金融行業(yè)的衍生品和套期交易概述(編輯修改稿)
2024-11-12 04:28 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 家先承諾向各類住房所有人提供一定數(shù)額、一定利率的抵押貸款，然后籌集資金。他籌集資金的方法是將這筆抵押貸款出售給保險(xiǎn)公司，售價(jià)高于貸款總額時(shí)抵押銀行家獲得收益否則他將遭到損失。售價(jià)決定于利率水平的變動(dòng)。為了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)抵押銀行家又簽訂了期貨合約，實(shí)現(xiàn)套期保值。 ?通過出售期貨合約來降低風(fēng)險(xiǎn)稱之為短期套頭交易 ： ； :； ： ?例 254 抵押銀行家先承諾于某一特定日期向金融機(jī)構(gòu)交割一定數(shù)額、一定利率的貸款，然后去找尋借款人。受利率變動(dòng)的影響，借款人將得到高于或低于面值的貸款，這時(shí)抵押銀行家將獲得收益或遭受損失，其大小決定于利率波動(dòng)的大小。為了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)抵押銀行家又簽訂了期貨合約，實(shí)現(xiàn)套期保值。 ?通過購買期貨合約來降低風(fēng)險(xiǎn)稱之為長期套頭交易 ?兩種純折扣債券，期限分別是 1年、 5年，到期日分別支付 110美元、 ，在不同利率水平下的價(jià)值分別為： 利率 一年期 五年期 8% $ $ 10% $100 $100 12% $ $ 長期純折扣債券的價(jià)格變動(dòng)百分率大于短期純折扣債券 不同的兩種債券的情形 表 258 對(duì)應(yīng)不同利率的息票債券的價(jià)值 利率 五年期 10%債券 五年期 1%債券 8% $ $ 10% $ $ 12%
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