【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 －基年總敏感負(fù)債的銷售百分比）－預(yù)計(jì)年度留存利潤(rùn)增加額 基年總敏感資產(chǎn)的銷售百分比＝∑各項(xiàng)敏感資產(chǎn)金額 /實(shí)際銷售額 （敏感資產(chǎn)項(xiàng)目有現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、存貨、固定資產(chǎn)凈值等） 基年總敏感負(fù)債的銷售百分比＝∑各項(xiàng)敏感負(fù)債金額 /實(shí)際銷售額 （敏感負(fù)債項(xiàng)目有應(yīng)付賬款、應(yīng)付費(fèi)用等） 債券發(fā)行價(jià)格＝債券面值 (P/F,市場(chǎng)利率，發(fā)行期間 )+債券年息 (P/A,市場(chǎng)利率，發(fā)行期間 ) 復(fù)利現(xiàn)值系數(shù) 年金現(xiàn)值系數(shù) 放棄現(xiàn)金折扣的機(jī)會(huì)成本率 = 現(xiàn)金折扣率 360 (1現(xiàn)金折扣 率 ) (信用期 折扣期 ) 補(bǔ)償性余額，計(jì)算借款的實(shí)際利率 實(shí)際利率＝利息 /本金（實(shí)際借入可用的本金） 資本成本 長(zhǎng)期借款成本＝借款年利息 (1所得稅率 )/借款本金 (1籌資費(fèi)用率 ) 發(fā)行債券成本＝債券年利息 (1所得稅率 )/債券籌資額 (1籌資費(fèi)用率 ) 1 發(fā)行優(yōu)先股成本＝年股息 /籌資總額 (1籌資費(fèi)用率 ) 發(fā)行普通股成本＝〔第一年的預(yù)計(jì)股利額 /籌資總額 (1籌資費(fèi)用率 )〕 +普通股股利預(yù)計(jì)年增長(zhǎng)率 資本資產(chǎn)定價(jià)模式 股票成本＝無(wú)風(fēng)險(xiǎn)證券投資收益率（國(guó)庫(kù)券利率）＋公司股票投資風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)（貝他系數(shù)）（市 場(chǎng)平均投資收益率－無(wú)風(fēng)險(xiǎn)證券投資收益率） 1 加權(quán)平均資本成本 =∑該種資本成本該種資本占全部資本的比重 杠桿 1 經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)＝息稅前利潤(rùn) EBIT 變動(dòng) / 銷售額變動(dòng) ＝基期貢獻(xiàn)毛益 / 基期息稅前利潤(rùn) ＝（銷售收入－變動(dòng)成本） /（銷售收入－變動(dòng)成本－固定成本） 財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)＝每股收益（稅后收益）變動(dòng) /息稅前利潤(rùn)變動(dòng) ＝息稅前利潤(rùn) /（息稅前利潤(rùn)－利息） 總杠桿系數(shù)＝經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)＝（息稅前利潤(rùn)＋固定成 本） /（息稅前利潤(rùn)－利息） 無(wú)差別點(diǎn)分析公式（ 使得每種方案得凈資產(chǎn)收益率或每股凈收益相等的點(diǎn) ） （ EBITA方案的年利息）（ 1所得稅率） ＝ （ EBITB 方案的年利息）（ 1所得稅率） A方案下的股權(quán)資本總額（凈資產(chǎn)） B 方案下的股權(quán)資本總額（凈資產(chǎn)） 當(dāng)息稅前利潤(rùn) =計(jì)算出的 EBIT 時(shí)，選擇兩種方案都可以 當(dāng)息稅前利潤(rùn)＞計(jì)算出的 EBIT 時(shí)，選擇追加負(fù)債籌資方案更為有利 當(dāng)息稅前利潤(rùn)＜計(jì)算出的 EBIT 時(shí)，選擇增加股權(quán)資本籌資更為有利 長(zhǎng)期投資、固定資產(chǎn)管理 1 年?duì)I業(yè)凈現(xiàn) 金流量 (NCF)＝每年?duì)I業(yè)收入－付現(xiàn)成本－所得稅 ＝凈利潤(rùn)＋折舊 1 非貼現(xiàn)指標(biāo)：投資回收期＝原始投資額 /每年?duì)I業(yè)現(xiàn)金流量 平均報(bào)酬率＝平均現(xiàn)金余額 /原始投資額 1 貼現(xiàn)指標(biāo)： 凈現(xiàn)值＝∑每年?duì)I業(yè)凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值 一初始投資額 內(nèi)含報(bào)酬率，當(dāng)凈現(xiàn)值 =0 時(shí)，所確定的報(bào)酬率（一般用插值法計(jì)算） 現(xiàn)值指數(shù)＝∑每年?duì)I業(yè)凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值 /初始投資額 流動(dòng)資產(chǎn)管理 1 現(xiàn)金收支預(yù)算法：現(xiàn)金余絀＝現(xiàn)金流入 現(xiàn)金流出＝期初現(xiàn)金余額 +本期預(yù)計(jì)現(xiàn)金收入－本期預(yù)計(jì)現(xiàn)金支出－期末現(xiàn) 金必要余 額 1 最佳現(xiàn)金持有量2AFQ R? （其中 A為預(yù)算期現(xiàn)金需要量 ,R為有價(jià)證券利率 ,F為平均每次證券變現(xiàn)的固定費(fèi)用 ,即轉(zhuǎn)換成本） （ 存貨經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量同樣的道理 ： A為存貨年度計(jì)劃進(jìn)貨總量 ,R換為 C 單位存貨年度儲(chǔ)存成本 ,F為平均每次的進(jìn)貨費(fèi)用） 現(xiàn)金（存貨）管理總成本＝ 2AFR 存貨經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量平均占用資金＝（經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量 Q進(jìn)貨單價(jià)） /2 存貨年度最佳進(jìn)貨批次 N＝ A/Q＝存貨年度計(jì)劃進(jìn)貨總量 /經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量 存貨儲(chǔ)存期控制： 存貨保本儲(chǔ)存天數(shù)＝ 毛利－一次性費(fèi)用－銷售稅金及附加 日增長(zhǎng)費(fèi)用 存貨保利儲(chǔ)存天數(shù)＝ 毛利－一次性費(fèi)用－銷售稅金及附加－目標(biāo)利潤(rùn) 日增長(zhǎng)費(fèi)用 存貨獲利或虧損額＝日增長(zhǎng)費(fèi)用（保本儲(chǔ)存天數(shù)－實(shí)際儲(chǔ)存天數(shù)） 日增長(zhǎng)費(fèi)用＝日利息＋日保管費(fèi)＋日倉(cāng)儲(chǔ)損耗 1 應(yīng)收賬款管理決策 : 決策成本＝應(yīng)收賬款投資機(jī)會(huì)成本＋應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備＋應(yīng)收賬款管理費(fèi)用 （其中 :應(yīng)收賬款投資機(jī)會(huì)成本＝應(yīng)收賬款平均占用額投資 機(jī)會(huì)成本率 應(yīng)收賬款平均占用額＝ 應(yīng) 收 賬 款 賒 銷 凈 額應(yīng) 收 賬 款 平 均 周 轉(zhuǎn) 次 數(shù) 應(yīng)收賬款賒銷凈額＝應(yīng)收賬款賒銷收入總額 現(xiàn)金折扣額 應(yīng)收賬款平均周轉(zhuǎn)次數(shù)＝ 360應(yīng) 收 賬 款 平 均 周 轉(zhuǎn) 天 數(shù) 應(yīng)收賬款平均周轉(zhuǎn)天數(shù)＝∑各現(xiàn)金折扣期客戶享受現(xiàn)金折扣期的估計(jì)平均比重） 決策收益＝賒銷收入凈額貢獻(xiàn)毛益率 方案凈收益＝?jīng)Q策收益 決策成本 （哪個(gè)方案凈收益大，選擇哪個(gè)方案） 應(yīng)收賬款收現(xiàn)保證率＝ 當(dāng)期預(yù)計(jì)現(xiàn)金需要額－當(dāng)期預(yù)計(jì)其他穩(wěn)定可靠的現(xiàn)金來(lái)源額 當(dāng)期應(yīng)收賬款總計(jì)余額 經(jīng)營(yíng)周期（營(yíng)業(yè)周期）＝存貨周期＋應(yīng)收賬款周期 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期＝經(jīng)營(yíng)周期－應(yīng)付賬款周期 證券投資管理 2零增長(zhǎng)股 票的估價(jià)模型 P=每 年 分 配 股 利最 低 收 益 率 2固定增長(zhǎng)股票的估價(jià)模型 P=第 一 年 分 配 股 利最 低 收 益 率 固 定 增 長(zhǎng) 率 （導(dǎo)出：預(yù)期收益率＝第一年股利 /股票股價(jià)＋固定增長(zhǎng)率） 2 階段性增長(zhǎng)股票的估價(jià)模型 : 第一步 ,計(jì)算出非固定增長(zhǎng)期間的股利現(xiàn)值 第二步 ,找出非固定增長(zhǎng)期結(jié)束時(shí)的股價(jià) ,然后再算出這一價(jià)的現(xiàn)值（利用固定增長(zhǎng)得模型計(jì)算） 第三步 ,將上述兩個(gè)步驟求得的現(xiàn)值加在一起 ,就是階段性增長(zhǎng)股票的價(jià)值 . 2 市盈率 =每 股 市 價(jià)每 股 收 益 2 持有期間收益 率 (T)=持 有 期 間 期 望 收 益購(gòu) 買 價(jià) 格 總 額 2持有期間年均收益率 = n1+T 1 2永久債券估價(jià) V= 每 期 支 付 的 債 券 利 息市 場(chǎng) 利 率 或 必 要 收 益 率 2零息債券估價(jià) V=債券面值復(fù)利現(xiàn)值系數(shù) 2非零息債券估價(jià) V=每年末債券利息年金現(xiàn)值系數(shù) +債券面值復(fù)利現(xiàn)值系數(shù) 利潤(rùn)管理 2混合成本 y=a+bx 其中 a 是固定成本 ， b 是變動(dòng)成本 混合成本的分解 ： 高低點(diǎn)法、回歸直線法。 3回歸直線法的公式為 22()n xy x yb n x x??? ?? ? ???,y b xa n?? ?? 32 利潤(rùn) =（ pb） xa 當(dāng)利潤(rùn)為零時(shí)， x為保本銷售量，當(dāng)利潤(rùn)大于零時(shí)， x為保利銷售量 3 多品種下的綜合貢獻(xiàn)毛益率 =∑ (各產(chǎn)品貢獻(xiàn)毛益率該產(chǎn)品占銷售比重 ) 3 剩余股利政策：第一，看資本結(jié)構(gòu)；第二，在此資本結(jié)構(gòu)下，需投資股權(quán)資本多少，與現(xiàn)有股權(quán)資本的差額；第三，最大限度的用稅后利潤(rùn)來(lái)滿足；第四，如有剩余稅后利潤(rùn)，再派發(fā)股利。 財(cái)務(wù)分析 一、營(yíng)運(yùn)能力分析 營(yíng)業(yè)周期＝存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)＋應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) 存貨周轉(zhuǎn)率（次數(shù)） ＝銷售成本247。平均存貨， 其中：平均存貨＝（存貨年初數(shù)＋存貨年末數(shù)）247。 2 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)＝ 360（ 365 天） /存貨周轉(zhuǎn)率 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次）＝賒銷凈額247。平均應(yīng)收賬款 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)＝ 360247。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）＝銷售收入247。平均流動(dòng)資產(chǎn) 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 =主營(yíng)業(yè)務(wù)收入247。固定資產(chǎn)凈值 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝銷售收入247。平均資產(chǎn)總額 二、短期償債能力分析 流動(dòng)比率＝流動(dòng)資產(chǎn)247。流動(dòng)負(fù)債 速動(dòng)比率＝速動(dòng)資產(chǎn)247。流動(dòng)負(fù)債＝（流動(dòng)資產(chǎn) 存貨） 247。流動(dòng)負(fù)債 現(xiàn)金比率＝（現(xiàn)金＋短期投資）247。流動(dòng)負(fù)債 三、長(zhǎng)期償債能力分析 資產(chǎn)負(fù)債率＝（負(fù)債總額247。資產(chǎn)總額）（也稱舉債經(jīng)營(yíng)比率） 產(chǎn)權(quán)比率＝（負(fù)債總額247。股東權(quán)益）（也稱債務(wù)股權(quán)比率） 有形凈值債務(wù)率＝ [負(fù)債總額247。（股東權(quán)益－無(wú)形資產(chǎn)凈值） ] 已獲利息倍數(shù)＝息稅前利潤(rùn)247。利息費(fèi)用 =（稅前利潤(rùn) +利息）247。利息費(fèi)用 四、盈利能力分析 銷售利潤(rùn)率＝（凈利潤(rùn)247。銷售收入） 100% 總資產(chǎn)利潤(rùn)率＝（凈利潤(rùn)247。資產(chǎn)總額） 100% 凈資產(chǎn)收益率＝凈利潤(rùn)247。所有者權(quán)益 100% 或＝銷售凈利率 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率權(quán)益乘數(shù) 權(quán)益乘數(shù)＝資產(chǎn)總額247。所有者權(quán)益總額＝ 1247。（ 1－資產(chǎn)負(fù)債率）＝ 1＋產(chǎn)權(quán)比率 您好，為你提供優(yōu)秀的畢業(yè)論文參考資料，請(qǐng)您刪除以下內(nèi)容， O(∩ _∩ )O 謝謝！?。?A large group of tea merchants on camels and horses from Northwest China39。s Shaanxi province pass through a stop on the ancient Silk Road, Gansu39。s Zhangye city during their journey to Kazakhstan, May 5, 2021. The caravan, consisting of more than 100 camels, three horsedrawn carriages and four support vehicles, started the trip from Jingyang county in Shaanxi on Sept 19, 2021. It will pass through Gansu province and Xinjiang Uygur autonomous region, and finally arrive in Almaty, formerly known as AlmaAta, the largest city in Kazakhstan, and Dungan in Zhambyl province. The trip will cover about 15,000 kilometers and take the caravan more than one year to plete. The caravan is expected to return to Jingyang in March 2021. Then they will e back, carrying specialty products from Kazakhstan A small art troupe founded six decades ago has grown into a household name in the Inner Mongolia autonomous region. In the 1950s, Ulan Muqir Art Troupe was created by nine young musicians, who toured remote villages on horses and performed traditional Mongolian music and dances for nomadic families. The 54yearold was born in Tongliao, in eastern Inner Mongolia and joined the troupe in says there are 74 branch troupes across Inner Mongolia and actors give around 100 shows every year to local nomadic people. I can still recall the days when I toured with the trou