企業(yè)財務(wù)質(zhì)量綜合分析方法張新民(編輯修改稿)
2025-02-04 17:25 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 商業(yè)債權(quán)周轉(zhuǎn)率＝營業(yè)收入 （ 1+17%） 247。 （ 平均應(yīng)收賬款 +平均應(yīng)收票據(jù)） 思考 ? 必須結(jié)合企業(yè)信用政策來分析 存貨周轉(zhuǎn)率 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 ? 必須結(jié)合企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略來分析 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 ? 集中、全面的反映了企業(yè)利用資產(chǎn)創(chuàng)造收入的能力。 ? 周轉(zhuǎn)速度越快，表明企業(yè)用相同的資產(chǎn)占用所實現(xiàn)的經(jīng)營收入越多。 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝營業(yè)收入 247。 平均固定資產(chǎn) 原值 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝營業(yè)收入 247。 平均流動資產(chǎn) 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝營業(yè)收入 247。 平均總資產(chǎn) 總資產(chǎn)剔除不引起營業(yè)收入增加的短期和長期投資 現(xiàn)金流量比率 ? 反映企業(yè)獲現(xiàn)能力的指標(biāo)。 ? 從現(xiàn)金流量的角度對企業(yè)的財務(wù)狀況、資產(chǎn)質(zhì)量和經(jīng)營業(yè)績做出評價。 ? 現(xiàn)金與負(fù)債總額比率 ? 全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收比率 ? 再投資比率 ? 到期債務(wù)本息償付比率 ? 現(xiàn)金購銷比率 ? 銷售現(xiàn)金比率 ? 盈利現(xiàn)金比率 現(xiàn)金與負(fù)債總額比率 ? 反映了企業(yè)所能夠承擔(dān)債務(wù)規(guī)模的大小。 ? 比率越高，能承擔(dān)的債務(wù)規(guī)模越大。 現(xiàn)金與負(fù)債總額比率＝經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 247。 負(fù)債總額 全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收比率 ? 反映了企業(yè)全部資產(chǎn)整體創(chuàng)造現(xiàn)金的能力。 ? 比率越高，表明企業(yè)資產(chǎn)整體質(zhì)量越好。 全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收比率＝經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 247。 資產(chǎn)總額 再投資比率 ? 反映了企業(yè)當(dāng)期經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量是否足以支付資本性支出（固定資產(chǎn)投資）所需的現(xiàn)金。 ? 比率過低，表明企業(yè)在支付資本性支出時對籌資活動產(chǎn)生現(xiàn)金流入的依賴。 再投資比率＝經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 247。 資本性支出 到期債務(wù)本息償付比率 ? 比率越高，企業(yè)償付到期債務(wù)的能力就越強(qiáng)。 到期債務(wù)本息償付比率 ＝ 經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 247。 （本期到期債務(wù) +利息支出） 現(xiàn)金購銷比率 ? 該比率應(yīng)該對應(yīng)于利潤表中的營業(yè)成本率（成本費(fèi)用總額 /營業(yè)收入總額）。 ? 過高或過低都應(yīng)該引起注意。 現(xiàn)金購銷比率＝購買商品接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金 247。 銷售商品出售勞務(wù)收到的現(xiàn)金 銷售現(xiàn)金比率 ? 反映了企業(yè)從每一元銷售中所實現(xiàn)的凈現(xiàn)金收入，同時體現(xiàn)了應(yīng)收款項回收的效率。 ? 比率高，表示企業(yè)的收益質(zhì)量好。 ? 一般來說，該比率不應(yīng)出現(xiàn)大幅波動。 銷售現(xiàn)金比率＝經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 247。 銷售收入 盈利現(xiàn)金比率 ? 反映了企業(yè)當(dāng)期收益的質(zhì)量。 ? 比率高，表示收益質(zhì)量好。 ? 一般來說，該比率不應(yīng)出現(xiàn)大幅波動。 盈利現(xiàn)金比率＝經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 247。 凈利潤 修正盈利現(xiàn)金比率＝經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 247。 (核心利潤 +財務(wù)費(fèi)用－所得稅 ) 綜合分析 — 杜邦分析法 ? 從凈資產(chǎn)收益率（股東權(quán)益回報率）出發(fā)，分析造成這個結(jié)果的因素，最終推廣到企業(yè)各方面情況的分析。 ? 用途： ? 分析造成過去財務(wù)結(jié)果的原因； ? 分析提高將來財務(wù)成果的方法。 ? Pg. 250 綜合分析 — 杜邦分析法 股東權(quán)益回報率 總資產(chǎn)報酬率 權(quán)益乘數(shù) 銷售利潤率 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率率 凈利潤 營業(yè)收入 營業(yè)收入 平均資產(chǎn)總額 247。 247。 案例 — ABC企業(yè)相關(guān)財務(wù)數(shù)據(jù) ? 2022年股東權(quán)益回報率 = =20% ? 2022年股東權(quán)益回報率 = =21% 項目 2022 2022 資產(chǎn)負(fù)債率 66% 68% 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 存貨周轉(zhuǎn)率 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 銷售毛利率 35% 34% 銷售凈利率 12% % 總資產(chǎn)報酬率 % % 上市公司的特殊比率 ? 與每股普通股有關(guān)的比率： ? 每股盈余 ?
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