財務(wù)目標(biāo)、代理關(guān)系與財務(wù)原則麗(編輯修改稿)
2025-02-02 23:24 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 為了自己的目標(biāo)而背離股東的目標(biāo) 2/3/2022 ? 3． 矛盾 的協(xié)調(diào) ? （ 1）監(jiān)督 ① 內(nèi)部監(jiān)督： 股東大會、董事會和監(jiān)事會的監(jiān)督 —— 解雇（ 聘） — 所有者約束 ② 外部監(jiān)督： 資本市場 — 并購（接收） — 市場約束 ? （ 2）激勵 ① 績效股 和 ② 股票期權(quán) —— 經(jīng)營者自我約束 2/3/2022 （三）股東與債權(quán)人之間的代理關(guān)系 ? ? 債權(quán)人強調(diào)資金的 安全性 ； ? 公司強調(diào)借入資金的 收益性 。 ? ? （ 1） 進行投機活動： 股東不經(jīng)債權(quán)人同意 ， 投資于比債權(quán)人預(yù)期風(fēng)險要高的新項目 。 ? （ 2） 提高財務(wù)杠桿比率： 股東不經(jīng)債權(quán)人同意而迫使管理當(dāng)局發(fā)行新債 ， 致使舊債價值下降 ， 使原債權(quán)人蒙受損失 。 ? （ 3） 增加股利支付 。 2/3/2022 ? ? (1)尋求立法保護，公司破產(chǎn)時優(yōu)先接管分配剩余財產(chǎn)； ? (2)在借款契約中加入各種限制性條款，以保護自己的合法利益； ? (3) 拒絕進一步合作，不再向公司提供新的借款，或者提前收回貸款，或者向公司要求高于正常水平的報酬率。 2/3/2022 財務(wù)原則的概念 ? 財務(wù)原則 是指人們對 財務(wù)活動 的 共同的 、理性的認識 。 是聯(lián)系理論與實務(wù)的紐帶 。 ? 財務(wù)管理理論 是從科學(xué)的角度對財務(wù)管理進行研究的結(jié)果 ， 通常包括假設(shè) 、 概念 、 原理和 原則 等 。 ? 財務(wù)管理實務(wù) 是指人們在財務(wù)管理工作中使用的原則 、 程序和方法 。 ? 財務(wù)原則是財務(wù)管理 理論 和 實務(wù) 的結(jié)合部分 。 第三節(jié) 財務(wù)原則 2/3/2022 財務(wù)原則的概念 ? 財務(wù)原則的特征： ? 第一：必須符合大量觀察和事實，被現(xiàn)實反復(fù)證明并被多數(shù)人所接受，具有共同認識的特征 （而 財務(wù)理論 可以有不同的流派和爭論）。 ? 第二：各種財務(wù)管理程序和方法是根據(jù)理財原則建立的。 ? 第三：為解決新的問題提供指引 。 （當(dāng)問題不符合既定程序和方法時，原則指導(dǎo)人們尋找解決問題的方法） ? 第四：原則不一定在任何情況下都絕對正確，其應(yīng)用性與應(yīng)用環(huán)境有關(guān) 。（一般情況下正確，特殊情況下不一定正確） 第三節(jié) 財務(wù)原則 2/3/2022 一、競爭環(huán)境的原則 ? ? 自利行為原則是指人們在進行決策時按照自己的財務(wù)利益行事 ， 在其他條件相同的條件下人們會選擇對自己經(jīng)濟利益最大的行動 。 ? 自利原則的依據(jù)是 理性的經(jīng)濟人假設(shè) 。 該假設(shè)認為 ， 人
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