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[經(jīng)濟學]宏觀經(jīng)濟學(2)(編輯修改稿)

2025-02-15 16:23 本頁面
 

【文章內容簡介】 、存 款 乘 數(shù) ? KD = ΔD / ΔR = 1 / r ? 式中 ΔD ——最終銀行存款總額 ? ΔR ——商業(yè)銀行法定存款準備金的增量 ? KD——存款乘數(shù) 2022/2/16 存款創(chuàng)造過程中的漏出因素 超額準備金 現(xiàn)金的漏出 非支票存款 漏出因素使得存款創(chuàng)造作用相對衰減 2022/2/16 影響存款乘數(shù)的因素 ? 影響法定存款準備金率的因素: ? 一國金融市場的發(fā)展狀況 ? 影響超額準備金率的因素: ? 宏觀經(jīng)濟狀況、持有超額 R機會成本和有關規(guī)定等 ? 影響通貨儲蓄率的因素: ? 公眾對持有現(xiàn)金的偏好、財富總額、利率水平、貨幣流通速度等 2022/2/16 四、中央銀行調控貨幣供給工具 ? 第一, 公開市場業(yè)務 (最常用 ) ? 通過在金融市場買進或賣出政府債券和金融債券的方式來調控貨幣供給量。 ? 第二,法定存款準備金率 2022/2/16 第三,再貸款 2022/2/16 第四,再貼現(xiàn)率 2022/2/16 第二節(jié) 貨幣需求理論 ? 一、傳統(tǒng)的貨幣數(shù)量論 ? 現(xiàn)金交易說 ? 美國經(jīng)濟學家費雪( Fisher)“交易方程式” MV = PY ? Y實際國民收入, P物價水平, M一定時期流通的貨幣平均量, V貨幣的流通速度 PYVM d 1?貨幣需求方程式: 2022/2/16 ? 現(xiàn)金余額說 ? 由英國劍橋大學經(jīng)濟學家馬歇爾和庇古( pigou)創(chuàng)立,又稱劍橋學派。 ? 貨幣需求方程式: ? 該方程表示人們愿意持有的貨幣量與名義國民收入保持固定或穩(wěn)定的比例。 K P YM d ?2022/2/16 二、凱恩斯的流動偏好理論 ? 流動性偏好( liquidity perference) :指公眾愿意用貨幣形式持有收入和財富的欲望和心理。 ? 人們的流動性偏好或人們的貨幣需求是三個動機所決定的。 2022/2/16 ? 交易性需求 :為了交易而持有貨幣。 L1=K( Y) L1 L1 Y L10 Y 2022/2/16 ? 預防性需求 :指企業(yè)或個人為了應付突然發(fā)生的意外支出,或捕捉突然出現(xiàn)的時機而愿意持有的貨幣。 ? 也是與收入成正比,其函數(shù)與交易性函數(shù)相似。 2022/2/16 ? 投機性 (speculation)需求 :為了能在將來有利的時機進行投機以獲取更大的收益而持有的貨幣。 ? 貨幣的投機性需求量( L2 )與利率成反比 r L2 L2(r) 流動性陷阱 2022/2/16 ? 當利率很低時,利息收入顯得微不足道,人們對投機性貨幣需求無限擴大,這時經(jīng)濟就進入了“ 流動性陷阱 ” ( liquidity trap)。 2022/2/16 ? 對貨幣的總需求:等于交易性需求(包括了預防性需求)加上投機需求。 ? L( Y, r) = L1 + L2 ? = K(Y) + h(r) 2022/2/16 當 Y增加時,貨幣需求曲線 r L L(r) L(r)’ 2022/2/16 * 凱恩斯貨幣需求理論的發(fā)展 ? 一、對交易需求理論的發(fā)展 ? 鮑莫 托賓模型 ? Y為收入, i為利率 ? b為交易費用, K為每次取款額 2KiKYbC ????ibYK 2* ? 最優(yōu)現(xiàn)金持有量 2022/2/16 ? 二、對預防性需求的發(fā)展 ? 預防性需求的影響因素有:非流動性成本和持有預防性貨幣的機會成本。 ? 交易需求和預防需求之和的需求函數(shù)為 L1 = L1( Y, r) 2022/2/16 ? 三、弗里德曼的貨幣需求函數(shù) ? Y持久性收入, W非人力財富占總財富的比率, rm貨幣的預期收益率, rb債券的預期收益率,re股票的預期收益 ? 預期通脹率, u其他影響因素。 ?????? ?? udtdPPrrrWYfPM ebmd ,1,.,/dtdPP ?12022/2/16 三、貨幣供給與貨幣需求均衡 ? 貨幣供給 Ms是中央銀行獨立控制的政策變量,是外生決定的,不受 r的影響 r Ms Ms 2022/2/16 ? 實際 貨幣的需求量 (Md / P)取決于 r和 Y Md / P = L (r,Y) = K(Y) + h(r) 2022/2/16 r Ms/P MS Ms1 Md Ms2 貨幣供給量增加 2022/2/16 第三節(jié) 貨幣政策分析 ? 貨幣政策:就是由中央銀行通過增加或減少貨幣供應量的方式來調節(jié) 利率 ,并且通過利率的變動調節(jié)國民產(chǎn)出。 ? 貨幣政策更具有間接調控的性質。 2022/2/16 r Md Ms1 Ms2 M/P I I1 I2 r I(r) r1 r2 2022/2/16 △ I Y AD AD1 AD2 450 Y1 Y2 2022/2/16 貨幣政策的傳導機制 ? 貨幣供應量增加 ——r下降 ——投資增加 ——收入的上升 2022/2/16 一、貨幣政策的目標 ? 最終目標: ? ? 物價穩(wěn)定; ? 充分就業(yè); ? 經(jīng)濟增長; ? 國際收支平衡 2022/2/16 ? 中介目標: ? 是介于貨幣政策工具與貨幣政策最終目標之間的變量指標,它具有可控性和可測性的特點。 ? 主要變量指標有:貨幣供給、利率; 2022/2/16 二、貨幣政策工具 ? 一般性貨幣政策工具主要包括:公開市場業(yè)務;法定存款準備金制度、再貼現(xiàn)政策、再貸款政策。 ? 選擇性貨幣政策工具包括:消費信貸控制、不動產(chǎn)信用控制、證券信用交易的法定保證金比率、直接信用控制、 間接信用控制 。 2022/2/16 ? 間接信用控制是指中央銀行通過非法律的手段,傳遞貨幣政策意圖,使商業(yè)銀行主動采取措施,達到預期的目的。 ? 常用方式有:道義規(guī)勸、窗口指導等。 2022/2/16 三、貨幣政策的局限性 ? 受經(jīng)濟周期本身的影響 ? 受貨幣流通速度的影響 ? 受政策外部時滯的影響 2022/2/16 ? 例 1:假設經(jīng)濟中物價水平為 ,實際國民生產(chǎn)總值為 2400億美元,貨幣供給量為 600億美元。 ?
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