 70年代：財(cái)務(wù)管理的發(fā)展與完善 – 20世紀(jì) 70年代至 90年代： 財(cái)務(wù)管理中心地位（ 20世紀(jì)70年代后） – 20世紀(jì) 90年代之后：財(cái)務(wù)管理國(guó)際化、信息化 ：企業(yè)的出現(xiàn)與早期的財(cái)務(wù)管理 （資本主義初期） – 資本主義社會(huì)之前有“企業(yè)”嗎？企業(yè)作為生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的組織形式，出現(xiàn)于資本主義初期。當(dāng)時(shí)企業(yè)的特征： 企業(yè)主要形式是：獨(dú)資企業(yè)和合伙 企業(yè)規(guī)模小、經(jīng)營(yíng)單一 所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)兩權(quán)合一 管理沒(méi)有分工 – 在當(dāng)時(shí)的條件下，企業(yè)沒(méi)有獨(dú)立、專(zhuān)門(mén)的財(cái)務(wù)管理機(jī)構(gòu)。早期的企業(yè)有財(cái)務(wù)管理工作嗎？ – 我們看一個(gè)例子： – 假如你要新建一個(gè)企業(yè) 需要機(jī)器設(shè)備、廠(chǎng)房等（長(zhǎng)期資產(chǎn)投資，譬如100萬(wàn)元） 還需要購(gòu)買(mǎi)原材料等（流動(dòng)資金，譬如 60萬(wàn)元 – 總共需要 160萬(wàn)元。如何籌集呢？ 假如你自己投資 70萬(wàn)元。還差 90萬(wàn)元，怎么辦呢？ 假如你向銀行長(zhǎng)期借款 50萬(wàn)，短期借款 40萬(wàn) – 問(wèn)題解決了。這個(gè)過(guò)程就是財(cái)務(wù)管理（對(duì)照資產(chǎn)負(fù)債表）。 Ross通過(guò)資產(chǎn)負(fù)債表模型，形象地說(shuō)明了公司理財(cái)研究的三個(gè)問(wèn)題： ?公司應(yīng)該投資于什么樣的長(zhǎng)期資產(chǎn)？涉及資產(chǎn)負(fù)債表左邊。理財(cái)學(xué)中使用 資本預(yù)算 和 資本支出 來(lái)描述這些長(zhǎng)期資產(chǎn)投資與管理過(guò)程。 ?公司如何籌集資本支出所需要的資金？涉及資產(chǎn)負(fù)債表的右邊。這一問(wèn)題又設(shè)計(jì)到 資本結(jié)構(gòu) ，即公司短期及長(zhǎng)期負(fù)債與股東權(quán)益的比例。 ?公司應(yīng)該如何管理其經(jīng)營(yíng)中的現(xiàn)金流量？即營(yíng)運(yùn)資本管理。涉及資產(chǎn)負(fù)債表的上方。 首先，經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流入量與流出量在時(shí)間上不匹配； 其次，經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量的數(shù)額和時(shí)間都具有不確定性，很難準(zhǔn)確把握。 從資產(chǎn)負(fù)債表角度看，現(xiàn)金流量的短期管理與凈營(yíng)運(yùn)資本有關(guān)。 從財(cái)務(wù)管理角度看，短期現(xiàn)金流量是由于現(xiàn)金流入量與現(xiàn)金流出量之間不匹配所引起的，屬于短期財(cái)務(wù)問(wèn)題。 – 國(guó)外學(xué)者對(duì)公司財(cái)務(wù)管理的定義還有其他看法，譬如： 財(cái)務(wù)管理是圍繞創(chuàng)造財(cái)富與決策而展開(kāi)的。財(cái)務(wù)決策問(wèn)題包括：何時(shí)推出新產(chǎn)品，何時(shí)投資新資產(chǎn)，何時(shí)更替現(xiàn)有資產(chǎn)，何時(shí)從銀行借貸，何時(shí)發(fā)行股票和債券，何時(shí)給客戶(hù)提供信貸，應(yīng)保留多少現(xiàn)金等（參： David F. Scott, John D. Martin, J. William Petty, Arthur ： 《 現(xiàn)代財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ) 》 第 8版，清華大學(xué)出版社， 2022年版）。 財(cái)務(wù)管理包括所有影響公司財(cái)務(wù)的企業(yè)決策，公司財(cái)務(wù)決策分為三個(gè)部分：投資決策、籌資決策和股利決策（參： Aswath Damodaran:《 公司財(cái)務(wù) —理論與實(shí)務(wù) 》 ，