【文章內(nèi)容簡介】 ” 的規(guī)律作周期性的運動。 市場景氣預(yù)測是指對整個市場或某類商品市場的形勢和運行狀 態(tài)進(jìn)行評價和預(yù)警，揭示市場周期變動的規(guī)律；反映市場形勢和運 行狀態(tài)的冷熱程度或正常與否，為企業(yè)經(jīng)營決策和宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控提 供依據(jù)。主要有景氣擴(kuò)散指數(shù)法、 景氣綜合指數(shù) 法、企業(yè)景氣調(diào)查 法、壓力指數(shù)法等等。 市場景氣循環(huán)統(tǒng)計指標(biāo) 市場景氣預(yù)測應(yīng)從大量的經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計指標(biāo)中選擇能靈敏反映市場 周期性波動走勢的若干指標(biāo)作為市場景氣循環(huán)測度的統(tǒng)計指標(biāo)，并 區(qū)分為同步指標(biāo)、先行指標(biāo)和滯后指標(biāo)。 1．同步經(jīng)濟(jì)指標(biāo)。 是指周期波動過程、形態(tài)和周期長度與周期變動指標(biāo)基本一致 的統(tǒng)計指標(biāo)，具有同步性變動的特征。同步指標(biāo)可佐證和指示市場 周期波動的過程和當(dāng)前所處的階段。 2．先行經(jīng)濟(jì)指標(biāo) 是指在時間上領(lǐng)先市場周期變動的指標(biāo)。由于先行指標(biāo)在市場 波動到達(dá)高峰或低谷之前，先出現(xiàn)高峰或低谷，因而可利用先行指 標(biāo)判斷、預(yù)警和監(jiān)測市場運行的景氣狀況，揭示周期變動的原因。 3．滯后經(jīng)濟(jì)指標(biāo) 是指時間上落在市場周期波動后面的指標(biāo)，滯后指標(biāo)可作為經(jīng) 濟(jì)失衡的標(biāo)志。 景氣擴(kuò)散指數(shù)法 通常是指研究時期內(nèi) (月、季、年 )的一組領(lǐng)先統(tǒng)計指標(biāo)中上升 的和持平的指標(biāo)數(shù)目占全部指標(biāo)數(shù)目的比重。擴(kuò)散指數(shù)（ DI）的計 算公式為： 擴(kuò)散指數(shù) =(上升的指標(biāo)數(shù)目 +持平的指標(biāo)數(shù)目 )/ 全 部指標(biāo)數(shù)目 100% 擴(kuò)散指數(shù)的取值在 0到 100之間，其數(shù)值大小與經(jīng)濟(jì)周期波動 的關(guān)系一般為 : (1) 擴(kuò)散指數(shù)由 50向 100上升時，經(jīng)濟(jì)加速增長，處在擴(kuò)張期 (2) 擴(kuò)散指數(shù)由 100向 50下降時，經(jīng)濟(jì)增長放慢，處在收縮期 (3) 擴(kuò)散指數(shù)由 50向 0下降時， 經(jīng)濟(jì)增長下降，處在蕭條期 (4) 擴(kuò)散指數(shù)由 0向 50上升時， 經(jīng)濟(jì)增長回升，進(jìn)入復(fù)蘇期 。 設(shè)計擴(kuò)散指數(shù)注意以下幾點： (1) 應(yīng)選擇一組先于經(jīng)濟(jì)周期變動的領(lǐng)先指標(biāo)計算擴(kuò)散指數(shù)， 以便用于判斷和監(jiān)測市場或經(jīng)濟(jì)運行的景氣狀況。若領(lǐng)先指標(biāo)的逐 期變化不規(guī)則影響擴(kuò)散指數(shù)的預(yù)警能力時，擴(kuò)散指數(shù)中也可包括一 些同步指標(biāo)。此外，指標(biāo)數(shù)目應(yīng)為兩位數(shù)，以保證指標(biāo)的代表性。 (2) 擴(kuò)散指數(shù)的計算時距，有月、季、年之分，采用何種時 距，取決于預(yù)警的目的和期限。當(dāng)采用月距和季距計算擴(kuò)散指數(shù) 時，為了消除季節(jié)變動的影響，應(yīng)考察各指標(biāo)與上年同期對比的增 減變化，然后計算擴(kuò)散指數(shù)。 (3) 擴(kuò)散指數(shù)是對現(xiàn)實生活中大量經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的抽象，用它進(jìn) 行預(yù)警時，一些重大事件的影響可能被忽略。因此，應(yīng)注意分析其 他重要因素或事件的影響。此外，擴(kuò)散指數(shù)只能預(yù)警經(jīng)濟(jì)周期波動 的趨向，不能預(yù)測市場或經(jīng)濟(jì)周期波動的幅度 (定性預(yù)警 )。 （ 4）設(shè)計若干地區(qū) (部門、行業(yè)、企業(yè)、產(chǎn)品品種、股票種類 等 )組成的擴(kuò)散指數(shù)，既要注意所選指標(biāo)的同一性，又要注意地區(qū) (部門、行業(yè)、企業(yè)、產(chǎn)品品種、股票種類等 )的代表性。同時，觀 察數(shù)目應(yīng)盡可能多一些，代表面盡可能大一些。 【 例 】 表 9— 6是某市消費品零售額與擴(kuò)散指數(shù)關(guān)系分析表， 其中擴(kuò)散指數(shù)是根據(jù) GDP、工業(yè)增加值、居民人均收入、建筑業(yè)生 產(chǎn)指數(shù)、財政收入、就業(yè)人數(shù)、貨幣供應(yīng)量、銀行信貸余額等指標(biāo) 變動情況測定的。擴(kuò)散指數(shù)的變動大約領(lǐng)先消費品零售額指數(shù)變動 1年，即當(dāng)年擴(kuò)散指數(shù)的大小直接影響下一年消費品零售額的增減 變化。 2021年擴(kuò)散指數(shù)為 %，比上年上升 ,因而 可判斷 2021年消費品零售額的增長將加快。 景氣綜合指數(shù)法 景氣綜合指數(shù)又稱合成指數(shù)，通常分別計算一致指數(shù)、先行指 數(shù)和滯后指數(shù)。編制時，可先計算各指標(biāo)的環(huán)比發(fā)展速度或環(huán)比增 長率，然后用加權(quán)平均的方法求得綜合指數(shù)。計算和應(yīng)用合成指數(shù) 時，應(yīng)注意以下幾點： （ 1）一致指數(shù)、先行指數(shù)和滯后指數(shù)所包括的統(tǒng)計指標(biāo)都應(yīng)具 有重要性、代表性、敏感性、時效性和可操作性，同時，指標(biāo)數(shù)目 應(yīng)具有充分性。 （ 2）統(tǒng)計價值指標(biāo)應(yīng)進(jìn)行價格因素的調(diào)整，使不同時期的統(tǒng)計 指標(biāo)的計價標(biāo)準(zhǔn)一致。 （ 3）采用月距和季距數(shù)據(jù)時，為了消除季節(jié)變動的影響，應(yīng)考 察各指標(biāo)與上年同期對比的環(huán)比發(fā)展速度或環(huán)比增長率來計算合成 指數(shù)。亦可用其他方法進(jìn)行季節(jié)調(diào)整。 (4）合成指數(shù)（ HC）的權(quán)數(shù)的確定可采用各統(tǒng)計指標(biāo)的相關(guān)系 數(shù)作權(quán)數(shù)，亦可采用專家評分法確定各統(tǒng)計指標(biāo)的權(quán)數(shù)。合成指數(shù) （ HC）的計算公式為 : (5）應(yīng)以景氣綜合指數(shù)波動的峰和谷的持續(xù)時間作為基準(zhǔn)循環(huán)（基準(zhǔn)周期） 擴(kuò)張長度和收縮長度的劃分依據(jù)，而以峰和谷出現(xiàn)的具體時間作為基準(zhǔn)日期。 （ 6）可借助景氣綜合指數(shù)走勢圖描述周期波動的過程和形態(tài) ,確定基準(zhǔn)循環(huán) 和基準(zhǔn)日期 , 測度周期長度和波動幅度 , 綜合判斷、預(yù)警和監(jiān)測當(dāng)前市場或經(jīng)濟(jì) 運行所處的階段和未來市場或經(jīng)濟(jì)運行的走勢。景氣綜合指數(shù)走勢圖一般有綜合 景氣指數(shù)走勢圖（如圖 93），先行指數(shù)和一致指數(shù)走勢圖（如圖 94），滯后指 數(shù)和一致指數(shù)走勢圖（如圖 95）三種 . （ 7）根據(jù)景氣綜合指數(shù)數(shù)值的大小，可將景氣狀況區(qū)分為過熱、趨熱、穩(wěn) 定、趨降和過冷等 5個區(qū)間（如圖 93），亦可用紅燈表示經(jīng)濟(jì)過熱、用黃燈表示 經(jīng)濟(jì)趨熱或偏熱、用綠燈表示經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定、用淺藍(lán)燈表示經(jīng)濟(jì)趨降或偏冷、用藍(lán)燈 表示經(jīng)濟(jì)過冷，進(jìn)而繪制景氣綜合指數(shù)數(shù)信號圖，借以判斷、預(yù)警和監(jiān)測當(dāng)前市 場或經(jīng)濟(jì)運行所處的階段和未來的走勢。 （ 8）利用進(jìn)行景氣綜合指數(shù)外推預(yù)測，即根據(jù)領(lǐng)先指標(biāo)變化的領(lǐng)先時間和變 動方向，推測預(yù)測目標(biāo)未來的變動趨向。預(yù)測時應(yīng)注意：領(lǐng)先指標(biāo)一般只能用于 預(yù)示市場行情的走勢或轉(zhuǎn)折點，或者說只能指示未來落后指標(biāo)的變動方向，但不 能直接預(yù)測變化的幅度。 企業(yè)景氣指數(shù) 企業(yè)景氣指數(shù)是通過對問卷調(diào)查數(shù)據(jù)匯總處理，計算有關(guān)景氣指數(shù)來反映本期的實際景氣狀況和下期的景氣狀況的走勢。 主要有下列兩種指數(shù)： 1．企業(yè)家信心指數(shù) 企業(yè)家信心指數(shù)又稱 “ 宏觀經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù) ” ，是根據(jù)企業(yè)家對企業(yè)外部市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境與宏觀政策的認(rèn)識、看法、判斷與預(yù)期（通常為對 “ 樂觀 ” 、 “ 一般 ” 、 “ 不樂觀 ” 的選擇）而編制的指數(shù)，用以綜合反映企業(yè)家對宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的感受與信心。 2．企業(yè)景氣指數(shù) 企業(yè)景氣指數(shù)也稱 “ 企業(yè)綜合生產(chǎn)經(jīng)營景氣指數(shù) ” ，是根據(jù)企業(yè)家對本企業(yè)綜合生產(chǎn)經(jīng)營情況的判斷與預(yù)期（通常為對“ 好 ” 、 “ 一般 ” 、 “ 不佳 ” 的選擇）而編制的綜合指數(shù)，用以綜合反映企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營狀況。 通常將好或樂觀、一般、不佳或不樂觀的標(biāo)準(zhǔn)值分別定為為200、 100、 0，然后用問卷調(diào)查得到的頻率作權(quán)數(shù)，采用加權(quán)平均法計算綜合指數(shù)。當(dāng)景氣指數(shù)大于 100時，表明經(jīng)濟(jì)狀況趨于上升或改善，處于景氣狀態(tài)；當(dāng)景氣指數(shù)小于 100時，表明經(jīng)濟(jì)狀況趨于下降或惡化，處于不景氣狀態(tài)。 【 例 】 某地某年對 1200名工業(yè)企業(yè)家進(jìn)行第三季度和第四季 度的企業(yè)外部宏