股市低迷之際,如何操作期貨與選擇權(quán)避險及獲利0924-臺中(編輯修改稿)
2025-06-19 01:22 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 200=40,000元。 李偉仁 期貨投顧事業(yè)部 16 ? 避險所需之合約數(shù)量計算方式 : 投資組合市場價值 期貨契約數(shù)量 ＝ —————————— NT$200 ＊期貨價格 ? 如考慮投資組合的風險程度 投資組合市場價值 期貨契約數(shù)量＝ β x ————————— NT$200 ＊期貨價格 股價指數(shù)期貨避險交易 李偉仁 期貨投顧事業(yè)部 17 賣出避險 李偉仁 期貨投顧事業(yè)部 18 選擇權(quán)基本觀念介紹 看多（漲） 看空（跌） 李偉仁 期貨投顧事業(yè)部 19 什麼是選擇權(quán) ? 一種買賣雙方約定之契約 交易標的為 『 權(quán)利 』 買方支付一定金額給賣方，以取得此權(quán)利 賣方收取「權(quán)利金」，有履行契約的義務(wù) 選擇權(quán)介紹 李偉仁 期貨投顧事業(yè)部 20 概念 : 選擇權(quán)就好比是買意外險一樣，投保人 支付保險金 (權(quán)利金 )，向保險公司買保 險 (選擇權(quán) )，若在保單期限內(nèi)有事故發(fā) 生時，投保人即可要求保險公司理賠。 選擇權(quán)介紹 李偉仁 期貨投顧事業(yè)部 21 選擇權(quán)介紹 ? 投保人相當於選擇權(quán)的買方，支付權(quán)利金以享有契約所載之權(quán)利。 ? 保險公司相當於選擇權(quán)的賣方，在收受權(quán)利金的同時即承擔了履行契約的義務(wù)。 李偉仁 期貨投顧事業(yè)部 22 選擇權(quán)介紹 看大跌 (買進賣權(quán) ) ? 2021/3/19 總統(tǒng)大選前前一天 ? 加權(quán)指數(shù)在 6815點，預(yù)計選後會大跌 ? 買進看跌的權(quán)利，付出 5000元的代價 ? 選後臺股果然重挫 ? 手中所持有的看跌的權(quán)利大漲至 40000元 ? 獲利 800% 李偉仁 期貨投顧事業(yè)部 23 選擇權(quán)介紹 看大漲 (買進買權(quán) ) ? 2021/3/19 總統(tǒng)大選前前一天， ? 加權(quán)指數(shù)在 6815點，預(yù)計選後會大漲 ? 買進看漲的權(quán)利，付出 5000元的代價 ? 選後臺股卻是無量跌停 ? 手中所持有的看漲的權(quán)利減少至只剩 1000元，損失 4000元。 ? 最大損失所付出之 5000元 李偉仁 期貨投顧事業(yè)部 24 選擇權(quán)介紹 ?買權(quán) (Call Option) ?買漲的權(quán)利 ?買方有權(quán)於到期時依契約所定之規(guī)格、數(shù)量及價格向賣方 買進 標的物 ?賣權(quán) (Put Option) ?看跌的權(quán)利 ?買方有權(quán)於到期時依契約所定之規(guī)格、數(shù)量及價格 將標的物 賣出 給賣方 李偉仁 期貨投顧事業(yè)部 25 選擇權(quán)介紹 權(quán)利金 (Premium) ? 權(quán)利金即為選擇權(quán)之價值 ? 選擇權(quán) 買方 為取得權(quán)利所應(yīng)付出的代價 ? 選擇權(quán) 賣方 承擔義務(wù)所要求之報酬 ? 買方繳交權(quán)利金之後，可持有權(quán)利直到期限屆滿，期間不須支付其他金額 李偉仁 期貨投顧事業(yè)部 26 選擇權(quán)介紹 保證金 (Margin) ? 賣方收取權(quán)利金之後，為保證到期能履行義務(wù)，賣方必須支付一定金額，以確保作為履約的保證，稱為保證金 (margin) 。 ? 臺灣期貨交易所會訂定保證金的最低限額，通常以涵蓋一日可能損失的最大額度為準，同時需進行每日結(jié)算，若有不足須追繳，以控制違約風險。 李偉仁 期貨投顧事業(yè)部 27 臺指期貨選擇權(quán)契約簡介 ? 契約標的：臺灣證券交易所發(fā)行量加權(quán)股價指數(shù) ? 履約型態(tài)：歐式 ? 契約乘數(shù)：每點新臺幣 50元 ? 到期月份：三個近月加二個季月 ? 近月契約每 100點，季月契約每 200點掛一個契約 – 標的指數(shù)收盤價超過掛牌履約價格時，增加新履約價格 – 新履約價格以高於或低於前一營業(yè)日標的指數(shù)收盤價之契約達二個為止 李偉仁 期貨投顧事業(yè)部
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