固定匯率情況的政策效應(yīng)(宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)-廣西師范大學(xué)-張鑫)(編輯修改稿)
2025-06-18 19:34 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 IS LM LM39。 QD P P0 QD QD39。 Q A(C) B 固定匯率資本控制情況 固定匯率資本控制： 貨幣政策長期無效？ 假設(shè) Q＝ 20萬億， M＝ 10萬億 g=10%,ΔQ=2萬億， EQL=1/2, 所以 ΔM=。 假設(shè) TB=－ ，并引起貶值， 則緊縮貨幣 ΔM=－ ， 可以穩(wěn)定幣值?？偟慕Y(jié)果： E穩(wěn)定， ΔM=， ΔQ0。 資本控制：財(cái)政擴(kuò)張 財(cái)政擴(kuò)張－總需求擴(kuò)張 － A/P增加－貿(mào)易逆差 －貶值壓力－央行拋外幣、 收本幣－利率進(jìn)一步提高 －擠出效應(yīng)－總需求收縮。 －－－財(cái)政擴(kuò)張短期有效， 長期無效，但需求結(jié)構(gòu)改變。 問題：財(cái)政擴(kuò)張?jiān)陂L期為 何完全擠出？ i IS IS39。 LM LM39。 QD P P0 QD QD39。 QS Q B C A 固定匯率資本控制情況 固定匯率資本控制： 財(cái)政擴(kuò)張長期無效？ 假設(shè) ΔG＝ 1000億，乘數(shù)＝ 2， 則 ΔQ＝ 2021億。 假設(shè) TB＝－ 200億，并導(dǎo)致貶值。 則緊縮貨幣 ΔM＝－ 200億，可以 穩(wěn)定幣值。緊縮貨幣會(huì)使總需求 減少，但未必有 ΔQ=0。 固定匯率資本控制： 幣值低估效應(yīng) i i0=i* CM IS IS‘(E TB ) LM LM39。 LM Q0D Q1D Q2D QD E TB i ； E M 幣值穩(wěn)定。 小節(jié)：固定匯率情況的 財(cái)政擴(kuò)張的效應(yīng) i IS LM IS‘(G ) IS39?！?TB ) LM‘(彌補(bǔ)貿(mào)易逆差 BC* M ) LM“(資本流動(dòng)時(shí) BC* M ) i1 i0＝ i* Q0Q1 Q2 Q CM 對比：固定匯率情況下的 財(cái)政擴(kuò)張和貨幣擴(kuò)張 ? A/P增加－ TB減少－貶值 ? 財(cái)政擴(kuò)張 MS ? 利率提高－ B需求增加－升值 ? A/P增加－ TB－貶值
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