采購風(fēng)險(xiǎn)管理ppt課件(編輯修改稿)
2025-02-06 23:29 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 本身所擁有的存貨進(jìn)行必要和有效的管理。其關(guān)鍵是維持一個(gè)適當(dāng)水平的安全存貨。對(duì)存貨進(jìn)行管理能夠有效減緩供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)的不利影響。 ? （二）供應(yīng)商代管存貨 ? 企業(yè)分散供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)還可以通過要求供應(yīng)商代管存貨的方式來實(shí)現(xiàn)。把存貨交由供應(yīng)商代管就是要求供應(yīng)商承擔(dān)保管存貨的責(zé)任。選擇由供應(yīng)商代管存貨有可能是由于企業(yè)沒有自己的倉庫或者倉庫空間不夠又或者是將貨物由供應(yīng)商代管所需成本較低。當(dāng)然供應(yīng)商花在代管存貨上的成本將以更高價(jià)格的形式轉(zhuǎn)嫁到采購企業(yè)身上。 ? （三）多源供應(yīng)商 ? 使用多個(gè)可供選擇的供應(yīng)商也可以分散供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)。之所以要使用多源供應(yīng)商是因?yàn)槭褂脝我还?yīng)商會(huì)出現(xiàn)過度控制、潛在的投機(jī)主義以及技術(shù)革新的缺乏等不利情況。 ? 相反，多源供應(yīng)商的使用卻通?？梢詣?chuàng)造一個(gè)更具有競(jìng)爭力的供應(yīng)環(huán)境以及減少由供應(yīng)中斷和價(jià)格逐步上漲所帶來的風(fēng)險(xiǎn)。 ? 在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，商品生產(chǎn)經(jīng)營者在生產(chǎn)經(jīng)營過程中會(huì)不可避免地遇到各種各樣的風(fēng)險(xiǎn)，如信用風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)等。其中經(jīng)常面臨的風(fēng)險(xiǎn)就是價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，而商品價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)如果得不到有效地轉(zhuǎn)移就會(huì)影響企業(yè)正常的生產(chǎn)和經(jīng)營，企業(yè)利益也得不到保障。為了避免價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，最常用手段就是在期貨市場(chǎng)進(jìn)行套期保值。 ? 一、期貨交易的意義 ? 期貨交易從現(xiàn)貨交易中的遠(yuǎn)期合同交易發(fā)展而來，在遠(yuǎn)期合同交易中，交易者集中到商品交易場(chǎng)所交流市場(chǎng)行情，尋找交易伙伴，通過拍賣或雙方協(xié)商的方式來簽訂遠(yuǎn)期合同，等合同到期，交易雙方以實(shí)物交割來了結(jié)義務(wù)。交易者在頻繁的遠(yuǎn)期合同交易中發(fā)現(xiàn)：由于價(jià)格、利率或匯率波動(dòng)，合同本身就具有價(jià)差或利益差，因此完全可以通過買賣合同來獲利，而不必等到實(shí)物交割時(shí)再獲利。為適應(yīng)這種業(yè)務(wù)的發(fā)展，期貨交易應(yīng)運(yùn)而生。期貨市場(chǎng)的套期保值是指在期貨市場(chǎng)中買進(jìn)或賣出與現(xiàn)貨市場(chǎng)數(shù)量相當(dāng)、但交易方向相反的期貨合約，以期在未來某一時(shí)間通過賣出或買進(jìn)同等數(shù)量的期貨合約而補(bǔ)償因現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)所帶來的實(shí)際價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。 ? 套期保值之所以能夠回避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，其基本原理在于期貨交易過程中期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格盡管變動(dòng)幅度不會(huì)完全一致但變動(dòng)的趨勢(shì)基本一致。現(xiàn)貨價(jià)格與期貨價(jià)格不僅變動(dòng)的趨勢(shì)相同而且隨著期貨合約到期日臨近，兩者會(huì)趨于一致或相等。套期保值是用較小的基差風(fēng)險(xiǎn)替代較大的現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。 ? 期貨交易是投資者交納 5%10%的保證金后，在期貨交易所內(nèi)買賣各種商品標(biāo)準(zhǔn)化合約的交易方式。一般的投資者可以通過低買高賣或高賣低買的方式獲取贏利?，F(xiàn)貨企業(yè)也可以利用期貨做套期保值，降低企業(yè)運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)。 ? 二、期貨交易的特點(diǎn) ? 1．以小博大。期貨交易只需交納 510％的履約保證金就能完成數(shù)倍乃至數(shù)十倍的合約交易。由于期貨交易保證金制度的杠桿效應(yīng)，使之具有 “以小博大” 的特點(diǎn)，交易者可以用少量的資金進(jìn)行大宗的買賣，節(jié)省大量的流動(dòng)資金。 ? 2．雙向交易。期貨市場(chǎng)中可以先買后賣，也可以先賣后買，投資方式靈活。 ? 3．不必?fù)?dān)心履約問題。所有期貨交易都通過期貨交易所進(jìn)行結(jié)算，且交易所成為任何一個(gè)買者或賣者的交易對(duì)方，為每筆交易做擔(dān)保。所以交易者不必?fù)?dān)心交易的履約問題。 ? 4．市場(chǎng)透明。交易信息完全公開，且交易采取公開競(jìng)價(jià)方式進(jìn)行，使交易者可在平等的條件下公開競(jìng)爭。 ? 5．組織嚴(yán)密，效率高。期貨交易是一種規(guī)范化的交易，有固定的交易程序和規(guī)則，一環(huán)扣一環(huán)，環(huán)環(huán)高效運(yùn)作，一筆交易通常在幾秒種內(nèi)即可完成。 ? 三、期貨交易的作用 ? 期貨交易是眾多的買主與賣主根據(jù)期貨交易所的規(guī)則，通過公開、公平、公正的方式而進(jìn)行的期貨合約的買賣，因而易于形成一種真實(shí)而權(quán)威的期貨價(jià)格，指導(dǎo)企業(yè)的生產(chǎn)與經(jīng)營活動(dòng)，同時(shí)又為企業(yè)提供了避免市場(chǎng)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)會(huì)。因此，期貨交易具有舉世公認(rèn)的價(jià)格導(dǎo)向（ Price Discovery）與風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移 (Risk Transfer)之功能，并已成為現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中不可或缺的重要組成部分，在整個(gè)經(jīng)濟(jì)體系運(yùn)行中具有不可估量的作用。 ? 防止商品實(shí)物市場(chǎng)的過度波動(dòng)。現(xiàn)貨市場(chǎng)與遠(yuǎn)期合同市場(chǎng)（統(tǒng)稱為商品實(shí)物市場(chǎng)）的價(jià)格之所以會(huì)造成反復(fù)的波動(dòng)，主要是在于商品生產(chǎn)者與經(jīng)營者缺乏未來供求關(guān)系的明確信息指導(dǎo)，因此往往造成生產(chǎn)與經(jīng)營上的盲目性。而這種盲目性又加劇了商品實(shí)物市場(chǎng)價(jià)格的波動(dòng)，形成一個(gè)惡性循環(huán)。商品期貨市場(chǎng)則不同，它代表著眾多交易者的意向，因此，期貨價(jià)格往往具有代表性、真實(shí)性與權(quán)威性。另一方面，它對(duì)未來供求狀況具有預(yù)測(cè)性和導(dǎo)向性，期貨價(jià)格產(chǎn)生與傳播之后，就為生產(chǎn)者與經(jīng)營者提供了未來供求關(guān)系變化的明確的市場(chǎng)信號(hào)，從而可以減少生產(chǎn)與經(jīng)營的盲目性，進(jìn)而有利地防止實(shí)物市場(chǎng)商品價(jià)格的波動(dòng)。 ? 有利于商流與物流的分離，節(jié)約社會(huì)商品流通費(fèi)用支出。在商品實(shí)物市場(chǎng)中，買者與賣者都是圍繞實(shí)體商品進(jìn)行交易的。因此，一般有商品所有權(quán)的轉(zhuǎn)手（簡稱商流），就有商品實(shí)體的位移（簡稱物流），商流與物流緊密相聯(lián)。如果商品流通渠道很長，轉(zhuǎn)換次數(shù)或流通環(huán)節(jié)較多，相應(yīng)地就會(huì)有商品實(shí)體的大量運(yùn)輸、儲(chǔ)存與保管等物資活動(dòng)，發(fā)生一大筆流通費(fèi)用的支出，這不利于商品流通的發(fā)展。期貨交易是在商品交收期到來之前進(jìn)行的期貨合約的買賣，并不涉及實(shí)體商品的運(yùn)動(dòng)，無論期貨合約進(jìn)行了多少次倒手，它仍只是商品流通過程中商品價(jià)值的轉(zhuǎn)手，商品實(shí)體始終未動(dòng)，直到期貨合約最后一次轉(zhuǎn)手后，才有商品實(shí)體的交收發(fā)生。因此，期貨交易實(shí)現(xiàn)了商流與物流的合理分離，減少了很多物流環(huán)節(jié)，從而相應(yīng)地節(jié)省了社會(huì)商品的流通費(fèi)用支出。 ? 有利于企業(yè)回避價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。由于各種外部因素的影響，市場(chǎng)的供求狀況也會(huì)經(jīng)常出現(xiàn)異常的波動(dòng)，由供求關(guān)系所決定的價(jià)格也會(huì)因此而經(jīng)常地出現(xiàn)波動(dòng)。這種波動(dòng)意味著市場(chǎng)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的存在。價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的客觀存在對(duì)于各類企業(yè)來講，都是一種威脅。期貨交易則可以有效地轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)和解除這種威脅。具體來說，是指可以通過期貨交易市場(chǎng)中的套期保值方法來達(dá)到。 ? 四、套期保值的原則 ? 為了更好
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