【文章內(nèi)容簡介】 算 ? 壞賬 張瑞君講課基本資料 比率分析 －盈利能力指標 ? 投資報酬率（ ROI)=稅后凈利 /資產(chǎn)總額 ?權益報酬率 （ ROE) =稅后凈利 /股東權益 張瑞君講課基本資料 盈利能力分析指標 ?每股收益 （ 盈余 ） ＝稅后凈利 /普通股股數(shù) ?市盈率＝每股市價 /每股收益 張瑞君講課基本資料 主題索引 ?財務報表的解讀與一般評價 ?盈利能力分析 ?營運能力分析 ?償債能力分析 ?綜合分析 ?比較分析 ?建立模型方法 張瑞君講課基本資料 比率分析－營運能力 (效率）指標 ? 營運能力 指通過企業(yè)資產(chǎn)周轉速度的有關指標 ,反映資產(chǎn)利用的效率 ,它表明管理人員經(jīng)營、管理和運用資產(chǎn)的能力。 張瑞君講課基本資料 運營能力（效率）指標 總資產(chǎn)（資本）周轉率 =主營業(yè)務收入 /資產(chǎn)平均額 應收帳款周轉率 ＝主營業(yè)務收入 /平均應收帳款凈額 存貨周轉率 ＝主營業(yè)務成本 /平均存貨 張瑞君講課基本資料 案 例 一 張瑞君講課基本資料 根據(jù)該公司財務報告得知： 公司兩年的資產(chǎn)凈利率都為 10％，但 97年利潤比 96年高，銷售收入比 96年高。 結論 : 97年該公司經(jīng)營管理比 96年更有成效，盈利能力增強，財務狀況良好。 請您給出正確的評價。 張瑞君講課基本資料 分析 ?注重 80/20客戶分析 張瑞君講課基本資料 吸引新顧客存在的問題？ ? 公司做了這么多宣傳廣告，為何反應不大？ ? 如何了解顧客對公司產(chǎn)品的看法？ ? 收集了大量名片，如何利用才好？ ? 怎樣分析，才知道誰是真正的潛在購買者？ ? 用哪些方式，才能和那些潛在的顧客多多接觸？ ? 怎樣知道其它部門（同事）與顧客的聯(lián)系情況？ ? 所有的客戶線索都需要我花大量時間去找嗎？ ? 每年開銷了大筆的營銷費用，回報率有多大？ 張瑞君講課基本資料 客戶關系 管理 CRM 解決問題的利器 這是我們制勝 的法寶 張瑞君講課基本資料 客戶資源管理解決方案 張瑞君講課基本資料 主題索引 ?財務報表的解讀與一般評價 ?盈利能力分析 ?營運能力分析 ?償債能力分析 ?綜合分析 ?比較分析 ?建立模型方法 張瑞君講課基本資料 比率分析 償債能力（財務杠桿）指標 ? 償債能力分析 是指企業(yè)償還到期債務的能力，它是貸 款風險分類中財務分析的重點。 按照債務償還期限的不同，企業(yè)償債能力的分析分為： – 長期償債能力分析 – 短期償債能力分析 張瑞君講課基本資料 ? 長期償債能力 長期償債能力是指企業(yè)償還長期負債的能力。它表明企業(yè)對債務的承受能力和償還債務的保障能力。 長期償債能力的強弱，是反映企業(yè)財務狀況穩(wěn)定與安全程度的重要標志。 張瑞君講課基本資料 長期償債能力的指標 資產(chǎn)負債率 ＝負債總額 /資產(chǎn)總額 負債比率 反映企業(yè)全部資產(chǎn)中有多大的比例是通過借債而籌集的，因此，該指標反映資產(chǎn)對負債的保障程度 張瑞君講課基本資料 長期償債能力的指標 資產(chǎn)負債率 ＝負債總額 /資產(chǎn)總額 張瑞君講課基本資料 長期償債能力的指標 資產(chǎn)負債率 ＝負債總額 /資產(chǎn)總額 張瑞君講課基本資料 長期償債能力的指標 資產(chǎn)負債率 ＝負債總額 /資產(chǎn)總額 張瑞君講課基本資料 ? 利息保障倍數(shù) =（利潤總額 +利息費用） /利息費用 ＝息稅前利潤（ EBIT) /利息費用 長期償債能力的指標 張瑞君講課基本資料 中國企業(yè)資本結構現(xiàn)狀 ? 國有企業(yè)資本結構現(xiàn)狀 資產(chǎn)負債率從 1994年的 69%，上升到1997年的 71%，又上升到 1999年的 75%。 ?上市公司資本結構現(xiàn)狀 平均水平基本在 50%左右， 1998年為 %， 1999為 %，當然，也有資不抵債者和資產(chǎn)負債率特別低者。 張瑞君講課基本資料 ? 1999年資產(chǎn)負債率最低的公司 公司名稱 資產(chǎn)負債率 每股收益 凈資產(chǎn)收益率 汕電力 % % 東方賓館 % % 龍發(fā)股份 % % 浙江東日 % % 燕京啤酒 % % 紅橋機場 % % 張瑞君講課基本資料 ? 短期償債能力 是企業(yè)以流動資產(chǎn)償還流動負債的能力 ， 它反映企業(yè)償還日常到期債務的實力。短期償債能力的強弱是反映企業(yè)財務狀況好壞的重要標志。 張瑞君講課基本資料 ?短期償債能力的指標 流動比率 =流動資產(chǎn) /流動負債 (2比較好 ) 速動比率 =速動資產(chǎn) /流動負債 (1比較好 ) 張瑞君講課基本資料 注意事項－修飾因素 ?在財務報表編制之前，采取措施對期進行修飾，使其看起來比實際情況要好很多 張瑞君講課基本資料 注意事項－關注比率背后存在的問題 ? 當流動比率和速度比率較優(yōu)于行業(yè)平均水平后，并未說明公司的 應收帳款 和 存貨 水平。 ? 還需要分析這些比率背后存在的問題，進一步分析這兩大重要流動資產(chǎn)項目 的規(guī)模、組成、質量 ? 最后對流動性作出評判 張瑞君講課基本資料 藍田股份案例分析 ? 流動比率＝ ? 速動比率＝ 異常？？ 藍田現(xiàn)金流量表與損益表模型 張瑞君講課基本資料 案例 2 張瑞君講課基本資料 ： 問題： 1． 哪個公司財務狀況穩(wěn)定 、 安全程度高 ？ 2． 深入分析哪個公司償債能力強 ？ 償債能力強 ？ 案例 張瑞君講課基本資料 主題索引 ?財務報表的解讀與一般評價 ?盈利能力分析 ?營運能力分析 ?償債能力分析 ?綜合分析 ?比較分析 ?建立模型方法 張瑞君講課基本資料 為了全面地了解和評價企業(yè)的財務狀況和經(jīng)營成果 ， 需要利用若干相互關聯(lián)的指標對營運能力 、 償債能力及盈