【文章內(nèi)容簡介】 29 戰(zhàn)略聯(lián)盟中引入戰(zhàn)略投資者的意義 1)戰(zhàn)略投資者的引入有利于股權(quán)結(jié)構(gòu)的改善 2)有利于改善公司治理結(jié)構(gòu) 3)有利于證券市場穩(wěn)定健康發(fā)展 30 簡述戰(zhàn) 略聯(lián)盟的談判方式戰(zhàn)略聯(lián)盟的談判方式一般采用”原則談判法”即根據(jù)價值來取得協(xié)議 ,公平的標準來作決定 ,采取靈活變通的方法 ,以尋求談判雙方各得其利 ,均有收益的最佳方案 ,談判雙方會采取雙軌談判方式 .舉行兩種級別的談判 .第一級別是總裁級 ,第二級別是業(yè)務(wù)經(jīng)理職能專家級 31 戰(zhàn)略聯(lián)盟的類型有哪幾種重要類型戰(zhàn)略聯(lián)盟的主要類型 1 合資企業(yè) 2 股權(quán)參與 3 功能性協(xié)議 32 戰(zhàn)略聯(lián)盟的特征主要體現(xiàn)在哪些方面 1 聯(lián)盟各方的企業(yè)一般都具有某個方面的比較優(yōu)勢 ,有可相互利用之處 2 聯(lián)盟各方都有自己的發(fā)展戰(zhàn)略 ,合作是為了實現(xiàn)各自利益與聯(lián)合體的戰(zhàn)略目標 3 聯(lián)盟各方的經(jīng)營行為只受所定協(xié)議 ,契約的制約 ,在此之外都具有獨立平等的法人資格 4 聯(lián)盟的期限一般都比較長 ,以聯(lián)盟各方的發(fā)展需要而定 5 聯(lián)盟各方都是為了追求聯(lián)合的協(xié)同效應(yīng) ,獲得預(yù)期的經(jīng)濟效益 33 戰(zhàn)略聯(lián)盟的基本動機有哪些 1 防御動機 2 追趕動機 3 保持動機 4重組動機 34合資企業(yè)的運作方式一 .平均劃分控制權(quán)的四種方式 1根據(jù)合資方各自的優(yōu)勢來劃分 ,但職權(quán)范圍有重疊 2 根據(jù)合資方的份額平分 ,并輪換總裁 3 雙方平分職權(quán) ,但在各自母公司所在地區(qū)掌握更多控制權(quán)4 雙方平分職權(quán) ,獨立控制 ,但由一個小組來進行協(xié)調(diào) .二 .合資企業(yè)的主導(dǎo)方 1 技 術(shù)方主導(dǎo) 2 銷售方主導(dǎo) 3 選擇一方為主導(dǎo) .三 .長遠的合資企業(yè)戰(zhàn)略 35 戰(zhàn)略聯(lián)盟管理的主要內(nèi)容 .一 .成功管理的基礎(chǔ) 1 聯(lián)盟的人力資源管理 2 聯(lián)盟的治理結(jié)構(gòu) 3 聯(lián)盟的信任關(guān)系 4 戰(zhàn)略聯(lián)盟的文化協(xié)同 .二 .合作事務(wù)的管理 1 研究開發(fā)合作的管理 2 生產(chǎn)制造合作的管理 3 營銷合作的管理 36 造成剝離有哪些動因 1 滿足經(jīng)營環(huán)境和公司戰(zhàn)略目標改變的需要2 改變公司的市場形象 ,提高公司股票的市場價值 3 滿足公司的現(xiàn)金需求 4 甩掉經(jīng)營虧損業(yè)務(wù)的包袱 5 迫于政府壓力 37 企業(yè)分立應(yīng)經(jīng)過哪些程序 1 董事會提出分立方案 2 股東會作出分立決定 3 簽定分立合同 4 編制資產(chǎn) 負債表 5 進行公告 6 辦理工商登記 38 分拆上市對母公司和子公司的重要意義 .一 .對母公司的作用 1 對于那些整體經(jīng)營穩(wěn)定 ,業(yè)績尚佳的上市公司來說 ,通過分拆上市 ,既可以開辟新的籌資渠道 ,拓展融資空間 ,促使企業(yè)融資格局多元化 ,又可以滿足那些發(fā)展前景廣闊的高科技子公司的持續(xù)融資空間 ,增強自我發(fā)展后勁 ,并為風(fēng)險投資提供有效的退出通道 2 分拆上市后 ,公司經(jīng)營業(yè)績有可能大幅度的增長 3 分拆上市有利于消除企業(yè)盲目擴張帶來的負面效應(yīng) .二 .對子公司的作用 1 分拆上市后管理層更能專注其業(yè)務(wù)領(lǐng)域 ,有效加強決策程序 ,加快對市場變動的反應(yīng)速度 ,提 高運作效率并加快業(yè)務(wù)發(fā)展 2 分拆上市后將加強公司的運作透明度 ,便于投資者監(jiān)督 , 并為投資者提供獨立投資于本公司的機會 3 分拆上市后將使公司擁有獨立的股東基礎(chǔ) ,從而可以更加方便的接觸資本市場 ,促進未來業(yè)務(wù)的發(fā)展 4 分拆上市后將使子公司可以以獨立的機構(gòu) ,按照集團融資需要 ,靈活多樣的按排其資本結(jié)構(gòu) ,開拓資本市場 5 分拆上市后將使子公司管理層及員工的薪酬通過股票期權(quán)計劃與本公司的股價表現(xiàn)掛鉤 ,直接激勵公司員工的進取心 ,推動公司業(yè)務(wù)的開展 6 分拆上市后將使子公司為提高公司的社會知名度 ,并通過獨立股票期權(quán)計劃的實施 ,提高公司招攬 及挽留業(yè)內(nèi)高水平專業(yè)人士的能力 39 企業(yè)分立的動因 1 通過消除”負協(xié)同效應(yīng)”來提高企業(yè)的價值 2企業(yè)分立可以滿足企業(yè)適應(yīng)經(jīng)營環(huán)境變化的需要 3 分立可以滿足企業(yè)擴張的需要 4 分立可以幫助企業(yè)糾正錯誤的并購 5 分立可以作為企業(yè)反并購的一項策略 6 分立可以從實質(zhì)上降低公司對債權(quán)人的承諾 7 分立可以使企業(yè)避免反壟斷訴訟 40資產(chǎn)重組有哪些具體形式 1通過單純的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)變動的角度 ,可以把資產(chǎn)重組分為產(chǎn)品型重組 ,資本流動型重組和混合型重組 2 按重組的推動力量即重組主體來劃分 , 資產(chǎn)重組可分為行政型重組和市場型重組 3 從具體操作角度看 , 資 產(chǎn)重組可以分為 :拍賣 ,出售 ,劃轉(zhuǎn) ,置換和破產(chǎn)等 ⑤ 41 簡述植物重組的方式與運作形式 .一 .方式 1 以低于債務(wù)帳面價值的現(xiàn)金清償債務(wù) 2 以非現(xiàn)金資產(chǎn)清償債務(wù) 3 債務(wù)轉(zhuǎn)為資本 4 修改其他債務(wù)條件 5 混合債務(wù)重組方式 .二 .運作 1 明確重組債務(wù)的類別 2 接受負債的實體分析 3 獲取各類負債接受者對負債的接受 42債轉(zhuǎn)股基本法律關(guān)系及其特點 1法律關(guān)系的當(dāng)事人權(quán)限于債權(quán)人 ,債務(wù)人 ,債務(wù)人股東 2 股權(quán)的產(chǎn)生 3 股權(quán)的消滅 4 股權(quán)的產(chǎn)生和股權(quán)的消滅發(fā)生的時間相互銜接并互為因果關(guān)系 5 無論是債券人還是債務(wù)人 ,債務(wù)人股東 ,均不享有要求他方將債權(quán)轉(zhuǎn)換為股權(quán)的 當(dāng)然權(quán)利 ,當(dāng)他方提出債權(quán)轉(zhuǎn)換成股權(quán)的要求時 ,也不承擔(dān)必須將債權(quán)轉(zhuǎn)換成股權(quán)的當(dāng)然義務(wù) 43 我國實施債轉(zhuǎn)股存在哪些問題 1 債轉(zhuǎn)股操作程序不順暢 2 企業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù)不真實 ,資產(chǎn)評估有水分 3 債轉(zhuǎn)股企業(yè)股權(quán)退出缺少硬性約束4 企業(yè)債轉(zhuǎn)股后配套流動資金無法落實 5 債轉(zhuǎn)股中正常貸款和流動資金貸款所占比重較大 6 債轉(zhuǎn)股工作有刮風(fēng)的傾向 44 企業(yè)失敗有哪些補救措施 .一 .自愿和解 1 債務(wù)展期 2 債務(wù)減免 .二 .通過法定程序解決 :主要包括企業(yè)重整和破產(chǎn)清算 .步驟 :1 估定企業(yè)總價值 2 確定新的資本結(jié)構(gòu) 3 舊證券估價及兌換 45 我國應(yīng)當(dāng)如何解決企業(yè)過度負債 問題 (參看論述 24 題 ) 46 簡述資產(chǎn)剝離的動因 1)滿足經(jīng)營環(huán)境和公司戰(zhàn)略目標改變的需要2)改變公司的市場形象 ,提高公司股票的市場價值 3)滿足公司的現(xiàn)金需要 4)甩掉經(jīng)營虧損業(yè)務(wù)的包袱 5)迫于政府壓力 47 簡述企業(yè)分立的動因 1)通過消除”負協(xié)同效益”來提高企業(yè)的價值 2)企業(yè)分立可以滿足企業(yè)適應(yīng)經(jīng)營環(huán)境變化的需要 3) 分立可以滿足企業(yè)擴張的需要 4)分立可以幫助企業(yè)糾正錯誤的并購 5)分立可以作為企業(yè)反并購的一項策略 6)分立可以從實質(zhì)上降低公司對債權(quán)人的承諾 7)分立可以使企業(yè)避免反壟斷訴訟 ,繼續(xù)控制市場的目的 48 簡 述資產(chǎn)重組的內(nèi)涵和意義資產(chǎn)重組的內(nèi)涵是 :對一定企業(yè)重組范圍內(nèi)的資產(chǎn)進行分拆 ,整合或優(yōu)化組合的活動 ,是優(yōu)化資本結(jié)構(gòu) ,達到資源合理配置的資本經(jīng)營方式 .意義 1)是經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整的需要 2)是增強企業(yè)市場競爭力的需要 3)企業(yè)優(yōu)勢的集中化要求進行資產(chǎn)重組 4)國有企業(yè)組織結(jié)構(gòu)變化要求 5)迎接國際競爭挑戰(zhàn)的必要選擇 49 簡述資產(chǎn)重組中行政型重組和市場型重組的差異行政型重組是政府以資產(chǎn)所有者和經(jīng)濟調(diào)節(jié)者的雙重身份 ,運用行政手段 ,通過行政劃撥的方式對企業(yè)產(chǎn)權(quán)進行重新整合行為 ,是同一資本所有者 (政府 )自身的資產(chǎn)整合行為 ,不需經(jīng)過市 場運作 .市場型重組是資產(chǎn)重組的運作者在公開市場上 ,按照市場規(guī)則 ,自愿進行的資產(chǎn)重組行為 . 50 從根本上解決和防止企業(yè)過度負債問題應(yīng)該從哪幾個方面進行改革 1)要深化產(chǎn)權(quán)制度改革 ,在明晰國有產(chǎn)權(quán)的基礎(chǔ)上 ,加快股份制改革 2)要轉(zhuǎn)換器樂內(nèi)部經(jīng)營機制 3)要加大建立健全社會保障機制的改革力度 4)要加強法規(guī)建設(shè) 5)要改革銀行信貸管理制度 ,強化信貸資產(chǎn)風(fēng)險管理 51 簡述債轉(zhuǎn)股的基本法律關(guān)系及其特點債轉(zhuǎn)股包括股權(quán)的產(chǎn)生和債權(quán)的消滅兩個法律關(guān)系和過程 ,它們分別在不同的當(dāng)事人之間設(shè)立 ,變更或終止某種民事權(quán)利義務(wù)關(guān)系 .具有如下特點 :1)法律關(guān)系的當(dāng)事人僅限于債權(quán)人 ,債務(wù)人 ,債務(wù)人股東 2)股權(quán)的產(chǎn)生 3)債權(quán)的消滅4)股權(quán)的產(chǎn)生和債權(quán)的消滅發(fā)生的時間相互銜接并互為因果關(guān)系 5)無論是債權(quán)人 ,債務(wù)人 ,債務(wù)人股東 ,均不享有要求他方將債權(quán)轉(zhuǎn)換為股權(quán)的當(dāng)然權(quán)利 52 簡述債轉(zhuǎn)股適用的債權(quán)范圍范圍 1)法人債權(quán) ,自然人債權(quán)均可轉(zhuǎn)換為股權(quán) 2)內(nèi)債 ,外債均可轉(zhuǎn)換為股權(quán) 3)到期債權(quán)可以轉(zhuǎn)為股權(quán) 4)貨幣債權(quán) ,實物債權(quán)可轉(zhuǎn)為股權(quán) .債轉(zhuǎn)股須根據(jù)債務(wù)人的不同情況 ,轉(zhuǎn)換成不同的股權(quán) ,符合特定的法律要求和條件 53 我國實施債轉(zhuǎn)股工作遇到的主要問題 1)債轉(zhuǎn)股操作程序不順暢 2)企業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù)不真實 ,資產(chǎn)評估有水分 3)債轉(zhuǎn)股企業(yè)股權(quán)退出缺少硬性約束 4)企業(yè)債轉(zhuǎn)股后配套流動資金無法落實 5)債轉(zhuǎn)股中正常貸款和流動資金貸款所占比重較大 6)債轉(zhuǎn)股工作有刮風(fēng)的傾向 54 簡述企業(yè)失敗及其主要原因企業(yè)失敗包括經(jīng)濟失敗和財務(wù)失敗 .經(jīng)濟失敗是指企業(yè)的經(jīng)營活動不能獲取盈利 .財務(wù)失敗是指企業(yè)無力償還債務(wù) .主要原因是主觀原因 1)是管理者缺少管理經(jīng)驗和管理才干 2)是管理者對于市場變化 ,行業(yè)發(fā)展 ,特別是不利因素估計認識不足 ,當(dāng)客觀經(jīng)濟環(huán)境變化時 ,企業(yè)處于被動地位而失敗 55 簡述托管經(jīng)營和并購的區(qū)別 1)獲取權(quán) 利的途徑不同 2)運作的復(fù)雜程度不同 3)約束力不同 4)市場風(fēng)險的程度不同 56 簡述托管經(jīng)營按托管內(nèi)容的分類 1 債權(quán)托管 2 股權(quán)托管 3 投資托管 4 資產(chǎn)托管 5 技術(shù)托管 6 供求托管 7 營銷網(wǎng)絡(luò)托管 8 物業(yè)托管 57 托管經(jīng)營有哪些風(fēng)險 1 變革上的風(fēng)險 2 法律上的風(fēng)險 3 經(jīng)濟上的風(fēng)險 58 托管經(jīng)營需要明確和解決的問題是什么 1 托管經(jīng)營的政策定位問題 2 托管經(jīng)營的法律定位問題 3 防止國有資產(chǎn)流失 4 警惕逃避債務(wù)式企業(yè)托管經(jīng)營 5 限定托管企業(yè)的范圍 6 限定受托人的范圍 59 進行租賃經(jīng)營的決策分析應(yīng)考慮哪幾方面問題 .一 .現(xiàn)金流轉(zhuǎn)時間和數(shù)量的確定 1 租金 2 投 產(chǎn)時間 3 維修費 4 軟件費用 5 保險費 6 擔(dān)保費 7 手續(xù)費二 .現(xiàn)金流轉(zhuǎn)期限的確定三 .租賃與購買投資方式的優(yōu)選分析 1 成本比較法 2 凈現(xiàn)值法四 .租賃投資方案五承租企業(yè)對租賃公司的分析選擇 60 租賃經(jīng)營對出租人和承租人的好處各是什么一 .企業(yè)作為承租人可以獲得的好處 1 租賃可以帶來理財便利 2 租賃可以在一定程度上避免資產(chǎn)陳舊風(fēng)險損失 3 租賃可以帶來稅收優(yōu)惠 4 財務(wù)報告上的益處二 .企業(yè)作為出租人從租賃活動中獲得的好處 1 租賃是一種間接銷售方式 ,有利于企業(yè)提高資源利用效率 2 按照租約 ,出租人可以讓渡資產(chǎn)使用權(quán)來獲得租金 ,以補償購置成本 ,利息及 有關(guān)費用 ,并賺得相當(dāng)于正常投資報酬率得贏利 61 經(jīng)營租賃有哪些特點 1 租賃公司必須有能力對設(shè)備進行必要的維修 ,保養(yǎng) ,保育所需要的專業(yè)技術(shù)人才 ,以便及時地對設(shè)備進行技術(shù)處理 ,保障其使用價值的發(fā)揮 2 經(jīng)營租賃的設(shè)備多具有通用性 3 租賃公司承擔(dān)設(shè)備過時的風(fēng)險 4 經(jīng)營租賃的租金較高 5 設(shè)備的選擇完全由出租人根據(jù)需要進行 6 租賃期限一般較短 7 經(jīng)營租賃有利于出租人規(guī)范化管理 62融資租賃和經(jīng)營租賃的主要區(qū)別有哪些 1風(fēng)險與報酬地轉(zhuǎn)移不同 .在兩種租賃方式下所有權(quán)都歸于租方 .在融資租賃方式下風(fēng)險與報酬已經(jīng)轉(zhuǎn)移 ,承租方需對資產(chǎn)計提折舊 ,并 預(yù)提修理費及其他費用 .租賃方式下風(fēng)險和報酬并未轉(zhuǎn)移 ,出租方仍需承擔(dān)租賃資產(chǎn)的折舊和修理費用等 2 期限差異 :融資租賃的租賃期幾乎等于租賃財產(chǎn)的全部耐用期 .經(jīng)營租賃中承租方不打算長期租賃資產(chǎn) ,期限相對較短 3 承租人擁有權(quán)利不同 :在融資租賃中 ,租賃期滿時承租人對租賃資產(chǎn)有廉價購買的權(quán)利 ,也可續(xù)租 ,或?qū)⒆赓U資產(chǎn)退還出租方 4 承租人在租期內(nèi)對設(shè)備的使用價值負責(zé) :要對設(shè)備的維修 ,保養(yǎng) .保險工作 ,費用由承租人負擔(dān) 5 租金具有完全支付性 :融資租賃由于期限相當(dāng)于設(shè)備的經(jīng)濟壽命 ,可以說是一租到底 63 簡述融資租賃業(yè)務(wù)的處理程序 1 選定租 賃設(shè)備階段 2 委托租賃階段 3 談判階段 4 簽定合同階段 5 購進設(shè)備階段 6 交付租金階段 64 簡述杠桿租賃的業(yè)務(wù)處理程序 1 發(fā)起準備階段 2 正式進行階段 65 怎樣理解跨國資本經(jīng)營的內(nèi)涵？有哪些特點 ?跨國資本經(jīng)營是指在國際范圍內(nèi)進行的并購 ,戰(zhàn)略聯(lián)盟和資產(chǎn)重組等資本經(jīng)營活動 .其 ⑥ 目的都是資本增值的最大化 .特點 :環(huán)境的復(fù)雜性 ,跨國資本經(jīng)營具有融資的多樣性 ,風(fēng)險的差異性 ,技巧的復(fù)雜性以及豐富的內(nèi)容 66 跨國資本經(jīng)營有哪些主要方式？我國又有哪些差距主要采用并購和戰(zhàn)略聯(lián)盟方式 .我國企業(yè)則采用與東道國或第三國的企業(yè)合資 ,合作經(jīng)營的方式 .我 國在形式對接上差距很大 ,我國在第三產(chǎn)業(yè)由于基礎(chǔ)薄弱尚未全面對外開放 .無論在資產(chǎn)規(guī)模還是企業(yè)素質(zhì)上無法與跨國公司相比較 .中國企業(yè)應(yīng)更多 ,更好的利用跨國并購方式以取代傳統(tǒng)的新建方式 67 中國企業(yè)開展跨國資本經(jīng)營的積極效應(yīng)有哪些 1 有利于繁榮社會主義市場經(jīng)濟 2 有利于充分地開發(fā)和利用國外自然資源 3 有利于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整 4 可以利用國外資本 5 有利于擴大出口 6 有利于吸收各國發(fā)展的優(yōu)秀成果 ,鍛煉和培養(yǎng)人才 68 怎樣搞好跨國資本經(jīng)營管理 .一 .國際金融市場與跨國資本運籌二 .外匯風(fēng)險管理 1 外匯風(fēng)險 2 外匯風(fēng)險的防范對策包括交易風(fēng)險 ,折 算風(fēng)險和經(jīng)濟風(fēng)險 3 外匯風(fēng)險的管理戰(zhàn)略三 .投資決策 1 跨國投資的環(huán)境分析 2 跨國投資的資本預(yù)算四 .內(nèi)部資本管理 1 資本移動 2 資本流動的限制 3 資本調(diào)度技巧 4 日常的