【文章內容簡介】 對外的擴張已使歐洲意識到美國在搶占國際市場的主導權，為此，一場波及發(fā)達國家間的對外投資大戰(zhàn)已經拉開序幕。如果說1999年是美國的兼并年，那么 1999年它已迅速傳遞到歐洲， 1999年頭四個月歐盟的兼并已達 4340億美元，比 1998年同期增長 77。 ? 雖然歐元的啟動和歐盟內部一體化不失為兼并的一個動力，但最主要的原因還是應對美國的挑戰(zhàn)。同時，歐盟在政策上開始效法美國，也采取了解除電力、能源、電信、金融等領域限制的措施。所以，可以預言，一旦歐洲各國行動起來，美國將面臨更大的兼并挑戰(zhàn)，企業(yè)的國際直接投資競爭將更為激烈。 ? 例如， 1998年 BP兼并 Amoco、 Exxon兼并 Mobil之后，法國的 Total Fina提出兼并 Elf Aquitaine，從而使石油業(yè)三分天下，并扭轉了傾向于美國的天平。 1999年 4月，英國零售商 Kingfisher宣布與 Asda（英國第三大零售商）兼并，這在很大程度上是針對美國的Walmart的沖擊，而在歐洲創(chuàng)立“第二家Walmart”與之競爭。 ? 對外直接投資也改變著行業(yè)競爭格局，大規(guī)模兼并后，公司更趨向于大型化和國際化，并且競爭更加激烈，例如，目前美國有大約 1萬家銀行，據估計，五年后可能只剩 2021~5000家。目前，全美最大的八家銀行銀行擁有全國銀行35%的總資產，未來五年將擴大到 85%。 ? 此外，在新經濟和全球化背景下的對外直接投資將使目前美國 4500余家網上服務公司中的 90%以上終將在競爭和企業(yè)兼并中消失。“競爭的基礎已轉變?yōu)榧瘓F與集團之間的競爭” 。可見，企業(yè)在世界市場的競爭將不可避免地受到美國對外直接投資的影響。 ? （ 4）對商品和貿易結構的影響。 ? 對外直接投資最終將影響生產資源的流動和配置，從而對一國商品生產和國際貿易結構產生影響。 ? 一般而言，由于對外直接投資的特征，使得跨國公司將其產業(yè)價值鏈分布于全球市場的不同地區(qū)，不僅將企業(yè)內的基本生產過程而且也可將同一生產過程中的不同生產環(huán)節(jié)轉移到不同地區(qū)。不同地區(qū)的不同生產成本必然影響企業(yè)的生產結構，從而影響國際間的商品結構和貿易結構。所以，從相關數據來看，對外直接投資對商品和貿易結構的影響較為明顯。 167。 3 歐盟 ? 縱觀歷史，早在 1830年，第一家面向全球經營的經營機構是英國的一家銀行，這是因為貿易結算上的需要，使得銀行必須緊跟著進入當時世界上第一強國大英帝國在世界各地的殖民領地。所以可以說歐洲是跨國公司誕生的搖籃。 ? 隨著 100多年過去，歐洲對外直接投資經歷了資源開發(fā)型、產業(yè)結構轉換型以及市場導向型等發(fā)展階段，且二戰(zhàn)以前的直接投資進入國家都限于歐洲列強所屬的各殖民地國家。二戰(zhàn)以后，對外直接投資的規(guī)模急劇增長，并出現了兼并收購等新的投資方式，縱向和橫向投資均大幅增長，并出現了產業(yè)的轉向，制造業(yè)和第三產業(yè)金融保險等直接投資大大超過了第一產業(yè)。 ? 90年代以來，隨著歐盟和歐元區(qū)的經濟增長強勁；而且，歐洲各國采取的“走向新經濟”政策，加大對高新技術產業(yè)投資力度；同時，區(qū)域一體化的進一步發(fā)展也起到了帶動作用。這些刺激作用使得 2021年西歐出現了創(chuàng)紀錄的 FDI流入 —— 6170億美元，比 1999年增長了 27%。相比， 2021年西歐的 FDI凈流出增長則沒有這么快，為 8203億美元，僅增長7%。 ? 二戰(zhàn)后出現的美國、歐盟、日本所構成的三角形投資關系，隨著日本的經濟衰退和國內金融部門結構性問題沒有改變，日本的投資下降，這種三角關系有所改變。表現最為突出的是歐盟對美國的投資增長迅速。按絕對量來說，歐盟作為一個整體，其對外直接投資水平明顯高于美國和日本。 ? 值得注意的是，沒有加入歐元區(qū)的英國一直在歐洲占據著金融中心的重要地位，它吸引的外國直接投資約占全球的 10%，歐盟的 1/4。其中原因在于英國在 Ramp。D、電訊、信息技術、基礎設施和人才等方面均領先于歐洲各國，而且政府對經濟干預較少，使得英國一直成為世界主要資本輸出國進入歐洲的首選地。同時，英國對外直接投資也在歐盟各國中一馬當先， 90年代以來，英國對美國的直接投資增長了 6倍。 ? 對美國和歐盟內部的直接投資資本流動，是歐盟最主要的對外投資活動，美國也是歐盟最重要的對外直接投資伙伴。從時間跨度上來說，歐盟對美國的直接投資一直在增加，但其速度明顯要慢于歐盟內部國家之間的直接投資增長速度。原因在于歐盟一體化的推動，尤其是單一市場計劃的實施增進了跨國界的生產重組，也鼓勵了直接投資活動。2021年 1月歐元的啟動，帶來了統一的貨幣單位，歐盟成員之間的相互直接投資仍將會有增加趨勢。 歐盟 FDI行業(yè)分布特點 ? （ 1）傳統產業(yè)地位依舊突出，制造業(yè)依舊是西歐對外直接投資的重點產業(yè)。 ? （ 2） 服務業(yè)也成為新的熱點，其對外直接投資超過了傳統的服務輸出。 ? 1996年，歐盟的服務部門對外直接投資占GDP比重不到 %，而到 1999年，這一比重上升到 2%。到 1998年末知識密集型的服務產業(yè)又占歐盟整個服務部門 FDI的 80%左右，包括電信產業(yè)、金融部門等都出現了增長。 ? （ 3）并購（ Mamp。As）成為對外直接投資的基本方式，英國沃達豐收購德國曼內斯曼的上千億美元（迄今為止最大的并購合同），日本的 NTT DoCoMo與法國的 Usinor of France的聯結，還有較早前的英國石油和美國石油（ 540億美元），戴姆勒 奔馳和克萊斯勒（ 405億美元）等，包括近期的巴克萊銀行收購荷蘭銀行（ 910億美元）。 歐盟內部 歐盟 15國對歐盟外部 歐盟 15國對美國 歐盟 15國對其他 制造業(yè) 38% 29% 30% 27% 石油、化工、橡膠、塑料產品 23 19% 6% 7% 5% 有色金屬和機電產品 7% 3% 2% 4% 機器、計算機、 RTV、通訊 2% 1% 2% 1% 汽車和其他交通設備 1% 9% 10% 6% 金融 21% 19% 17% 11 21% 房地產和其他商業(yè)活動 14% 11% 9% 15% 貿易和修理 6% 4% 3% 5% 交通和通訊 4% 21 17% 20% 12% 采礦和采石 1% 15 12% 14% 9% 其他 16% 9% 8% 11% 總計 100% 127 100% 100% 100% ? 原因：歐盟內部統一市場的吸引力和世界市場的一體化所帶來的競爭加?。淮送饨y一的歐元貨幣聯盟的建立使歐盟公司更容易籌款。因而在全世界的國際間企業(yè)并購額中，歐盟所占的比重由 1995年的 %提高到 1998年的 %， 1999年 19月又提高到 %。綜上所述，歐盟對外直接投資的行業(yè)選擇上，朝著產業(yè)結構升級的方向發(fā)展。在不忽視傳統產業(yè)的同時，注重對第三產業(yè)特別是技術密集型產業(yè)的投資。 ? 進入新世紀， 2021年的“ 911”恐怖襲擊，讓世界陷入了經濟衰退的泥潭。進入 2021年，FDI流入規(guī)模比 2021年大幅度減少，使 10年來逐年增長的情況第一次出現了逆轉。流向發(fā)達國家的 FDI顯著下降， 2021年歐盟是吸引最多的地區(qū)，達到 6170億美元，而 2021年，流向發(fā)達國家的 FDI大約為 5100億美元左右，比 2021年下降 49%。 ? 目前，美國新經濟熱潮的降溫和全球經濟不穩(wěn)定因素的增加，都使 FDI的投資規(guī)模有所減少。而各跨國公司的戰(zhàn)略性對外直接投資也大幅減少，由于近年來企業(yè)經營體制和發(fā)展戰(zhàn)略發(fā)生明顯的積極變化，以及并購浪潮使企業(yè)規(guī)模擴大，歐盟企業(yè)的總體競爭實力雖然仍遜于美國，但已明顯強于日本。 ? 在 2021年“全球 500強”中，歐盟的 154家上榜企業(yè)在建材、化工、工程與建筑施工、食品等領域，比美日跨國公司具有較為明顯的競爭優(yōu)勢。盡管法、德、英三國在“全球500強”中各有 30多家企業(yè)上榜，構成歐盟大型跨國公司群體的核心力量，但如荷蘭、芬蘭、瑞士這樣的歐盟小國，它們的跨國公司往往以高度的國際化和全球化戰(zhàn)略，同樣取得了巨大的成功。這些歐盟小國的上榜企業(yè)平均營業(yè)