企業(yè)財務(wù)營運新戰(zhàn)略--危機中的理財策略(編輯修改稿)
2025-02-04 17:26 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 稅后現(xiàn)金流量貼現(xiàn)系數(shù) 現(xiàn)值1 0 設(shè)備采購 470000 1 470000 (470000)2 0 設(shè)備安裝 30000 1 30000 (30000)3 1~5 銷售收入 400000 240000 9097894 0 應(yīng)收賬款增加 80000 1 80000 (80000)5 5 應(yīng)收賬款減少 80000 1 80000 496746 0 存貨增加 100000 1 100000 (100000)7 5 存貨減少 100000 1 100000 620928 0 應(yīng)付賬款增加 60000 1 60000 600009 5 應(yīng)付賬款減少 60000 1 60000 (37255)10 1~5 材料支出 40000 24000 (90979)11 1~5 人工支出 50000 30000 (113724)12 1~5 其它付現(xiàn)支出 70000 42022 (159213)13 1~5 折舊費用 90000 36000 13646814 5 設(shè)備殘值 50000 1 50000 31046?? ?? ??NPV 167898??審批金額 審批者 簽名＜100 000 主管?? ??＞100 000 0 董事會發(fā)布日期資本投資建議表樣本安全問題舊產(chǎn)品延伸法律要求項目類別新產(chǎn)品相關(guān)??29 劉圻： 企業(yè)財務(wù)營運戰(zhàn)略 企業(yè)投資中的風險管理 —— 放棄比選擇更難 1） 信息 揭示 不良 結(jié)果 2） 重新 審查 投資 決策 5） 項目 負責 人的 責任 7） 追加 投資 3）評估 放棄的價值 4）評估 繼續(xù)的價值 6）放棄， 接受損失 8）持續(xù)損失 30 劉圻： 企業(yè)財務(wù)營運戰(zhàn)略 有關(guān)資本預(yù)算的幾個補充問題 ? The Postaudit ? Abandonment Value ? Adjusting for Inflation ? Managerial Option 31 劉圻： 企業(yè)財務(wù)營運戰(zhàn)略 （三）經(jīng)營戰(zhàn)略 ? 材料采購 ? 存貨管理 ? 產(chǎn)品生產(chǎn) ? 產(chǎn)品銷售 ? 工資支付 ? 資金結(jié)算 ? …… ? 關(guān)鍵問題 ?如何提高運營效率創(chuàng)造價值？ 32 劉圻： 企業(yè)財務(wù)營運戰(zhàn)略 營運資產(chǎn)管理與創(chuàng)造價值 ? 營運資產(chǎn)管理的特征 ? 權(quán)力層次：投融資以及股利決策往往需要董事會的批準，而經(jīng)營決策經(jīng)理就有權(quán)力做出調(diào)整 ? 時間效益：由于營運資產(chǎn)都在實時參與經(jīng)營，有效提升所帶來的效應(yīng)立竿見影 ? 聯(lián)合效應(yīng)：營運資產(chǎn)管理水平的提高會擴散到經(jīng)營的各個層面 ? 股東重視：投資人已經(jīng)認識到了他們將承擔所有低效資產(chǎn)管理的負擔，同時獲取資產(chǎn)管理水平提升的益處 33 劉圻： 企業(yè)財務(wù)營運戰(zhàn)略 產(chǎn)品邊際貢獻與經(jīng)營周轉(zhuǎn) 34 劉圻： 企業(yè)財務(wù)營運戰(zhàn)略 邊際貢獻解釋性簡例 FVPQE B I T ??? )(Q指銷售量 P指單位售價 V指單位變動成本 F指固定成本總額 （ PV）指單位邊際貢獻 Q（ PV）指邊際貢獻總額 35 劉圻： 企業(yè)財務(wù)營運戰(zhàn)略 邊際貢獻解釋性簡例 ? 公司 D和公司 E的固定性成本都是 ? 兩家公司生產(chǎn)產(chǎn)品的變動性成本都是 1元，售價都是 ? 兩家公司營運資本的年周轉(zhuǎn)率都是 6次 ? 盈虧平衡銷售量為 (－ 1)＝ 36單位 36 劉圻： 企業(yè)財務(wù)營運戰(zhàn)略 公司 D和 E都想提升邊際貢獻 …… ? 公司 D的模式 ?將產(chǎn)品的單位變動成本降低 1％，即 ?這時單位邊際貢獻為 (－ )元 ? 公司 E的模式 ?將產(chǎn)品的銷售價格提高到 ?這時單位邊際貢獻為 (－ 1)元 ?假設(shè)在短期內(nèi)產(chǎn)品的銷售量不受影
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