【文章內(nèi)容簡介】 21 年收入減 少，應(yīng)交稅費(fèi)減少。 宜賓五糧液股份有限公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析 第 4 頁 共 19 頁 股東權(quán)益分析 表 4 宜賓五糧液股東權(quán)益變動(dòng)結(jié)構(gòu) 單位：萬元 項(xiàng)目 2021 年 同比上年增減 % 2021 年 同比上年增減 % 2021 年 實(shí)收資本 資本公積 盈余公積 未分配利潤 實(shí)收資本 宜賓五糧液股東權(quán)益的變化主要是盈余公積所致，從表 4 可知，盈余公積在逐年增長，相較于上一年同比增長 %，說明宜賓五糧液 2021年至 2021年的從凈利潤中提取的積累資金在逐年的提高，因此企業(yè)可以將逐年增加的盈余資金用于彌補(bǔ)虧損，以減小企業(yè)的損失。 （二） 利潤表分析 利潤構(gòu)成分析 0246810121416萬營業(yè)利潤 利潤總額 凈利潤2021 2021 2021 圖 3 宜賓五糧液利潤結(jié)構(gòu)變動(dòng) 單位：萬元 截止 2021 年，宜賓五糧液的各項(xiàng)利潤指標(biāo)相較于上一年都有所下降，本年度凈利潤同比下降%， 2021年比 2021年上升 %；營業(yè)利潤同比下降 %， 2021年比 2021年上升 %；利潤總額同比下降 %， 2021年比 2021年上升 61,65%。由以上數(shù)據(jù)可知五糧液在 2021 年的營業(yè)額是相對較高的狀況相比于 2021與 2021年，說明企業(yè) 2021年企業(yè)受宏觀環(huán)境的影響，致使本年?duì)I業(yè)利潤有所下降， 營業(yè)利潤的減少致使利潤總額，凈利潤相對的減少。 2021 屆工商管理（物流管理）學(xué)士學(xué)位論文 第 5 頁 共 19 頁 期間費(fèi)用占主營業(yè)務(wù)收入比例分析 101234萬財(cái)務(wù)費(fèi)用 銷售費(fèi)用 管理費(fèi)用2021 2021 2021 圖 4 宜賓五糧液 期間費(fèi)用占主營業(yè)務(wù)收入變動(dòng) 單位：萬元 從圖表 4可知，銷售費(fèi)用的投入比例最大， 2021年相較于上年同比增長 %，財(cái)務(wù)費(fèi)用同比增長 %，管理費(fèi)用同比增長 %； 2021年相較于上年銷售費(fèi)用同比增長 %，財(cái)務(wù)費(fèi)用同比增長 %，管理費(fèi)用同比增長 %。由上可以反映出， 2021年至 2021年市場競爭日趨激烈。管理費(fèi)用的增加，財(cái)務(wù)費(fèi)用為負(fù)增長，說明宜賓五糧液主要依賴權(quán)益融資。 242021年 2021年 2021年 圖 5 投資收益結(jié)構(gòu)變動(dòng) 單位：萬元 從上可知，宜賓五糧液 2021年的投資收益為 ，同比 2021年增長 %， 2021年同比 2021年上升 %，致使宜賓五糧液在內(nèi)的 2021年投資收益大幅度上升的主要原因是對聯(lián)營企業(yè) 與 合營企業(yè)的投資收益 。 （三）現(xiàn)金流 量分析 經(jīng)營活動(dòng)流入分析 宜賓五糧液股份有限公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析 第 6 頁 共 19 頁 表 5 宜賓五糧液經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)變動(dòng) 單位：萬元 由上表中的數(shù)據(jù)可知，宜賓五糧液 2021年的的現(xiàn)金總流入比 2021年降低了 %， 2021年比2021 年上升 %，經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流入占現(xiàn)金總流入的比重高達(dá) 99%左右，由此可見，現(xiàn)金總流入增長的主要來源是經(jīng) 營活動(dòng)。 據(jù) 表 中數(shù)據(jù)顯示，在產(chǎn)生現(xiàn)金流入的各財(cái)務(wù)活動(dòng)中，其中 經(jīng)營活動(dòng)所產(chǎn)生的 現(xiàn)金所占比重最大，2021 年比 2021 年降低了 %， 2021 年同比上年上升了 %。根據(jù)圖中數(shù)據(jù)顯示， 2021 年至2021 年的投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入變化比較平緩，而僅僅只有 2021 年才籌產(chǎn)生了資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入，表明企業(yè)只在 2021年至 2021年至 2021年期間，所進(jìn)行的投資活動(dòng)相對變化不大，而只有2021年才取得了借款收到的現(xiàn)金和其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金。 經(jīng)營活動(dòng)流出分析 表 6 宜賓五糧液經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)變動(dòng) 單位：萬元 從表 6中數(shù)據(jù)可以清晰地了解到，宜賓五糧液 2021年的的現(xiàn)金總支出比 2021年增漲了 %，2021 年比 2021 年增長了 %。經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金支出 占現(xiàn)金總流出百分比最大 ，從 2021 年至 2021年經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流出 由增加到減少 ， 而 籌資活動(dòng) 的現(xiàn)金流出卻 在逐年的增加， 并且 投資活動(dòng)現(xiàn)金支出有 逐年向著減少的方向發(fā)展 。 參照現(xiàn)金流量表：大部分經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流出均呈現(xiàn)先漲后減的趨勢，其中 2021年至 2021年購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金流出分別占總的經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流出量的 %、 42,93%、 %，支付的各項(xiàng)稅費(fèi)分別占總的經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流出量的 %、 %、 %，所以對經(jīng)營活項(xiàng)目 2021 年 同比上年 增長率 % 2021 年 同比上年增長率 % 2021 年 占現(xiàn)金總流入的比重 % 2021年 2021年 2021年 經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流入 投資活動(dòng)現(xiàn)金流入 籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入 現(xiàn)金總流入 項(xiàng)目 2021 年 同比上年增長率 % 2021 年 同比上年增長率 % 2021 年 占現(xiàn)金總流出的比重 % 2021年 2021年 2021年 經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流出 投資活動(dòng)現(xiàn)金流出 籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出 現(xiàn)金總流出 2021 屆工商管理（物流管理）學(xué)士學(xué)位論文 第 7 頁 共 19 頁 動(dòng)增長影響最大的是購買商品、接受勞務(wù)的現(xiàn)金支出；宜賓五糧液投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流出從 2021年至 2021年 逐年 下降 ；籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出 2021年同比上年增長了 %， 2021年同比上年增長了%。 經(jīng)營活動(dòng)凈額分析 42024681012萬產(chǎn)生的凈額經(jīng)營活動(dòng) 投資活動(dòng) 籌資活動(dòng) 2021年 2021年 2021年 圖 6 宜賓五糧液 經(jīng)營活動(dòng)凈額結(jié)構(gòu)變動(dòng) 單位：萬元 由 圖 6 可知， 在五糧液經(jīng)營活動(dòng)金額分析的過程中可以看出的，經(jīng)營活動(dòng)凈額主要是由經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量組成的， 從 2021年至 2021年經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額在逐年的減少，截止2021 年，相較于前兩年發(fā)生了大幅度的 降低 ， 2021 年 同比上年降低 %，籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額同比上年上升 %，說明 市場宏觀調(diào)控導(dǎo)致五糧液的生產(chǎn)銷售發(fā)生了較大的變化 ，致使收入減少，費(fèi)用增加。 （四） 財(cái)務(wù)指標(biāo)分析 償債能力分析 （ 1）短期償債能力分析 短期償債能力分析指標(biāo)公式如下： 現(xiàn)金比率 =(貨幣資金＋短期投資 )247。流動(dòng)負(fù)債合計(jì)；流動(dòng)比率 =流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)247。流動(dòng)負(fù)債合計(jì)；速動(dòng)比率＝ (流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)－存貨凈額 )247。流動(dòng)負(fù)債合計(jì) [9] 表 7 宜賓五糧液短期償債能力分析 財(cái)務(wù)指標(biāo) 2021 2021 2021 現(xiàn)金比率 流動(dòng)比率 速動(dòng)比率 現(xiàn)金比率：從上表可知現(xiàn)金比率 2021年至 2021年有所上升漲幅為 %， 2021年至 2021年比率下降 %，說明企業(yè)在 2021年的短期償債能力最強(qiáng)。相對于 2021年企業(yè) 2021年對于債務(wù)的償還只能靠企業(yè)自有資金的周轉(zhuǎn)，還不能依靠經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，長期下去對企業(yè)的經(jīng)營不利，從而增加短期資金風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)然由于現(xiàn)金流量的增加，這一問題在一定程度上得到了解決。 流動(dòng)比率： 2021年至 2021年一直處于上升狀態(tài)， 2021年同比上年漲幅 25,23%， 2021年同比上宜賓五糧液股份有限公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析 第 8 頁 共 19 頁 年增長 %，究其原因是因?yàn)?2021 年流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債同時(shí)減少，而流動(dòng)負(fù)債的同比上年降低 %,流動(dòng)資產(chǎn)同比上年降低了 %，綜合兩者的結(jié)果使得 2021年的流動(dòng)比率大幅度上升。流動(dòng)比率一般在 2： 1 的基礎(chǔ)上最好，說明 2021年與 2021年的短期償債較強(qiáng)， 2021 年的流動(dòng)比率過高，但是其流動(dòng)資金中變現(xiàn)速度較慢的存貨與應(yīng)收賬款所占比重較大，因此，也降低了企業(yè)的短期償債能力的強(qiáng)度。流動(dòng)資產(chǎn)在流動(dòng)負(fù) 債到期的可供變現(xiàn)償債能力的保障力度也相對降低，致使企業(yè)在 2021年所面對的短期流動(dòng)性的風(fēng)險(xiǎn)相對于 2021年與 2021年有所增加。 速動(dòng)比率： 2021年至 2021年一直處于上升狀態(tài)， 2021年同比上年漲幅 %， 2021年同比上年增長 % 。 2021 年與 2021年的速動(dòng)比率相較于 2021 年較低，但相對于企業(yè)的短償債能力，2021 年與 2021 年是屬于比較合適的階段。因此， 2021 年至 2021 年企業(yè)的短期償債能力最強(qiáng)的是2021年。由于存貨的增加導(dǎo)致除去存貨的流動(dòng)資產(chǎn)減少，而流動(dòng)負(fù)債同時(shí)減少，但減小 的幅度遠(yuǎn)大于存貨增加的幅度，因此使得 2021年的速動(dòng)比率較大。但是由于 2021年的流動(dòng)資產(chǎn)中貨幣資金占流動(dòng)資產(chǎn)的 %，存貨占流動(dòng)資產(chǎn)的 %說明企業(yè)有過多閑置的貨幣資金，并且有大量的存貨堆積，因此五糧液可以用過多的貨幣資金來增加企業(yè)的短期償債能力。 綜上所述，宜賓五糧液 的 短期償債能力 在 2021年 達(dá)到最高 ， 2021年相對較弱。 （ 2）長期償債能力分析 長期償債能力分析指標(biāo)公式如下：資產(chǎn)負(fù)債比率 =負(fù)債總額247。資產(chǎn)總額 [10]；負(fù)債權(quán)益比率 =負(fù)債總額247。所有者權(quán)益；財(cái)務(wù)杠桿比 率 =長期債務(wù)247。（總資產(chǎn) 流 動(dòng)負(fù)債 遞延稅款） [11] 表 8 宜賓五糧液長期償債能力分析 指標(biāo) 2021 2021 2021 資產(chǎn)負(fù)債率 負(fù)債權(quán)益比率 財(cái)務(wù)杠桿比率 由以上表格可知，宜賓五糧液從 2021 年至 2021年，資產(chǎn)負(fù)債率、負(fù)債權(quán)益比率、財(cái)務(wù)杠桿比率都在逐年的降低。 2021年資產(chǎn)負(fù)債率同比上年降低 %， 2021年同比上年降低 %。資產(chǎn)負(fù)債率的降低，說明企業(yè)通過債務(wù)獲得的資產(chǎn)比重 變小，因此，相對來說企業(yè)的長期償債能力在逐年的提高；負(fù)債權(quán)益比率越低，說明總資本中負(fù)債資本低，財(cái)務(wù)實(shí)力較強(qiáng)，因而對負(fù)債資本的保障程度較高。因此，從上表可知，宜賓五糧液在 2021年對負(fù)債資本的保障度最高，長期負(fù)債能力最強(qiáng)；一般來說，財(cái)務(wù)杠桿比率越高風(fēng)險(xiǎn)越大，反之，財(cái)務(wù)杠桿比率越低也就風(fēng)險(xiǎn)越小。從上面表格可知宜賓五糧液的財(cái)務(wù)杠桿比率從 2021年至 2021年在逐年的降低，說明，五糧液在 2021年風(fēng)險(xiǎn)最小。 綜上所述，宜賓五糧液的長期償債能力，從 2021年至 2021年在逐漸的增強(qiáng)。 運(yùn)營能力分析 企業(yè)營運(yùn)能力分 析