【文章內容簡介】 ，只有 ％的中小企業(yè)認為從金融機構獲得貸款容易， ％認為較難， ％則認為艱難。上述數據顯示 ％的中小企業(yè)貸款需求沒有得到某種程度的滿足，這與我國的經濟發(fā)展要求和全面實現小康的目標顯然是不適應的。另外，從中小企業(yè)貸款需求結構來看，他們普遍對目前金融機構大多為 3 個月﹑ 6 個月的貸款期限不滿意，要求獲得更長期限的貸款。以上情況說明，盡管有了一些對中小企業(yè)金融扶持的政策和措施的出臺，但并沒有從根本上解決中小企業(yè) 融資難的問題。目前，融資困難主要表現在以下幾個方面： 獲得信貸支持少 就在全國經濟發(fā)展中居于前列的江蘇省來說， 2021 該省對民營個體經濟貸款額度占各項貸款比重僅為 ％， 2021 年略有增長，也只不過 ％。在無錫市參加銀企合作的 20北京交通大學畢業(yè)論文 16 家績優(yōu)民企中，得到貸款的僅三家，貸款額僅為 700 萬元，績優(yōu)的尚且如此，其他廣大中小企業(yè)的處境可想而知。民生銀行作為中國首家主要為民企服務的股份制商業(yè)銀行，貸款的規(guī)模太小， 2021 年 6 月民生銀行各項存款和貸款的規(guī)模分別為 億元和 億元，占同期金融機構全 部存貸款規(guī)模的比重僅為 ％和 ％，顯然從貸款總額上遠遠不能滿足企業(yè)發(fā)展的要求。另外貸款的期限也不能滿足企業(yè)的需要，企業(yè)不得不采取短期貸款多次周轉的辦法解決長期資金的需要，這又為企業(yè)經營和資本市場帶來了新的風險。 擔保公司和各類基金少 到目前為止，我國已有 100 多個城市建立了中小企業(yè)信用擔保機構和再擔保機構以及為中小企業(yè)服務的基金，但數量極為有限。以擔保體系和風險投資體系較為完善的上海為例， 2021 年上海市通過各種擔保途徑獲得的貸款僅占全部貸款的 5％左右，其中小企業(yè)所占比重僅為 30％，小 企業(yè)通過擔保途徑獲得的貸款僅占全部貸款的 ％。全國擔保機構僅能為中小企業(yè)提供 500 億元到 800 億元的擔保支持。 直接融資渠道缺乏 目前我國民企要通過資本市場融資只能到國內主板市場融資或海外上市融資，但是主板市場上市對于中小民企而言幾乎是不可能的；海外上市也談何容易，不但要滿足海外資本市場較高的上市要求，而且受到國內一些因素的阻撓說明，盡管有了一些對中小企業(yè)金融扶持的政策和措施的出臺，但并沒有從根本上解決中小企業(yè)融資難的問題。目前，融資困難主要表現在以下幾個方面：一獲得信貸支持少。就在全國經濟發(fā) 展中居于前列的江蘇省來說， 2021 該省對民營個體經濟貸款額度占各項貸款比重僅為 ％， 2021 年略有增長，也只不過 ％。在無錫市參加銀企合作的 20 家績優(yōu)民企中，得到貸款的僅三家，貸款額僅為 700 萬元，績優(yōu)的尚且如此，其他廣大中小企業(yè)的處境可想而知。民生銀行作為中國首家主要為民企服務的股份制商業(yè)銀行，貸款的規(guī)模太小， 2021 年 6 月民生銀行各項存款和貸款的規(guī)模分別為 億元和 億元，占同期金融機構全部存貸款規(guī)模的比重僅為 ％和 ％，顯然從貸款總額上遠遠不能滿足企業(yè)發(fā)展的要求。另外 貸款的期限也不能滿足企業(yè)的需要，企業(yè)不得不采取短期貸款多次周轉的辦法解決長期資金的需要，這又為企業(yè)經營和資本市場帶來了新的風險。二擔保公司和各類基金少。到目前為止，我國已有 100 多個城市建立了中小企業(yè)信用擔保機構和再擔保機構以及為中小企業(yè)服務的基金，但數量極為有限。以擔保體系和風險投資體系較為完善的上海為例， 2021 年上海市通過各種擔保途徑獲得的貸款僅占全部貸款的 5％左右，其中小企業(yè)所占比重僅為 30％，小北京交通大學畢業(yè)論文 17 企業(yè)通過擔保途徑獲得的貸款僅占全部貸款的 ％。全國擔保機構僅能為中小企業(yè)提供500 億元到 800 億元的 擔保支持。三直接融資渠道缺乏。目前我國民企要通過資本市場融資只能到國內主板市場融資或海外上市融資，但是主板市場上市對于中小民企而言幾乎是不可能的；海外上市也談何容易，不但要滿足海外資本市場較高的上市要求，而且受到國內一些因素的阻撓。 要充分認識中小企業(yè)在國民經濟中的重要地位和作用 隨著我國市場經濟體制的建立和完善，中小企業(yè)得到了迅速發(fā)展，不僅成為推動我國國民經濟持續(xù)、穩(wěn)定、快速增長的重要力量。同時，中小企業(yè)也是促進技術創(chuàng)新、科技成果轉化、加快小城鎮(zhèn)建設和農業(yè)產業(yè)化最為活躍的力量，蘊藏著極大發(fā)展?jié)摿Α？?以說，中小企業(yè)已成為我國經濟發(fā)展中真正的市場參與者和國民經濟的重要支柱，在整個國民經濟中的重要地位日益突出。據統計，目前在工商注冊登記的中小企業(yè)已經超過 1000 萬家，占全國注冊企業(yè)總數的 90％以上，其工業(yè)總產值、銷售收入、實現利稅、出口總額已分別占全國的 60％、 57％、 40％和 60％左右；流通領域中小企業(yè)占全國零售網點的 90％以上；中小企業(yè)對中國 GDP 增長的貢獻率從不到 1%增長到 33%；同時中小企業(yè)還提供了大約75％的城鎮(zhèn)就業(yè)機會。 今天，我國的中小企業(yè)在維護社會穩(wěn)定、調整經濟結構、擴大社會就業(yè)，吸收農村 剩余勞動力和城市下崗職工，發(fā)展地方經濟、增加財政收入、促進市場繁榮，保持整體經濟活力、推動宏觀政策轉型等許多方面發(fā)揮了不可替代和舉足輕重的作用。無怪乎，美國把中小企業(yè)稱作“美國經濟的脊梁”，日本也認為“沒有中小企業(yè)的發(fā)展，就沒有日本的繁榮”。中小企業(yè)的重要性主要體現在以下幾個方面：一是為數眾多的中小企業(yè)參與市場競爭，不僅能合理配置社會資源，而且積極促進市場繁榮，保持整體經濟活力。二是中小企業(yè)不僅能維護社會穩(wěn)定，發(fā)展地方經濟，增加財政收入，而且以其特有的靈活性，在經濟周期沖擊中發(fā)揮了重要的穩(wěn)定作用。三是中小企 業(yè)能夠創(chuàng)造就業(yè)機會，而且是吸納農村剩余勞動力和城市下崗職工、增加收入的主渠道。 北京交通大學畢業(yè)論文 18 第二章 中小企業(yè)融資難的原因分析 筆者認為，我國中小企業(yè)融資問題的原因，分別來自于企業(yè)本身、銀行與政府三個方面。 中小企業(yè)融資難的內在因素 中小企業(yè)自身原因 我國中小企業(yè)的主要融資手段是銀行貸款根據調查，中小企業(yè)融資供給 %來自銀行貸款，直接融資只占 %但是中小企業(yè)的拒貸率非常高，很難從銀行獲得貸款原因主要是：中小企業(yè)產品的市場變化快，風險比較大，市場波動及經營者的決策失誤都有 可能給企業(yè)帶來重大損失 。中小企業(yè)規(guī)模小，承擔風險的能力比較差 。一般中小企業(yè)缺乏抵押或擔保中小企業(yè)能夠抵押的資產相對比較少，而抵押擔保是中小企業(yè)融資的主要手段，金融機構一般不對中小企業(yè)發(fā)放信用貸款 。中小企業(yè)經管的透明度比較低，創(chuàng)業(yè)時間比較短，缺乏完整的財務表，致使銀行對中小企業(yè)的還貸能力缺乏評估依據 。中小企業(yè)信用度不高。 銀行對拓展中小企業(yè)貸款市場缺乏內在積極性 隨著金融體制改革不深入，銀行經營管理與中小企業(yè)發(fā)展需要不協調日益顯現。在金融體制方面，我國銀行業(yè)經過多年的改革，基本形成了以國有獨資商業(yè)銀行為 主體、多種銀行機構共同發(fā)展的局面。為解決城市中小企業(yè)貸款難，我國各級政府、人民銀行和商業(yè)銀行也想了好多辦法，采取許多措施，但由于制度不完善，企業(yè)的逃廢債現象嚴重，出現大量不良貸款，雖然經過多次整頓，仍沒有明顯起色。可見，我國國有商業(yè)銀行的不良資產影響了其對中小企業(yè)的投入的積極性。沒有制度保障和企業(yè)信用意識支撐，組建再多的銀行也不能解決中小企業(yè)貸款難問題，而只能加大金融體系的風險。另外，我國國有獨資商業(yè)銀行的市場化改革還不徹底，與現代金融企業(yè)制度差距較遠，集中表現為激勵約束機制不健全和經營目標短期化，影響了對 市場反映的靈敏度，不能適應中小企業(yè)資金需求的特點。 在銀行經營管理方面，隨著銀行商業(yè)化、市場化程度不斷加深，銀行與企業(yè)之間的平等市場交易主體的地位不斷增強，銀行防范風險機制不斷完善，尤其是 1998 年東南亞金融危機之后，金融體系的風險問題受到中央政府的高度重視。為降低銀行業(yè)的不良資產，北京交通大學畢業(yè)論文 19 商業(yè)銀行改變粗放型的貸款管理方式，普遍上收貸款權限，嚴格貸款發(fā)放程序和條件，重視對企業(yè)財務狀況和信用狀況的考察，并要求提供抵押和擔保。但是，一些銀行在強化內控制度的同時，缺乏開展信貸營銷的技術手段和激勵機制，只是簡單地采取以抵押 擔保為主的信貸配給手段，不注重培育有發(fā)展前景的中小企業(yè)，在一定程度上加重了中小企業(yè)的融資困難。 商業(yè)銀行對中小企業(yè)貸款認識上存有偏見，惜貸現象非常嚴重 商業(yè)銀行惜貸的原因，可以從信息不對稱、交易成本的角度來分析。由于信息的不完全和不確定性，借款人擁有信息優(yōu)勢，貸款人很難也無法完全準確地收集到有關借款人的全部信息，而鑒別這些信息也需要花費巨額成本。中小企業(yè)大多處于初創(chuàng)期，不僅數量多、規(guī)模小，而且單個企業(yè)需要的資金量少、財務管理透明度差，這就造成中小企業(yè)信用水平極低。為了降低貸款風險，銀行必須大規(guī)模搜 集有關中小企業(yè)經營狀況的信息，這樣就使銀行的貸款成本和監(jiān)督成本上升。銀行由于缺乏有關中小企業(yè)客戶風險的足夠信息，不能做出適宜的風險評價。 傳統信貸模式主要是為大企業(yè)服務，非?？粗仄髽I(yè)的規(guī)范經營財務指標和有關評級機構的評定用這種模式套用在中小企業(yè)上，大多數中小企業(yè)勢必被攔在銀行門外二是對中小企業(yè)分布地域分散，獲得信息困難，貸款數額小，成本高，風險大，銀行缺乏貸款的積極性銀行對大企業(yè)的貸款運作費約為總貸款額的 %— %，而中小企業(yè)貸款的各種治理費用卻高達 %— %而且大部分中小企業(yè)家族性質較濃， 輕易發(fā)生道德風險，且治理水平落后，也導致商業(yè)銀行不愿為中小企業(yè)貸款。商業(yè)銀行在經營理念上存在“嫌貧愛富”的思想。商業(yè)銀行經營的首要原則是盈利性，管理目標是銀行追求利潤最大化。為提高盈利水平，目前一些銀行的融資政策采取了傍大款、壘大戶的經營發(fā)展思路。也就是說，銀行把貸款放給大型企業(yè)和中小企業(yè)、貸款 100 萬元和貸款 1000 萬，其花費的時間和人力相差無幾，而產生的效益卻是不同的，這就造成銀行工作人員在追求利潤最大化的前提下，寧可做“批發(fā)”業(yè)務而不愿意做“零售”業(yè)務，中小企業(yè)很顯然不能成為銀行“批發(fā)”業(yè)務的對象，因 而其通過銀行獲得經營資本的可能性不言而喻，而中小企業(yè)本身一些固有的缺陷，使銀行對其貸款存在抵押擔保難、跟蹤監(jiān)督難和債權維護難。因此，發(fā)放給中小企業(yè)貸款風險大、成本高、收益低，中小企業(yè)申貸無門，實在正常不過之事。信貸人員出現超前的“慎貸”和“惜貸”意識。銀行信貸人員若把資金給中小企業(yè)，放貸資金能收回還好說，若出現到期本息無法收回，產生不良貸款，則貸款經辦人員有可能會被受到扣薪、調離崗位、停職等處罰，因而信貸員不能不小心謹慎，如履薄冰，不愿輕易選擇中小企業(yè)北京交通大學畢業(yè)論文 20 進行貸款營銷。 銀行信貸政策標準劃分不夠細化。銀行信貸政 策沒有對貸款市場和營銷客戶進行市場細分，導致中小企業(yè)的融資需求難以引起關注并得到支持。銀行在制定行業(yè)信貸政策、客戶評級、綜合授信、操作流程等方面執(zhí)行的是嚴格標準，中小企業(yè)由于資產較小、信用程度低、財務指標不理想、難找到合適的擔保單位等原因，一般無法邁過銀行設定的門檻，銀行貸款投放的重點只能是大型、優(yōu)質客戶，中小企業(yè)貸款所固有的“金額小、次數多、手續(xù)繁、費用高、風險大”的特點決定了其貸款融資必然受到擠壓。商業(yè)銀行在融資方面存在“抓大放小”的營銷思路。支持中小企業(yè)的發(fā)展是各級銀行義不容辭的責任，中小企業(yè)的發(fā)展也 會促進銀行業(yè)務的快速增長，積極改進對中小企業(yè)的金融服務，不是政治口號，而是銀行業(yè)實現持續(xù)健康發(fā)展需要，是實現小企業(yè)和銀行共盈的需要。但目前一些商業(yè)銀行對中小企業(yè)支持存在認識上和觀念上的差距，在融資方面存在“抓大放小”的營銷思路，貸款不斷向大型客戶、優(yōu)質客戶和某些行業(yè)高度集中。 商業(yè)銀行和中小企業(yè)之間缺乏有效的信息溝通平臺 我國的金融機制是國有商業(yè)銀行和國有大中型企業(yè)為借貸雙方主體。國有商業(yè)銀行的資本金和國有大中型企業(yè)的資本金都是歸國家所有，它們之間的借貸關系，相當于“自己借自己的錢”，這種融資機構 不改變，中小企業(yè)融資困難的問題也就不易解決。一方面，有些中小企業(yè)產品市場前景很好，需要資金支持，但銀行通過工商注冊項目審批等常規(guī)信息途徑很難把握企業(yè)的真實狀況，不了解企業(yè)情況就不敢放貸 。另一方面是部分銀行愿意為中小企業(yè)融資但很多中小企業(yè)不知道從哪家銀行可以獲得融資服務信息的不對稱，直接導致貸款難和放款難的兩難現象。我國的商業(yè)銀行隨著進入 WTO，逐漸對外開放，銀行也是一個企業(yè)，也向一般企業(yè)一樣以追求利潤最大化為目標。但是由于資本市場上信息不對稱，銀行無法也不愿意獲取中小企業(yè)在生產經營管理方面的充分的信息，也就 無法觀察到具體某個企業(yè)的風險程度。銀行不僅要在向中小企業(yè)貸款歉收及相關資料，如：對企業(yè)借款的合法性、安全性、和盈利性等情況進行調查，還要在放貸以后監(jiān)督中小企業(yè)執(zhí)行合同的程度。由此而導致的開支增加也使銀行不愿意向中小企業(yè)提供貸款。 政府對中小企業(yè)發(fā)展政策扶持力度不夠 政府在中小企業(yè)融資問題上起著不可忽視的作用。美國、日本、西班牙等國家都設有專門的政府部門和政策性金融機構為中小企業(yè)發(fā)展提供資金幫助。在我國，長期以來，政北京交通大學畢業(yè)論文 21 府在資金、稅收、市場開發(fā)、人才、技術、信息等方面一直給予國有大中型企業(yè)特殊的扶持，造成了 中小企業(yè)市場競爭環(huán)境的不確定和競爭條件的不平等。同時，由于政策原因導致我國中小企業(yè)基本無法進行直接融資。深滬交易所要求上市公司注冊資本在 5000 萬元以上，這使處于成長期的效益好但規(guī)模較小的企業(yè)難以進入證券市場。同時債券市場上，受到“規(guī)?？刂?、集中管理、分級審批”的約束，中小企業(yè)也很難以發(fā)行債券方式籌集資金，因此直接融資渠道基本沒有。 社會信用機制不健全 在國外，金融機構可以通過多種渠道獲取企業(yè)的信