財務(wù)風(fēng)險的分析與防范_會計專業(yè)論(編輯修改稿)
2025-02-04 10:55 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 隱蔽性。企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險與其它經(jīng)營風(fēng)險并存，人們對經(jīng)營風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險錯誤的估計和總結(jié)，使財務(wù)風(fēng)險在一定程度上隱蔽起來。 二、 企業(yè)財務(wù)風(fēng)險表現(xiàn)形式 財務(wù)風(fēng)險的表現(xiàn)形式多種多樣，我國企業(yè)中 比 較典型的主要有以下方面： 1． 獲利能力低，經(jīng)濟效益差 具體表現(xiàn)為產(chǎn)品成本費用高，毛利率低，資產(chǎn)收益水平差，投資回報率低。從長期而言，獲利能力是企業(yè)在未來 經(jīng)營中產(chǎn)生現(xiàn)金的能力，是衡量一個企業(yè)經(jīng)營狀況最重要也是最可靠的指標(biāo)之一。實際上，企業(yè)償還債務(wù)的資金來源于投資以后所獲得的現(xiàn)金流入量，如果投資以后不能獲得大于或等于現(xiàn)金流出量的現(xiàn)金流入，就無力清償?shù)狡趥鶆?wù)，也就意味著較高的財務(wù)風(fēng)險。 2． 資金不足，缺乏償債能力 具體表現(xiàn)為資金匾乏，負(fù)債過度，信用等級低，融資能力差。企業(yè)適度負(fù)債，可以獲取財務(wù)杠桿利益，但過度負(fù)債一方面會導(dǎo)致企業(yè)信用等級降低，再籌資成本提高，另一方面會弱化企業(yè)的支付能力，一旦信用鏈條上某一環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題，或者實際現(xiàn)金凈流量比預(yù)期減少，就會影響到到期 債務(wù)的償付，甚至發(fā)生財務(wù)危機。 3． 債務(wù)結(jié)構(gòu)不合理 一般來講，企業(yè)的短期債務(wù)資金應(yīng)當(dāng)用于流動資產(chǎn)，更確切地說，應(yīng)當(dāng)與速動資產(chǎn)保持一致。當(dāng)企業(yè)償還到期債務(wù)沒有足夠的現(xiàn)款時，可將變現(xiàn)能力強的流動資產(chǎn)變現(xiàn)后償還債務(wù)。如果企業(yè)短期債務(wù)比例過高，或者把短期借款資金投 5 資于變現(xiàn)能力差的固定資產(chǎn)或其他長期資產(chǎn)，就會降低企業(yè)資產(chǎn)的流動性，影響短期償債能力 。 4． 經(jīng)營能力不佳，不良資產(chǎn)比例大 具體表現(xiàn)為資產(chǎn)質(zhì)量差，沉淀下來大量不良債權(quán)和殘次冷背存貨，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率低。資產(chǎn)是企業(yè)擁有或控制的能夠預(yù)期產(chǎn)生經(jīng)濟利益的資源，其周轉(zhuǎn)率體現(xiàn)了企業(yè)對資產(chǎn)的運用效率。企業(yè)對資產(chǎn)的經(jīng)營管理能力差，不僅關(guān)系到能否達成預(yù)期目標(biāo)，而且會影響企業(yè)未來的發(fā)展，預(yù)示著日后發(fā)生財務(wù)危機的可能性。 5． 成長能力弱，企業(yè)發(fā)展停滯不前 具體表現(xiàn)為企業(yè)的資本積累率和銷售增長率下降，業(yè)務(wù)不斷萎縮，市場占有率下降。成長能力反映了企業(yè)的發(fā)展趨勢，暫時的成長性下降，也許并不意味企業(yè)的財務(wù)危機的來臨，但長期的成長性下降，或是企業(yè)進入了衰退期，或是企業(yè)經(jīng)營出現(xiàn)了問題，都是企業(yè)財務(wù)風(fēng)險加劇的體現(xiàn) 。 三、 企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的成因 分析 1． 企業(yè)財務(wù)管理的宏觀環(huán)境復(fù)雜多變 財務(wù)管理系統(tǒng)不能適應(yīng) 復(fù)雜多變的宏觀環(huán)境。財務(wù)管理的宏觀環(huán)境復(fù)雜多變是產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險的外部原因。眾所周知，持續(xù)的通貨膨脹，將使企業(yè)資金供給持續(xù)發(fā)生短缺，貨幣性資金持續(xù)貶值，實物性資金相對升值，資金成本持續(xù)升高。企業(yè)的風(fēng)險主要包括經(jīng)營風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險，兩者關(guān)系非常密切，并相互影響。 經(jīng)營風(fēng)險是因企業(yè)經(jīng)營狀況及環(huán)境的變化而導(dǎo)致其營業(yè)利潤劇烈波動的風(fēng)險。經(jīng)營風(fēng)險大小因具體行業(yè)、具體企業(yè)以及具體時期而異。影響經(jīng)營風(fēng)險的主要因素有：市場對企業(yè)產(chǎn)品的需求、企業(yè)產(chǎn)品的銷售價格、生產(chǎn)資料價格的穩(wěn)定性、企業(yè)對銷售價格的調(diào)整能力和固定成本的高低等。 2． 企業(yè)財務(wù)管理人員對財務(wù)風(fēng)險的客觀性認(rèn)識不足 企業(yè)只要有財務(wù)活動，就必然存在著財務(wù)風(fēng)險。在現(xiàn)實工作中，我國許多企業(yè)財務(wù)管理人員風(fēng)險意識淡薄，是財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的重要原因之一。由于我國市場已成為買方市場，企業(yè)普遍存在產(chǎn)品滯銷現(xiàn)象。一些企業(yè)為了增加銷量，擴大市場占有率，大量采用賒銷方式銷售產(chǎn)品，企業(yè)應(yīng)收賬款大量增加。同時，由于企業(yè)在賒銷過程中，對客戶的 信用等級 了解欠缺，缺乏控制，盲目賒銷，造成應(yīng)收 6 賬款失控。大量比例的應(yīng)收賬款長期無法收回，直至成為壞賬。資產(chǎn)長期被債務(wù)人無償占用，嚴(yán)重影響企業(yè)資產(chǎn)的流動性及安全性，給企業(yè)帶來巨大的財務(wù)風(fēng)險。 3． 財務(wù)決策缺乏科學(xué)性導(dǎo)致決策失誤 財務(wù)決策失誤是產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險的又一重要原因。避免財務(wù)決策失誤的前提是財務(wù)決策的科學(xué)化。目前，我國企業(yè)的財務(wù)決策普遍存在著經(jīng)驗決策和主觀決策現(xiàn)象，由此導(dǎo)致決策失誤經(jīng)常發(fā)生，從而產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。例如，在固定資產(chǎn)投資決策過程中，由于對投資項目的可行性缺乏周密系統(tǒng)的分析和研究，加之決策所依據(jù)的經(jīng)濟信息不 全面、不真實，以及決策者決策能力低下等原因，導(dǎo)致投資決策失誤頻繁發(fā)生。決策失誤使投資項目不能獲得預(yù)期的收益，投資無法按期收回，給企業(yè)帶來巨大的財務(wù)風(fēng)險。由于投資決策者對投資風(fēng)險的認(rèn)識不足，決策失誤及盲目投資導(dǎo)致一些企業(yè)產(chǎn)生巨額投資損失，也必然影響企業(yè)的投資效益，影響了企業(yè)的長期償債能力，從而給企業(yè)帶來較大的財務(wù)風(fēng)險。 4． 企業(yè)內(nèi)部關(guān)系混亂 企業(yè)內(nèi)部財務(wù)關(guān)系混亂是我國企業(yè)產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險的又一重要原因。企業(yè)內(nèi)部各部門之間及企業(yè)與上級企業(yè)之間，在資金管理及使用、利益分配等方面存在權(quán)責(zé)不明，管理混亂的現(xiàn)象，造成資金使 用效率低下，
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