財(cái)務(wù)知識必備-財(cái)務(wù)分析(編輯修改稿)
2025-02-02 23:25 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 況下，通過提高產(chǎn)品銷售價(jià)格，增加銷售收入，可以提高企業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 ? 企業(yè)通過處置閑置的固定資產(chǎn)，減小資產(chǎn)規(guī)模，也會提高企業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 ? 在企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模不變時(shí)，通過提高生產(chǎn)效率，提高產(chǎn)能利用率，從而達(dá)到提高企業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的目的 提高企業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 37 營運(yùn)能力指標(biāo)分析 舉 例 100元 100元 150元 50元 利潤 購買 銷售 100元 100元 140元 購買 銷售 購買 140元 196元 利潤 銷售 96元 38 凈資產(chǎn)收益率 銷售凈利率 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 權(quán)益乘數(shù) 1247。 (1資產(chǎn)負(fù)債率 ) 不變 提高總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率對企業(yè)盈利能力的影響 雖然企業(yè)銷售凈利率由 50%下降到 40%，但是由 于采取薄利多銷的方式加快資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)，使資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)增加一次，為企業(yè)多增加 46元的利潤，提高了企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率。 薄利多銷 50%下降到 40% 提高周轉(zhuǎn)次數(shù) 1次提高到 2次 提高凈資產(chǎn)收益率 50%提高到 96% 39 銷售毛利率 銷售利潤率 凈資產(chǎn)收益率 利息保障倍數(shù) 盈利能力指標(biāo) 盈利能力指標(biāo)分析 40 盈利能力指標(biāo)分析 銷售毛利率 銷售利潤率 ? 指標(biāo)表示銷售收入的收益水平 ? 指標(biāo)的變化反映企業(yè)經(jīng)營理財(cái)狀況的穩(wěn)定性、面臨的危險(xiǎn)或可能出現(xiàn)的轉(zhuǎn)機(jī) ? 盈利是企業(yè)內(nèi)部產(chǎn)生的資金，是企業(yè)發(fā)展所需資金的重要來源 ? 銷售毛利率是企業(yè)是銷售凈利率的最初基礎(chǔ)，沒有足夠大的銷售毛利率便不能形成盈利 ? 銷售利潤率可以分解成為銷售毛利率、銷售費(fèi)用率、管理費(fèi)用率、財(cái)務(wù)費(fèi)用率等指標(biāo)進(jìn)行分析，判斷企業(yè)目前存在的問題 41 利息保障倍數(shù) ? 該指標(biāo)用以衡量企業(yè)償付借款利息的能力 ? 該指標(biāo)如果足夠大，企業(yè)就有充足的能力償付借款利息，企業(yè)債務(wù)利息壓力小 ? 該指標(biāo)如果太小， 企業(yè)將面臨虧損、不能及時(shí)償還債務(wù)利息及本金的風(fēng)險(xiǎn) 盈利能力指標(biāo)分析 償債能力指標(biāo)是從資產(chǎn)角度評價(jià)企業(yè)償還債務(wù)本金的能力，利息保障倍數(shù)是從盈利角度評價(jià)企業(yè)償還債務(wù)利息的能力，在評價(jià)企業(yè)綜合償債能力時(shí)既要從資產(chǎn)角度考慮，也要從盈利角度考慮。 42 凈資產(chǎn)收益率 ? 評價(jià)企業(yè)投資者投入企業(yè)的資本獲取凈收益的能力 ? 反映企業(yè)持續(xù)收益的能力，該指標(biāo)如果持續(xù)增長，說明企業(yè)的盈利能力持續(xù)提高，如果該指標(biāo)降低，可能并非是企業(yè)的盈利減少影響，是由于其他的一些相關(guān)因素導(dǎo)致該指標(biāo)降低，比如：增發(fā)股票，接受捐贈等 ? 企業(yè)經(jīng)營管理業(yè)績的最終反映，是償債能力、營運(yùn)能力、獲利能力綜合作用的結(jié)果，是評價(jià)企業(yè)資本經(jīng)營效益的核心指標(biāo) 100% 盈利能力指標(biāo)分析 凈利潤 平均凈資產(chǎn) = 43 ? 該指標(biāo)在我國評價(jià)上市公司業(yè)績綜合指標(biāo)的排序中居于首位 ? 一般認(rèn)為，企業(yè)凈資產(chǎn)收益率越高，企業(yè)的運(yùn)營效益越好，對投資者、債權(quán)人的保證程度越高。 ? 對該指標(biāo)的綜合對比分析，可以看出企業(yè)獲利能力在同行業(yè)中所處的地位，以及與同類企業(yè)的差異水平 盈利能力指標(biāo)分析 44 凈資產(chǎn)收益率 銷售凈利率 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 權(quán)益乘數(shù) 1247。 (1 資產(chǎn)負(fù)債率 ) 總資產(chǎn)凈利率 負(fù)債總額 資產(chǎn)總額 247。 流動 負(fù)債 長期 負(fù)債 流動 資產(chǎn) 非流動 資產(chǎn) 主營業(yè)務(wù) 收入凈額 資產(chǎn)平 均總額 凈利潤 主營業(yè)務(wù) 收入凈額 主營業(yè)務(wù) 收入凈額 成本 總額 247。 247。 其他 利潤 所得稅 ＋ － － ＋ ＋ 主營業(yè) 務(wù)成本 主營業(yè)務(wù)稅金 及附加 營業(yè) 費(fèi)用 管理 費(fèi)用 財(cái)務(wù) 費(fèi)用 ＋ ＋ ＋ ＋ 杜邦財(cái)務(wù)分析體系 45 銷售成本率 管理費(fèi)用率 千升酒銷售費(fèi)用 千升酒管理費(fèi)用 銷售能力指標(biāo) 銷售能力指標(biāo)分析 銷售費(fèi)用率 財(cái)務(wù)費(fèi)用率 千升酒成本 千升酒收入 千升酒利潤總額 46 銷售能力指標(biāo)分析 銷售成本率 銷售費(fèi)用率 管理費(fèi)用率 財(cái)務(wù)費(fèi)用率 指標(biāo)反映企業(yè)經(jīng)營中每一元銷售收入負(fù)擔(dān)多少成本費(fèi)用支出 比率的增長均會導(dǎo)致銷售利潤率的下降 比重類銷售指標(biāo) ? 多數(shù)情況下，企業(yè)管理費(fèi)用總額是相對固定的。在企業(yè)銷售持續(xù)增長的一定范圍內(nèi)管理費(fèi)用率應(yīng)當(dāng)呈下降趨勢。 ? 多數(shù)情況下，在保持貸款規(guī)模不變的情況下企業(yè)財(cái)務(wù)費(fèi)用總額是相對固定的，如果該項(xiàng)指標(biāo)偏高，說明企業(yè)資金管理出現(xiàn)問題，比如：應(yīng)收帳款過高。 47 銷售能力指標(biāo)分析 千升酒收入 千升酒成本 千升酒銷售費(fèi)用 千升酒管理費(fèi)用 千升酒利潤總額 指標(biāo)反映企業(yè)經(jīng)營中每千升酒收入負(fù)擔(dān)多少成本費(fèi)用支出，以及形成多少利潤 單位類銷售指標(biāo) ? 在企業(yè)新產(chǎn)品剛投放市場的時(shí)候，需要加大市場推廣力度，該產(chǎn)品銷售費(fèi)用率和千升酒銷售費(fèi)用指標(biāo)過高短期內(nèi)可以接受，如果長期如此，就要分析該產(chǎn)品的投入與產(chǎn)出情況，看是否值得繼續(xù)加大市場投入 48 ? 評價(jià)企業(yè)的市場競爭力，判斷企業(yè)同競爭對手相比的競爭優(yōu)勢及競爭劣勢集中在哪些方面，企業(yè)在市場競爭中所處的位置 ? 銷售能力指標(biāo)的高低，同企業(yè)經(jīng)營管理及控制的水平直接相關(guān)，指標(biāo)不正常的偏高，總會反映出企業(yè)經(jīng)營中存在的某些問題 ? 企業(yè)控制各項(xiàng)成本費(fèi)用支出的重要參考依據(jù)，通過對各個(gè)指標(biāo)的分析，我們可以確定影響利潤的主要原因，應(yīng)作何種改進(jìn)措施 銷售能力指標(biāo) 銷售能力指標(biāo)分析 49 銷售收入增長率 ? 該指標(biāo)是衡量企業(yè)經(jīng)營狀況和市場占有能力、預(yù)測企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)拓展趨勢的重要標(biāo)志。 ? 世界 500強(qiáng)就是以銷售收入的多少進(jìn)行排序 發(fā)展能力指標(biāo)分析 ? 該指標(biāo)表示企業(yè)當(dāng)年資本的積累能力，是評價(jià)企業(yè)發(fā)展?jié)摿Φ闹匾笜?biāo) ? 指標(biāo)越高，表明企業(yè)的資本積累越多，企業(yè)資本保全性越強(qiáng)，應(yīng)付風(fēng)險(xiǎn)、持續(xù)發(fā)展的能力越大。該指標(biāo)為負(fù)值，表明企業(yè)資本受到侵蝕，所有者利益受到損害，應(yīng)予充分重視。 資本積累率 = 本年所有者權(quán)益增長額 年初所有者權(quán)益 100% 50 銷售收入偏差率 銷售量偏差率 銷售費(fèi)用偏差率 利潤總額偏差率 公 式 偏差率 = 本期指標(biāo)數(shù)額同預(yù)算數(shù)的差額 本期預(yù)算指標(biāo)數(shù) 100% ? 反映實(shí)際指標(biāo)同預(yù)算的偏離程度 ? 評價(jià)管理層對企業(yè)運(yùn)營的控制力 ? 評價(jià)企業(yè)對經(jīng)營未來預(yù)計(jì)的準(zhǔn)確程度 控制能力指標(biāo)分析 利潤總額偏差率是公司對經(jīng)營者考核指標(biāo)之一 51 預(yù)算 正向偏差 負(fù)向偏差 ? 偏差率絕對值越小，說明企業(yè)預(yù)算控制越好，這與從經(jīng)營角度看待指標(biāo)好與差的標(biāo)準(zhǔn)不同。比如：企業(yè)本期銷售收入同預(yù)算相比增幅很大，站在經(jīng)營
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